劉軍麗

摘要:隨著科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展,國(guó)際化趨勢(shì)加快,全球競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,企業(yè)面臨的環(huán)境瞬息萬變,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念及技術(shù)日益受到矚目,防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提升企業(yè)價(jià)值成為每一個(gè)企業(yè)必須重視的問題。文章對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了界定,總結(jié)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征,分析了開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性,闡述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法及具體措施。

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理;企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào):F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1674-1145(2009)27-0161-02

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)總風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)活動(dòng)上的集中體現(xiàn),是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié),是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)下的集中體現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)資金的籌措、運(yùn)用、管理以及安全密切相關(guān),它是從價(jià)值方面反映企業(yè)在理財(cái)活動(dòng)以及處理財(cái)務(wù)關(guān)系中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

(一)綜合性

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是一項(xiàng)綜合活動(dòng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生、發(fā)展、形成的原因十分復(fù)雜,自然就帶有明顯的綜合性特征。

(二)客觀性

由于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)過程是客觀存在的,所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也自然具有客觀性。只要企業(yè)從事財(cái)務(wù)活動(dòng),不管企業(yè)是否愿意冒風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各環(huán)節(jié)中。

(三)不確定性

風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生根本就是因?yàn)椴淮_定性的存在。一方面,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果不確定;另一方面,影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的因素是多方面不確定的,盡管人們意識(shí)到了某項(xiàng)活動(dòng)可能發(fā)生損失,但最終這種損失的可能是否會(huì)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),具體情形如何,卻是一個(gè)未知數(shù)。

(四)損失性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是與損失相關(guān)聯(lián)。無論這種損失是現(xiàn)實(shí)的還是隱含的,是可以量化的還是不能量化的,它會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性,最終威脅企業(yè)的生存。

(五)收益性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益在一定條件下會(huì)相互轉(zhuǎn)化。風(fēng)險(xiǎn)是可能出現(xiàn)的損失,但在某些條件下,由于主觀因素的共同影響,可能會(huì)有效避免損失的發(fā)生,而取得較高的收益。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)不同于危險(xiǎn),危險(xiǎn)是指某項(xiàng)活動(dòng)不可能成功,只會(huì)失敗。但風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)孕育著收益的可能,一般情況下,風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比,即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高,風(fēng)險(xiǎn)越小收益越小。

二、開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的必要性

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)必須面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng),建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制,加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性表現(xiàn)在:

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在的要求

商品經(jīng)濟(jì)本身存在的矛盾,是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的根源。在商品生產(chǎn)中,商品的使用價(jià)值和價(jià)值是相分離的,商品生產(chǎn)者只有通過市場(chǎng)交換將它所生產(chǎn)的商品賣掉,得到社會(huì)承認(rèn),才能實(shí)現(xiàn)商品價(jià)值,進(jìn)行再生產(chǎn)。然而,由于企業(yè)生存環(huán)境的復(fù)雜性,人們認(rèn)識(shí)的有限性,財(cái)務(wù)控制范圍的局限性,商品生產(chǎn)者不可能完全預(yù)計(jì)市場(chǎng)供求情況,因而在其經(jīng)營(yíng)過程中存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)企業(yè)市場(chǎng)化適應(yīng)宏觀環(huán)境的外部要求

隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換,企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的商品生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)者,是市場(chǎng)活動(dòng)的主體,原來由國(guó)家承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就必然由企業(yè)承擔(dān)。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理、提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)變能力,才能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)體制改革的需要,適應(yīng)社會(huì)宏觀環(huán)境變化的需要。

(三)企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益、促進(jìn)自身發(fā)展的內(nèi)在要求

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中,涉及資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)及企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素,它具有損失性特征,即因其喪失企業(yè)本應(yīng)有的收益。企業(yè)為了求生存和發(fā)展,增加利潤(rùn),減少企業(yè)收益波動(dòng),保證企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和收益性,達(dá)到預(yù)期財(cái)務(wù)收益,必須對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法及具體措施

(一)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念,正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在,我們不能因此而談“險(xiǎn)”色變。加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,能促進(jìn)市場(chǎng)體系的培育和市場(chǎng)機(jī)制的建立,提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和提高資金利用效益,并在一定程度上約束企業(yè)和社會(huì)供求的“強(qiáng)烈欲望”,緩解整個(gè)社會(huì)物流、商品的尖銳矛盾,控制社會(huì)經(jīng)濟(jì)向良性循環(huán)發(fā)展。所以,確立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念,既不能無視其存在,也不能畏懼其存在,應(yīng)當(dāng)正視它、引導(dǎo)它,并尋求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化管理,以減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別就是周密地分析企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,剖析企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的種種不利因素及對(duì)企業(yè)未來收益的影響。要做好這一項(xiàng)工作,除了要具有一定素質(zhì)的人員外,還必須有足夠的時(shí)效強(qiáng)、高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息。

(二)建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的相互聯(lián)系、相互制約的功能體系。構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制,是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)包括以下內(nèi)容:

1.財(cái)務(wù)反饋風(fēng)險(xiǎn)控制。指財(cái)務(wù)計(jì)劃實(shí)施之前為防止風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生而采取的管理措施。風(fēng)險(xiǎn)和收益并存,企業(yè)既要考慮可能獲得的收益,又要兼顧風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)施某一方案之前,通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在及其原因的宏觀分析,大量運(yùn)用概率分析、風(fēng)險(xiǎn)決策值、彈性預(yù)算等,保證發(fā)生意外風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能有效地應(yīng)付。

2.財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)控制。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,運(yùn)用定量分析和定性分析法,觀察、計(jì)算、監(jiān)督財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況,及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)活動(dòng),控制出現(xiàn)的偏差,制定出新的措施,有效地防止或抑制不利事態(tài)的發(fā)展,將風(fēng)險(xiǎn)降低到可控制范圍,減輕損失程度,保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行。

3.財(cái)務(wù)反饋風(fēng)險(xiǎn)控制。以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析資料為依據(jù),作為評(píng)價(jià)、指導(dǎo)未來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理行為,制定今后風(fēng)險(xiǎn)管理的方向和措施,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特性決定風(fēng)險(xiǎn)難以完全控制,只能有效地降低和減輕風(fēng)險(xiǎn)程度而已。對(duì)于已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案,總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),以避免同類風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)生。提取風(fēng)險(xiǎn)基金,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)損失要有充分而有效的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

(三)運(yùn)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法,增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力

在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和分析的基礎(chǔ)上,堅(jiān)持盡可能少和降低風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用和損失的原則,針對(duì)不同的情況采取相應(yīng)的措施:

1.回避。對(duì)于超過企業(yè)承受能力的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)較明顯而且影響因素很難控制的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目,企業(yè)的決策者應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)力,正確權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)的得與失,或采取回避措施,或制定出正確的判別標(biāo)準(zhǔn),求得風(fēng)險(xiǎn)取舍的最佳選擇。

2.轉(zhuǎn)移。就是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁他人。需要指出的是,企業(yè)間爾虞我詐、你死我活的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系是不可取的,企業(yè)間應(yīng)在基于合法、合理、平等、公正的原則上,形成相互競(jìng)爭(zhēng)又相互協(xié)作的良性競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,不能采用欺詐手段使其他企業(yè)蒙受損失?？晒┻x擇的措施有:(1)以投保的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)由保險(xiǎn)公司承擔(dān);(2)將風(fēng)險(xiǎn)較大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)委托專門機(jī)構(gòu)完成,如專業(yè)投資公司或信托投資公司;(3)通過契約形式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移,如通過簽訂期貨合同、遠(yuǎn)期合同來防范由于利率變動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn),也可以采用期匯交易、提前或推遲結(jié)匯、調(diào)整合同價(jià)格的保值條款等方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);(4)通過各種形式的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合,出讓承包或出租等,將風(fēng)險(xiǎn)橫向轉(zhuǎn)移;(5)對(duì)固定資產(chǎn)采取加速折舊,重估固定資產(chǎn)重置價(jià)值以及對(duì)企業(yè)存貨采用后進(jìn)先出法計(jì)算,以避免虛假收益的產(chǎn)生。

3.接受。企業(yè)通過自我保險(xiǎn)的措施把風(fēng)險(xiǎn)接受下來,并采取必要的措施加以控制。如以存放專門的儲(chǔ)備或提取專門基金,企業(yè)可根據(jù)需要和可能革新生產(chǎn)用的機(jī)器設(shè)備,提高技術(shù)水平,以減少企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)落后所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以有一定數(shù)量的保險(xiǎn)庫(kù)存,以應(yīng)付市場(chǎng)變化,建立“風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金”、“壞賬準(zhǔn)備金”、“商品削價(jià)準(zhǔn)備金”制度,以應(yīng)付商品的削價(jià)損失。承租企業(yè)可以建立專門的“風(fēng)險(xiǎn)基金”,以應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

4.分散。從統(tǒng)計(jì)學(xué)角度分析,如果幾個(gè)項(xiàng)目或幾種商品的盈利率是獨(dú)立的或不完全相關(guān)的,企業(yè)一定時(shí)期的總收益風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)減少。企業(yè)可根據(jù)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的不同需求和企業(yè)自身優(yōu)勢(shì),向外投資或生產(chǎn)利潤(rùn)率相互獨(dú)立的商品,實(shí)行多角化投資和經(jīng)營(yíng),使得不同項(xiàng)目、不同商品的旺季和淡季、盈和虧在時(shí)間上或數(shù)量上相互補(bǔ)充,以彌補(bǔ)某一方面損失給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)風(fēng)險(xiǎn)損失的補(bǔ)償

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償?shù)氖滓繕?biāo)是將企業(yè)因風(fēng)險(xiǎn)存在和防止發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失而產(chǎn)生的費(fèi)用即風(fēng)險(xiǎn)成本均勻地分?jǐn)傇谝粋€(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi),以減輕或消除喪失償付的能力。其次是使風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用降至最小,主要是通過事先的財(cái)務(wù)安排對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行充分、及時(shí)而有效的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償:

1.企業(yè)以自己的財(cái)力,在風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生后,經(jīng)批準(zhǔn)將損失均勻地?cái)側(cè)氤杀?。?duì)于風(fēng)險(xiǎn)損失程度較重的企業(yè),在損失發(fā)生之前,可適當(dāng)計(jì)提“損失基金”,這適用于那些可能引起較大風(fēng)險(xiǎn)損失而無法直接攤?cè)氤杀镜钠髽I(yè)。基金的建立可采用一次轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),也可采用定期或較長(zhǎng)期積累的方式。在損失發(fā)生后以告貸方式進(jìn)行補(bǔ)償,其后作為待攤費(fèi)用在一定期間內(nèi)分?jǐn)傆?jì)入成本,這種做法同樣適用于那些可能引起較大風(fēng)險(xiǎn)損失而無法直接攤?cè)氤杀镜钠髽I(yè)。

2.企業(yè)以某種形式將所面臨的某種風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。任何一個(gè)企業(yè)的財(cái)力都有一定程度,沒有可能把自己面臨的風(fēng)險(xiǎn)全部保留下來。對(duì)于那些超出企業(yè)保留能力的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須采取措施將其轉(zhuǎn)移出去,即如前所述的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于財(cái)力較為雄厚的集團(tuán)化企業(yè),可以建立專門的自保公司,進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理和損失的補(bǔ)償。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀必然性,既使企業(yè)有蒙受損失的機(jī)會(huì)或可能性,更為企業(yè)提供了收益與發(fā)展的機(jī)遇,成為企業(yè)生存和發(fā)展的動(dòng)力。這就對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理提出了新要求:不僅要講求財(cái)務(wù)收益,更必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)必須確立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念,增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),建立、健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,將風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制引進(jìn)企業(yè),從而使企業(yè)更加能夠適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任,不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,推動(dòng)社會(huì)的進(jìn)步!

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