鞏云華

國(guó)際化已成為當(dāng)代銀行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì),尤其隨著2007年美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā),通過(guò)國(guó)際化策略分散風(fēng)險(xiǎn)成為大銀行保持長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的重要策略選擇。在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)蕭條的情況下,我國(guó)相對(duì)較大的發(fā)展?jié)摿?huì)吸引更多的外資銀行在我國(guó)市場(chǎng)上尋求機(jī)會(huì),這必將對(duì)我國(guó)銀行業(yè)以及整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定產(chǎn)生一定的影響,給經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控與監(jiān)管帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。因此,當(dāng)下研究外資銀行在華投資特點(diǎn)及其影響很有必要。

外資銀行在華投資進(jìn)程

以我國(guó)1979年改革開(kāi)放為開(kāi)端,綜合來(lái)看外資銀行在華投資進(jìn)程可以分為三個(gè)階段,其分割點(diǎn)是2001年我國(guó)加入世貿(mào)組織,2006年11月新外資銀行管理?xiàng)l例的實(shí)施。

第一階段:從改革開(kāi)放之初至加入世貿(mào)組織之前

這一階段外資銀行進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)領(lǐng)域尚處于嘗試時(shí)期,而我國(guó)也僅僅采取試點(diǎn)的措施引進(jìn)銀行業(yè)外國(guó)直接投資,并沒(méi)有具體的開(kāi)放時(shí)間表。對(duì)外資銀行的經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)也是由我國(guó)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要,結(jié)合對(duì)外資銀行的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),逐步調(diào)整和規(guī)范。這一階段可劃分為三個(gè)過(guò)程。

一是1979年至1993年,為外資銀行進(jìn)入和起步發(fā)展期。1979年,批準(zhǔn)設(shè)立第一家外資銀行代表處——日本輸出入銀行北京代表處,拉開(kāi)了我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的序幕;1981年7月,批準(zhǔn)外資銀行在深圳、廈門、珠海、汕頭和海南五個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu),從事外匯金融業(yè)務(wù);1990年9月,上海成為繼經(jīng)濟(jì)特區(qū)以后率先引進(jìn)外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)的沿海開(kāi)放城市;1992年起,允許引進(jìn)外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)的地域進(jìn)一步擴(kuò)大到大連、天津、青島、南京、寧波、福州、廣州七個(gè)沿海城市。截至1993年底,外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)共有76家,平均每年設(shè)立五家,資產(chǎn)總額為89億美元。

二是1994年至1997年,外資銀行進(jìn)入快速發(fā)展期。首先我國(guó)頒布了一系列的法規(guī)使銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的政策更加透明穩(wěn)定,如1994年,我國(guó)頒布了規(guī)范外資銀行管理的第一部法規(guī)——《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》。其次,在一些區(qū)域允許符合條件的外資銀行辦理人民幣業(yè)務(wù),如1996年12月,允許符合條件的外資銀行在上海浦東試點(diǎn)辦理人民幣業(yè)務(wù)。這一時(shí)期也是我國(guó)吸引外國(guó)直接投資增長(zhǎng)最快的時(shí)期、同時(shí)也是進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的外資銀行快速增加的時(shí)期。如圖1.1所示,截至1997年底,外資銀行在華資產(chǎn)總額達(dá)到270億美元,四年內(nèi)增長(zhǎng)了2倍。外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)達(dá)到164家,四年內(nèi)增加了90家,每年凈增加20多家。

三是1998年至2001年,外資銀行進(jìn)入調(diào)整期。受亞洲金融危機(jī)和我國(guó)加入世貿(mào)組織不確定性的影響,銀行業(yè)開(kāi)放進(jìn)程有所減緩。1998年外資銀行資產(chǎn)總量出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),到2000年外資銀行資產(chǎn)才又開(kāi)始增加。截至2001年底,外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)為177家,四年內(nèi)僅增加了13家,每年凈增加不到4家;如圖1.1所示資產(chǎn)總額達(dá)到450億美元,四年內(nèi)增長(zhǎng)了67%,年增長(zhǎng)率明顯下降。

第二階段:從加入世貿(mào)組織至2006年11月新外資銀行管理?xiàng)l例的實(shí)施

根據(jù)WTO有關(guān)協(xié)議,我國(guó)承諾,自加入時(shí)起,允許外國(guó)金融機(jī)構(gòu)向所有客戶從事外匯業(yè)務(wù),無(wú)地域限制。人民幣業(yè)務(wù)先放開(kāi)上海、深圳、天津和大連;入世一年內(nèi),開(kāi)放廣州、珠海、青島、南京和武漢;兩年內(nèi),開(kāi)放濟(jì)南、福州、成都和重慶;三年內(nèi),開(kāi)放昆明、北京和廈門;四年內(nèi),開(kāi)放汕頭、寧波、沈陽(yáng)和西安;五年內(nèi)取消地域限制。另外在入世兩年內(nèi),允許外國(guó)金融機(jī)構(gòu)向中國(guó)企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)。入世五年內(nèi),允許向所有中國(guó)客戶提供服務(wù)。審批標(biāo)準(zhǔn)不含經(jīng)濟(jì)需求測(cè)試或營(yíng)業(yè)許可的數(shù)量限制。申請(qǐng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)需在中國(guó)營(yíng)業(yè)三年并連續(xù)兩年盈利。承諾意味著加入WTO后五年內(nèi)外資銀行將享受國(guó)民待遇。 我國(guó)加入世貿(mào)組織后,外資在華資產(chǎn)數(shù)量迅速增長(zhǎng),到2006年已經(jīng)達(dá)到了9279億人民幣。2008年底在華外資銀行資產(chǎn)總額是13448億人民幣,比上年同期增長(zhǎng)了41%,占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的2.16%,增長(zhǎng)加速明顯。同時(shí)外資銀行在華營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)在入世后也得到了迅速的發(fā)展。

第三階段:從2006年底新外資管理?xiàng)l例的實(shí)施至今

2006年12月11日起,《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》及其《實(shí)施細(xì)則》正式開(kāi)始施行,標(biāo)志著我國(guó)完全履行了加入WTO對(duì)銀行業(yè)的有關(guān)承諾,外資銀行具有完全的市場(chǎng)準(zhǔn)入。截至2008年底,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)利用外資余額為1.3萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)7.37%。46個(gè)國(guó)家和地區(qū)的196家銀行在華設(shè)立237家代表處。12個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立28家外商獨(dú)資銀行(下設(shè)分行157家)、2家合資銀行(下設(shè)分行5家,附屬機(jī)構(gòu)1家)、外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司2家。另有25個(gè)國(guó)家和地區(qū)的75家外國(guó)銀行在華設(shè)立116家分行。獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行為57家、外資法人銀行為25家,獲準(zhǔn)從事金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量為50家,包括渣打銀行、東亞銀行、匯豐銀行、恒生銀行等。在華外資銀行業(yè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)基本面健康,由美國(guó)次貸問(wèn)題引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)外資銀行業(yè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的影響有限。

外資銀行在華投資特點(diǎn)分析

從理論上說(shuō),外資銀行進(jìn)入中國(guó)的可選擇路徑大致有四種:在中國(guó)開(kāi)辦獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)、購(gòu)買并持有中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的股份、與中方合資建立新的銀行、成立外商獨(dú)資銀行。但實(shí)際上,外資銀行進(jìn)入中國(guó)的主要形式是前兩者。隨著中國(guó)金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放進(jìn)程的加快,外資銀行在華投資表現(xiàn)為明顯的來(lái)源國(guó)特點(diǎn)、地域性特點(diǎn)和投資形式特點(diǎn)。

外資銀行來(lái)源國(guó)情況分析

在我國(guó)發(fā)展的跨國(guó)銀行,較多地來(lái)自與我國(guó)屬同一區(qū)域的亞洲國(guó)家。按資產(chǎn)來(lái)衡量,來(lái)自亞洲的跨國(guó)銀行占了在華外資銀行的56%。這一現(xiàn)象的形成與我國(guó)改革特點(diǎn)有關(guān)。

改革初期我國(guó)銀行業(yè)進(jìn)入門檻較高但是卻在其他行業(yè)積極引進(jìn)FDI。外資商業(yè)銀行不能在華擴(kuò)展人民幣業(yè)務(wù),因此大多外資銀行進(jìn)入動(dòng)機(jī)是跟隨原有客戶,以對(duì)原有客戶開(kāi)展金融、貿(mào)易等方面的服務(wù)。如日聯(lián)銀行天津分行基本上就是跟隨日本豐田公司在天津建立公司而設(shè)立的。由于在我國(guó)的FDI大部分來(lái)源于亞洲地區(qū),因此便出現(xiàn)了外資銀行主要來(lái)源于亞洲地區(qū)的情況。隨著銀行業(yè)進(jìn)入門檻的不斷放低,筆者相信跟隨策略將不再是外資銀行進(jìn)入的主要?jiǎng)訖C(jī),會(huì)有更多的跨國(guó)銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。與中東歐國(guó)家不同的是,由于我國(guó)采取的是漸進(jìn)式改革,在改革的過(guò)程中并沒(méi)有依賴國(guó)際勢(shì)力與金融機(jī)構(gòu),因此未來(lái)在華經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)銀行母國(guó)來(lái)源將具有多樣性,并不會(huì)像依賴于歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行改革的中東歐國(guó)家那樣——跨國(guó)銀行來(lái)源國(guó)多集中于一個(gè)地區(qū)。歐美銀行多屬發(fā)達(dá)國(guó)家,其金融系統(tǒng)的發(fā)展較為成熟,大量新的歐美銀行進(jìn)入無(wú)疑會(huì)增加我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

外資銀行在華投資地域特點(diǎn)分析

從發(fā)達(dá)國(guó)家的情況來(lái)看,外資銀行主要選擇設(shè)點(diǎn)在其金融或經(jīng)濟(jì)中心。如美國(guó)的外國(guó)銀行80%以上都將網(wǎng)點(diǎn)設(shè)在紐約、舊金山、芝加哥等金融中心,加拿大的外國(guó)銀行則集中在多倫多、溫哥華等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。外資銀行在我國(guó)進(jìn)行投資時(shí)也不例外,在我國(guó)的投資表現(xiàn)出如下特點(diǎn)。

重點(diǎn)布局在大中城市。外資銀行依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融業(yè)務(wù)容量及客戶分布情況,把其機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局在中國(guó)沿海大中城市,并輻射到中、西部地區(qū)城市,而不像中資銀行那樣依照中國(guó)的行政區(qū)劃來(lái)設(shè)置機(jī)構(gòu)并對(duì)其作相應(yīng)的定格。

以京、滬、深為中心向周圍輻射。外資銀行在華設(shè)點(diǎn)的策略為:分別以京、滬、深為中心向周圍的環(huán)渤海、長(zhǎng)三角和珠三角三個(gè)中國(guó)最為富庶的地區(qū)形成輻射之勢(shì),并借此通過(guò)以點(diǎn)帶面的輻射效應(yīng)把服務(wù)縱深到廣大中、西部地區(qū)城市。

沿海的大中城市是外資銀行機(jī)構(gòu)發(fā)展的中心。由于我國(guó)東部沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá),經(jīng)濟(jì)的外向度也較高,沿海的大中城市是外資銀行機(jī)構(gòu)發(fā)展的中心。在上海、北京、廣州、深圳、大連等發(fā)達(dá)地區(qū)占所有外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)目的一半以上。

發(fā)達(dá)地區(qū)多是對(duì)金融服務(wù)要求較多的地區(qū),外資銀行要開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)必然會(huì)以此為據(jù)點(diǎn),而內(nèi)資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)多年受制于行政指導(dǎo),因此轉(zhuǎn)變觀念,以需求為導(dǎo)向擴(kuò)張機(jī)構(gòu)應(yīng)該是內(nèi)資銀行向外資銀行學(xué)習(xí)的方面。否則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的銀行業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)將由外資銀行較多地獲取。

外資銀行在華投資路徑特點(diǎn)分析

外資銀行在華投資路徑以2003年12月公布的《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融構(gòu)管理辦法》為節(jié)點(diǎn),表現(xiàn)為明顯的階段性特點(diǎn)。《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融構(gòu)管理辦法》規(guī)定:“單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不得超過(guò)20%”,“多個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)對(duì)非上市資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例合計(jì)達(dá)到或超過(guò)25%的,對(duì)該非上市金融機(jī)構(gòu)按照外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。多個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)對(duì)上市中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例合計(jì)達(dá)到或超過(guò)25%對(duì)該上市金融機(jī)構(gòu)仍按照中資金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管”?！肮芾磙k法”實(shí)施前,外資銀行在華投資多采取獨(dú)立設(shè)置分支機(jī)構(gòu)的形式,“管理辦法”實(shí)施后外資銀行在華投資更多地采取參股形式,主要表現(xiàn)為如下特點(diǎn)。

以參股形式進(jìn)入和獲取中國(guó)市場(chǎng)。在2006年12月11日以前,受中國(guó)開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)的時(shí)間表限制,外資銀行采取入股方式提前進(jìn)入中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng),以其自身良好的形象和業(yè)績(jī),推廣了外資銀行的品牌、產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí),為弱化進(jìn)入一個(gè)國(guó)家初期風(fēng)險(xiǎn)較大的情況,外資銀行采取參股國(guó)內(nèi)銀行的方式,以充分利用國(guó)內(nèi)銀行分支網(wǎng)絡(luò)和廣泛的客戶基礎(chǔ),從而快速進(jìn)入傳統(tǒng)人民幣業(yè)務(wù)領(lǐng)域,達(dá)到其迅速贏利的目的。

參股對(duì)象以國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行為主?！肮芾磙k法”公布后,很快中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行均有外資銀行參股。同時(shí),我國(guó)成立時(shí)間較短的部分股份制銀行,如中信銀行、廣東發(fā)展銀行和浦東發(fā)展銀行等由于業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,也成為外資銀行參股的重點(diǎn)對(duì)象。第三,一些經(jīng)濟(jì)地理位置優(yōu)越,發(fā)展?jié)摿^大的城市商業(yè)銀行也成為外資銀行參股的對(duì)象。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,至2002年底,匯豐控股有限公司持有上海銀行8%股權(quán),國(guó)際金融公司持有南京商業(yè)銀行15%股權(quán),加拿大豐業(yè)銀行持有西安市商業(yè)銀行12.4%股權(quán)。

參股地域以沿海和中心城市向內(nèi)地和周邊地區(qū)發(fā)展為特點(diǎn)。這也是國(guó)際銀行跨國(guó)投資的共同性特點(diǎn)之一,外資銀行在發(fā)展過(guò)程中高度重視成本與效益的統(tǒng)一,主要依據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融業(yè)務(wù)容量和發(fā)展?jié)摿σ约翱蛻舴植记闆r等作為參考,審慎選擇入股地域。因此,在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的中國(guó)沿海地區(qū)和中心城市往往是外資銀行優(yōu)先進(jìn)入的地區(qū)。

少數(shù)控股成為外資參股中資銀行的主要特點(diǎn)?？鐕?guó)公司FDI的股權(quán)策略一般可以分為四種類型:一是獨(dú)資經(jīng)營(yíng)方式,即擁有全部股權(quán)的95%及以上。二是多數(shù)控投,即擁有全部股權(quán)的51%～94%。三是對(duì)等控股,即雙方各自擁有股權(quán)的50%。四是少數(shù)控股,即擁有全部股權(quán)的49%以下。而根據(jù)2003年《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》的有關(guān)規(guī)定,目前單個(gè)外資銀行在華投資入股比例均未超過(guò)20%,因此均屬于少數(shù)控股。但近兩年也有例外的情況值得主意,即外資銀行在參股國(guó)內(nèi)銀行時(shí),以大股東身份對(duì)國(guó)內(nèi)銀行實(shí)施較大的影響。如2006年11月,以花旗銀行為代表的投資團(tuán)隊(duì)收購(gòu)了廣東發(fā)展銀行超過(guò)85%的股份,其中花旗銀行持有20%股份,其合作者IBM持有4.74%的股份,雖然與中國(guó)人壽、國(guó)家電網(wǎng)持股比例相當(dāng),但是花旗銀行在實(shí)質(zhì)上卻已經(jīng)獲得了廣東發(fā)展銀行絕對(duì)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。

對(duì)策建議

外資銀行的業(yè)務(wù)在中國(guó)迅速擴(kuò)展,壓縮了中資銀行的一部分利潤(rùn)空間,同時(shí)也提高了中國(guó)銀行業(yè)的總體競(jìng)爭(zhēng)力,有利于銀行業(yè)穩(wěn)定性的提升。在金融危機(jī)背景下堅(jiān)持銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的總思路,無(wú)疑也是一種正確的選擇,但在堅(jiān)持銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)也應(yīng)注意。 注意外資銀行在華投資的新特點(diǎn),保證國(guó)家金融穩(wěn)定。針對(duì)近兩年出現(xiàn)的外資銀行通過(guò)不同手段控股中資銀行的情況,應(yīng)充分評(píng)估控股對(duì)中國(guó)銀行業(yè),以及整體經(jīng)濟(jì)的影響,完善相應(yīng)

法律法規(guī),保障國(guó)家金融安全。

加強(qiáng)監(jiān)管提高中資銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)多層次多元化銀行服務(wù)體系的形成。繼續(xù)推進(jìn)國(guó)有銀行改革。同時(shí)要從深層次上完善公司治理,建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)制及合理的績(jī)效考核體系,完善人力資源與薪酬管理,從制度上增強(qiáng)國(guó)有銀行的活力。

鼓勵(lì)地方金融機(jī)構(gòu)與外資銀行合作。合作可以在股權(quán)、業(yè)務(wù)、技術(shù)等多方面進(jìn)行,同時(shí)要推動(dòng)有條件的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者,通過(guò)這種股份合作,引進(jìn)智力和制度,推進(jìn)外資銀行先進(jìn)的技術(shù)和管理向中資銀行的轉(zhuǎn)移與應(yīng)用,在不斷深化與境外投資者的合作中學(xué)習(xí)借鑒其成功之處,壯大中資銀行的力量。

推動(dòng)中資銀行“走出去”。要充分利用國(guó)際通行規(guī)則,利用金融危機(jī)給資銀行帶來(lái)的機(jī)遇,有準(zhǔn)備地“走出去”,既要建立海外分支機(jī)構(gòu),也要積極地參股國(guó)外銀行,通過(guò)股權(quán)置換、并購(gòu)等方式加強(qiáng)與國(guó)外先進(jìn)銀行的合作,擴(kuò)大品牌價(jià)值,提高經(jīng)營(yíng)管理水平。