■文/ 張哲 徐臻

香港銀行“誘殺”內(nèi)地富豪

■文/ 張哲 徐臻

香港匯豐銀行總部門前的獅子大張口，現(xiàn)在看來頗有一絲諷刺意味。

在金融食物鏈中，產(chǎn)品開發(fā)者是華爾街和歐美銀行，亞洲則是銷售中心，

中國內(nèi)地那些有經(jīng)濟(jì)實(shí)力、有追逐財(cái)富的熱望，卻沒有足夠經(jīng)驗(yàn)與風(fēng)險(xiǎn)意識的富裕階層，便是私人銀行瞄準(zhǔn)的靶心。當(dāng)熊市來臨，他們難以改變買單者的命運(yùn)。

“一個月后，我創(chuàng)辦的www.dzgp.net (打折股票網(wǎng))就要開通，我要讓所有投資Accumulator(累算遠(yuǎn)期交易，高風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品)的受害人，聯(lián)合起來揭露香港銀行的騙局?！币蚶碡?cái)變?yōu)椤柏?fù)翁”的昔日千萬富翁金亮(化名)說。然而，在香港銀行業(yè)者眼中，他們的銷售過程并沒有問題，這不過是一些投資者因Accumulator巨虧而“輸打贏要”的行為。

10 分鐘套牢

5月25日下午2點(diǎn)46分，香港中環(huán)，大雨。

金亮拖著行李箱，沿著皇后像廣場一路小跑，冒雨沖進(jìn)了匯豐銀行大廈底層。幾分鐘后，他到了13樓一間會議室。經(jīng)過數(shù)月聯(lián)系，他終于獲準(zhǔn)來匯豐總部聽取電話錄音。

2007年10月12日，一通長約10分鐘的電話改變了金亮的命運(yùn)，一年后他存在香港匯豐私人銀行的千萬資產(chǎn)化為烏有。

經(jīng)過在上海10多年的打拼，金亮現(xiàn)為一家網(wǎng)絡(luò)公司老總。10年前，他的一家公司在香港被并購，由此躋身千萬富翁行列。為穩(wěn)健理財(cái)，他選擇將出售公司獲得的外匯存在以穩(wěn)健著稱的“百年老字號”香港匯豐銀行。在客戶經(jīng)理的游說下，2000年以及2001年他總共將190萬美元轉(zhuǎn)至匯豐私人銀行(瑞士)有限公司，以“享受”其專為資產(chǎn)在100萬美元以上富人提供的理財(cái)服務(wù)。

2007年10月12日，金亮想買一點(diǎn)港股，就請客戶經(jīng)理湯太太推薦。當(dāng)天下午3點(diǎn)31分，湯太太發(fā)給他一封電子郵件，推薦了3只股票和1只基金。17分鐘后，湯太太又撥通了金亮的電話，就是這短短10分鐘的通話將金亮的人生完全改寫。

衍生品陷阱

湯太太也提到了風(fēng)險(xiǎn)，“但是它有一個不好的地方，風(fēng)險(xiǎn)是一年的，比行使價(jià)79.6低就要買一倍的貨，比103的價(jià)格高，合約就取消。但是它保證4個星期以內(nèi)支出還是給你4個星期的貨?！?/p>

在電話里，金亮指出港股已在比較高的位置上，對半年或者一年后的行情有擔(dān)心。湯太太說：“對啊，所以我們直接去買擔(dān)心啊……”還舉例說，有個客戶“賺了42%左右，一天”。

金亮最終表示：“你覺得反正這個是比較安全的，對嗎？那我做一個吧，我覺得也沒關(guān)系，反正就做一只，也無所謂?！?/p>

對“比較安全”的說法，湯太太沒有搭話。她說：“給你做1000股，你試一試吧?！?/p>

金亮答：“那給我做1000股試試看吧?！?/p>

針對稠油油藏的特點(diǎn)，將熱蒸汽注入到油層部位，然后關(guān)井一定時(shí)間，作為燜井的過程，之后當(dāng)井下的熱能散失到油層中，提高油層的溫度后，使油流流動起來，開井生產(chǎn)，達(dá)到預(yù)期的產(chǎn)量。經(jīng)過一段時(shí)間的采油生產(chǎn)后，當(dāng)油井的產(chǎn)量下降到蒸汽吞吐前的狀態(tài)，繼續(xù)實(shí)施蒸汽吞吐采油技術(shù)措施，循環(huán)往復(fù)地應(yīng)用蒸汽吞吐采油的方式，直到油井繼續(xù)進(jìn)行蒸汽吞吐后，產(chǎn)能沒有得到提升，之后，進(jìn)行注蒸汽開采的方式，保持油井的正常生產(chǎn)。而當(dāng)油井的供液能力不足時(shí)，可以改變油井的生產(chǎn)，變?yōu)殚g歇生產(chǎn)的方式，達(dá)到油井生產(chǎn)的要求。

當(dāng)時(shí)，金亮賬戶中現(xiàn)金只有24838港元以及987美元，其它約163萬美元全部是票據(jù)產(chǎn)品和股票。他以為自己只是用兩萬多港元現(xiàn)金買了1000股中國鋁業(yè)。

2008年1月22日，金亮突然接到湯太太電話，說他賬戶中的現(xiàn)金不夠交割“2600(中國鋁業(yè))買股計(jì)劃”。甚至賣出賬戶中所有其它資產(chǎn)，也不夠支付合約總金額，要求他馬上存錢。

金亮一下子懵了。自他在匯豐私人銀行開戶，先后存入近200萬美元，期間極少操作，怎么錢就沒了？咨詢后他才得知，湯太太推薦的“打折股票”原來是金融衍生產(chǎn)品FA(Forward Accumulator，即累算遠(yuǎn)期交易)，風(fēng)險(xiǎn)值高達(dá)5，為所有投資產(chǎn)品中的最高風(fēng)險(xiǎn)級別。該產(chǎn)品要求金亮在一年內(nèi)，每天以合約當(dāng)日股價(jià)79.6%的折扣購買1000股中國鋁業(yè)股票，兩周交割一次。FA合約在中國鋁業(yè)股票漲到合約當(dāng)日股價(jià)103%后中止，但保證向客戶按照約定價(jià)格最少提供4個星期的股票。假如股票價(jià)格跌破79.6%折扣價(jià)時(shí)，金亮就必須每天雙倍購買中國鋁業(yè)股票，即2000股。

也就是說，金亮在電話里認(rèn)為的這項(xiàng)“比較安全的”投資，收益是有限的，即股票漲到103%合約中止，但風(fēng)險(xiǎn)是無限的，即股票跌破行使價(jià)就要每天雙倍購進(jìn)。

資產(chǎn)超速蒸發(fā)

2007年10月12日通話當(dāng)日，湯太太幫金亮確定這一合約的中國鋁業(yè)股價(jià)為2 4.45港元，其合約行使價(jià)為每股19.5356港元。就在合約執(zhí)行幾天后，中國鋁業(yè)掉頭向下，一年內(nèi)跌幅高達(dá)87%。到合約最后一個交易日2008年10月10日時(shí)，中國鋁業(yè)的股價(jià)僅為3.29港元，遠(yuǎn)超同期港股跌幅。致使金亮以每天2000股的速度，在一年里以19.5356港元的價(jià)位總共買入了約50萬股中國鋁業(yè)，其資產(chǎn)平均以每天3萬多港元的速度蒸發(fā)。

得知詳情后，金亮立即要求取消合約，賠償損失，但被告知合約不能終止。他只能一邊與銀行交涉，一邊湊錢交割，否則就要被斬倉。

“每天早上一睜眼，就想到今天好幾萬又沒了，得趕緊想辦法湊錢?！倍鴧R豐私人銀行的催款電話基本上每兩周準(zhǔn)時(shí)打來一次，他一聽到電話鈴響就頭皮發(fā)麻。就這樣，金亮只有不停把賬戶里的股票、票據(jù)等資產(chǎn)賣掉用來交割。原本計(jì)劃的其它投資項(xiàng)目均因缺錢而流產(chǎn)。

當(dāng)金亮表示湊錢有困難時(shí)，匯豐私人銀行稱可以提供貸款。2008年10月10日合約結(jié)束，金亮向銀行貸款375萬港元，而此時(shí)他賬戶里的股票、票據(jù)市值約500萬港元。然而10月24日以及27日，港股連續(xù)兩天大跌，中國鋁業(yè)股價(jià)跌到最低1.9港元，金亮賬戶股票市值縮水至不夠貸款數(shù)額，從而被銀行強(qiáng)行斬倉償還貸款。至此，他的千萬資產(chǎn)全部消失殆盡，現(xiàn)在還倒欠銀行貸款23萬港元。

金亮認(rèn)為自己的巨額損失是被湯太太誤導(dǎo)所致，所以向匯豐銀行進(jìn)行了投訴。但據(jù)他說，開始交涉后幾個月，湯太太就被換掉了。后面負(fù)責(zé)的客戶經(jīng)理既不讓他找到相關(guān)負(fù)責(zé)人，也不告訴他該怎么去投訴，一直是推諉、搪塞、拖延。哪怕問他們“請你告訴我，我是男是女”，他們的回復(fù)也只會是“這個問題我們會記錄下來向調(diào)查小組反映”。

內(nèi)地已成游獵樂園？

種種跡象表明，與金亮有類似遭遇的內(nèi)地投資者不在少數(shù)，但他們中的絕大部分選擇了沉默，因?yàn)榕抡肪控?cái)富的原罪問題，怕追究錢是怎么挪到香港去的，也怕丟臉。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃明看來，內(nèi)地很多民營企業(yè)家在金融領(lǐng)域的智商只相當(dāng)于七八歲的孩子，而這些“孩子”掌握著數(shù)千萬乃至上億的財(cái)富，加上挨宰不敢吭聲，即便維權(quán)也面臨成本過高的問題，內(nèi)地自然成了國際投行以及香港銀行的游獵樂園。

香港的銷售機(jī)構(gòu)是如何尋找獵物的呢？黃明說，只要有一個中國企業(yè)在海外上市了，他的老板就會被國際投行盯住。一旦民營企業(yè)家富到一定程度，只要在香港有賬戶，這些投行或者私人銀行部門就會掌握到資料跟他們聯(lián)系。每個城市富有的企業(yè)家都有自己的圈子。在找到一個大企業(yè)家后，投行或銀行的三四個人就會西裝革履，特別誠懇地從香港飛來拜訪。一旦他們進(jìn)入當(dāng)?shù)氐母蝗巳?，就能通過介紹再認(rèn)識其他富人。

在內(nèi)地媒體的宣傳中，國際投行以及香港銀行的形象都極其正面可信。站在你面前的金融精英彬彬有禮，個個來自國際知名金融機(jī)構(gòu)，不是哈佛MBA就是董事總經(jīng)理，這讓不少富人的虛榮心得到極大滿足。熟悉了之后，他們就會開始游說，說有專門提供給高端人士的“打折股票”，一般人買不了。事實(shí)上，無非是這些富人的錢超過100萬美元，已經(jīng)肥到一定程度允許動刀了。黃明還透露，香港一些國際投行在內(nèi)地賣金融衍生品，往往雇傭在海外留過學(xué)的內(nèi)地年輕人，他們懂國情有人脈，其中也不乏非常漂亮的女孩子。一旦富翁對產(chǎn)品感興趣，他們就會在明明有中文版本的情況下只提供英文文件讓其簽署。甚至有的富翁稀里糊涂地簽署了授權(quán)書，直接讓投行下單交易。

“銀行不會騙人，這是我們根深蒂固的觀念。幾十年的人生經(jīng)驗(yàn)中唯獨(dú)沒有想到要提防銀行。”金亮表示，事發(fā)前一直認(rèn)為香港是法制社會不會亂來，這些國際老牌金融機(jī)構(gòu)只會比中國的銀行更加規(guī)范。萬萬沒想到，他們正是利用了內(nèi)地投資者的天真輕信、語言障礙、文化差異、行為習(xí)慣差異等等實(shí)施欺詐、誤導(dǎo)。

對有目的地血洗內(nèi)地富豪的觀點(diǎn)，香港某國際投行人士認(rèn)為，這種說法并不可信。她表示，她的客戶當(dāng)中只有極少數(shù)人購買了Accumulator產(chǎn)品，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)提示到位，客戶即使虧損也并無異議?！疤貏e是一些國際知名的金融機(jī)構(gòu)，不可能不顧信譽(yù)來做這些事?！彼J(rèn)為，可能有一些銷售人員存在誤導(dǎo)，但如果說是銷售機(jī)構(gòu)蓄意血洗缺乏依據(jù)。

Accumulator，賺錢還是殺人？

投資者認(rèn)為，他們是“無辜的羔羊”，而香港銀行是舉起屠刀的“殺手”，設(shè)下一步步陷阱將他們誘殺。

“絕大部分內(nèi)地投資者都是被誤導(dǎo)和欺騙的?！秉S明說，Accumulator產(chǎn)品的特性就決定了營銷過程中的問題。首先，產(chǎn)品銷售帶來的利潤極其巨大；其次，產(chǎn)品設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，容易形成銷售機(jī)構(gòu)和投資者之間極端的知識不對稱性，這也是銀行熱衷于推銷此產(chǎn)品的原因，就是要利用這種不對稱來榨取巨額利潤；再次，對投資者而言，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益極其不對稱，利潤封頂?shù)潛p無限。如果把這種不對稱性徹底跟投資者解釋清楚，很多人是不會投的。

銷售Accumulator的利潤有多大？曾在摩根士丹利任職9年的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠此前在接受媒體采訪時(shí)表示，是Accumulator在2007年養(yǎng)活了香港的國際投行。假如客戶有1000萬美元，客戶經(jīng)理讓其買1億美元合約的Accumulator，按照毛利5個百分點(diǎn)計(jì)算，投行收入就有500萬美元，而客戶經(jīng)理個人收入一般是投行利潤的30%，即150萬美元。

“賣一個朋友得100萬美元，多賣幾個朋友這輩子就不用朋友了?！秉S明說，很多內(nèi)地投資者是這些香港銀行客戶經(jīng)理培養(yǎng)了多年的，而這批客戶經(jīng)理就在最近兩三年內(nèi)，利用這種信任把他們?nèi)u了。據(jù)他所知，就有某知名投行的一位客戶經(jīng)理把大陸的客戶基本賣光了，賺足錢回了臺灣老家。

到底有多少內(nèi)地投資者因Accumulator而虧損？香港金管局對此并未做出正面回答。不過，有業(yè)內(nèi)人士稱，2007年香港賣了1000億美元，這些合約一半以上都賣給了內(nèi)地投資者。

重災(zāi)區(qū)在內(nèi)地，但告得最兇的是香港人。截至目前，因投資Accumulator而虧損的內(nèi)地富人選擇在媒體上曝光維權(quán)的除了金亮，還有賴建平以及H女士三人。

5月26日下午6點(diǎn)49分，香港灣仔，陰天。金亮拖著行李箱站在街頭，在跟前來采訪的媒體記者告別時(shí)，他表示“仍會繼續(xù)下去”，將這場“穿西服的無賴與樸實(shí)的農(nóng)民”之間的“戰(zhàn)斗”進(jìn)行到底。隨后，他轉(zhuǎn)身離去。街道兩邊的高樓大廈茫茫無邊，他的背影終究幻化成一個小點(diǎn)，逐漸被淹沒。

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