【摘要】：貸款如何合理定價是銀行長期以來頗感困擾的問題。定價過高，會驅(qū)使客戶從事高風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活動以應(yīng)付過于沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，或是抑制客戶的借款需求，使之轉(zhuǎn)向其他銀行或通過公開市場直接籌資；定價過低，銀行無法實現(xiàn)盈利目標(biāo)，甚至不能補(bǔ)償銀行付出的成本和承擔(dān)的風(fēng)險。

【關(guān)鍵詞】：利率 風(fēng)險成本 效益最大化 貸款定價

隨著經(jīng)濟(jì)市場化步伐的加快，特別是加入WTO后，商業(yè)銀行在改革中取得了重大進(jìn)展，但是經(jīng)營和管理仍存在很多問題，貸款定價便是其中之一。在我國對銀行貸款價格有以下構(gòu)成：貸款利率，貸款承諾費，補(bǔ)償余額和隱含價格。

一、我國商業(yè)銀行貸款定價的內(nèi)外部條件分析

(一)外部環(huán)境分析

外部環(huán)境是指銀行貸款定價所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境，構(gòu)成了銀行經(jīng)營管理的約束條件，對貸款定價方法的選擇為基點和主線的成本歸集和分?jǐn)傮w系，科學(xué)、合理地將銀行營運成本分?jǐn)偟綑C(jī)構(gòu)、部門、產(chǎn)品和客戶，真實評價客戶綜合貢獻(xiàn)和產(chǎn)品盈利能力。整合現(xiàn)有信息資源，建設(shè)成本核算、風(fēng)險管理、客戶關(guān)系管理等信息集成的管理信息系統(tǒng)和決策支持系統(tǒng)，為貸款定價提供科學(xué)、高效的系統(tǒng)平臺。五是建立科學(xué)、有效的激勵機(jī)制。通過建立以盈利性為核心的信貸業(yè)務(wù)考核體系，完善激勵機(jī)制，引導(dǎo)信貸營銷、管理人員重視貸款定價和客戶的綜合貢獻(xiàn)，以充分發(fā)揮貸款定價體系的功能。

(二)建立適合我國商業(yè)銀行的貸款定價模型

根據(jù)不同貸款定價方法的適用性，結(jié)合對貸款定價的內(nèi)外部條件分析，現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行貸款定價應(yīng)以成本加成法為基礎(chǔ)，結(jié)合客戶綜合貢獻(xiàn)和市場競爭因素的調(diào)整。基本公式為：

貸款價格=基本貸款利率+調(diào)整值

=(資金成本+經(jīng)營成本+風(fēng)險成本+預(yù)期收益)／[EADx(1一營業(yè)稅率Ⅺ+(客戶綜合貢獻(xiàn)調(diào)整值+市場競爭調(diào)整值)

具體計算方法如下：

1 資金成本。資金成本是指信貸部門從資金營運部門獲得可貸資金所需支付的成本，反映本行資金營運的平均收益率，也代表本行資金運用的機(jī)會成本。資金成本可根據(jù)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)提供的對應(yīng)期限產(chǎn)品的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格確定。計算公式為：

資金成本=對應(yīng)期限產(chǎn)品內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格×該筆貸款占用資金日均余額

2 經(jīng)營成本。經(jīng)營成本是指銀行發(fā)放貸款和維持與貸款客戶的借貸關(guān)系所需要的非利息性成本，包括人員工資、設(shè)備成本及其他未被補(bǔ)償?shù)南嚓P(guān)費用。計算經(jīng)營成本的基本方法是分貸款產(chǎn)品核算成本費用率，依賴于管理會計系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)支持。計算公式為：

經(jīng)營成本=相應(yīng)貸款產(chǎn)品的成本費用率×該筆貸款日均余額

3，風(fēng)險成本。在內(nèi)部評級法投入使用后，可根據(jù)對應(yīng)信用等級客戶的違約率(PD值)和對應(yīng)貸款產(chǎn)品、貸款方式的違約損失率(LGD值)和風(fēng)險敞口(EAD)計算預(yù)期損失(風(fēng)險成本)。計算公式為：

預(yù)期損失(EL)=違約率(PD)×違約損失率(LGD)×風(fēng)險敞口(EAD)

4 預(yù)期收益。預(yù)期收益是指銀行經(jīng)營管理貸款所應(yīng)取得的目標(biāo)利潤，可根據(jù)既定的最低資本回報率和經(jīng)濟(jì)資本來確定，計算公式如下：

預(yù)期收益=最低資本回報率×經(jīng)濟(jì)資本

5 客戶綜合貢獻(xiàn)調(diào)整值?？蛻艟C合貢獻(xiàn)調(diào)整值是在考慮客戶對銀行歷史綜合貢獻(xiàn)的基礎(chǔ)上對貸款定價的一種修正，在計算客戶對銀行的存款、貸款、中間業(yè)務(wù)等貢獻(xiàn)的基礎(chǔ)上確定。

二、貸款定價的影響因素

在宏觀經(jīng)濟(jì)運行中，影響貸款利率一般水平的主要因素是信貸市場的資金供求狀況。從微觀層面上考察，在貸款業(yè)務(wù)的實際操作中，銀行作為貸款供給方所應(yīng)考慮的因素是多方面的。第一，銀行提供信貸產(chǎn)品的資金成本與經(jīng)營成本。如前所述，資金成本有歷史平均成本和邊際成本兩個不同的口徑，后者更宜作為貸款的定價基礎(chǔ)。而經(jīng)營成本則是銀行因貸前調(diào)查、分析、評估和貸后跟蹤監(jiān)測等所耗費直接或間接費用。第二，貸款的風(fēng)險含量。信貸風(fēng)險是客觀存在的，只是程度不同，銀行需要在預(yù)測貸款風(fēng)險的基礎(chǔ)上為其承擔(dān)的違約風(fēng)險索取補(bǔ)償。第三，貸款的期限。不同期限的貸款適用的利率檔次不同。貸款期限越長，流動性越差，且利率走勢、借款人財務(wù)狀況等不確定因素愈多，貸款價格中應(yīng)該反映相對較高的期限風(fēng)險溢價。第四，銀行的目標(biāo)盈利水平。在保證貸款安全和市場競爭力的前提下，銀行會力求使貸款收益率達(dá)到或高于目標(biāo)收益率。第五，金融市場競爭態(tài)勢。銀行應(yīng)比較同業(yè)的貸款價格水平，將其作為本行貸款定價的參考。第六，銀行與客戶的整體關(guān)系。貸款通常是銀行維系客戶關(guān)系的支撐點，故銀行貸款定價還應(yīng)該全面考慮客戶與銀行之間的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。最后，銀行有時會要求借款人保持一定的存款余額，即存款補(bǔ)償余額，以此作為發(fā)放貸款的附加條件。

三、貸款定價對商業(yè)銀行的重要意義

第一。有利于商業(yè)銀行拓展信貸市場和實現(xiàn)經(jīng)營效益最大化目標(biāo)。科學(xué)、合理的貸款定價體系既應(yīng)考慮銀行經(jīng)營所承擔(dān)的風(fēng)險、資金成本和資本的預(yù)期回報等，又要兼顧客戶的承受能力和貨幣市場資金供求及價格波動等因素，從而增強(qiáng)商業(yè)銀行貸款定價的靈活性和競爭力，增強(qiáng)對客戶的吸引力，最終有利于商業(yè)銀行經(jīng)營效益最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。

第二，有利于商業(yè)銀行提高資金配置效率和經(jīng)營管理水平。商業(yè)銀行貸款價格的確定，對外是銀行與客戶商定借出資金價格的行為，對內(nèi)是對資金運作風(fēng)險和預(yù)期收益的控制性活動，是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，必須注重成本管理、市場研究、風(fēng)險規(guī)避及客戶貢獻(xiàn)度測量等，促進(jìn)商業(yè)銀行提高資金配置效率和經(jīng)營管理水平。

第三，有利于商業(yè)銀行降低利率風(fēng)險對經(jīng)營效益的影響。20世紀(jì)70年代末、80年代初，美國許多銀行破產(chǎn)倒閉主要是受利率風(fēng)險影響，經(jīng)營大幅虧損。一些商業(yè)銀行缺少對利率風(fēng)險的認(rèn)識和管理，缺乏完善的金融產(chǎn)品定價體系，使資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)潛在的利率風(fēng)險顯性化。隨著我國利率市場化的推進(jìn)，利率風(fēng)險對商業(yè)銀行經(jīng)營效益的影響日益顯著。建立科學(xué)、合理的貸款定價體系，有利于商業(yè)銀行提高規(guī)避利率風(fēng)險的能力。

第四，有利于商業(yè)銀行實現(xiàn)資本約束下的可持續(xù)發(fā)展。銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的核心指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)資本回報率，其計算式為；RAROC=(凈收益一預(yù)期損失)／經(jīng)濟(jì)資本(非預(yù)期損失)。銀行要獲得合理的資本回報率，必須從貸款收益中提取足夠的呆賬準(zhǔn)備以沖減預(yù)期損失，而且維持充足的資本以應(yīng)付非預(yù)期損失。通過合理的信貸定價，把“風(fēng)險補(bǔ)償”這一理念貫徹到整個信貸審批和管理過程，以確保貸款收益彌補(bǔ)呆賬準(zhǔn)備的提取，同時建立穩(wěn)定有效的資本補(bǔ)充機(jī)制，從而提升銀行的核心競爭力。