上海證券交易所成立
　　
　　經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要大量資金，在對外開放吸引外資同時，開啟國內(nèi)資本市場也刻不容緩，1990年，上海證券交易所應(yīng)運(yùn)而生。上海證券交易所是中華人民共和國成立以來在大陸開業(yè)的第一家證券交易所，標(biāo)志著我國證券市場的正式形成。近20年來，中國的證券市場不斷成熟，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)。
　　
　　1990年12月19日，上海外灘北側(cè)黃浦路15號浦江飯店孔雀廳的一聲鳴鑼，不僅意味著上海證券交易所的誕生，更標(biāo)志著資本市場也是能夠?yàn)樯鐣髁x中國服務(wù)的。
　　現(xiàn)在想起來，如果地方?jīng)]有朱镕基，中央沒有劉鴻儒，上海證券交易所是搞不起來的，我們也是頂不住的。
　　上世紀(jì)80年代初，“姓社姓資”的種種爭論依然彌漫在那個時代。對于很多從文革思維中走出來的人而言，設(shè)立股份制公司、發(fā)行公司股票、成立股票交易所，簡直是天方夜譚，甚至是會犯政治錯誤的冒險之舉。
　　1986年，人民銀行組織了全國13個分行的行長專門到日本野村證券進(jìn)行為期一個月的學(xué)習(xí)，團(tuán)長是蔡鄂生(時任人民銀行金融管理司干部)，費(fèi)用全部由野村證券承擔(dān)。我也去了，當(dāng)時我就意識到，資本市場是市場經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物，或早或晚都是要出現(xiàn)的。我?guī)Щ亓舜罅抠Y料，整整兩大箱子，為日后成立上海證券交易所、建立規(guī)章提供了寶貴的參考。
　　
　　小平送紐交所主席一張中國股票
　　
　　發(fā)行股票是一個輪子，股票交易是另一個輪子。1984年到1986年，國家體改委已經(jīng)著手探索企業(yè)的股份制改革試點(diǎn)，上海是試點(diǎn)城市之一。時任上海市市長的汪道涵曾經(jīng)三、四次參與股份制改革研討會，我也參與其中。而繼任市長江澤民很開明，在他親自叮囑下，才有了飛樂音響和延中實(shí)業(yè)這兩只股票的誕生。
　　真正讓國際社會覺察到中國改革勢不可擋的是一次“舉世聞名”的禮尚往來。1986年11月，美國紐約證券交易所主席約翰·凡爾霖來華訪問，在與鄧小平會見時把紐交所的徽章贈送給鄧小平，而鄧小平以一張飛樂音響(小飛樂)股票作為回贈。
　　我覺得這件事，政治上的示范意義很大，后來關(guān)于這一事件的說法很多，實(shí)際情況是當(dāng)時陳慕華(時任國務(wù)委員、人民銀行行長)打電話給李祥瑞(時任人民銀行上海分行行長，是我的前任，后來他出任交通銀行首任行長)說，你們看一看能不能送張股票過來，作為禮物送給美國客人。
　　由于當(dāng)時該張股票的戶名是周芝石(時任人民銀行上海分行副行長)，約翰·凡爾霖提出了到上海辦理過戶手續(xù)的要求，于是留下了世界上最大證券交易所主席到世界上最小的證券交易柜臺辦理過戶手續(xù)的歷史瞬間。
　　1988年秋天到1989年春天，汪道涵曾多次找到我和賀鎬圣(時任上海體改辦主任)討論成立上海證券交易所的問題，賀鎬圣認(rèn)為先搞了再說，我的看法是條件還不成熟。當(dāng)時李貴鮮已經(jīng)接替陳慕華擔(dān)任國務(wù)委員兼人民銀行行長，他提出的口號也是“積極準(zhǔn)備，水到渠成”。
　　然而，1989年春夏之交突如其來的政治風(fēng)波使得國外輿論普遍懷疑中國的改革開放政策會不會執(zhí)行下去，是不是要把開放的大門關(guān)上了，這導(dǎo)致招商引資停頓、大量外資撤出，甚至上海地標(biāo)性建筑東方明珠項(xiàng)目都面臨停工。
　　正是在這樣困難的背景下，如何才能讓國際輿論認(rèn)識到中國改革開放的政策不會動搖呢?于是，肩負(fù)著“政治意義”，成立上海證券交易所被提上日程。
　　
　　進(jìn)入籌備階段
　　
　　1989年12月，朱镕基(時任上海市委書記兼市長)召開了一次上海市委常委擴(kuò)大會議，專門研究當(dāng)時背景下的金融改革問題，其中主要有兩個議題：一個是要不要和如何引進(jìn)外資銀行，另一個是要不要和如何建立證券交易所。
　　在那次會議上，朱镕基拍板確定籌建上海證券交易所，并由李祥瑞(交通銀行行長)、賀鎬圣(上海體改辦主任)和我(人民銀行上海分行行長)組成“上海證券交易所籌建小組”。三人小組辦事機(jī)構(gòu)設(shè)立在了人民銀行上海分行的金管處，當(dāng)時的方針是：國際上要大力宣傳；國內(nèi)不做宣傳或少做宣傳，不主動宣傳，避免分歧意見產(chǎn)生?；I備工作的有關(guān)事宜可以直接向朱镕基進(jìn)行“個人對個人”的匯報(bào)，這是關(guān)鍵性的。
　　回憶起那次具有決定性意義的會議，我現(xiàn)在還記得很清楚，當(dāng)時，李祥瑞和我還是有點(diǎn)顧慮的，覺得條件還不成熟，但朱镕基當(dāng)時就明確表態(tài)，“老李、老龔你們不要怕，出了問題，我和劉鴻儒(時任人民銀行副行長，分管金融改革)站在第一線”。
　　籌備工作分為三個方面：第一，統(tǒng)一思想?yún)f(xié)調(diào)工作；第二，建立法規(guī)制度(主要由人民銀行辦公室金管處制定)；第三，交易所具體籌備工作。局外人以為后兩項(xiàng)工作比較難，其實(shí)并非如此，難度最大的是第一層面的工作，當(dāng)時各方面對于成立交易所的看法不同，阻力還是很大的，主要集中在是不是動搖了公有制基礎(chǔ)、會不會影響銀行吸收資金能力，股票投機(jī)性會不會影響精神文明建設(shè)，建立交易所是不是走了資本主義道路。
　　我們當(dāng)時對上述問題一個一個進(jìn)行反駁，有共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)，交易所不會走資本主義道路；經(jīng)濟(jì)發(fā)展了、民眾有錢了不會影響銀行吸收存款；國有企業(yè)上市不但不會影響公有制，還會使國有企業(yè)有控制更多資金的能力等等。
　　
　　設(shè)在北京還是上海在爭議
　　
　　當(dāng)時關(guān)于在北京還是上海成立交易所也是有爭議的。朱镕基那時候告訴我，北京有一批人也在搞證券交易所(他指的是中國證券市場研究設(shè)計(jì)中心，也就是“聯(lián)辦”)，這批同志還是很不錯的，但別的問題都談得攏，就是關(guān)于在上海還是北京建立交易所有不同看法。經(jīng)叔平(時任中國國際信托投資公司董事)為了這個問題往來京滬三、四次來找朱镕基，聽了我們的陳述，他也就沒有再堅(jiān)持了。后來聽說李鵬(時任國務(wù)院總理)拍板說，經(jīng)濟(jì)中心還是放在上海吧，北京中心太多了，已經(jīng)是政治中心、文化中心了。
　　經(jīng)過籌備小組成員的努力，歷時半年的準(zhǔn)備工作之后，1990年6月國務(wù)院正式批復(fù)：考慮到上海市目前已有一定的證券交易量，以及開發(fā)浦東之后交易量增加的趨勢，同意建立上海證券交易所。
　　我現(xiàn)在回想起，朱镕基在上海證券交易所成立儀式上那第一句話——“建立證券交易所，表明中國改革開放的決心不會變”，是很具有政治意義的遠(yuǎn)見卓