將日照鋼鐵資本化是杜雙華在公權(quán)面前所設(shè)立的一個(gè)路障，這一做法能否將公權(quán)推進(jìn)合法邊界之內(nèi)尚不得知。

民營(yíng)企業(yè)家應(yīng)該用何種手段捍衛(wèi)自己對(duì)企業(yè)的合法擁有？雖然這一權(quán)利隨著《物權(quán)法》的出臺(tái)已經(jīng)變得神圣而不可侵犯。

山東鋼鐵重組日照鋼鐵一事，將日照鋼鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)杜雙華推上維權(quán)之路，在公權(quán)面前，做著一場(chǎng)前途未卜的博弈。

開源控股（1215.HK）5月19日晚間公告稱，特別股東大會(huì)已經(jīng)正式表決通過(guò)“以52億港元收購(gòu)日照鋼鐵部分股份”的決議，涉及日照型鋼有限公司、日照鋼鐵有限公司和日照鋼鐵軋鋼有限公司的30％、30％和25％的股權(quán)。該交易已于5月29日完成。

在山東鋼鐵重組日照鋼鐵一事剛剛出臺(tái)之際，杜雙華起先一直采取消極態(tài)度，抵制山東鋼鐵重組。

然而，2008年下半年開始的鋼鐵寒流，使日照鋼鐵在當(dāng)年9月虧損4億元的同時(shí)，還不得不面對(duì)原料高價(jià)位、高庫(kù)存、鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格低迷、銷售疲軟的惡劣局面，這迫使杜雙華妥協(xié)。不過(guò)，杜雙華還是埋下了伏筆。

2008年11月12日，杜雙華吃進(jìn)開源控股有限公司4.4億股，其后，在不到一個(gè)月的時(shí)間，杜雙華再次增持2.6億股，成為開源控股第一大股東。

對(duì)于杜雙華的入主，開源控股主席胡翼時(shí)說(shuō)：“杜雙華此舉無(wú)疑為其產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局增添了一個(gè)新的方向，顯示出杜先生個(gè)人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力及在進(jìn)軍熱能供應(yīng)產(chǎn)業(yè)的眼光和決心?！?/p>

在此之前，杜雙華在資本市場(chǎng)上從無(wú)運(yùn)作經(jīng)歷。在日照鋼鐵即將被重組的風(fēng)口浪尖入主開源控股，直至開源控股收購(gòu)日照鋼鐵股份的消息傳出之際，人們才發(fā)現(xiàn)，杜雙華并沒有如胡翼時(shí)所說(shuō)，開始轉(zhuǎn)型熱能供應(yīng)。間才做到的。

杜雙華私人擁有的日照鋼鐵公司如果被山東鋼鐵集團(tuán)收編，則這家民營(yíng)企企業(yè)將徹底變身為一個(gè)國(guó)有控股企業(yè)——這與山東省鋼鐵行業(yè)的大環(huán)境相符。

外界對(duì)此有兩種截然不同的判斷：一是杜雙華套現(xiàn)了，就像朱新禮要把匯源果汁賣給可口可樂(lè)一樣；二是杜雙華被掠奪了，就像鋼鐵領(lǐng)域中常州鐵本公司和寧波建龍公司一樣，在強(qiáng)大的政府公權(quán)面前，民企的私權(quán)只能退避三舍。

結(jié)合形勢(shì)現(xiàn)狀，后一種可能，被普遍認(rèn)同。作為一個(gè)雄心勃勃的民營(yíng)企業(yè)家，杜雙華已經(jīng)在國(guó)企四面包圍的境地中干出了1000萬(wàn)噸的鋼鐵規(guī)模，時(shí)間是五年，而鞍鋼武鋼等大型國(guó)有鋼企都是用了半個(gè)世紀(jì)以上的時(shí)僅此成就，杜雙華并不會(huì)心甘情愿放棄日照鋼鐵。

無(wú)疑，將日照鋼鐵資本化是杜雙華在公權(quán)面前所設(shè)立的一個(gè)路障，這一做法能否將公權(quán)推進(jìn)合法邊界之內(nèi)尚不得知。

據(jù)媒體報(bào)道，重組一事是“由山東省政府主導(dǎo)推進(jìn)，在省長(zhǎng)辦公會(huì)議上確定的。由政府出面協(xié)調(diào)，要求日鋼配合山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)規(guī)劃”。

也許收編一事并不可逆，但按照慣例，山東鋼鐵即便收編日照鋼鐵，可能不用出一分錢。

辦法有二：

一、日照鋼鐵作價(jià)并入山鋼集團(tuán)，杜雙華拿日鋼換來(lái)山鋼的股票。

二、山鋼以增加對(duì)日照鋼鐵基地的投資換取日鋼的股權(quán)。在國(guó)企收編民企這種慣用路徑下，杜雙華很有可能拿不到一分錢的現(xiàn)金。

不過(guò)，現(xiàn)在杜雙華有了明碼標(biāo)價(jià)的機(jī)會(huì)，52億港元——定價(jià)明細(xì)，就看山東省政府如何應(yīng)對(duì)了。