欣　雯

[為了維持市場份額,龍頭之間的競爭也日趨白熱化,競爭手段豐富多變,殘酷的洗牌時刻在進行,2009年行業(yè)的平均利潤率大多維持在5%以下。]

作為與國民生活息息相關的重要民生產業(yè),食品行業(yè)直接面對百姓的日常生活需求。但2008年中期以來,由美國次貸危機引起的全球商品市場價格雪崩也傳遞到了相關農產品區(qū)域,玉米、豬肉、原奶、大麥等價格的下降給相關行業(yè)帶來了成本壓力減輕的正面影響。

在食品飲料領域,不再單純依靠產品量的擴張,而轉為更多的憑借產品檔次與價格的提升和費用比的下降,這種節(jié)約資源保護環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展模式毫無疑問將是未來的主流。

而在其他子行業(yè),這一趨勢才剛剛開始。大眾消費品代表的乳業(yè)和啤酒產業(yè)正在國內外資本的博弈下經歷行業(yè)洗牌和重組。品牌是企業(yè)實力最終的體現(xiàn)。強大的品牌和營銷實力等無形資產是行業(yè)前進的重要驅動力。此外,食品安全等因素更會導致消費者愿意為著名品牌企業(yè)的產品支付信任溢價,促使市場份額不斷向強勢品牌集中。而現(xiàn)階段我國食品各子行業(yè)大多還處于壟斷競爭的初級階段,企業(yè)之間的競爭形式大多體現(xiàn)在產品、渠道等層面上,正在向更高層次的品牌競爭和資本競爭進化,產業(yè)升級之路還很漫長?，F(xiàn)狀是大多數(shù)子行業(yè)廠商眾多,產品差異化并不是特別明顯,具有強力品牌和銷售渠道的寡頭級公司并不多,行業(yè)集中度較低,能夠真正領跑并獲取持久超額收益的卓越公司尚屬稀缺。

自2008年12月1日起國家解除年初對成品糧及糧食制品、食用植物油、豬肉和牛羊肉及其制品、乳品、雞蛋等食品類商品的臨時價格干預措施。這已充分說明目前我國面臨的主要經濟矛盾不在是通脹而是經濟下滑,可以預見即便取消價格管制相關農產品也不具備提價的動能,食品行業(yè)前端的成本壓力整體上會保持趨輕的態(tài)勢。預計業(yè)內優(yōu)勢企業(yè)的并購擴張將長期伴隨著內生性增長,特別是巨頭的不斷參與將使得行業(yè)洗牌的過程趨向漫長。

乳業(yè):2009年行業(yè)在渡過三聚氰胺危機之后將恢復增長,但整體產能過剩且布局不合理的現(xiàn)狀非短期所能解決,而且在度過了高速增長的5年之后進入到平穩(wěn)增長階段,行業(yè)整體上面臨著從數(shù)量擴張到質量效益提升方式轉變的命題。

飲料:從行業(yè)發(fā)展趨勢來看,果汁和茶飲料是最有發(fā)展?jié)摿Φ淖有袠I(yè),但目前我國尚無優(yōu)秀的擁有完整產業(yè)鏈和強勢品牌的領跑公司,僅有的能在終端上有影響力的匯源也面臨著可口可樂的收購,而國投中魯?shù)绕髽I(yè)則主要集中在產業(yè)鏈前端的濃縮果汁領域,并未有較為強勢的下游渠道和品牌,無法有效規(guī)避原材料價格和國外收購價格波動的風險,業(yè)績的穩(wěn)定性目前來看還有待于提高。

制糖業(yè):2008年糖價的低迷使整個子行業(yè)飽受煎熬,低于3000元的糖價低于大多數(shù)制糖企業(yè)的成本,前期2600-2700元的糖價更已觸及到其可承受的極限。糖價低于成本引起了占全國60%產量的主產區(qū)廣西的充分重視,已經開始通過縮減甘蔗種植面積和企業(yè)延遲開榨等方式維持糖價。為保障農民利益,國家最新出臺的新榨季甘蔗收購價為260元/噸,優(yōu)良品種加價5-20元/噸,折算成產糖成本為3100-3200元/噸。在種植面積減少、不利天氣等因素影響下,預計2008/09年廣西地區(qū)甘蔗減產幅度在10%左右。