張　銳

5歲時(shí)開始賺錢

在吉姆·羅杰斯的出生地——美國阿拉巴馬州德莫普利斯小鎮(zhèn)有一個(gè)世代相傳的規(guī)矩：孩子滿月那天要在寫有0-9十個(gè)阿拉伯?dāng)?shù)字的木塊中盲抓一個(gè)，以預(yù)測(cè)其未來的命運(yùn)。那一天，吉姆一下抓住了寫有“5”字的木塊。說來十分地湊巧，當(dāng)時(shí)德莫普利斯的電話號(hào)碼是5,吉姆的母親此后共生育了5個(gè)孩子，更重要的是，羅杰斯了解市場(chǎng)的職業(yè)生涯竟然是從5歲就開始的。

羅杰斯在5歲時(shí)就被送到千里之外的外公外婆家——一個(gè)名為雨果的小鎮(zhèn)。雨果鎮(zhèn)的人們那時(shí)最大的娛樂就是每年夏天舉行棒球聯(lián)賽。一次，外公帶著吉姆去看了一場(chǎng)棒球賽后,棒球場(chǎng)上的熱鬧從此吸引了他全部的注意力,于是，去棒球場(chǎng)成為他最大的愛好。不過，與鎮(zhèn)上其他孩子盼望到棒球場(chǎng)上練習(xí)比賽的熱情相比,吉姆似乎更關(guān)注在棒球場(chǎng)上尋找賺錢機(jī)會(huì)。這年夏季棒球賽季來臨時(shí),吉姆找到了他人生中的第一份工作——在棒球場(chǎng)上撿空瓶——以24個(gè)空可樂瓶售價(jià)5美分提供給收購商。因此，當(dāng)那年夏季棒球聯(lián)賽結(jié)束、其他孩子還沉浸在棒球場(chǎng)上打球的快樂中時(shí),吉姆已開始為自己將來的銀行戶頭儲(chǔ)備資金。商業(yè)思維一旦開啟也許會(huì)變得更加的敏感與靈犀。第二年，吉姆回到了德莫普利斯，他發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)氐陌羟驁?chǎng)還沒有人賣花生和可樂，并立刻告訴父親這是個(gè)“商業(yè)空白”。工程師出身的父親鼓勵(lì)兒子不妨大膽試試。于是,年幼的小吉姆爭(zhēng)取到了在少年棒球聯(lián)賽賽場(chǎng)上賣花生米和飲料的特許專營權(quán)，聯(lián)賽剛一結(jié)束,吉姆就在鎮(zhèn)上的國家商業(yè)銀行開了自己的第一個(gè)銀行賬戶。5年以后，11歲的羅杰斯用自己的勞動(dòng)所得還清了父親的100美元“貸款”，并在銀行戶頭存進(jìn)了屬于自己的100美元。

實(shí)際上，年幼時(shí)的羅杰斯不僅自己喜歡做買賣，而且還領(lǐng)著弟弟們一起干。有時(shí)候,當(dāng)父親在周六下午帶著吉姆的“兄弟團(tuán)”到郊外遠(yuǎn)足時(shí)，吉姆發(fā)現(xiàn)鐵路沿線有很多遺棄的廢舊金屬很少有人關(guān)注，于是，他每次都指揮弟弟們將沿途撿到的廢舊金屬拿到廢品收購站賣掉,積攢各自的零用錢；有時(shí)吉姆帶著兄弟團(tuán)成員摘下沿途的野黑莓和李子,上門向周圍鄰居以1公斤0.26美元的價(jià)格兜售?？鞓返暮⑻釙r(shí)代總有結(jié)束的時(shí)候。1960年，18歲的羅杰斯考取了耶魯大學(xué)歷史系，而當(dāng)四年后畢業(yè)時(shí)，羅杰斯獲得了牛津大學(xué)的獎(jiǎng)學(xué)金,并進(jìn)入著名的巴利奧學(xué)院學(xué)習(xí)政治、哲學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)。兩年后，羅杰斯走出牛津大學(xué)并進(jìn)入軍隊(duì)服役。不過，刻板的軍隊(duì)生活似乎并沒有阻止羅杰斯商業(yè)思維的發(fā)酵。在軍隊(duì)三年期間，羅杰斯獲得了炒股專家的聲譽(yù)，他甚至掌管了他上司的股票業(yè)務(wù)。

索羅斯的“黃金搭檔”

在華爾街，由于索羅斯的“量子基金”在1992年發(fā)動(dòng)了對(duì)英鎊的血腥大戰(zhàn)并在1997年東南亞金融危機(jī)中出盡風(fēng)頭，索羅斯的名聲似乎要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過羅杰斯，甚至有人認(rèn)為“量子基金”是索羅斯一人首創(chuàng)。然而，即使包括索羅斯本人在內(nèi)，也不得不承認(rèn)羅杰斯在“量子基金”中的元老級(jí)地位，以及這兩位昔日“黃金搭檔”所打拼出來的赫赫戰(zhàn)績(jī)。

羅杰斯是在愛霍德·布雷徹爾德公司結(jié)識(shí)索羅斯的。軍隊(duì)服役期滿后，羅杰斯來到了華爾街，在這里他找的第一份工作是在貝奇公司做初級(jí)分析師，并靠600美元的本錢在股票市場(chǎng)開始從事買賣活動(dòng)。1970年7月，羅杰斯以48美元賣空“大學(xué)計(jì)算”，不料8月，“大學(xué)計(jì)算”漲到了60多美元。隨后市場(chǎng)的瘋狂更令他彈盡糧絕，羅杰斯最終在72美元時(shí)被迫平倉。他辛辛苦苦積攢了2年的資金像空氣一樣迅速蒸發(fā)。

也許是為了改變一下自己的運(yùn)氣，羅杰斯“虧空”之后就辭去了在貝奇公司的工作，一個(gè)月后受聘于愛霍德·布雷徹爾德公司。當(dāng)時(shí)，索羅斯在布雷徹爾德公司管理著雙鷹基金，看到羅杰斯后，主動(dòng)邀其加盟雙贏基金管理團(tuán)隊(duì)，因?yàn)?，在索羅斯看來，羅杰斯就是他所需要的人。后來事實(shí)證明了索羅斯的判斷是正確的。與索羅斯一樣，羅杰斯極富野心，工作非常努力，天生具有才智，而且閱讀廣泛。更重要的是，羅杰斯與索羅斯都是反向操作的好手，相當(dāng)鄙視華爾街的凡俗之見和被他們認(rèn)定為跟風(fēng)的人。不僅如此，兩個(gè)人都很有自信，認(rèn)為自己比大多數(shù)人聰明。

1973年8月，索羅斯和羅杰斯離開布雷徹爾德公司后,建立了索羅斯基金管理公司，它的前身是雙鷹基金，而它又是量子基金的雛形。據(jù)悉，在索羅斯和羅杰斯與布雷徹爾德公司分手時(shí)，雙鷹基金已經(jīng)成長(zhǎng)到大約2000萬美元的規(guī)模，其中大約有1300萬美元的資金投資人選擇跟著索羅斯和羅杰斯，也有一些新投資人加入新基金。

羅杰斯與索羅斯的基金公司地址設(shè)在紐約那幢可以俯瞰中央公園的三間房子里，這樣，每到下班或者周末時(shí)，兩人經(jīng)常到中央公園打網(wǎng)球，或在附近的健身俱樂部游泳。由于公司只有羅杰斯與索羅斯兩人，工作氣氛非常地輕松，有時(shí)他們穿著網(wǎng)球鞋上班，而羅杰斯則騎自行車上班。對(duì)于工作時(shí)間的安排，他們都是心照不宣——每周在80小時(shí)以上。與在布雷徹爾德公司一樣，羅杰斯仍然做市場(chǎng)分析的工作：每天要閱讀30種商業(yè)報(bào)刊，查看與追蹤1500多家美國和外國公司的金融財(cái)務(wù)記錄，研究20或30份年度報(bào)告，以期發(fā)現(xiàn)投資方向和目標(biāo)。機(jī)會(huì)終于來了，而且也是羅杰斯與索羅斯合作期間打得最為漂亮的一仗。1973年，阿以戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，當(dāng)埃及和敘利亞大舉入侵以色列時(shí)，由于以色列的武器裝備技術(shù)已經(jīng)過時(shí)，美國國防部有可能會(huì)花費(fèi)巨資用新武器重新裝備軍隊(duì)。于是羅杰斯開始和國防部官員及美國軍工企業(yè)的承包商進(jìn)行會(huì)談，會(huì)談的結(jié)果使索羅斯和羅杰斯更加確信這是一個(gè)絕好的投資良機(jī)。接著，他們開始投資于諾斯羅普公司、聯(lián)合飛機(jī)公司、格拉曼公司、洛克洛德公司等握有大量國防部訂貨合同的公司股票，并最終使索羅斯基金獲利豐厚。

最終的業(yè)績(jī)?cè)俅巫C明了羅杰斯與索羅斯兩人能力的不凡。從1970年開始到1980年索羅斯和羅杰斯分道揚(yáng)鑣時(shí)，索羅斯公司贏利3365％，而同一時(shí)期，一般的公司和經(jīng)營較差公司的復(fù)合指數(shù)只有47％；其中十年里量子基金的復(fù)合收益高達(dá)37％，超過同期巴菲特的29％和彼得林奇的30％。有人算過這樣一筆帳：如果投資者在1970年將10萬美元一直放在羅杰斯與索羅斯的基金里，那么到了1997年底，這10萬美元已經(jīng)增值到3.53億美元還多。時(shí)至今日，沒有人知道索羅斯和羅杰斯分手的原因，人們只知道當(dāng)年37歲的羅杰斯從量子基金退出時(shí)分得了1400萬美元的利潤(rùn)。

旅行家與投資家

1989-1990年，羅杰斯駕駛著摩托車游歷了6大洲、50多個(gè)國家，行程6.5萬英里，這一壯舉被載入《吉尼斯世界紀(jì)錄》。1998年，55歲的羅杰斯邂逅了29歲的丹麥美女佩奇·派克，第二年，他帶著未婚妻再一次上路。從1999年到2001年，羅杰斯開著向奔馳公司定制的黃色旅行車周游了116個(gè)國家，行程達(dá)24.5萬公里?！都崴故澜缂o(jì)錄》上再次留下了杰姆·羅杰斯的名字，并且至今無人打破。

就像投資存在著不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)那樣，羅杰斯說旅游也會(huì)碰到意料不及的風(fēng)險(xiǎn)。每一次環(huán)球旅行，羅杰斯會(huì)和當(dāng)?shù)氐木用癯宰≡谝黄穑麌L過風(fēng)味獨(dú)特的食物，也吃過難以下咽的食品。佩奇曾經(jīng)在旅行過程中中毒三次，很奇怪，每一次都是

發(fā)生在五星級(jí)賓館中。1999年，羅杰斯和未婚妻從冰島出發(fā)時(shí)遭遇了罕見的暴風(fēng)雪，“當(dāng)時(shí)我們并不知道自己能不能活著回來。如果死在路上，我也不會(huì)覺得遺憾。為自己的夢(mèng)想而死，總比揣著還沒有花完的錢死在華爾街強(qiáng)?！绷_杰斯這樣平靜地看待旅途中所遭遇到的危險(xiǎn)。

“出色的投資家需要了解世界，了解世界后才能賺錢?！绷_杰斯經(jīng)常對(duì)媒體講的這句話可以看作是他不惜冒險(xiǎn)二次環(huán)球旅游的真正目的。在第一次旅游回國后，羅杰斯根據(jù)旅游過程中的所聞所見寫成了《投資騎士》一書，該書共銷售了50萬冊(cè)，被《紐約時(shí)報(bào)》評(píng)為“最佳銷售圖書”。而第二次旅游結(jié)束后，羅杰斯同樣沒有空手而歸——約40萬字的《資本家的冒險(xiǎn)》一書擺在了全球各國書店的暢銷柜臺(tái)上。當(dāng)然，羅杰斯并不是為了寫書而旅游，其最大的收獲恐怕是旅行途中發(fā)現(xiàn)的巨大投資機(jī)會(huì)和一路高歌的收獲——

在奧地利，羅杰斯發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)毓墒斜┑?961年的一半，于是，他大量購買了奧地利企業(yè)的股票、債券。次年，奧地利股市起死回生，奧地利股市指數(shù)在暴漲中上升了145％，羅杰斯斬獲豐厚，因此被人敬稱為“奧地利股市之父”。在西德，羅杰斯發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)毓墒型耆珶o視過去21年來西德經(jīng)濟(jì)的持續(xù)蓬勃發(fā)展，并且從來沒有出現(xiàn)過多頭市場(chǎng)。羅杰斯于是確認(rèn)，西德股市完全具備介入的價(jià)值，而從介入到賣出，兩年之中羅杰斯獲利3倍。

在非洲的博茨瓦納，羅杰斯驚奇地發(fā)現(xiàn)城里到處是高級(jí)轎車、貨幣可以自由兌換、國家有三年的外匯儲(chǔ)備、政府預(yù)算和外貿(mào)都是順差，而股票市場(chǎng)只有7名職員和7只股票，股價(jià)很低還有現(xiàn)金紅利。羅杰斯當(dāng)即購買了全部股票，并告訴經(jīng)紀(jì)人買下以后上市的每一只股票。結(jié)果，2002年博茨瓦納被《商業(yè)周刊》評(píng)為10年來增長(zhǎng)最快的國家。

與以上國家相似，羅杰斯通過他的環(huán)球旅行，同樣在葡萄牙、新加坡、巴西、印尼等地發(fā)現(xiàn)并介入低估股票，卻又在瑞典、挪威、日本做空高估股票，他還涉足過阿根廷、厄瓜多爾、哥斯達(dá)黎加、南非等多個(gè)新興市場(chǎng)，其所到之處，無不掘金刨銀。

虔誠的布道人

現(xiàn)年67歲羅杰斯仍然喜歡在全球飛來飛去，而且每到一個(gè)地方都會(huì)不辭勞頓地發(fā)表演講，或者對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)作出一番屬于自我的評(píng)論。與巴菲特和索羅斯相比，羅杰斯似乎更善于發(fā)表言辭，而且不乏語出驚人，盡管常常不合“主流”，卻往往不幸“言中”。

羅杰斯說自己是一個(gè)喜歡獨(dú)立思考的人，而我們將羅杰斯看成是一個(gè)思想家恐怕也不為過。大師的思想只有變成能夠牽引人們行動(dòng)的指南才更具社會(huì)意義，而從演講到撰稿，從做主持人到當(dāng)大學(xué)教授，羅杰斯已經(jīng)通過不同的渠道將自己的投資主張或者訣竅都毫不保留地釋放了出來：

——勤奮務(wù)實(shí)。“我并不覺得自己聰明，但我確實(shí)非常、非常、非常勤奮地工作?！薄拔移疵ぷ?，每天工作15－16個(gè)小時(shí)?！薄巴ㄟ^埋頭苦讀理解投資之道是很有益處的，而不是按別人說的去做?！薄叭绻隳芊浅ＥΦ毓ぷ?，也很熱愛自己的工作，就有成功的可能”。

——獨(dú)立思考。羅杰斯從來都不重視華爾街的證券分析家。他認(rèn)為，這些人隨大流，而事實(shí)上沒有人能靠隨大流而發(fā)財(cái)。“我可以保證，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)的。必須獨(dú)立思考，必須拋開羊群心理。”因此，羅杰斯告誡投資者：“除非知道自己在做什么，否則什么也別做”。

——絕不賠錢。“你應(yīng)該耐心等待好時(shí)機(jī)，賺了錢獲利了結(jié)，然后等待下一次的機(jī)會(huì)。如此，你才可以戰(zhàn)勝別人?！薄八?，我的忠告就是絕不賠錢，做自己熟悉的事，等到發(fā)現(xiàn)大好機(jī)會(huì)才投錢下去?！睘榇?，羅杰斯告訴了投資者判斷牛市結(jié)束的信號(hào)，即石油價(jià)格猛漲、所有商品的庫存都在增加等等。

——低價(jià)為王?！百徺I別人都不看好的股票一般不會(huì)錯(cuò)，雖然有時(shí)需要等上一段時(shí)間?！薄拔以谕顿Y方面的成功，主要因?yàn)槲屹I了價(jià)格非常低廉的股票，至少我覺得價(jià)格非常低廉。”

——學(xué)會(huì)等待。市場(chǎng)走勢(shì)時(shí)常會(huì)呈現(xiàn)長(zhǎng)期的低迷不振。為了避免使資金陷入如一潭死水的市場(chǎng)中，你就應(yīng)該等待能夠改變市場(chǎng)走勢(shì)的催化因素出現(xiàn)?！巴顿Y的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發(fā)生?！?/p>

迷戀中國的情結(jié)

羅杰斯已經(jīng)記不清自己來過中國多少次了，但他清楚地記得第一次來中國的情形。1999年4月，羅杰斯在第二次環(huán)球旅游期間來到中國，當(dāng)時(shí)他驚訝地發(fā)現(xiàn)，自己所看到的中國既不同于西方媒體的報(bào)道，更不同于他多年前的印象。面對(duì)如此巨大的繁榮性變化，他堅(jiān)信中國將成為21世紀(jì)世界重要的經(jīng)濟(jì)中心。于是，在離開中國之前，羅杰斯在上海證券交易所開了一個(gè)屬于自己的帳戶，而且還買進(jìn)了四家公司的B股股票。如今，中國B股指數(shù)相對(duì)于羅杰斯開戶當(dāng)年已經(jīng)上漲了七倍之多，羅杰斯不僅在中國旗開得勝，更重要地是從此與中國結(jié)下不解之緣。

5歲愛女樂樂似乎是羅杰斯迷戀中國的最好表達(dá)。與美國的其他父親不同，羅杰斯首先要求樂樂的不是學(xué)習(xí)英語，而是學(xué)習(xí)中文。不僅如此，他要求所有與樂樂交談的中國人都使用中文，為此，他還特地從中國杭州請(qǐng)了一位中國保姆?！拔遗畠簩W(xué)習(xí)中文代表著我對(duì)中國未來的看法。因?yàn)槲铱春弥袊?。因?yàn)槲翌A(yù)見到世界的未來，我正在為她做相關(guān)的準(zhǔn)備，讓她能在我所預(yù)見的未來中取得成功。”羅杰斯這樣解釋自己在女兒身上的良苦用心。

事實(shí)上，為了讓女兒能夠真正地學(xué)好中文，羅杰斯已經(jīng)使出了渾身力氣。為了提高女兒的興趣，羅杰斯決定和女兒一道學(xué)習(xí)中文。而就在兩年前，羅杰斯賣掉了自己在紐約住了長(zhǎng)達(dá)31年的老別墅，并且居家遷到了新加坡。之所以選擇新加坡而沒有選擇中國，羅杰斯的解釋是新加坡既有中文環(huán)境也有英文環(huán)境，妻子佩奇可以克服不通中文的不便。目前，樂樂正在一家教中文的幼兒園—南洋幼兒園就讀，只要一有時(shí)間，羅杰斯就像許多普通父親那樣接送孩子。

當(dāng)然，人們除了通過羅杰斯對(duì)女兒的培養(yǎng)來感受到他的中國情素外，還可以看到羅杰斯對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的關(guān)注熱情超過了所有的國際金融大師。應(yīng)當(dāng)說，在國際級(jí)的投資大師中，羅杰斯是最早關(guān)注和接觸中國市場(chǎng)的一位，也是最早倡導(dǎo)美國投資者到中國投資的一位，甚至可以說他成為了國際投資界在華的代言人。目前，羅杰斯受聘于騰訊財(cái)經(jīng)，成為騰訊財(cái)經(jīng)顧問，開創(chuàng)了國際級(jí)投資大師受聘中國的先河。

預(yù)判中國股市已經(jīng)成為羅杰斯的一大職業(yè)愛好，不過，大師絕非圣人，許多情況下也有看走眼的時(shí)候。2007年，當(dāng)中國股市登上3000點(diǎn)時(shí)，羅杰斯提醒投資者如果價(jià)格下跌50％就買進(jìn)，但之后A股一路上升,直至階段高點(diǎn)6124點(diǎn)，根本沒有給踏空者機(jī)會(huì)。當(dāng)中國股市登上歷史最高峰時(shí)，羅杰斯警示投資者當(dāng)A股猛漲到9000點(diǎn)就拋，然而，中國股市在6124點(diǎn)之后就一路急轉(zhuǎn)直下。2008年1月下旬，當(dāng)A股跌至4800點(diǎn)時(shí)，羅杰斯稱投資者可以階段性建倉，但是中國股市并沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的跡象，而是繼續(xù)下挫，直至抵達(dá)1664點(diǎn)的低位。2009年7月末，羅杰斯指出A股上漲過快，中國股市最終或?qū)⒈辣P。8月4日，滬指摸到3478的接點(diǎn)性高點(diǎn)后一路飛流直下，并出現(xiàn)連續(xù)多日的暴跌。也許是由于“出錯(cuò)”太多，羅杰斯預(yù)判能力受到了國內(nèi)許多投資者和部分財(cái)經(jīng)人士的質(zhì)疑。

當(dāng)然，誤判也罷，錯(cuò)判也罷，所有的這一切并不能否定羅杰斯堅(jiān)定看好未來中國的立場(chǎng)。在《中國牛市》一書中，羅杰斯向美國投資者大聲吶喊，把你的錢從美國市場(chǎng)撤出,到中國去投資,有多少投資多少。羅杰斯還透露，自從投資中國股票以來，他沒有賣出任何股票。在接受新加坡《聯(lián)合早報(bào)》采訪的時(shí)候，羅杰斯直言不諱地說：“我會(huì)在新加坡至少居住12年，直到孩子們都小學(xué)畢業(yè)，我最大的夢(mèng)想還是去中國定居！”