孫兆東

我們都知道有風(fēng)險(xiǎn)投資這一行,但是至于風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)到底如何形成的?它在發(fā)展過程中經(jīng)歷了哪些波折?為什么風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)率先在美國(guó)興起?它對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展究竟起到了什么樣的作用等等,恐怕就鮮有人知了。

近日,一本暢銷美國(guó)的新書《完美的競(jìng)賽——“風(fēng)險(xiǎn)投資之父”多里奧特傳奇》的中文版出版發(fā)行,書的主人公多里奧特作為20世紀(jì)美國(guó)歷史上最重要的、同時(shí)也是最具有傳奇色彩的人物之一,雖已遠(yuǎn)去天國(guó),但在作者斯賓塞?安特的筆下,昔日的投資銀行家仍熠熠生輝。通讀全書,多里奧特那些充滿哲理的話讓人回味無窮,或許正是這些看似普通的理念鑄就了這位風(fēng)險(xiǎn)投資之父一生的輝煌!

在第二次世界大戰(zhàn)剛結(jié)束時(shí),企業(yè)家們很難獲得資金的支持。銀行非常保守,拒絕向這些剛剛建立沒多久的小企業(yè)提供貸款。雖也有一些如洛克菲勒這樣的富有家族投資了一些新企業(yè),但是這樣的家族數(shù)量太少了,遠(yuǎn)水解不了近渴。

這樣的情況很快便有了好轉(zhuǎn),在1946年多里奧特被眾多精英人士推舉成為美國(guó)第一家風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)——美國(guó)研究開發(fā)公司的總裁后,他用實(shí)際行動(dòng)向世人證明,耐心地投資并培育那些新建立的小公司也能創(chuàng)造巨大的財(cái)富。

多里奧特認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)投資是一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資,它的根本作用在于能夠積極地促進(jìn)新行業(yè)的興起與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但由于是高風(fēng)險(xiǎn),且美國(guó)研究開發(fā)公司最初建立時(shí)擁有的資金量并不是太多,最初的幾筆投資都失敗了。因此在企業(yè)運(yùn)行初期,多里奧特花了很多時(shí)間來安撫憤怒而急躁的股東。在多里奧特的帶領(lǐng)下,這個(gè)公司終于創(chuàng)造了一種全新的商業(yè)成功范式,培育的幾十家優(yōu)秀企業(yè)足以說明多里奧特所取得的成就。

到了20世紀(jì)60年代,多里奧特的影響力透過其弟子的傳承仍然經(jīng)久不衰,美國(guó)研究開發(fā)公司的多位老員工離開公司后創(chuàng)辦并成功經(jīng)營(yíng)了第二代風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè),其中包括瑞洛克資本合作企業(yè)和富達(dá)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)。

多里奧特于1987年去世,他一生取得的多個(gè)成就,在《完美的競(jìng)賽》一書中總結(jié)道:他是個(gè)離經(jīng)叛道的人。他不僅目光長(zhǎng)遠(yuǎn),而且頗具有行動(dòng)力;他精力充沛、守紀(jì)律,且還有非凡的感召力;他不滿足于現(xiàn)狀,總是強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新,積極地把自己的偉大設(shè)想付諸實(shí)踐。