崔　鑫

[摘要]隨著國際與國內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境的變化，民營企業(yè)融資困難非常普遍。這個(gè)問題是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段需要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的必然反映。解決這個(gè)問題，一方面要依靠政府的多方努力，另一方面主要依靠民營企業(yè)自身“公練內(nèi)功”，切實(shí)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

[關(guān)鍵詞]民營企業(yè)融資應(yīng)對(duì)措施發(fā)展方式

截至2008年，中國民營企業(yè)已達(dá)3000多萬戶(含私企531萬戶、個(gè)體戶2700萬戶)，注冊(cè)資金超過10萬億元，投資總額大約超過20萬億元。此外，還有15萬民營科技企業(yè)，總資產(chǎn)7萬億元左右。民營經(jīng)濟(jì)為中國創(chuàng)造了GDP的65％、出口的75％、就業(yè)的75％和稅收的50％以上，為中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。

改革開放以來，近70％的技術(shù)創(chuàng)新、65％的國內(nèi)發(fā)明專利和80％以上的新產(chǎn)品來自民營企業(yè)。據(jù)全國工商聯(lián)預(yù)計(jì)，未來幾年我國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度將繼續(xù)高于全國平均水平。到2010年，全部民營經(jīng)濟(jì)占GDP的比重將可能達(dá)到3／4左右。近年來，民營企業(yè)發(fā)展的國內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了一系列變化：能源漲價(jià)、原材料漲價(jià)、人民幣升值、出口退稅政策變化、勞動(dòng)力成本上升、貨幣政策從緊、土地從嚴(yán)審批。特別是受美國次貸危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，國際需求減弱，國內(nèi)消費(fèi)、出口、投資增速回落、通貨膨脹，以及宏觀調(diào)控的影響，民營企業(yè)的資金面臨前所未有的困難。

民營企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀及成因

直接融資難。在我國，發(fā)行公司債券和股票進(jìn)行直接融資需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序，因此民營企業(yè)在債券市場(chǎng)上的占有率幾乎為零。至于發(fā)行股票，也需要經(jīng)過嚴(yán)格的上市評(píng)估和信息披露。申請(qǐng)上市的企業(yè)必須聘請(qǐng)律師事務(wù)所、注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估等工作。且需要自身擔(dān)負(fù)高額的評(píng)估成本以及上市后面臨的股市風(fēng)險(xiǎn)，因此在上市方面和國有企業(yè)相比處于絕對(duì)的劣勢(shì)。在上海和深圳兩所證券交易所內(nèi)，民營上市公司數(shù)量僅僅占到上市公司總數(shù)的20％左右。

間接融資難。長期以來，民營企業(yè)融資渠道比較單一，大部分企業(yè)資金來源是銀行貸款間接融資。在銀根緊縮的情況下，“融資難”的問題尤為突出。一是資金供求矛盾突出。國家實(shí)行從緊貨幣政策以來，銀行對(duì)民營企業(yè)減少或停止貸款，加上生產(chǎn)要素價(jià)格持續(xù)上漲，銷售壓力加大，應(yīng)收賬款增多，企業(yè)資金需求量快速增加，融資環(huán)境趨緊，資金供需矛盾突出。二是融資成本攀升。2007年以來，央行先后6次上調(diào)銀行存貸款基準(zhǔn)利率，大部分銀行還針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)進(jìn)行上浮，綜合融資費(fèi)率高達(dá)12％～16％；通過擔(dān)保公司擔(dān)保，還得支付2％～3％的擔(dān)保費(fèi)，使融資成本進(jìn)一步上升。有的銀行在貸款到期后，壓縮貸款額度或停止貸款，使企業(yè)資金鏈突然緊張，被迫選擇民間融資，而選擇民間融資的成本則在30％以上。三是金融機(jī)構(gòu)的不信任。民營企業(yè)間接融資難，是在信貸雙方“信息不對(duì)稱”的前提下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身成本收益、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析權(quán)衡的產(chǎn)物。統(tǒng)計(jì)顯示，公有制中小企業(yè)中貸款的企業(yè)比例為62％，三資企業(yè)、民營企業(yè)和其他類型企業(yè)中貸款的企業(yè)比例為38％。而且，民營企業(yè)得到的資金總量占銀行貸款總量的比例不足2％。

民營企業(yè)融資困難的應(yīng)對(duì)措施

當(dāng)前民營企業(yè)遇到的資金問題，一方面要依靠政府的多方努力，另一方面主要依靠民營企業(yè)自身“公練內(nèi)功”，切實(shí)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，即從能源資源消耗型企業(yè)向能源資源節(jié)約型企業(yè)轉(zhuǎn)變；從主要依靠出口和海外市場(chǎng)向主要依靠內(nèi)需和國內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變；從主要依靠增加資源投入促進(jìn)企業(yè)增長向主要依靠提高資源利用效率促進(jìn)企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)變；從主要依靠資金和物質(zhì)要素投入促進(jìn)企業(yè)增長向主要依靠科技進(jìn)步和人力資本帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)變。

政府層面的應(yīng)對(duì)措施。

第一，營造良好的社會(huì)環(huán)境和投資環(huán)境。首先要營造和諧的人文環(huán)境，改變一些人對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的偏見，甚至有所歧視的觀念。其次，要理直氣壯地發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)、民營企業(yè)，擴(kuò)大民營企業(yè)家隊(duì)伍。宣傳他們可貴的創(chuàng)業(yè)精神和驕人的業(yè)績，增強(qiáng)他們把民營經(jīng)濟(jì)做大做強(qiáng)的決心和信心。再次，營造公正的法制環(huán)境。各級(jí)行政管理和執(zhí)法部門要自覺做到保護(hù)國有經(jīng)濟(jì)與保護(hù)民營經(jīng)濟(jì)一視同仁，公正對(duì)待，特別是稅費(fèi)合理問題。最后，加強(qiáng)對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)。一方面是行業(yè)引導(dǎo)，另一方面是政府引導(dǎo)。

第二，建立社會(huì)信用制度，加快企業(yè)信用監(jiān)管系統(tǒng)的建設(shè)步伐和對(duì)企業(yè)資信等級(jí)的評(píng)定。民營企業(yè)缺乏信用與建立社會(huì)信用制度是分不開的，要建立民營企業(yè)信用公示制度，對(duì)誠信守法企業(yè)實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，逐步建立起“獎(jiǎng)懲罰惡”的民營企業(yè)誠信保障機(jī)制。工商行政管理部門利用統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)軟件，根據(jù)平時(shí)監(jiān)管和年檢中采集的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合量化評(píng)價(jià)，試行企業(yè)經(jīng)濟(jì)戶口和信用A、B、C三等七級(jí)評(píng)定，對(duì)企業(yè)實(shí)行分類分級(jí)的監(jiān)管，在電子查詢系統(tǒng)內(nèi)為企業(yè)貼上“信用標(biāo)簽”，并向全社會(huì)公開，使守信企業(yè)在各方面通行無阻，使失信企業(yè)在市場(chǎng)運(yùn)作中寸步難行，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的長效監(jiān)管，從而促進(jìn)企業(yè)注重有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的共同積累和培育。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)信用管理人員和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，對(duì)從業(yè)人員實(shí)施職業(yè)資格準(zhǔn)入制度和日常工作考核制度，不斷規(guī)范從業(yè)人員的行為，提高民營企業(yè)信用管理隊(duì)伍的素質(zhì)。

第三，建立健全中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。各級(jí)政府須抓緊建立和完善省、市、縣三級(jí)信用擔(dān)保、互助擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保在內(nèi)的中小民營企業(yè)信用擔(dān)保體系，政府可通過預(yù)算資助和擔(dān)保業(yè)務(wù)減免營業(yè)稅等措施，推動(dòng)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的建設(shè)。采取多種措施鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入信用擔(dān)保領(lǐng)域投資，為中小企業(yè)取得短期貸款和中長期貸款擔(dān)保，擴(kuò)大中小企業(yè)擔(dān)保的受惠面。進(jìn)一步完善擔(dān)保制度和運(yùn)作方式，積極開拓多元化擔(dān)保業(yè)務(wù)，切實(shí)解決中小民營企業(yè)擔(dān)保難的問題。

第四，適當(dāng)放寬中小民營企業(yè)貸款抵押條件。各商業(yè)銀行要適當(dāng)下放貸款審批權(quán)限，簡化審批程序，開發(fā)更多的金融產(chǎn)品以滿足中小民營企業(yè)發(fā)展的需要。要在評(píng)定企業(yè)信用等級(jí)的基礎(chǔ)上，允許其以土地、房屋、機(jī)器設(shè)備等有形資產(chǎn)等作抵押，降低申貸“門檻”。中小民營企業(yè)要誠信守信，依法經(jīng)營，提高自身信譽(yù)。

第五，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。應(yīng)逐步放寬中小民營企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)和出口創(chuàng)匯企業(yè)上市融資和發(fā)行債券的條件，積極探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效的方式和途徑，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。此外，鼓勵(lì)民間資本投資民營企業(yè)，引進(jìn)外資、省外資金、民間資金。各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社要把民營企業(yè)納入服務(wù)支持的重點(diǎn)范圍，適當(dāng)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，對(duì)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，科技含量高，發(fā)展?jié)摿Υ螅隹趧?chuàng)匯型企業(yè)優(yōu)先給予信貸支持；建立和完善中小企業(yè)融資體系，積極支持民營企業(yè)發(fā)展。同時(shí)，也要促使企業(yè)轉(zhuǎn)變觀念，開展多種形式的融資活動(dòng)，盡力緩解民營企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問題。

民營企業(yè)自身的應(yīng)對(duì)措施。

第一，轉(zhuǎn)變觀念，開展多種形式的融資活動(dòng)。如依靠

自身發(fā)展進(jìn)行內(nèi)源融資，向市場(chǎng)要資金；或向銀行間接融資；或進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。最根本的是要加快發(fā)展，向市場(chǎng)要資金，創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富。就起步階段的企業(yè)而言，要建立開放式的股權(quán)結(jié)構(gòu)，利用企業(yè)的機(jī)制優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，積極吸引創(chuàng)業(yè)基金、投資基金等風(fēng)險(xiǎn)投資。

第二，實(shí)施科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，增加自主創(chuàng)新能力。民營企業(yè)必須實(shí)施科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，只有通過科技創(chuàng)新，才能提高自己擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)的份額，打破國外公司的壟斷局面，在激烈的國際市場(chǎng)競爭中立于不敗之地。民營企業(yè)要建立自己的技術(shù)開發(fā)部門，創(chuàng)建科學(xué)、先進(jìn)的管理體系，增加科技人員的技術(shù)研究的資金投入，提高科技創(chuàng)新的能力。

第三，加強(qiáng)品牌建設(shè)，為打通市場(chǎng)銷路創(chuàng)造內(nèi)在條件。品牌是提高企業(yè)和產(chǎn)品競爭力的內(nèi)在動(dòng)力，是消費(fèi)者認(rèn)識(shí)企業(yè)與產(chǎn)品的一種依據(jù)，是為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)、穩(wěn)定、獨(dú)有的有形和無形利益的手段，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的重要依托。民營企業(yè)應(yīng)該確立品牌意識(shí)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略。要確立依靠科技創(chuàng)新來不斷發(fā)展品牌、保護(hù)品牌的思路，構(gòu)建適合企業(yè)品牌經(jīng)營的合理體制。民營企業(yè)應(yīng)該明確品牌形象，培育品牌的忠誠度，努力培養(yǎng)穩(wěn)定的顧客群。顧客群越多，顧客的忠誠度越高，企業(yè)核心競爭力就越強(qiáng)，就越能經(jīng)久不衰。

第四，注重集群發(fā)展，提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)整體競爭力，為打通市場(chǎng)銷路創(chuàng)造外部環(huán)境。產(chǎn)業(yè)集群是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組織形式，民營企業(yè)應(yīng)依托區(qū)域經(jīng)濟(jì)資源，大力發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群。產(chǎn)業(yè)集群可以為其內(nèi)部的企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、交流合作和其他方面帶來很大的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)實(shí)施區(qū)域營銷戰(zhàn)略。信用是集群內(nèi)各主體之間加強(qiáng)分工、交流與合作的基礎(chǔ)。信任可以降低交易成本，提高市場(chǎng)交易效率，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營的活力。建設(shè)完善的產(chǎn)業(yè)集群將解決或大大緩解目前困擾民營企業(yè)的系列難題，如融資困難、技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品銷售等問題。

改革開放以來的實(shí)踐證明，民營企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，是構(gòu)建和諧社會(huì)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。隨著國際與國內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境的變化，國家對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的扶持和新經(jīng)濟(jì)政策的不斷調(diào)整，民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也迎來了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，民營企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)開放意識(shí)，學(xué)會(huì)觀察國際和國內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，學(xué)會(huì)利用區(qū)域內(nèi)外的兩種資源，學(xué)會(huì)模仿和創(chuàng)新，并結(jié)合自己的實(shí)際，充分發(fā)掘比較優(yōu)勢(shì)，找準(zhǔn)有區(qū)域特色有競爭優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)民營經(jīng)濟(jì)的另一次飛躍。(作者單位：河南財(cái)稅高等?？茖W(xué)校)