趙　妍

摘要:在證券市場(chǎng)的各類信息中,會(huì)計(jì)信息可以說是最基礎(chǔ)、最科學(xué)的一種信息,可以說證券市場(chǎng)效率和公平與上市公司的會(huì)計(jì)信息披露有著密切關(guān)系。文章首先提出了如何通過加強(qiáng)信息披露提高市場(chǎng)效率,重點(diǎn)介紹了我國上市公司的會(huì)計(jì)信息披露有哪些內(nèi)容,論述了證券市場(chǎng)效率與會(huì)計(jì)信息披露的關(guān)系及對(duì)我國證券市場(chǎng)產(chǎn)生的具體影響。在這些影響下,我國證券市場(chǎng)當(dāng)前取得了哪些成績及其目前存在的問題和改進(jìn)方案。

關(guān)鍵詞:會(huì)計(jì)信息;證券市場(chǎng);上市公司;會(huì)計(jì)信息披露

中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1674-1145(2009)18-0179-02

一、上市公司會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容

1.數(shù)量性信息是上市公司一般按照國家頒布的“股份制企業(yè)會(huì)計(jì)制度”等文件要求,結(jié)合本公司的實(shí)際以及行業(yè)會(huì)計(jì)規(guī)定,以貨幣形式反映公司所涉及的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的歷史信息。

2.非數(shù)量性信息主要包括上市公司會(huì)計(jì)信息的重要變化說明、會(huì)計(jì)政策的使用說明、會(huì)計(jì)政策變更的原因及其影響等等。

3.期后事項(xiàng)信息主要包括直接影響以后時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表金額的事項(xiàng)、嚴(yán)重改變資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)價(jià)連續(xù)性嚴(yán)重影響資產(chǎn)權(quán)益之間關(guān)系或嚴(yán)重影響以前年度所呈報(bào)的有關(guān)本期的預(yù)測(cè)活動(dòng)的事項(xiàng)、以及對(duì)未來收益和計(jì)價(jià)的影響不明了或不確定的事項(xiàng)等。

4.上市公司在發(fā)行、上市、交易過程中還應(yīng)披露公司概況、組織狀況說明、股東持股情況、經(jīng)營情況的回顧與展望、公司內(nèi)部審計(jì)制度、重要事項(xiàng)揭示、公司發(fā)展規(guī)劃以及資金投向、股權(quán)結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告和意見等信息。

二、證券市場(chǎng)的基本概念和特點(diǎn)

證券市場(chǎng)的概念:證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金券等各種有價(jià)證券發(fā)行和買賣的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)通過證券信用的方式融通資金,通過證券的買賣活動(dòng)引導(dǎo)資金流動(dòng),有效合理地配置社會(huì)資源,支持和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,因而是資本市場(chǎng)的核心和基礎(chǔ),是金融市場(chǎng)中最重要的組成部分。

我國證券市場(chǎng)有以下幾個(gè)特點(diǎn):(1)市場(chǎng)發(fā)展日益規(guī)范有序,發(fā)行制度由審批制過渡到核準(zhǔn)制,股票發(fā)行方式也不斷改進(jìn),市場(chǎng)參與者的行為逐步規(guī)范;(2)證券發(fā)行規(guī)模逐年擴(kuò)大,品種結(jié)構(gòu)日趨合理;(3)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍逐漸壯大;(4)監(jiān)管手段實(shí)現(xiàn)法制化。

三、上市公司會(huì)計(jì)信息對(duì)證券市場(chǎng)的影響

(一)我國證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露的問題

目前我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管體系也在不斷完善。1992年11月,為了適應(yīng)證券市場(chǎng)管理的需要,我國成立了國務(wù)院證券管理委員會(huì)(簡稱證券委),同時(shí)還成立了中國證券監(jiān)督委員會(huì)(簡稱證監(jiān)會(huì))。前者是我國證券市場(chǎng)的主管機(jī)構(gòu),后者是一個(gè)受證券委指導(dǎo)并授權(quán)全面監(jiān)督檢查與歸口管理證券業(yè)務(wù)的政府執(zhí)行機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)建立健全證券監(jiān)管工作制度。它們從宏觀管理的角度出發(fā),對(duì)我國上市公司信息披露進(jìn)行了比較有效的管理。此外,證券交易所也積極地參與上市公司的信息披露管理。

(二)會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的保證

2006年下半年和2007年上半年是我國證券市場(chǎng)有史以來最大的牛市,可以說社會(huì)上所有的“熱錢”都匯集到了證券市場(chǎng),就連前階段最紅火的房地產(chǎn)方面的資金也轉(zhuǎn)頭流向了股市,我國甚至出現(xiàn)了全民炒股的熱潮。

牛市是我們看到的表象,出現(xiàn)牛市的原因可能是多方面的,比如GDP持續(xù)的保持高速增長、即將召開的奧運(yùn)會(huì)等等,但是最根本的原因還是投資者看到了上市公司披露出來的各方面的會(huì)計(jì)信息,在這些信息里各上市公司的快速發(fā)展讓投資者們看到了獲利的信心和希望。

1.真實(shí)性是會(huì)計(jì)信息披露的生命。真實(shí)性是會(huì)計(jì)信息的生命,也是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的保證。數(shù)據(jù)是最有說服力的,我們找到了已經(jīng)披露出的2006年年報(bào)滬深兩市1254家上市公司的會(huì)計(jì)信息:1254家公司加權(quán)平均每股收益為0.26元,比這些公司2005年的0.21元增長了21.52%,扣除后加權(quán)平均每股收益為0.24元,同比增長了21.6%。我們?cè)僖怨寄陥?bào)的1215家公司年報(bào)為樣本,分析2006到2007年度股票為何持續(xù)上漲,證券市場(chǎng)處于一種上漲的趨勢(shì)。通過會(huì)計(jì)信息指出,樣本公司2006年總共實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5.21萬億元,比上年的4.26萬億元增長22.3%,增幅與上年持平;與此同時(shí),樣本公司2006年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤9901億元,同比增長19.75%,增幅提高14個(gè)百分點(diǎn)。

毫無疑問,會(huì)計(jì)信息對(duì)上市公司業(yè)績普遍增長的披露對(duì)投資者的信心起到了巨大作用的,正所謂眾人拾柴火焰高,投資者們把股市進(jìn)而推向最高潮,我國的股市大盤最高居然沖擊到了6000點(diǎn)以上,和會(huì)計(jì)信息的披露是息息相關(guān)的。

2.準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息對(duì)于投資者的作用。從個(gè)體的角度來說,會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確披露會(huì)影響到投資者的正確決策,有利于投資者形成一個(gè)合理的證券投資組合。事實(shí)上,上市公司會(huì)計(jì)信息披露的這一影響是顯而易見的,當(dāng)市場(chǎng)披露了有用的信息,投資者在權(quán)衡不同證券價(jià)格所反映的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的基礎(chǔ)上,做出購買、持有、轉(zhuǎn)讓的決策,并形成一個(gè)合理的證券投資組合,這樣既分散了風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也將籌集到必要的資本,進(jìn)而獲得豐厚的利潤。

3.會(huì)計(jì)信息披露的完整和及時(shí)是證券市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵。會(huì)計(jì)信息披露的不完整還會(huì)使上市公司與投資者雙方的信息出現(xiàn)一種不對(duì)稱的現(xiàn)狀,而這種不對(duì)稱極容易導(dǎo)致證券市場(chǎng)出現(xiàn)信息失靈。證券信息的不對(duì)稱是指信息在證券發(fā)行人與投資者之間的分布不對(duì)稱,雙方在信息的掌握上存在優(yōu)劣的差異。證券發(fā)行人通常比投資者更多地了解企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動(dòng),掌握更多的生產(chǎn)、經(jīng)營信息,因此在兩者對(duì)弈關(guān)系中,證券發(fā)行人處于強(qiáng)者地位,極易形成對(duì)市場(chǎng)交易信息的壟斷。

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