宗國(guó)恩

內(nèi)容摘要：現(xiàn)有國(guó)際直接投資理論存在缺陷，進(jìn)一步發(fā)展受到多種因素影響。隨著國(guó)際直接投資理論兩極化發(fā)展趨勢(shì)的日趨明顯，本文建議從我國(guó)實(shí)際出發(fā)，靈活選擇和應(yīng)用國(guó)際直接投資理論，以期更好地服務(wù)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要。

關(guān)鍵詞：國(guó)際直接投資理論缺陷發(fā)展

中圖分類(lèi)號(hào)：F740

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

國(guó)際直接投資理論研究現(xiàn)狀

目前國(guó)際直接投資理論也形成了眾多流派，分析歸納如下：

將現(xiàn)有國(guó)際直接投資理論劃分為傳統(tǒng)理論和現(xiàn)代理論。前者指20世紀(jì)80年代以前產(chǎn)生的壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論、區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)品生命周期理論，后者指20世紀(jì)80年代以后的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論、比較優(yōu)勢(shì)投資理論、產(chǎn)品生命周期理論。

將現(xiàn)有國(guó)際直接投資理論按其研究對(duì)象和發(fā)展過(guò)程劃分為兩大類(lèi)：傳統(tǒng)國(guó)際直接投資理論和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論。傳統(tǒng)國(guó)際直接投資理論主要包括海默(1960)開(kāi)創(chuàng)的壟斷優(yōu)勢(shì)理論、英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克利和卡森(1976)的內(nèi)部化理論。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論主要包括：鄧寧在20世紀(jì)80年代初提出來(lái)的投資發(fā)展周期理論、美國(guó)學(xué)者劉易·威爾斯(1983)的小規(guī)模技術(shù)理論等。

按研究角度劃分為四個(gè)方面：第一，從微觀角度看，通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)組織和廠商行為的分析來(lái)解釋國(guó)際直接投資的壟斷優(yōu)勢(shì)理論。第二。從宏觀角度看。基于國(guó)際貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)區(qū)位變化，以比較優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)周期分析來(lái)詮釋國(guó)際投資的理論學(xué)派，可以稱(chēng)為動(dòng)態(tài)優(yōu)勢(shì)理論流派或周期發(fā)展理論流派。第三，用自然性市場(chǎng)不完全來(lái)解釋國(guó)際投資的內(nèi)部化理論。第四，融合各家之長(zhǎng)，對(duì)國(guó)際投資進(jìn)行綜合分析的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。

20世紀(jì)80年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家加強(qiáng)了對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資現(xiàn)象的研究，創(chuàng)立了許多國(guó)際投資新理論。經(jīng)濟(jì)學(xué)家先后提出了小規(guī)模技術(shù)理論、技術(shù)地方化理論、技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論、市場(chǎng)控制理論、分散風(fēng)險(xiǎn)理論、提高公司形象理論、國(guó)家利益優(yōu)先取得理論等。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，各種形式的國(guó)際直接投資現(xiàn)象層出不窮，促使相關(guān)理論研究不斷深化與更新，出現(xiàn)了投資誘發(fā)要素組合理論、縱向和橫向一體化投資理論、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論、跨國(guó)公司全球發(fā)展戰(zhàn)略理論等新的投資理論和學(xué)術(shù)觀點(diǎn)。

總之，這些理論都是在一定條件下產(chǎn)生的，有其適用的客觀環(huán)境，并且隨著時(shí)代的發(fā)展變化而變化。這些變化的方向有無(wú)規(guī)律可循，國(guó)際直接投資理論研究的發(fā)展會(huì)趨向何方，筆者對(duì)此進(jìn)行了研究和探討。

國(guó)際直接投資理論的缺陷與未來(lái)發(fā)展方向

(一)理論缺陷與發(fā)展動(dòng)因

1現(xiàn)有的理論多側(cè)重于解釋發(fā)達(dá)國(guó)家大型跨國(guó)公司的投資行為，對(duì)發(fā)展中國(guó)家雖有所涉及，但也主要集中在那些與發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較接近的新興工業(yè)化國(guó)家。這樣的研究格局不利于大范圍的比較研究，使研究結(jié)論具有較大的片面性。

2FDI模式選擇的研究多以發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司為樣本，通常對(duì)合資與獨(dú)資、新建與并購(gòu)或含資與并購(gòu)進(jìn)行比較，甚少在這三種投資方式中進(jìn)行更細(xì)致的界定和選擇。無(wú)論在理論假設(shè)和實(shí)證結(jié)論上還具有一定的不確定性差異。

3將國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與個(gè)別企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力兩者僵硬地聯(lián)系在一起，在分析國(guó)際直接投資的動(dòng)因上都把具備“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”作為必不可少的條件，但忽略了東道國(guó)良好環(huán)境對(duì)國(guó)際直接投資的吸收作用。

4傳統(tǒng)國(guó)際直接投資理論研究對(duì)象僅限于發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的對(duì)外投資行為。因而運(yùn)用于分析發(fā)展中國(guó)家和中國(guó)對(duì)外直接投資就存在明顯的局限性。傳統(tǒng)理論對(duì)優(yōu)勢(shì)的界定是片面的，對(duì)比較優(yōu)勢(shì)的認(rèn)識(shí)也不夠全面，優(yōu)勢(shì)本身是一個(gè)動(dòng)態(tài)的變化過(guò)程。

5發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論多是以具體考察為主，缺少一般性分析和考察。由于各國(guó)國(guó)情不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦等方面均存在差異。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資理論在分析、解釋對(duì)外投資方面，仍然存在明顯的局限性。

6經(jīng)典理論雖然仍舊保持著一定解釋力，但是這種解釋力隨著環(huán)境的變化和技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展將逐步弱化，而最近幾年的成果雖然部分地反映出了這些變化，但是結(jié)論的一般性不足。這主要是由于一方面對(duì)企業(yè)性質(zhì)的認(rèn)識(shí)還有待進(jìn)一步統(tǒng)一和加深；另一方面研究人員的研究對(duì)象和數(shù)據(jù)收集受到了限制，從而使得比較研究難以開(kāi)展。

綜上所述，關(guān)于國(guó)際直接投資理論的發(fā)展，筆者認(rèn)為：一是現(xiàn)有國(guó)際直接投資理論存在缺陷是國(guó)際直接投資理論發(fā)展和創(chuàng)新的內(nèi)在必然要求。二是國(guó)際投資環(huán)境的變化是國(guó)際直接投資理論發(fā)展和創(chuàng)新的根本動(dòng)力。三是相關(guān)經(jīng)濟(jì)、管理理論的發(fā)展和創(chuàng)新是國(guó)際直接投資理論發(fā)展和創(chuàng)新的重要基礎(chǔ)。四是國(guó)際直接投資理論的發(fā)展和創(chuàng)新是國(guó)際直接投資理論研究成果數(shù)量積累的必然結(jié)果。

(二)未來(lái)發(fā)展方向

1歸納理論發(fā)展的共性以尋求建立一般性研究框架。對(duì)基本命題的探尋：企業(yè)性質(zhì)與所有權(quán)。跨國(guó)公司作為FDI的主體，應(yīng)該既具有一般企業(yè)的性質(zhì)，又具有一般企業(yè)所沒(méi)有的特征。所以，雖然對(duì)企業(yè)本質(zhì)的探究并不屬于FDI研究范疇，但其對(duì)跨國(guó)公司其他相關(guān)研究的意義和作用是深遠(yuǎn)的。正如受交易成本學(xué)說(shuō)的影響而提出內(nèi)部化理論一樣，對(duì)企業(yè)性質(zhì)做更深入的研究將改變跨國(guó)公司作為企業(yè)存在的基本假設(shè)，從而影響FDI的理論研究。并提高研究結(jié)論的一般性。另外，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)一直是解釋跨國(guó)公司FDI行為的基本假設(shè)和前提。隨著時(shí)間的推移，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的構(gòu)成及來(lái)源將會(huì)有怎樣的發(fā)展和變化就會(huì)成為一個(gè)理論探索的關(guān)注焦點(diǎn)。

以比較優(yōu)勢(shì)或競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)思想為研究發(fā)展的主線。不管是一般性的國(guó)際直接投資理論或是針對(duì)局部投資現(xiàn)象的投資理論，其對(duì)各類(lèi)要素、資源、企業(yè)能力、自然或社會(huì)環(huán)境、各種稟賦的單一或綜合分析，最終都?xì)w于內(nèi)生的或外生的優(yōu)勢(shì)，有的優(yōu)勢(shì)是靜態(tài)的、可以為投資所利用的，有的優(yōu)勢(shì)則可以通過(guò)投資來(lái)獲得，并依賴(lài)投資累積、培育優(yōu)勢(shì)，因此優(yōu)勢(shì)也是動(dòng)態(tài)發(fā)展的，而跨國(guó)公司就是優(yōu)勢(shì)培育的主體和將比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的載體。

著眼于建立一個(gè)具有通論性質(zhì)的綜合分析的理論框架。隨著對(duì)國(guó)際直接投資現(xiàn)象的認(rèn)識(shí)從單一投資現(xiàn)象分析發(fā)展到對(duì)貿(mào)易投資一體化的研究，以包括地區(qū)(國(guó)家)分工、產(chǎn)業(yè)分工、產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工、企業(yè)內(nèi)分工的各層次國(guó)際分工為基礎(chǔ)，構(gòu)建由分工帶來(lái)的地區(qū)、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)國(guó)際生產(chǎn)方式選擇為分析內(nèi)核的理論框架，較為符合實(shí)踐發(fā)展的要求。通過(guò)對(duì)貿(mào)易、投資與各層次國(guó)際分工之間的相互影響和共同發(fā)展關(guān)系的研究，可以從整體上把握國(guó)際直接投資的發(fā)展趨勢(shì)和一般規(guī)律。

搭建一個(gè)相對(duì)統(tǒng)一的、具有一般意義的理論分析平臺(tái)?，F(xiàn)在跨國(guó)公司已成為國(guó)際直接投資行為的主要施行者，國(guó)際投資理論研究理應(yīng)建立在跨國(guó)公司的戰(zhàn)略布局和行為選擇的基礎(chǔ)之上，國(guó)際直接投資理論和國(guó)際貿(mào)易理論應(yīng)逐步融合于基于跨國(guó)

公司理論分析平臺(tái)的理論分析體系之中。

探索構(gòu)建一個(gè)能夠充分反映經(jīng)濟(jì)全球化背景下國(guó)際投資發(fā)展普遍規(guī)律的一般均衡理論模型。傳統(tǒng)的投資理論產(chǎn)生于全球經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易導(dǎo)向型發(fā)展時(shí)期，這些理論難以合理解釋當(dāng)今投資導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段所涌現(xiàn)的大規(guī)模、全方位國(guó)際投資現(xiàn)象。在世界經(jīng)濟(jì)一體化的現(xiàn)實(shí)背景下，建立包含能集中反映經(jīng)濟(jì)全球化中影響國(guó)際直接投資諸多變量的一般均衡理論模型，是理論界亟待解決的重大課題。

2提高理論研究的具體適用性。對(duì)特殊對(duì)象的關(guān)注。隨著發(fā)展中國(guó)家陣營(yíng)的繼續(xù)兩極分化，對(duì)發(fā)展中國(guó)家中的落后國(guó)家的關(guān)注度將得到提高。中小企業(yè)的發(fā)展和壯大將使其有可能成為對(duì)外投資的另一大主體，中小企業(yè)國(guó)際化和對(duì)外直接投資方面亟需理論的解釋和指導(dǎo)。對(duì)落后國(guó)家和中小企業(yè)這兩類(lèi)特殊群體展開(kāi)研究將是國(guó)際直接投資領(lǐng)域的拓展方向。

綜合現(xiàn)有國(guó)際投資理論研究，針對(duì)中國(guó)特有國(guó)情，中國(guó)企業(yè)FDI模式選擇問(wèn)題，有必要探討發(fā)展中國(guó)家趕超型或外部化海外投資的可行方式。

投資理論應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)后發(fā)性、獲得型和內(nèi)生優(yōu)勢(shì)的研究。發(fā)展中國(guó)家利用外資和發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，最終目的就是要增強(qiáng)國(guó)力、提高本國(guó)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，也就是要培育自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于內(nèi)生優(yōu)勢(shì)的深入研究，可以為發(fā)展中國(guó)家提供有力的理論指導(dǎo)和政策參考，也為全球經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展提供科學(xué)的理論支持。

將國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與個(gè)別企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力區(qū)別開(kāi)來(lái)，單獨(dú)研究企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，深入分析國(guó)際直接投資動(dòng)因中的“誘導(dǎo)因素”。近年來(lái)，許多發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)到發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資在很大程度上是考慮了后者的吸引力。

3國(guó)際直接投資理論研究愈加復(fù)雜化。由于現(xiàn)實(shí)環(huán)境的巨大不確定性，世界政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展和未來(lái)格局不明朗。FDI將受到新的環(huán)境和非環(huán)境因素的影響并產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果。因此對(duì)FDI所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果(包括母國(guó)和東道國(guó))以及影響FDI的因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)的研究將成為這一領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。

研究方法多樣化。國(guó)際投資研究主要有微觀與宏觀研究方法、靜態(tài)與動(dòng)態(tài)研究方法、規(guī)范與實(shí)證研究方法等。目前來(lái)看，微觀研究多于宏觀研究，靜態(tài)研究多于動(dòng)態(tài)研究，微觀、靜態(tài)分析方法是當(dāng)前這一領(lǐng)域研究的主流方法，而動(dòng)態(tài)研究方法的運(yùn)用應(yīng)是今后理論發(fā)展的一大趨勢(shì)。從分析工具上來(lái)看，邊際分析方法被廣泛應(yīng)用到相關(guān)理論研究之中，而超邊際分析法新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派所倡導(dǎo)的非線性規(guī)劃分析方法也被運(yùn)用到國(guó)際投資研究中。

研究涉及因素逐步增多。對(duì)于影響國(guó)際直接投資因素的分析，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，從企業(yè)內(nèi)部資源到企業(yè)外部環(huán)境，從硬的方面到軟的方面，從看得見(jiàn)的因素到看不見(jiàn)的因素，理論研究的要素和變量越來(lái)越多，各種宏觀和微觀、靜態(tài)和動(dòng)態(tài)的因素都被納入到研究范圍。對(duì)國(guó)際直接投資動(dòng)因的認(rèn)識(shí)，也由單要素決定論擴(kuò)展到多要素決定論。

研究側(cè)重點(diǎn)有所變化。由注重資金流動(dòng)轉(zhuǎn)向重點(diǎn)考察企業(yè)能力等隱性要素流動(dòng)，對(duì)國(guó)際直接投資的界定也出現(xiàn)了模糊化傾向。由于國(guó)際融資多元化和非股權(quán)性質(zhì)國(guó)際直接投資現(xiàn)象的大量出現(xiàn)，資金流動(dòng)已不再是國(guó)際直接投資的本質(zhì)特征，企業(yè)能力等隱性要素的流動(dòng)似乎更能代表投資行為的本質(zhì)和發(fā)展趨勢(shì)。

理論研究由單一分析轉(zhuǎn)向綜合分析。從對(duì)單一投資現(xiàn)象的孤立分析，發(fā)展到將投資置入國(guó)際分工、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、跨國(guó)公司國(guó)際經(jīng)營(yíng)行為的綜合分析之中，從而將投資與所在國(guó)家和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、跨國(guó)公司的發(fā)展戰(zhàn)略與組織結(jié)構(gòu)、國(guó)際貿(mào)易等聯(lián)系起來(lái)，便于更系統(tǒng)地論證和把握投資行為。

研究前提逐步拓寬。傳統(tǒng)的理論都是在除資金外其他要素尤其是人力資本要素不能流動(dòng)的前提下展開(kāi)理論探討的，現(xiàn)在有的理論已經(jīng)注意到要素的流動(dòng)性對(duì)國(guó)際直接投資的影響。

結(jié)論

現(xiàn)有國(guó)際直接投資理論存在缺陷、國(guó)際投資環(huán)境的變化、相關(guān)經(jīng)濟(jì)和管理理論的發(fā)展和創(chuàng)新、理論研究成果的積累是國(guó)際直接投資理論發(fā)展的決定因素。

國(guó)際投資理論的兩極化發(fā)展趨勢(shì)日趨明顯：一般綜合研究和局部具體研究。兩類(lèi)研究，必不可少，相輔相成，具體局部研究為一般綜合研究奠定了基礎(chǔ)，一般綜合研究給局部具體研究提供了方向指導(dǎo)，兩者是矛盾的統(tǒng)一。在某一時(shí)期某一具體國(guó)際投資理論更加適合國(guó)際發(fā)展環(huán)境，指導(dǎo)實(shí)踐的作用明顯，由此受到人們的認(rèn)同。

無(wú)論是哪類(lèi)國(guó)際直接投資理論模型都不能照搬使用，建議從我國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)際出發(fā)，靈活應(yīng)用，制定適合中國(guó)發(fā)展的“走出去”戰(zhàn)略，更好地服務(wù)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要。