徐敏婕

摘要2008年的金融危機對全世界是一場風暴，而對中國，危機中卻處處是機會。采用模擬基金投資的方式，就現(xiàn)階段全球經(jīng)濟形勢及我國資本市場的情況發(fā)表了看法。

關鍵詞模擬基金；股票；報告

股票屬于高風險、高回報的投資方式，需要投資者遵循一定的規(guī)則。

本模擬基金將百分之七十的總資本投資于股票，百分之二十投資于債券，百分之十投資于貨幣市場工具。其中選擇十只股票作為投資的目標，其中涉及到金融、地產(chǎn)、能源、有色金屬、醫(yī)藥及食品飲料各類不同行業(yè)。

一、萬科A

我國作為一個發(fā)展中國家，城市化的道路還很漫長，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間還相當大。雖然前幾年房價曾經(jīng)瘋長，但經(jīng)過這一兩年的擠壓，大部分泡沫已經(jīng)消除。同時房地產(chǎn)的發(fā)展還能帶動幾十個相關產(chǎn)業(yè)，故它在國民經(jīng)濟中占有相當重要的地位。其中，本基金首選萬科。在過去兩年房價瘋長時，萬科的王石首先提出“拐點論”，及時收縮市場，回籠資金，使手中握有大量現(xiàn)金流，而且今年萬科的銷售量也呈現(xiàn)好的態(tài)勢。

二、中國石油

在投資傳統(tǒng)能源方面，石油作為能源在可預見的相當一段時期，都將在經(jīng)濟運行中占有重要地位。在目前由金融危機演變而成的經(jīng)濟危機中，國際油價從140多美元／桶的高位跌至最低30多美元／桶，但經(jīng)濟在滑落谷底筑底后必然走向復蘇。從目前來看，石油價格恢復到80美元／桶是可以預見的?！敦泿艖?zhàn)爭》的作者宋鴻兵認為，當石油價格在80美元／桶下方運行時，低碳產(chǎn)業(yè)都面臨破產(chǎn)的危險。故石油作為本基金股票投資中能源方面的首選。其中本基金選擇購買中石油。

三、工商銀行

銀行業(yè)是國民經(jīng)濟運行的基礎，而其首選企業(yè)之一是工商銀行。其無疑是銀行業(yè)的龍頭企業(yè)，08年每股分紅0.165元，超過同期銀行存款利息，并且如今五元多的股價和兩倍多的市凈率具有一定的吸引力。在這輪金融風暴中，由于我國銀行業(yè)風險控制較好，大都沒有收到太大的沖擊。統(tǒng)計分析表明，銀行股總體上能獲得超額收益。

四、中國平安

在我國人均消費水平還很低的情況下，保險的覆蓋面也相應較低。從長遠的觀點來看，一旦我國人均收入進入發(fā)達國家行列，保險將在我國這個人口大國有相當?shù)陌l(fā)展空間。目前，受通脹預期的影響，在降息周期的最后階段，各類保單的資金成本大幅下降，會使保險公司投資收入有明顯提高。本基金選擇現(xiàn)階段我國規(guī)模較大的上市保險公司中經(jīng)營能力較好的平安。

五、中國神華

由于煤炭的不可再生性以及通脹預期的影響，加之國土資源部今年的繼續(xù)在全國范圍內(nèi)暫行受理新的煤炭探礦權(quán)申請的決定，使煤炭產(chǎn)能擴張受到限制，而其稀缺性提升。隨著經(jīng)濟逐漸觸底，下游需求的不斷恢復，煤炭價格也會逐步走高，從而推高煤炭上市公司的估值。在已上市的煤炭股中，首選中國神華。原因是無論在規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)能、盈利能力等方面都名列行業(yè)前茅，更主要的是它在煤炭價格的定價上擁有相當重要的話語權(quán)。

六、天威保變

傳統(tǒng)能源如石油、煤炭等必有枯竭的一天，而大量排放的二氧化碳也嚴重地造成環(huán)境污染，加之當年通脹來臨石油價格曾高達每桶140多美元，人們對此記憶猶新，因此，尋找替代傳統(tǒng)能源的新能源是人們必然的選擇。目前，技術(shù)成熟且能盈利的企業(yè)并不多，而成本高昂也是新能源企業(yè)普遍難以解決的又一問題。鑒于上述情況，目前不宣大筆投資新能源公司，只有當股價有一個相當幅度的回調(diào)，逢低買入，長期持有，可能才會有意想不到的回報。新能源上市公司中，本基金看好天威保變。

七、紫金礦業(yè)

當通脹預期來臨，美元不斷貶值的情況下，黃金成為所有商品的首選，這也是一段時期以來金價不斷走高的原因之一。黃金作為一種特殊商品，總的趨勢是在不斷升值的，而金礦隨著不斷采掘逐步減少，消費卻沒有減少。因此在投資中有關黃金生產(chǎn)的上市公司的配置是必需的。在目前生產(chǎn)黃金的幾家上市公司中紫金礦業(yè)的基本面比較不錯，擁有金礦多、開采能力強、技術(shù)較先進、凈資產(chǎn)收益率高的優(yōu)勢，但從技術(shù)面來看，從2008年底以來股價從底部2元多到現(xiàn)在的10元左右，已翻了兩倍；其次，隨著限售股的解禁，10元上方短期拋壓較大，故目前暫不宜買入，待股價回落至八元下方可逐漸買入，相信會有一定的回報。

八、江西銅業(yè)

隨著國家為拉動內(nèi)需的數(shù)萬億元投入，有色金屬的需求也逐步增加，其股價的漲幅至少在一倍以上，遠超同期上證指數(shù)的漲幅。從現(xiàn)在看，宏觀經(jīng)濟有很大改觀，流動性充沛，雖然實體經(jīng)濟的恢復還有待進一步觀察，而股市已經(jīng)提前反映了經(jīng)濟復蘇的跡象。有色金屬的股價與其在國際市場價格一樣，一直以大起大落聞名，故投資有色金屬品種要慎之又慎。