零售業(yè)整合時(shí)代來臨等七則

王姍姍/文

10月12日至10月25日

博聞

零售業(yè)整合時(shí)代來臨

10月20日，時(shí)代零售集團(tuán)有限公司(01832.HK，下稱時(shí)代零售)對(duì)外公布，韓國樂天百貨(SEO:023530，下稱樂天)斥資48.72億港元(約合6.29億美元)對(duì)其提出全面股權(quán)收購建議。

此前，對(duì)于時(shí)代零售呼聲最高的是物美商業(yè)。但是，48.72億港元的報(bào)價(jià)，對(duì)物美商業(yè)來說已經(jīng)觸及“非理性價(jià)位”的底限，也讓受邀參與競(jìng)買的聯(lián)華超市(00980.HK)、華潤萬家等本土超市企業(yè)不得不拱手相讓。

物美商業(yè)等輸給樂天百貨，在于與競(jìng)爭(zhēng)者不是同一重量級(jí)別。物美商業(yè)和樂天百貨兩家公司的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年年底，樂天百貨的經(jīng)審核非綜合資產(chǎn)凈值約為8.8萬億韓元(約合543億港元)，而物美商業(yè)同期實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)凈值僅為26.71億元人民幣。

“除非物美商業(yè)瘋掉了，否則他們?cè)趺纯赡苣贸鲎约耗晔杖氲慕话?、總市值的近三分之一，只為這樁區(qū)域性的并購呢?”一位港股零售業(yè)的分析師對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者這樣評(píng)價(jià)說，“而樂天就不一樣啊，它旁觀中國零售行業(yè)的紅火發(fā)展已經(jīng)好多年，出價(jià)如此兇狠，說明其進(jìn)入中國市場(chǎng)的欲望有多么強(qiáng)烈?！?/p>

不只是樂天百貨，外資零售企業(yè)在中國早已經(jīng)成為一支主力軍。根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)發(fā)布的“2008年中國快速消費(fèi)品連鎖零售百強(qiáng)”名單，前15強(qiáng)中已有超過三分之一是外資背景，其總收入占到全國快消零售業(yè)總收入的兩成。其中，家樂福以338.19億元的銷售規(guī)模排名第二，臺(tái)資背景的超市企業(yè)康城投資(中國)有限公司(即大潤發(fā))以335.67億元排名第三，沃爾瑪則以278.22億元的銷售規(guī)模排名第六。

全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，只有中國一枝獨(dú)秀，外資商超企業(yè)在中國擴(kuò)張更是全面提速。值得關(guān)注的是，沃爾瑪2009年的新開店數(shù)量目前已經(jīng)達(dá)到35家，其開店速度較往年提升40%。此外，有消息稱大潤發(fā)目前也正與法資背景的歐尚進(jìn)行合并談判，并擬于明年赴港上市。

盡管9月以來，有傳聞稱家樂福有可能放棄包括中國在內(nèi)的新興市場(chǎng)國家的超市業(yè)務(wù)，但從其在華擴(kuò)張步伐來說，至今未見縮水跡象。其中國區(qū)的新聞發(fā)言人日前對(duì)媒體透露，今年公司已經(jīng)新開了10家門店，并預(yù)計(jì)年內(nèi)新開門店總數(shù)達(dá)到22家。因此目前還很難見證其傳聞的真實(shí)性。

在中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境繼續(xù)向好、全民消費(fèi)需求穩(wěn)步增強(qiáng)這一大背景下，無論從行業(yè)內(nèi)部還是投資者的角度，都越來越看好零售行業(yè)穩(wěn)中有升的前景。在采訪中，無論是零售企業(yè)的經(jīng)營者、分析師還是投資人士，大多數(shù)人都認(rèn)為對(duì)于中國的零售行業(yè)來說，“真正的整合時(shí)代才剛剛來臨”。

時(shí)代零售并購案預(yù)示著，今后對(duì)于優(yōu)質(zhì)商超企業(yè)的競(jìng)購將會(huì)日益激烈，特別是地理位置優(yōu)越的門店，更屬于行業(yè)內(nèi)的稀缺性資源，競(jìng)購價(jià)格上升將會(huì)進(jìn)一步加大整合的成本?！?/p>

作者為《財(cái)經(jīng)》記者

他說

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吳溪淳:鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要靠市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)

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但是，“這不是短時(shí)間能解決的問題，歸根結(jié)底還是要靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。”他說。

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