陳建凱　陳漢文

摘要：高質(zhì)量審計度量存在爭議，以區(qū)域性事務(wù)所作為低質(zhì)量審計的代理變量。檢驗低質(zhì)量審計需求的公司特征，結(jié)果表明，公司規(guī)模、公司所處地域經(jīng)濟水平以及公司是否有發(fā)行外資股與區(qū)域性事務(wù)所選擇負相關(guān)，公司負債水平與區(qū)域性事務(wù)所選擇正相關(guān)，第一大股東持股比例與區(qū)域性事務(wù)所選擇呈倒“U”型關(guān)系，而股權(quán)制衡可以在一定程度上制約“一股獨大”公司選擇區(qū)域性事務(wù)所。

關(guān)鍵詞：審計需求；審計師選擇；區(qū)域性事務(wù)所

中圖分類號：F239.4

文獻標識碼：A

文章編號：1003—7217(2009)05—0062—05

一、引言

獨立審計是緩解公司代理沖突的一種有效方式，也是上市公司獲取資本市場信任的重要途徑之一。然而，在現(xiàn)代證券市場中，獨立審計通常是一種強制性的制度安排，管制性的法定要求在一定程度上模糊了人們對于上市公司獨立審計需求所產(chǎn)生的經(jīng)濟動因的認識。Jensen和Meckling(1976)在其公司理論中分析了不同類型公司中的契約問題，他們認為公司是一系列的契約組成的結(jié)合體，而這些契約在不同的公司中會誘發(fā)契約利益相關(guān)方不同的機會主義行為，其表現(xiàn)形式之一就是不同特征的公司會對獨立審計產(chǎn)生不同的需求，從而影響公司審計師的選擇?；谶@種思路，本文以區(qū)域性事務(wù)所作為低質(zhì)量審計代理變量，從公司特征角度人手，通過運用Logistic回歸的方法來檢驗具有哪些特征公司其低質(zhì)量審計需求的動機更強，從而更有可能選擇區(qū)域性事務(wù)所，以期從本質(zhì)上把握上市公司獨立審計需求的內(nèi)在經(jīng)濟動因，這對審計監(jiān)管相關(guān)部門如何更好地制定相關(guān)的法規(guī)政策和投資者甄別公司披露信息的經(jīng)濟動因都具有重要的意義。

二、理論基礎(chǔ)與文獻回顧

已有的關(guān)于審計師選擇的理論和研究主要集中在以下幾個方面：

(一)代理沖突與審計師選擇

在代理理論下，獨立審計被認為是一種降低代理成本的機制。Chow(1982)，Watts&Zimmerman(1983)，DeFond(1992)，Wallace(2004)等人研究發(fā)現(xiàn)，代理沖突越嚴重，公司降低代理成本的動機越強，對高質(zhì)量審計的需求也就越強，則越不可能選擇低審計質(zhì)量事務(wù)所。從契約觀的角度來看，在現(xiàn)代企業(yè)中通常存在著兩類最為主要的代理問題：一是股東與管理層之間的代理沖突，主要表現(xiàn)在股權(quán)高度分散的企業(yè)當中；另一類是大股東與中小股東之間的代理沖突。Shleifer&Vishny(1997)研究發(fā)現(xiàn)，大股東有可能通過各種“利益輸送”(Tunneling)來侵占中小股東利益，該類代理問題則在股權(quán)集中度高的企業(yè)中更為突出。因此，股權(quán)高度集中或過于分散的公司都存在較強的代理沖突，對高質(zhì)量審計都有較強的需求，而股權(quán)分散度適中的公司代理沖突較輕，則對低質(zhì)量需求動機較強。

(二)信號傳遞與審計師選擇

Wallace(2004)研究發(fā)現(xiàn)上市公司與投資者之間存在信息不對稱，高質(zhì)量的上市公司往往通過選擇提供高質(zhì)量審計服務(wù)的事務(wù)所來作為一種信號傳遞機制以緩解信息不對稱問題，從而期望在市場上獲得良好的聲譽，以獲得融資便利和降低融資成本。王艷艷、陳漢文(2006)的研究也表明，審計質(zhì)量具有顯著的經(jīng)濟后果，高質(zhì)量的審計師有助于緩解信息不對稱問題，從而降低企業(yè)的融資成本。然而，利用信號傳遞機制的一個必備條件是其傳遞信號的成本要更低，對于低質(zhì)量的上市公司而言，利用信號傳遞機制的懲罰成本太大，因此，低質(zhì)量上市公司更不可能選擇高質(zhì)量審計師來進行信號傳遞。換言之，低質(zhì)量上市公司則更有可能選擇低質(zhì)量事務(wù)所。

(三)制度環(huán)境與審計師選擇

上市公司所處的制度環(huán)境也是影響審計師選擇的重要因素之一。我國上市公司多由國有企業(yè)改制而來，其第一大股多為國有股，且持股比例較高。另一方面，由于我國早期事務(wù)所實行的是掛靠制，雖然經(jīng)歷了脫鉤改制，但區(qū)域性事務(wù)所與當?shù)卣嬖谇Ыz萬縷的聯(lián)系，從而導(dǎo)致政府、區(qū)域性事務(wù)所、當?shù)仄髽I(yè)之間的“串謀(collude)”，使得政府干預(yù)很大程度上影響了當?shù)仄髽I(yè)的審計師選擇。Qian Wang，TJ Wong，Lijun Xia(2007)研究發(fā)現(xiàn)，直屬國務(wù)院、國資委的企業(yè)偏重于選擇國際“四大”，而在經(jīng)濟欠發(fā)達和市場化程度較低地區(qū)的上市公司則傾向于選擇當?shù)氐氖聞?wù)所。

(四)盈余操縱動機與審計師選擇

我國對上市公司資格、ST、增發(fā)條件等都有相應(yīng)的規(guī)定要求?！蹲C券法》規(guī)定，如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，又或是審計師對其最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告，就要予以特別處理(ST)，連續(xù)3年虧損就要暫停上市?！渡鲜泄咀C券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，公司增發(fā)的條件中就包括上市公司最近3個會計年度連續(xù)盈利和最近3年財務(wù)報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告等。因此，資質(zhì)差的上市公司為了能夠達到規(guī)定的相應(yīng)要求就存在較強的盈余操縱動機，其對低質(zhì)量審計需求動機較強，更傾向于選擇低質(zhì)量事務(wù)所。

三、研究設(shè)計

(一)區(qū)域性事務(wù)所的界定

已有的關(guān)于事務(wù)所地域性的研究是從單一審計業(yè)務(wù)地域性層面來研究對審計業(yè)務(wù)的影響。到目前為止，還沒有從事務(wù)所整體層面來研究事務(wù)所的地域性特征，所以對區(qū)域性事務(wù)所還沒有明確的界定。為了確保區(qū)域性事務(wù)所界定的準確性，本文采用事務(wù)所業(yè)務(wù)同城率五分位法先進行篩選，再通過特征描述進行確認的方法來界定區(qū)域性事務(wù)所。首先，通過計算2006-2008年審計滬深A(yù)股上市公司的每個事務(wù)所的業(yè)務(wù)同城比率，然后依據(jù)事務(wù)所業(yè)務(wù)同城比率高低進行五分位，選出在2006-2008年都屬于同城率最高的1／5事務(wù)所。表1列示了2006—2008年事務(wù)所五分位后的分布。經(jīng)篩選后，剩余的事務(wù)所共11家，其客戶同城率平均數(shù)為90.23％。如表2所示，和國內(nèi)“十大”相比，該類事務(wù)所規(guī)模較小，且都位于北京、上海和深圳以外區(qū)域，業(yè)務(wù)同城率較高，分所數(shù)較少，且異地分所數(shù)更是遠遠少于國內(nèi)“十大”分所數(shù)，表明該類事務(wù)所業(yè)務(wù)都集中于本區(qū)域，具有明顯的區(qū)域特征，本文將該類事務(wù)所界定為區(qū)域性事務(wù)所。

(二)模型的構(gòu)建

根據(jù)前述理論基礎(chǔ)和已有研究結(jié)論，本文設(shè)定如下模型來檢驗區(qū)域性事務(wù)所選擇的影響因素：

LositP(FIRM=1)=β₀+β₁×SIZE+β₂×ROA+β₃×LEV+β₄×OCF+β₅×Share1+β₆×Share1SQ+β₇×ZHD+β₈×DIFF+β₉×LOCATION+β₁₀×