三思而行

古人說，三思而行。魯莽是缺乏教養(yǎng)和智慧的行為。作為投資者，除了要清晰地了解自己的最終投資目標，在投資概念，途徑和資金比例安排過程中，看得清并及時行動是需要牢記在心的原理。投資路上，踏實走好每一步才能成就未來的成功者。

不做投機者

有人認為自己有可能判斷出短期機會，然后跟風購買、充分獲利。在現(xiàn)實投資行為中，判斷時機顯得尤為困難了。從—個投資過渡到下—個投資，你需要有連貫而正確的判斷。而連續(xù)正確的判斷通常不可能。最可能的是你從—個熱門行業(yè)投資到另—個熱門行業(yè)。大幅上漲后做出購買行為。

那投資者該如何判斷有機可乘?基于投入資金的時間長短、以及風險，你可以選擇一個合理的組合投資。

投入資金時間越長。在股票市場中也越有可能獲利。過去10年中，債券市場擊敗了股票市場，但這一現(xiàn)象并不正常。歷史表明，長期的股票投資通常會產(chǎn)生更高回報，特別是在大蕭條時期進入市場。如果在短時期內(nèi)需要收回投資加以利用。那么你最好持有債券或者貨幣，都比股票穩(wěn)定得多。我說的股票指的是大、中、小型公司的多元化組合，基本復制了整個股票市場。通過持有整個股票市場-投資者才可能避免去猜測哪個行業(yè)或部門將獲利更多。此種兩俱到的方法同樣適用于債券投資。

人們也可以更加寬泛地多元投資，增加持有國際股，有可能是抗通脹債券或者信托基金，作為規(guī)避通脹的方法。但是要掌握尺度。不要像某些購買熱門資產(chǎn)的投資者那樣，借多元化投資的名義，只關(guān)注流行的投資領(lǐng)域(比如：黃金)，而事實上只是在追逐產(chǎn)品的表現(xiàn)罷了。

我建議不妨完全放棄追逐短期獲利的念頭，而把握機會建立一套適合長期發(fā)展的組合投資。

提防不穩(wěn)定收入“地震”

收入不穩(wěn)定是現(xiàn)在的普遍情況么?根據(jù)翰威特咨詢公司的研究，三分之二的雇員開始花費獎金和每年的績效獎勵。耶魯大學的社會學家Jacob Hacker表示，從20世紀70年代以來收入不穩(wěn)定的現(xiàn)象翻了一番。

在困難期，你需要有防范措施。合計一年的收入再除以12。每月的消費保持在平均水平，在收入高的月份把多余的錢存起來。這樣在收^較低的月份生活質(zhì)量也不會降低。人們在遇到財務緊張的情況時，預算應和平時的平均水平一致，并留有一定的備用資金。商業(yè)顧問SusanLannis提出了一個百分率方程式：70％的收入用于日常生活(包括退休金)，20％作為緩沖，預算10％做慈善。

當你的收入增加時應設(shè)立一個備用賬戶，它不同于平時你用于付賬單的賬戶，挖一個洞以收集雨水。

收入和消費在一個賬戶中不停的流進流出將創(chuàng)造出超長的對賬單。最困難的日子應該是收入高的時候，因為那時你會覺得高收入會持續(xù)很長時間，實際上卻比你預想的短。一個高收入的家庭如果有上述的“每月都高額消費”心態(tài)，那么很快就會陷入麻煩——固定的還款額太高。從平時的固定消費中省錢不是件容易的事情。

對于一個收入波動的家庭來說，是沒有余力償還周期性貸款的。有人靠借貸投資拍電影發(fā)了財。但大多數(shù)靠借貸做生意的人最終都是以破產(chǎn)收場的。

看見收益，也要看見傭金

在美國，大部分人都是通過第三方購買共同基金，包括：股票經(jīng)紀人、理財規(guī)劃師，甚至公司的養(yǎng)老金計劃。你購買基金的途徑?jīng)Q定了你購買基金的成本。

首先，我們考慮傳統(tǒng)的經(jīng)紀人。他們靠傭金獲得收入。所有的共同基金都要扣除年費，這是基金的運營成本。經(jīng)紀人所出售的基金存在不同的股份等級，等級的不同取決于經(jīng)紀^獲取傭金的方式。有三個基本等級：要從你購買基金的預付款中扣除一個百分比作為傭金，稱作“附加費”。附加費可能高達8.5％。更常見的費率是5％，包括證券基金，或債券基金是4％。美國成長基金是最大的由專業(yè)經(jīng)紀人負責銷售的基金，它的A級附加費為5.75％。

不存在預付款附加費，但要收取更高的長達六年的長期費用。在這段時期內(nèi)，如果你要出賣這些股份的話你要付出銷售費用：第一年5％第二年4％，然后遞減。最終，銷售費用為0。在大部分情況，B等級可以變?yōu)榈统杀続等級。

沒有附加費，但要收取高昂的長期費，直到費用遞減為零。無論你購買哪個等級，經(jīng)紀人都能獲得收益。如果經(jīng)紀人向你推薦B和C級并告訴你沒有附加費，那他肯定是在欺騙你。

從長期看，C級的收益較低，因為它的收費比A高。短期看，A和B級的收益低于C級。盡量避免購買B級股份?；鸸緦Υ箢~交易都有附加費優(yōu)惠。在同一個基金族擁有幾支不同的基金。如果持有其他的基金總數(shù)額達到轉(zhuǎn)折點就獲得了新基金的購買權(quán)。人們也可以不付任何附加費地購買基金，這些基金族不收附加費，但你不會得到經(jīng)紀人的建議。即使是不收附加費的基金，也有成本。

做好最壞的打算

大家都知道三只小豬的故事。2007年，惡狼“次貸危機”推倒了金融界所有稻草和木棍搭建的房子。同樣不堪一擊的還有那些用稻草和木棍構(gòu)筑了自己人生的人們。

人們都很不情愿去為未來可能發(fā)生的困難做準備，同時也很難抵御晉升帶來的高薪和鐵飯碗的誘惑?，F(xiàn)在，很多像我一樣在嬰兒潮中出生的人，在享受了經(jīng)濟大發(fā)展的繁榮之后，開始擔憂自己如何在危機中維持生活。而下面是我個人采取的未雨綢繆的作法。

1，成為一名企業(yè)家是一個艱難的決定。

三十六年后。我在全世界有成百上千名員工，不會擔心失業(yè)；隨著公司的發(fā)展，我的收入不斷增加。而且現(xiàn)在想創(chuàng)業(yè)更容易了。

2，喜歡現(xiàn)金流的投資回報，而不是資本增值。

我覺得為了資本收益而投資就像是用稻草和木棍蓋房子。所以，盡管房地產(chǎn)泡沫在2007年破滅，我的出租房產(chǎn)業(yè)卻繼續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流回報。盡管銀行現(xiàn)在緊縮房貸，政府卻通過聯(lián)邦房屋管理局(FHA)向提供住房的投資人發(fā)放數(shù)百萬美元的貸款。這就是說，我們不但能享受稅收優(yōu)惠，還可以用借來的錢創(chuàng)造更多收入。

3，用投資抵御通脹。

1971年。尼克松總統(tǒng)宣布金價與美元脫鉤，這就意味著各國央行可以自由印鈔了。1972年的時候我在越南，所以我明白當人們不再信任紙幣時會發(fā)生什么。因此，我沒有節(jié)衣縮食把錢存銀行，而是買進金、銀等貴重金屬和石油。隨著政府印鈔規(guī)模增加，這些商品的價值也會上升。為抵御通脹而投資時，我并不是投資現(xiàn)金流。我這么做是為了保護我的財富不受聯(lián)邦儲蓄銀行，美國財政部和那些玩弄世界經(jīng)濟的超級富豪的侵蝕和掠奪。