毫無疑問，現(xiàn)在的全球經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，而在此次恢復(fù)中，中國在引領(lǐng)世界經(jīng)濟走出衰退中扮演了重要角色。同時，亞洲等新興市場國家的回暖速度大大快于歐美等發(fā)達(dá)國家，因此對大宗商品的需求也比發(fā)達(dá)國家更強烈，這是引起大宗商品價格波動的主要原因，雖然這的確是個存在投機的市場，但其中的投機者們并沒有扮演最重要的角色。

除了中國以外的新興市場國家在這兩年中的發(fā)展也非常迅速，這使得大宗商品的價格上漲速度比過去更快。經(jīng)濟危機之前的世界，剛剛經(jīng)歷了現(xiàn)代史上可能最為壯觀的增長繁榮期，大宗商品的供應(yīng)商們發(fā)現(xiàn)，即便價格已經(jīng)大幅上漲，但他們要跟上需求卻愈加困難。

太宗商品的價格能夠反映經(jīng)濟發(fā)展的狀況，通常情況下，經(jīng)濟恢復(fù)的時候，大宗商品價格便會上升，而在衰退時，其價格也會隨之下降。在此次危機中，大宗商品的價格下降并沒有過去數(shù)次危機中的那樣劇烈。

不過，大宗商品的特性決定了很難有一種方法能夠從長期保證其價格的穩(wěn)定性。供求關(guān)系的調(diào)整不可能在很短的時間內(nèi)完成，尤其是能源和金屬，比如石油就需要5至10年的時間來開發(fā)和建設(shè)新的油田，人們可能會在幾年內(nèi)改變其購買的車型，但絕不會在一天內(nèi)發(fā)生。同樣，其它大宗商品也需要充足的時間來調(diào)整供求，市場中的價格會隨之做出反應(yīng)。

原則上，需求的反應(yīng)理應(yīng)更加迅速，但由于迅速增長的新興市場補貼繁多、市場扭曲變形，需求的反應(yīng)如今變得非常遲鈍。因此對于任何機構(gòu)來說，想讓大宗商品價格保持穩(wěn)定都是很困難的事情。更具實際意義的是建設(shè)一個良好的市場環(huán)境，讓人們能夠保護(hù)自己，對沖風(fēng)險。

目前，全球在多數(shù)大宗商品上依然有足夠的產(chǎn)能。在1970年代，大宗商品很好地對抗了通貨膨脹。如今的情況下，對于大型的代表政府的投資者來說，在資產(chǎn)組合中持有一些黃金會是個不錯的選擇。

雖然經(jīng)濟已經(jīng)開始逐漸復(fù)蘇，但我預(yù)計在未來的十年中，世界經(jīng)濟的增長將會放緩，經(jīng)濟危機前的高速發(fā)展不會重現(xiàn)。與之前的增長節(jié)奏相比，中國在未來十年的發(fā)展速度也會下降，并不是因為經(jīng)濟出現(xiàn)了什么問題，而是在高速增長多年以后的正常的必然放緩。

對二戰(zhàn)以來工業(yè)化國家和新興國家爆發(fā)的金融危機的研究結(jié)果最示，金融危機對房地產(chǎn)和勞動力市場產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)將會持續(xù)5至6年。對美國金融過度膨脹、信貸過度寬松的矯正，需要很長時間才能修復(fù)。當(dāng)務(wù)之急，是要警惕經(jīng)濟危機演變?yōu)橐粓鲂碌膫鶆?wù)危機。