葉　輝

這半個(gè)月(05.06～05.20)，上證指數(shù)從2567點(diǎn)起步，收于2651點(diǎn)，漲幅為3.27％。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，地產(chǎn)、能源、金融、醫(yī)藥仍處于行業(yè)漲幅板塊前列，而機(jī)械、消費(fèi)等行業(yè)則有一定程度上的下滑。由于指數(shù)漲幅不小，大部分基金都實(shí)現(xiàn)了正收益，華泰中國(guó)等4只基金的收益甚至超過(guò)7％，只有少數(shù)基金出現(xiàn)虧損。債券基金在這半個(gè)月全部實(shí)現(xiàn)贏利，今年以來(lái)并不多見(jiàn)，不少債券基金都取得了超過(guò)1％的收益。

前三名基金點(diǎn)評(píng)

交銀系基金交銀穩(wěn)健和交銀精選的收益率都超過(guò)了7％，再次雙雙入圍基金半月收益排行榜前三名，令人刮目相看。比“交銀雙雄”更牛的是華泰中國(guó)，收益率為7.58％，成為這半個(gè)月股票方向基金收益率冠軍。

華泰中國(guó)：重倉(cāng)股表現(xiàn)驚人

華泰中國(guó)是友邦華秦基金公司旗下的一只股票型基金，成立于2005年4月27日。從長(zhǎng)期來(lái)看，該基金盈利能力中等偏上，不過(guò)它近期表現(xiàn)非常出色，除了這半個(gè)月業(yè)績(jī)勇奪冠軍，最近一個(gè)季度的業(yè)績(jī)也在同類(lèi)基金中名列前茅。該基金十大重倉(cāng)股中的三只——潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)和國(guó)陽(yáng)新能。4月以來(lái)的漲幅均超過(guò)50％。

交銀穩(wěn)?。褐貍}(cāng)能源地產(chǎn)板塊

交銀穩(wěn)健上期剛剛被我們點(diǎn)評(píng)過(guò)，和前半個(gè)月一樣，它憑借重倉(cāng)板塊的出色表現(xiàn)繼續(xù)領(lǐng)先基金業(yè)績(jī)排行榜。該基金對(duì)地產(chǎn)、資源尤其是煤炭股的重倉(cāng)布局，從基金的十大重倉(cāng)股上可以明顯看出，基本上能源和地產(chǎn)二分天下，而這兩個(gè)板塊繼續(xù)保持上漲，帶動(dòng)了基金業(yè)績(jī)。緣合來(lái)看，行業(yè)配置契合本周熱點(diǎn)仍然是其基金業(yè)績(jī)突出的主要原因。

交銀精選：今年以來(lái)表現(xiàn)出色

交銀精選與交銀穩(wěn)健在持股、行業(yè)配置上基本類(lèi)似，不同之處是它的金融保險(xiǎn)業(yè)配置比較重，房地產(chǎn)業(yè)的配置比較輕。由于近期表現(xiàn)出色，該基金今年以來(lái)的收益率達(dá)到48.93％，在同類(lèi)57只基金中排名第三。

后三名基金點(diǎn)評(píng)

在上證指數(shù)漲幅達(dá)到3.27％的情況下，這半個(gè)月只有少數(shù)基金出現(xiàn)了虧損。業(yè)績(jī)排名倒數(shù)前三名的基金分別是荷銀成長(zhǎng)虧損1.77％、金鷹優(yōu)選虧損1.22％和華富優(yōu)選虧損0.78％。

荷銀成長(zhǎng)：熊市冠軍落后牛市

荷銀成長(zhǎng)是2008年股票型基金里的冠軍，以抗跌著稱(chēng)。遺憾的是，市場(chǎng)進(jìn)入大反彈之后，所以基金未能及時(shí)轉(zhuǎn)換思路，仍對(duì)后市持謹(jǐn)慎心態(tài)，故未能繼續(xù)保持領(lǐng)先。除了這半個(gè)月業(yè)績(jī)落后，該基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)谕?lèi)基金中也排名倒數(shù)。從股票倉(cāng)位看，該基金一季度末77.21％的股票倉(cāng)位并不低，但這些股票多缺少“進(jìn)攻性”，導(dǎo)致業(yè)績(jī)不佳。

金鷹優(yōu)選：業(yè)績(jī)遠(yuǎn)落后同門(mén)基金

金鷹優(yōu)選的同門(mén)基金金鷹中小盤(pán)精選，是去年以來(lái)最大的“黑馬基金”，在連續(xù)的市場(chǎng)調(diào)整中業(yè)績(jī)一直保持領(lǐng)先。遺憾的是，金鷹優(yōu)選并沒(méi)有沾染上黑馬的顏色，今年以來(lái)的業(yè)績(jī)一直不太好。對(duì)比兩只基金的十大重倉(cāng)股可以發(fā)現(xiàn)，只有誠(chéng)志股份一只股票重合，而且表現(xiàn)不佳?？磥?lái)，金鷹優(yōu)選該向金鷹中小盤(pán)精選多取取經(jīng)了。

華富優(yōu)選：缺乏主動(dòng)管理能力

華富優(yōu)選基金成立于2005年3月2日，是一只偏股混合型基金。按照契約規(guī)定，該基金的股票投資比例為30～90％，債券投資比例為5～65％。按說(shuō)，這一非常靈活的設(shè)計(jì)能讓基金“進(jìn)可攻，退可守”，遺憾的是，該基金并未發(fā)揮這一特性，股票和債券的倉(cāng)位幾乎長(zhǎng)期沒(méi)什么變化，自去年以來(lái)只在3季度大幅調(diào)整過(guò)一次股票念位?？梢?jiàn)，該基金缺乏主動(dòng)管理能力?；鸾?jīng)理鞠柏輝自2007年10月25日上任至今，基金業(yè)績(jī)比同期同類(lèi)基金平均收益低10.16％。