武國強　孫仲軍

摘要：華爾街確立了美國第一強國地位，華爾街在挫折中成長，美國的金融風暴宣布超前消費經(jīng)濟理念徹底破產(chǎn)，美國霸主地位將就此結(jié)束，世界多極化進一步形成，解決目前經(jīng)濟危機的唯一辦法是投資實體經(jīng)濟而不是救市，嚴格限制虛擬經(jīng)濟的異常發(fā)展，“刺激消費、擴大內(nèi)需”值得商榷，后華爾街時代世界應(yīng)該遵循科學(xué)發(fā)展觀。

關(guān)鍵詞：華爾街；金融風暴；救市；科學(xué)發(fā)展觀

中圖分類號：D61文獻標志碼：A文章編號：1673－291X(2009)05－0132－03

華爾街世界金融中心，一個與超級大國比肩并立的金融帝國。300年來，華爾街被資本者羨慕和垂涎，華爾街資本市場的巨大融資功能推動了美國的崛起，使美國已經(jīng)擁有了近一百年的世界經(jīng)濟和軍事以及政治大國的歷史。但近年來，次貸危機引發(fā)的華爾街金融風暴迅速漫卷全球，導(dǎo)致多家銀行和企業(yè)倒閉、失業(yè)率大幅度上升，全世界資產(chǎn)縮水，眾多國家陷入金融困境。世界究竟該怎樣面對華爾街問題?華爾街的興衰歷史給我們什么啟示?華爾街的資本主義文化經(jīng)濟遺產(chǎn)應(yīng)該怎樣繼承和應(yīng)用?今后世界的金融業(yè)和社會經(jīng)濟到底應(yīng)該怎樣發(fā)展?此時此刻科學(xué)發(fā)展觀更值得世界政治家和經(jīng)濟學(xué)家解讀。

華爾街確立了美國第一強國地位

300年前，華爾街只是一條默默無聞的泥濘小街，從1792年《梧桐樹協(xié)議》價格同盟開始起步，逐步演變成紐約證券交易所。建國初期，美國通過華爾街的融資設(shè)立了多家銀行，為美國經(jīng)濟發(fā)展提供了金融保證。特別是南北戰(zhàn)爭時期，華爾街的資本市場發(fā)行戰(zhàn)爭債券，通過債券募集了大量的資金，同時，讓老百姓的愛國熱情轉(zhuǎn)化成了投資熱情。到戰(zhàn)爭后期，北方募集資金的數(shù)量已經(jīng)遠遠超過了軍費需要的數(shù)量。而南方莊園主卻開動印鈔機，大量地印鈔，引發(fā)了非常劇烈的通貨膨脹。到戰(zhàn)爭末期，南方的通貨膨脹率是戰(zhàn)前的9000％。北方工業(yè)資產(chǎn)階級利用資本市場首先在經(jīng)濟方面打垮了南方莊園主。這也是為什么封建國家無法戰(zhàn)勝資本主義國家的一個原因。

之后，華爾街為大規(guī)模的運河和鐵路建設(shè)迅速融資，使地域遼闊、運輸非常不便的新興國家很快整合成一體化的經(jīng)濟體。通過企業(yè)上市融資和發(fā)行債券，美國的重工業(yè)迅速發(fā)展。以煉鋼產(chǎn)業(yè)為例：1860年，美國大部分的鋼鐵產(chǎn)品還是需要進口，到1900年，美國的鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)超過了英國、法國、德國、俄羅斯，歐洲列強的總和。1913年時，美國人均GDP超過了英國，美國成為了世界第一強國。

20世紀70年代美國迎來新一輪發(fā)展浪潮，美國通過華爾街的融資，高科技產(chǎn)業(yè)迅速崛起。1971年，英特爾公司上市，1980年蘋果公司上市，1986年微軟公司和甲骨文公司上市，使得美國在計算機行業(yè)，在全世界取得了領(lǐng)先，甚至達到壟斷的地位。1990年，思科公司上市和1996年朗迅公司上市，推動了美國在通訊行業(yè)界迅猛發(fā)展。1990年雅虎公司上市，1997年亞馬遜公司和2004年Google公司上市，通過華爾街和硅谷的聯(lián)姻，美國實現(xiàn)了高科技和資本的結(jié)合。從此美國成為IT產(chǎn)業(yè)和網(wǎng)絡(luò)科技的霸主。華爾街的融資能力和美國超強的科技研發(fā)能力，使美國長期保持世界經(jīng)濟的領(lǐng)先地位。

華爾街在挫折中成長

華爾街的發(fā)展也不是一帆風順的，在曲折前進的過程中，美國付出了沉重的代價并取得制度的創(chuàng)新。起初，歐洲移民剛到紐約曼哈頓島的時候出現(xiàn)了很多生意人，他們通過買賣各種物品，賺取差價來謀生，他們互相殺價導(dǎo)致商業(yè)秩序混亂。為了保持一個良好的交易秩序，維持商人自身利益，就誕生了《梧桐樹協(xié)議》。《協(xié)議》規(guī)定每個證券的出售，不能收取低于2.5％。的傭金，這就是華爾街在混亂中誕生的第一個制度，這些商人就是后面股票經(jīng)紀人的前身。華爾街金融帝國從此起步。

由于華爾街是民問自由發(fā)展的，美國政府沒有意識到政府在市場監(jiān)管中應(yīng)該有所作為，任由金融市場自由發(fā)展，在相當長的一段時間里，導(dǎo)致市場高度投機、高度混亂。當時是股票賣方市場，上市公司不公布財務(wù)信息，政府官員和市場的莊家相互勾結(jié)，暗箱操作，導(dǎo)致市場危機重重，經(jīng)常出現(xiàn)各種崩潰。19世紀末期，為了市場能夠長期穩(wěn)定發(fā)展，市場中的經(jīng)紀人開始強迫上市公司披露信息，于是誕生了現(xiàn)代注冊會計師制度。華爾街金融市場向成熟邁出了第二步。

19世紀末期的二三十年之內(nèi)，美國經(jīng)濟快速進入了重工業(yè)化的階段，華爾街金融事業(yè)伴隨著美國實體經(jīng)濟的發(fā)展迅速超過倫敦。20世紀20年代，股市進入一個非常繁榮的時期，連續(xù)8年的牛市。由于美國政府同樣沒有認識到政府應(yīng)該對華爾街金融市場進行監(jiān)管，缺少相應(yīng)的法律，任由市場自由膨脹，最不可思議的是可以花1美元買10美元的股票。虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展，終于導(dǎo)致黑色星期二的到來。1929年10月29日，美國的股市大跌，跌了22％，這是歷史上單日下跌比例最大的一天。隨后美國就陷入了30年代的經(jīng)濟大簫條。由此引發(fā)了羅斯福新政，美國頒布了一系列法律。1933年，頒布了《聯(lián)邦證券法》，1934年美國頒布了《證券交易法》。美國資本市場在交易了將近140年以后，終于出現(xiàn)了《證券法》和《證券交易法》和美國證監(jiān)會，美國金融市場第三次得到規(guī)范和發(fā)展。

華爾街在走出20世紀30年代的大蕭條后，在震蕩中前進，美國在過去的三四十年之中，依靠資本市場推動，成功地實現(xiàn)了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。華爾街和硅谷為代表的高科技和資本的結(jié)合推動美國一輪一輪的高科技浪潮，幫助美國經(jīng)濟成功實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)升級，由此，美國把世界各國遠遠拋到經(jīng)濟科技發(fā)展跑道的后面。但受極端自由經(jīng)濟理念的影響，美國政府再次監(jiān)督缺失，終于爆發(fā)了次貸引發(fā)的華爾街金融風暴。新一輪的華爾街金融風暴到底預(yù)示著什么?亞歐峰會，金融市場改革的呼聲十分強烈，各國領(lǐng)導(dǎo)人表達了共同完善和改革現(xiàn)行國際金融體系的愿望。有人說要將現(xiàn)有金融體制推倒重建，恐怕華爾街從此由盛轉(zhuǎn)衰，但華爾街的資本經(jīng)濟文化遺產(chǎn)還值得我們學(xué)習(xí)和借鑒，但決不能照搬。

美國的金融風暴宣布超前消費經(jīng)濟理念徹底破產(chǎn)

羅曼的倒閉標志著新一輪金融危機全球爆發(fā)，也用實證的方法證明了超前消費經(jīng)濟理念的徹底破產(chǎn)，也標志著又一次“王國”輪回，7000億的救市計劃不過是超前消費的舉債經(jīng)濟的繼續(xù)，為更大的危機埋下了伏筆。

美國窮兵黷武，超前消費。紐約時代廣場上的國債顯示屏顯示，美國國債目前已接近10.2萬億美元，平均每個家庭擁有超過8.6萬美元的債務(wù)，根據(jù)美國國會先前通過的7000億美元金融救援計劃，美國國債最高法定限額從原先的10.6萬億美元提高到11.3萬億美元；美國公民更是全民欠債，美國的儲蓄余額為－1％，債務(wù)拖垮了多家投資公司，銀行和保險公司都面臨危險的邊緣，用中國的話說，美國是一個不過光景的國度。美國占全球1/20的人口卻消耗世界1/3的礦產(chǎn)，1/4的石油，美國依靠美元世界貨幣的地位通過印鈔機掠奪世界各國至少10萬億美元的財富，通過發(fā)行國債又提前

消費了11萬億美元。兩項折合人民幣達140余萬億。美國的金融危機將導(dǎo)致美國財政危機，將拖累債權(quán)國家和債權(quán)公司及個人。華人世界擁有巨大的美國財政債券，將會蒙受損失。過去，常常有人講這樣的一個故事：一個美國老太太和一個中國老太太同病房住院的經(jīng)典對話。美國老太太說，我現(xiàn)在沒什么顧慮了，我終于把房貸還完了。中國老太太說，我也沒什么顧慮了，我終于把購房的錢攢夠了。中國儲蓄余額為20萬億人民幣，外匯儲備近2萬億美元。美國人提前消費和中國人量力而行，謹慎消費，勤儉節(jié)約的良好風氣形成鮮明對比。但近年來，美國人成了中國人效仿的楷模，有些人特別是一些所謂的精英，口口聲聲以美國為例訓(xùn)導(dǎo)國人，效仿美國人的生活方式，不顧國情發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)，小轎車滿街跑，帶來諸多問題。不當實行年薪制，造成嚴重的分配不公。超前消費，推動物價，給國家經(jīng)濟帶來泡沫和潛在危機。虛擬經(jīng)濟不當發(fā)展，十幾萬億被財團股市洗走。

美國霸主地位將就此結(jié)束，世界多極化進一步形成

多年來，美國憑借自己強大的經(jīng)濟和軍事實力，在全球稱霸，恐怖事件頻發(fā)。9·11后，美國當權(quán)者仍然不思悔改，先后發(fā)動入侵阿富汗和伊拉克的戰(zhàn)爭，致使全球恐怖事件愈演愈烈。反對恐怖主義是對的，但要消滅恐怖主義產(chǎn)生的土壤，要實現(xiàn)世界人民的平等和均富，戰(zhàn)爭只能是“人如韭，剪復(fù)生”。不僅要不放新債，還要收回舊債，迫使窮兵黷武、飛揚跋扈的美國從此走向衰落，還60億人民一個和諧、安全的世界。歷史上曾有多個帝國輝煌，但都是歷史長河的一瞬，就像昔日帝國滅亡一樣，美國正在走向衰敗，一個多極制衡的世界正在形成。

解決目前經(jīng)濟危機的唯一辦法是投資實體經(jīng)濟而不是救市

目前，西方由于陷入經(jīng)濟危機，都在忽悠中國，兩眼直勾勾看著我們的2萬億外匯儲備，無論從外交面子還是大國責任都不好推脫，但提出救市不如投資就可以很體面地推脫西方國家領(lǐng)導(dǎo)人的糾纏。

救市將使西方經(jīng)濟危機愈演愈烈，救市只是對貨幣市場和債券市場有輕微的好處，卻付出了拖累各國財政(特別是美國)陷于危機的巨大風險，美國不管投資多少億救市都是欠新債還金融系統(tǒng)的舊壞債，付出巨大的代價只能獲得保證部分金融機構(gòu)不倒閉和部分金融從業(yè)人員不失業(yè)，但沒有觸及經(jīng)濟的基本面，不能刺激投資，擴大就業(yè)，提高消費需求，無法遏制消費萎縮、失業(yè)、破產(chǎn)三者相互作用導(dǎo)致的惡性循環(huán)。從而陷于經(jīng)濟蕭條，更為嚴重的是會拖累美元貶值，導(dǎo)致全球經(jīng)濟衰退。

解決目前經(jīng)濟危機的唯一辦法是投資實體經(jīng)濟。如果各國把救市資本投向空白產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，就能夠擴大就業(yè)，刺激需求，從而帶動全球經(jīng)濟走出困境，并飛速發(fā)展。目前，世界各國累計投入的救市資金已近5萬億美元，如果該資金是用于投資實體經(jīng)濟，可以帶動多少人就業(yè)，可以帶來多少商品訂單，股票早就猛漲了，經(jīng)濟怎么會一天比一天蕭條。

假設(shè)，美國7000億美元不是用于救市，而是用于國家采購以實物方式投資國外實體經(jīng)濟，那將增加多少就業(yè)機會，國民增加多少工資收入，企業(yè)獲得多少利潤，財政獲得多少稅收，從而又擴大多少消費需求，又帶來多少就業(yè)機會，向外國貸款還可以附加工程承包，向國外輸出勞動力，進一步擴大就業(yè)。滾動發(fā)展，逐步刺激石油、原材料價格回升，推動房價增長，從根本上去除危機產(chǎn)生的病床。在7000億美元救市政策出臺前，美聯(lián)儲已經(jīng)投入6 000億美元的救市資金用于退稅計劃、貝爾斯登、AIC、兩房、貨幣市場救援。美國政府已經(jīng)累計投入了1.3萬億美元之上。還有歐洲等西方國家也已投入巨額資金救市，多么可惜，5萬億美元的資金錯誤地投向了救市卻沒有投向?qū)嶓w經(jīng)濟。實體經(jīng)濟是本，銀行和股市是末。銀行和股市其實就是服務(wù)行業(yè)，沒什么大不了的，只要實體經(jīng)濟強，銀行和股市就會強。西方目前的救市其實是舍本逐末。實體經(jīng)濟是心臟而銀行和股市只是皮膚而已。銀行破產(chǎn)由它去吧，新的銀行會誕生，就像運輸企業(yè)因經(jīng)營不善倒閉，新的經(jīng)營更好的企業(yè)會誕生一樣，其實，金融市場就是個貨幣周轉(zhuǎn)運輸?shù)氖袌?，不要人為地看得太重。以羅曼為代表的金融機構(gòu)倒閉本是罪有應(yīng)得，羅曼總裁幾年內(nèi)竟然拿走3,6億美元，AIG高管竟然不識時務(wù)花40多萬美元度假。世界金融機構(gòu)高管擁有天文數(shù)字的高薪，卻把金融搞垮，各國政府還拿納稅人的錢救他們，真是不可思議。

推薦幾個重大產(chǎn)業(yè)：非洲是一個產(chǎn)業(yè)眾多需要大量投資區(qū)域；解決全球變暖的環(huán)保問題和糧食危機的調(diào)水綠化沙漠工程。中國的“塔盆造海”工程，中亞引西伯利亞大河(鄂畢河、葉尼塞河等)水人中亞的工程。非洲的引剛果河流域之水入撒哈拉旱區(qū)的工程。采取廣泛的國際合作實施這幾項惠及世界的工程。面臨陷入經(jīng)濟危機的歐美發(fā)達國家可以貸款給工程所在地國家，或合資合作互惠互利，投資國還可以采取包攬工程等靈活的合作方式。但西方國家必須以實物投資，在本國采購，變相擴大出口，增加本國就業(yè)機會，擴大本國消費需求，刺激本國經(jīng)濟增長，從而推動全球經(jīng)濟增長；投資風力發(fā)電，太陽能發(fā)電項目，節(jié)約煤和石油常規(guī)能源的消耗；投資新材料產(chǎn)業(yè)。中國“塔盆造?！惫こ叹褪且粋€很好的項目，中國政府又有擔保和配套能力?？傊?，只有擴大投資才能帶動全球經(jīng)濟走出危機，走向繁榮。

嚴格限制虛擬經(jīng)濟的異常發(fā)展

華爾街在發(fā)揮巨大的融資功能的同時，卻放任了虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展，這是華爾街300年來始終存在的問題，也是導(dǎo)致一次次經(jīng)濟危機的禍首，各國必須在加強融資的過程中加強虛擬經(jīng)濟的管理，健康有序發(fā)展金融市場。這是300年來華爾街興衰歷史給人類留下的經(jīng)驗和教訓(xùn)，只有加強虛擬經(jīng)濟的管理才能確保世界經(jīng)濟的健康發(fā)展。

總之，擴大投資和加強虛擬經(jīng)濟的管理才是走出經(jīng)濟危機確保世界經(jīng)濟健康發(fā)展的正確途徑。

責任編輯張宇霞