時(shí)東來　田艷霞

提要本文旨在通過對(duì)目前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析,找出中小企業(yè)融資難的原因,積極探索新的融資渠道,解決中小企業(yè)融資難的問題,更好、更快地發(fā)展中小企業(yè),促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;對(duì)策

中圖分類號(hào):F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

中小企業(yè)作為我國改革開放后出現(xiàn)的新型企業(yè)群體,在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用,為我國的經(jīng)濟(jì)增長做出了積極貢獻(xiàn)。我國中小企業(yè)數(shù)量眾多,分布面廣,中小企業(yè)幾乎涉及所有的競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域,中小企業(yè)不僅創(chuàng)造了巨大的社會(huì)財(cái)富,增加了國家稅收收入,還吸納了大量的勞動(dòng)人口,提供了許多的新增就業(yè)崗位,為社會(huì)的穩(wěn)定做出了重大貢獻(xiàn)。但是,中小企業(yè)發(fā)展過程中的各種矛盾也不斷暴露,其中資金緊張、融資困難是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素,影響和制約了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)正處于一個(gè)規(guī)模擴(kuò)張時(shí)期,僅靠初創(chuàng)時(shí)原始積累、民間借貸以及集資入股等方式的資本投入是無法滿足其需求的,必須拓展融資渠道,依靠直接、間接融資方式來解決。然而,中小企業(yè)在資金融通方面受到較大的限制。多數(shù)中小企業(yè)只有銀行借款一種融資方式,其他融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣。企業(yè)缺乏發(fā)展所需要的資金,擴(kuò)大生產(chǎn)受到限制,制約了中小企業(yè)的發(fā)展,企業(yè)發(fā)展活力不足,缺乏生機(jī)。

1、中小企業(yè)融資渠道過窄。由于證券市場(chǎng)門檻過高,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,公司債券市場(chǎng)發(fā)展還不完善,中小企業(yè)發(fā)行債券受到阻礙,難以通過資本市場(chǎng)公開籌集資金。據(jù)中國人民銀行調(diào)查顯示,我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款,即直接融資僅占1.3%。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,缺乏完備的法律保護(hù)體系和政策扶持體系,影響了創(chuàng)業(yè)投資的推出,中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。

2、獲得信貸支持少。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因,銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。同時(shí),中小企業(yè)因資信等級(jí)低、固定資產(chǎn)較少、缺乏抵押資產(chǎn)、融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持。在擁有的信貸資金中大多數(shù)屬于短期信貸資金,很少能獲得長期的信貸資金,致使中小企業(yè)資金來源有限后備資源缺乏。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。

3、自有資金缺乏。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng),企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資,從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國際金融公司研究資料顯示,業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%,公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

二、我國中小企業(yè)融資難的成因

(一)企業(yè)內(nèi)在原因。中小企業(yè)的特點(diǎn)決定了其存在著諸多不足,而且這些不足很多是先天性的,較難改變。

1、規(guī)模小、自有資金不足。中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期和經(jīng)營過程中,影響企業(yè)正常經(jīng)營和制約企業(yè)發(fā)展的最主要因素就是企業(yè)自有資金太少。因?yàn)橹行∑髽I(yè)的資金主要是靠家族、朋友等籌集的,所以資金規(guī)模一般較小。由于企業(yè)自有資金量小,銀行在審核企業(yè)貸款時(shí),一般不能通過。

2、企業(yè)管理水平低,財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。中小企業(yè)大多采用家族式的管理模式,經(jīng)營者素質(zhì)相對(duì)較差。反映在與融資有直接關(guān)系的就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范,企業(yè)財(cái)務(wù)的真實(shí)性等較難取得銀行的認(rèn)可,這就是通常所講的銀行與企業(yè)之間的“信息不對(duì)稱”問題。由于信息不對(duì)稱,企業(yè)則可利用它在事先的談判、合同簽訂的過程中和事后資金使用過程中損害銀行的利益,使銀行承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn),這就是通常所講的道德風(fēng)險(xiǎn)。銀行為了防止或減少道德風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失,必然采取較嚴(yán)格的防范性措施,或干脆拒絕中小企業(yè)的貸款要求。

3、抵押品或擔(dān)保品不足。中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模一般較小,很難提供滿足銀行貸款要求的抵押物或擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求的反擔(dān)保物,而價(jià)值充足的抵押物和反擔(dān)保物是能否取得銀行貸款或貸款擔(dān)保的重要條件之一。

(二)企業(yè)外在原因

1、銀行信貸管理體制不夠完善。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以后,在信貸管理中推行的授權(quán)、授信制度以及資信評(píng)估制度主要是針對(duì)國有大中型企業(yè)而制定的,使信貸資金流向國有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強(qiáng)化,而且近兩年來,銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢(shì)。

2、缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系以及法律法規(guī)保障體系。就中小企業(yè)自身來講,固定資產(chǎn)較少,不足以抵押,貸款受到限制;并且經(jīng)常存在逃廢、懸空銀行債務(wù)等行為,損害了自身的信用度。我國目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu),缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障,法律對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力低,加劇了金融機(jī)構(gòu)的恐貸心理。目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī),缺乏統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)法律法規(guī),造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利不平等。

三、中小企業(yè)融資難解決對(duì)策

(一)制定和完善相關(guān)法律法規(guī)。一切規(guī)范化管理必須以規(guī)章制度作保證。政府推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點(diǎn)放在法規(guī)、制度建設(shè)上,通過制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)創(chuàng)新等措施,為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境條件。為了加大對(duì)中小企業(yè)的資金支持力度,根據(jù)《中小企業(yè)促進(jìn)法》抓緊制定相關(guān)的法律、法規(guī);盡快出臺(tái)中小企業(yè)信用擔(dān)保、基金管理等方面的暫行辦法,依法推進(jìn)融資環(huán)境的改善。

(二)完善銀行體系,為中小企業(yè)提供全方位、多層次的貸款渠道和較為寬松的貸款政策。具體措施如下:①大力扶持和發(fā)展城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社;②參照國外的做法,建立一些專為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行。同時(shí),簡(jiǎn)化借貸手續(xù),及時(shí)滿足中小企業(yè)的需求;③完善金融體系。一是為中小企業(yè)定期提供金融政策、利率和金融服務(wù)信息;二是提高結(jié)算服務(wù),提高結(jié)算速度,開放新的金融結(jié)算工具,加快中小企業(yè)資金流通。

(三)發(fā)展符合我國國情的“第二板塊市場(chǎng)”。隨著我國證券市場(chǎng)的日益成熟,國家的金融監(jiān)管能力大大加強(qiáng),“第二板塊市場(chǎng)”的建立條件已經(jīng)成熟。這一市場(chǎng)一旦建立,就可以為中小企業(yè)開辟較為通暢的融資渠道,因?yàn)椤暗诙鍓K市場(chǎng)”對(duì)上市企業(yè)沒有盈利要求,沒有數(shù)額限制,只要是符合資格的企業(yè),通過中國證監(jiān)會(huì)的審核,就可以申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市,這對(duì)于那些在創(chuàng)業(yè)階段急需資金,且有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)提供了難得的融資機(jī)會(huì)。

(四)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金。創(chuàng)業(yè)投資基金是指由一群具有科技或財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的人士操作,并且專門投資在具有發(fā)展?jié)摿σ约翱焖俪砷L公司的基金。有別于一般公開流通的證券投資活動(dòng),創(chuàng)業(yè)投資主要是以私人股權(quán)方式從事資本經(jīng)營,并以培育和輔導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)業(yè)或再創(chuàng)業(yè),來追求長期資本增值的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)。投資基金作為一種新型金融中介機(jī)構(gòu),不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支持,更有能力依靠專家理財(cái)和咨詢的優(yōu)勢(shì),改善企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平,在創(chuàng)新型企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)方向、財(cái)務(wù)管理、領(lǐng)導(dǎo)班子等方面提供智力支持。加快創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展,優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)、提升金融服務(wù)水平,推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展。

(五)規(guī)范民間借貸,使其合法化。一直以來,有關(guān)民間借貸及其合法性、合理性,都是企業(yè)界與金融界關(guān)注的焦點(diǎn)。一方面民間借貸被認(rèn)為“不規(guī)范性”、“妨礙經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整”、“沖擊金融機(jī)構(gòu)”等諸多弊端;另一方面也有許多專家認(rèn)為,民間融資活動(dòng)的順利開展,對(duì)利用社會(huì)閑散資金、緩解資金供求之間的矛盾以及對(duì)活躍地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著巨大作用,作為正規(guī)金融有益和必要的補(bǔ)充,民間借貸在一定程度上緩解了中小企業(yè)的資金困難,增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的自我調(diào)整和適應(yīng)能力,并在一定程度上填補(bǔ)了正規(guī)金融不愿涉足或供給不足所形成的資金缺口。給民間借貸合法定位,引導(dǎo)其“陽光化”、規(guī)范化發(fā)展,助力中小企業(yè)融資。

(作者單位:1.建行河北總審計(jì)室;2.石家莊信息工程職業(yè)學(xué)院)

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