許柯

[摘 要]隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,我國房地產(chǎn)經(jīng)濟也得到了很快發(fā)展,并且成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。近年來關于我國是否出現(xiàn)了房地產(chǎn)泡沫的爭論不絕于耳,本文主要分析了房地產(chǎn)泡沫的成因及危害,并對如何防范房地產(chǎn)泡沫提出了建議和防范措施。

[關鍵詞]房地產(chǎn)泡沫 結(jié)構(gòu)失衡 稅收制度

一、房地產(chǎn)泡沫的成因

(一)房地產(chǎn)開發(fā)成本上升

土地是房地產(chǎn)建設的根本條件,土地價格的變化直接關系房地產(chǎn)成本。國家相關部門規(guī)定,自2002年7月1日起,經(jīng)營性用地一律實行“招拍掛”;2004年3月又規(guī)定,屬于歷史遺留問題的協(xié)議出讓土地項目,必須在8月31日前處理完畢。顯然,國家已決定全面停止經(jīng)營性土地協(xié)議出讓,推進土地市場公開交易,但難以避免“招拍掛”制度也存在一定的缺陷,即短期內(nèi)可能推動地價上漲,從而導致了房價上漲。

(二)房地產(chǎn)開發(fā)結(jié)構(gòu)失衡

目前我國的現(xiàn)狀是高檔住宅大量閑置、中低檔住宅尤其是經(jīng)濟適用房供不應求。中低檔普通商品房的供應不足,體現(xiàn)了中低價位、中小套型住宅開發(fā)比例的偏低。但從房地產(chǎn)開發(fā)中別墅和高檔公寓類住宅的投資增長仍顯著高于全部住宅的投資增長率。房地產(chǎn)開發(fā)結(jié)構(gòu)失衡,不僅直接導致房地產(chǎn)開發(fā)投資擴張及反彈苗頭的出現(xiàn)以及房價過快增長;而且間接刺激了個人住房貸款需求與被動需求。而房價快速增長與人們對置房回報的樂觀預期,又刺激了個人住房貸款的需求,其不但加大了金融風險壓力,且會刺激住房投資與房價的上漲。

(三)金融系統(tǒng)的投資傾向

由于房地產(chǎn)的不可移動性及其保值增值性,銀行非常樂于發(fā)放房地產(chǎn)貸款。2004年底,房產(chǎn)貸款余額約26306億元人民幣,比上年同比增長了八個點。金融系統(tǒng)的投資傾向不僅受房地產(chǎn)信貸的增值誘惑,還受到社會信用缺失、其它行業(yè)企業(yè)增長乏力、政策性投資渠道不足等多種原因制,這種投資傾向一方面推動了房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;另一方面由于房地產(chǎn)企業(yè)的銀行貸款比例增加,增大了金融系統(tǒng)的金融風險。

(四)政策及地方政府的推動

房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎性及主導性產(chǎn)業(yè),對國民經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的促進作用,經(jīng)濟增長自身周期慣性影響很大。房地產(chǎn)可以帶動建材、鋼鐵、金融服務等關聯(lián)部門的發(fā)展,使居民居住環(huán)境得到改善,使消費品需求擴大,間接帶動城市基礎設施及關聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。城市建設是最能體現(xiàn)政績的,地方政府還可以利用房地產(chǎn)的發(fā)展獲得賣地的收入,因此,各級政府都下大力氣干預房地產(chǎn)業(yè)。我國也不例外,例如我國住房制度改革、土地改革、以及國家出臺政策鼓勵購房按揭、建經(jīng)濟適用房等政策,都直接推動了房地產(chǎn)業(yè)的增長。

二、房地產(chǎn)泡沫對我國的危害

(一)房地產(chǎn)泡沫的長期存在會使房地產(chǎn)市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡

現(xiàn)在中國房地產(chǎn)市場上,特別是大中城市普遍存在結(jié)構(gòu)不合理問題:中高檔價位的產(chǎn)品過剩,中低檔價位的產(chǎn)品不足,大面積戶型的產(chǎn)品過多,小面積戶型的產(chǎn)品太少。從2005年上半年的投資結(jié)構(gòu)分析,社會需求較大的住宅投資增長幅度仍然低于房屋投資的平均水平,而以中低收入階層為主要需求對象的經(jīng)濟適用房投資不僅沒有增長,反而下降14. 60%,使經(jīng)濟適用房與普通住宅供給比例比2004年同期和年末出現(xiàn)較大幅度下降,加劇了房屋供給結(jié)構(gòu)失衡的程度。

(二)房地產(chǎn)泡沫的長期存在會損害消費者的利益

由于房地產(chǎn)價格的土漲,人們熱衷于貸款購房,很多人是寄希望于資本增值并將它作為一種投資方式。房價收入比過高使廣大消費者的負擔越來越重,解決購的途徑更多靠融資,即向銀行按揭貸款。房地產(chǎn)投資占用了消費者的大部分資金,增加了其生活的潛在風險。房地產(chǎn)持有者與非房地產(chǎn)持有者的資產(chǎn)差距越來越大,使得社會分配出現(xiàn)新的不公,嚴重挫傷勞動者的積極性,帶來了深刻的社會問題。當泡沫破滅后,最終受到巨大利益損失的是廣大的消費者,特別貸款購房者,可能會“錢房兩空”。

(三)房地產(chǎn)泡沫的長期存在會對金融系統(tǒng)帶來風險

房地產(chǎn)貸款存在風險,首先,房地產(chǎn)開發(fā)商貸款的不良率較高,其中農(nóng)行和中行的不良貸款率相對偏高;其次,雖然個人購房貸款的不良率較低,但隨著未來房屋稅收政策的逐步到位和物業(yè)管理費用的提高,購房者的還款能力可能受到影響,按揭貸款可能出現(xiàn)風險。

(四)房地產(chǎn)泡沫的長期存在影響了市場經(jīng)濟的正常秩序

市場經(jīng)濟的規(guī)律是追求利益的最大化,我國當前房地產(chǎn)業(yè)利潤奇高,從全國范圍看,一般都能達到15%以上利潤率,泡沫驚人。當前這種逐利行為促進了水泥、鋼鐵和建筑等相關產(chǎn)業(yè)的相對繁榮,使得它們在國民經(jīng)濟中的地位得到了加強。房地產(chǎn)泡沫的長期存在,會導致我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)產(chǎn)生畸形,社會資源不能夠優(yōu)化配置。隨著最終房地產(chǎn)泡沫的破滅,這些相關的行業(yè),會受到嚴重的打擊。最終使社會生產(chǎn)力遭到嚴重的破壞,形成資源的嚴重浪費。

三、防范我國房地產(chǎn)泡沫的對策

(一)加強稅收制度的建設

1.征收房地產(chǎn)稅。房地產(chǎn)稅包括兩部分,一部分是資產(chǎn)稅,一部分是增值稅,房地產(chǎn)增值稅只是投資增值部分巨在發(fā)生交易時才納稅。在現(xiàn)有階段,自住住房(限一套)可實行適當?shù)亩愂諟p免,自住房出售同時購買新房可免收增值稅。在房地產(chǎn)持有環(huán)節(jié)征稅的最大優(yōu)點在于房地產(chǎn)稅是財產(chǎn)稅,屬于直接稅,不會出現(xiàn)稅負轉(zhuǎn)嫁的問題。是從根本土抑制房地產(chǎn)市場上的盲目需求、調(diào)整不同社會群體之間在資源占有上公平關系、促進資源節(jié)約、引導住房合理適度消費和優(yōu)化存量住房資源配置的長效機制。2.改革土地出讓金收取辦法,開征財產(chǎn)稅。目前土地出讓金實行一次性交清的方式,將今后50~70年的收益提前收取是房價居高不下的重要因素。為了保持房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展,須改革當前土地出讓金的收取辦法,由一次性交清變成逐年征收土地財產(chǎn)稅。3.對房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓征收高比例所得稅。對房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓征收較高比例的所得稅可以抑一些人在房地產(chǎn)市場中的投機炒作。在國外,這是一條采用較多的調(diào)控房地產(chǎn)市場的措施,有些國家的房地產(chǎn)所得稅高達100%。我國應考慮制定相關稅收政策,對房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓征收高比例所得稅。

(二)加強銀行信貸管理

1.強化個人住房貸款管理

要強化個人住房貸款管理,禁止發(fā)放“零首付”個人住房貸款;明確限定金融部門向房地產(chǎn)貸款的比例與房地產(chǎn)抵押貸款融資的比率。商業(yè)銀行發(fā)放個人住房抵押貸款,應嚴格評估抵押物的實際價值,落實抵押登記手續(xù),貸款額與抵押物實際價值的比例(抵借比)最高不得超過80%。正確評估房地產(chǎn)抵押價值有利于減少金融機構(gòu)風險。

2.建立信息的定期披露制度

如果人們可以及時準確地獲得信息與了解政府的相關政策,就能夠減少對市場的過度預期,進而能夠?qū)ξ磥矸康禺a(chǎn)價格的走勢形成一個合理的預期,因此應該加強國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)的收集和整理,健全政務公開制度。比如建立一套有效的監(jiān)督和防范房地產(chǎn)泡沫的預警系統(tǒng)并定期發(fā)布信息公報。通過對全國和各地區(qū)房地產(chǎn)市場信息的及時歸集、整理和分析,就市場運行情況做出評價和預測,定期發(fā)布市場分析報告,合理引導市場,為政府宏觀決策做好參謀、為居民做好顧問。

參考文獻

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