摘要：國際經(jīng)濟(jì)形勢急劇變化，金融危機(jī)加劇并向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散蔓延，中國企業(yè)也受此影響出現(xiàn)如下問題：市場需求量減少引發(fā)供求矛盾，企業(yè)間競爭加劇、商品價(jià)格下降、庫存增加等，繼而引起資金鏈繃緊。文章提出了此形勢下企業(yè)財(cái)務(wù)的應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；企業(yè)財(cái)務(wù)；資金鏈

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1674-1145（2009）14-0017-02

近幾個(gè)月來，國際經(jīng)濟(jì)形勢急劇變化，金融危機(jī)加劇并向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散蔓延，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入世界，不可避免地會(huì)受到影響；目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長下行壓力增大，樂觀估計(jì)，經(jīng)營形勢至少需要一年多時(shí)間的調(diào)整才有望好轉(zhuǎn)。

隨著國際金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響逐步顯現(xiàn)，世界主要經(jīng)濟(jì)體的應(yīng)對目標(biāo)也從之前主要針對金融市場轉(zhuǎn)向拯救實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對企業(yè)來說金融危機(jī)帶來的主要問題是由于市場需求量減少引發(fā)的供求矛盾，企業(yè)間的競爭加

劇、商品價(jià)格下降、庫存增加等，繼而連鎖反應(yīng)是資金鏈繃緊，在此情形下企業(yè)財(cái)務(wù)應(yīng)如何應(yīng)對呢？

一、面對金融危機(jī)，企業(yè)應(yīng)全面思考如何降低成本，提高效率

在全球經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)期，所有的企業(yè)都要想盡辦法全面降低企業(yè)的成本費(fèi)用提高經(jīng)營效率，勒緊腰帶順利渡過當(dāng)前面臨的難關(guān)。全面降低成本不僅能夠應(yīng)對當(dāng)前的危機(jī)，同時(shí)還能夠推動(dòng)企業(yè)的管理進(jìn)步，對企業(yè)的長期發(fā)展都是非常有利的。更何況，對中國企業(yè)來說，還有很大的潛力和空間來降低成本。

企業(yè)應(yīng)對危機(jī)，需切切實(shí)實(shí)考慮如何才能全面降低成本的同時(shí)，對企業(yè)發(fā)展有幫助，各項(xiàng)支出不能全砍，但必須考慮合理性。加強(qiáng)成本控制與管理，解決各種浪費(fèi)與消耗問題，財(cái)務(wù)部門要嚴(yán)格監(jiān)控資金鏈的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，盡量減少負(fù)債，增強(qiáng)資金流動(dòng)性，加緊回收貨款減少呆壞賬，同時(shí)企業(yè)經(jīng)營上要縮短經(jīng)營周期，放下架子與貪念，不要過分強(qiáng)求企業(yè)經(jīng)營的高利潤率，因?yàn)楦呃麧櫬释殡S著高風(fēng)險(xiǎn)與激烈的競爭，可以選擇利潤率雖低，但風(fēng)險(xiǎn)小，競爭也較小利潤相對穩(wěn)定的經(jīng)營方式，把重點(diǎn)放在想方設(shè)法提高資金的周轉(zhuǎn)率上。

企業(yè)要全面建立內(nèi)部預(yù)算制度、內(nèi)部控制制度，并根據(jù)實(shí)際情況，適時(shí)調(diào)整運(yùn)行機(jī)制，并對企業(yè)的各個(gè)方面做進(jìn)一步的挖潛，動(dòng)員所有的員工對企業(yè)的發(fā)展及降低費(fèi)成方面提出合理化建議，有效實(shí)施精細(xì)化管理，嚴(yán)格控制不合理費(fèi)用的支出，大幅度地降低企業(yè)成本，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對危機(jī)的能力。

二、有效應(yīng)對金融危機(jī)，應(yīng)審慎財(cái)務(wù)，保證財(cái)務(wù)的平穩(wěn)

金融危機(jī)對很多企業(yè)都造成了嚴(yán)重的打擊。企業(yè)要想平穩(wěn)地度過冬天，必須加強(qiáng)自我財(cái)務(wù)內(nèi)控、增強(qiáng)企業(yè)抵扣風(fēng)險(xiǎn)的能力；仔細(xì)審慎財(cái)務(wù)保證企業(yè)平穩(wěn)度過金融危機(jī)。

在目前金融危機(jī)的大環(huán)境下，企業(yè)需降低資本負(fù)債率，避免擴(kuò)大投資，并積累充裕的現(xiàn)金。任何一個(gè)市場的投機(jī)行為永遠(yuǎn)只是暫時(shí)的，而“長線是金，短線是銀，現(xiàn)金為王”這句話卻很值得每一家企業(yè)細(xì)細(xì)品味?！艾F(xiàn)金為王，量入為出，不能資金斷流”，一直以來都被視為企業(yè)資金管理的中心理念。企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平往往是決定企業(yè)存亡的關(guān)鍵所在。在面對日益激烈的市場競爭，企業(yè)面臨的生存環(huán)境多變且復(fù)雜，只有提升企業(yè)現(xiàn)金流的管理水平，才可以合理地控制營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)整體資金的利用率，從而度過當(dāng)前的金融危機(jī)，加快企業(yè)的發(fā)展。

三、及時(shí)調(diào)整企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

企業(yè)財(cái)務(wù)要根據(jù)各個(gè)產(chǎn)品的銷售情況，分析各產(chǎn)品的盈利能力，哪些產(chǎn)品是暢銷的，哪些產(chǎn)品是滯銷的，哪些產(chǎn)品盈利能力高，哪些產(chǎn)品是微利甚至虧損。企業(yè)決策者參照這些資料，依據(jù)當(dāng)前市場情況，應(yīng)時(shí)而動(dòng)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，回避滯銷產(chǎn)品，減少商品積壓的風(fēng)險(xiǎn)，加速貨物周轉(zhuǎn)，并由此獲得商機(jī)。

四、提高企業(yè)自身的軟實(shí)力

與企業(yè)規(guī)模同等重要的，是與規(guī)模匹配的軟實(shí)力，要防止軟實(shí)力與生產(chǎn)規(guī)模失衡。隨著金融危機(jī)向中國傳導(dǎo)，首先受到?jīng)_擊的是沒有營銷體系、沒有研發(fā)能力、完全靠訂單“吃飯”的代工企業(yè)；企業(yè)有龐大生產(chǎn)的能力但沒有研發(fā)能力和自主品牌的企業(yè)。這些企業(yè)不是輸在生產(chǎn)能力上，而是缺乏軟實(shí)力。擺脫困境根本的出路，是要以進(jìn)取的心態(tài)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或技術(shù)上的突破，建立與生產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)的軟實(shí)力，形成軟硬實(shí)力相匹配的企業(yè)結(jié)構(gòu)。

五、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，盡量控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，從根源上樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)應(yīng)將財(cái)務(wù)簡單的事后記賬提升為事前決策、事中監(jiān)督和事后反饋上來。平時(shí)要加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)成本管理、資金管理以及建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)預(yù)算和決算制度，建立健全企業(yè)的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度，內(nèi)部牽制制度，充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的作用，盡可能控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

六、多學(xué)習(xí)稅法，做好稅收籌劃，盡量控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因主客觀原因?qū)е聦Χ愂照叩睦斫夂蛨?zhí)行發(fā)生偏差，遭受主管稅務(wù)機(jī)關(guān)等部門的查處，所增加的稅收滯納金、罰款、罰金額外支付或者因多交稅款，未用足稅收優(yōu)惠政策等而減少應(yīng)得經(jīng)濟(jì)利益的可能性。對此公司財(cái)務(wù)人員、業(yè)務(wù)人員、管理人員等涉稅人員都需加強(qiáng)稅收法律、法規(guī)、各項(xiàng)稅收業(yè)務(wù)政策的學(xué)習(xí)，了解、更新和掌握稅法新知識(shí)，在工作中用好用足稅收優(yōu)惠政策，尤其是當(dāng)前金融危機(jī)下，國家出臺(tái)了多種針對當(dāng)前形勢的稅收優(yōu)惠政策，我們更應(yīng)認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握，提高運(yùn)用稅法武器維護(hù)公司合法權(quán)益、規(guī)避公司稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為降低和防范公司稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)奠定良好的基礎(chǔ)。同時(shí)因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)知識(shí)面的局限性，所以企業(yè)要改變經(jīng)營理念，借助于稅務(wù)專家的支持，事前對于企業(yè)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控進(jìn)行防范，防范稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；事后對企業(yè)涉稅業(yè)務(wù)的處理提供專業(yè)指導(dǎo)，盡量減少稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響。多與稅務(wù)部門溝通，如發(fā)現(xiàn)有稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)溝通、交流；企業(yè)財(cái)務(wù)也要正確認(rèn)識(shí)、處理會(huì)計(jì)與稅務(wù)的差異，降低稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；多參加和組織稅務(wù)培訓(xùn)，進(jìn)行合理的稅收

籌劃，規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

七、加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，企業(yè)更應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析，建立以財(cái)務(wù)比率為主的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)資產(chǎn)狀況和經(jīng)營活動(dòng)的集中體現(xiàn)和匯總，企業(yè)的盈利和損失最終都在財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)出來。因此，通過對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的一種有力手段。

由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)編制現(xiàn)金流量預(yù)算做好現(xiàn)金收支計(jì)劃，是財(cái)務(wù)管理工作最重要的一環(huán)，準(zhǔn)確全面的現(xiàn)金流量預(yù)算，能為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。要保證編制的現(xiàn)金流量預(yù)算的正確全面，企業(yè)需將各部門各項(xiàng)目的具體目標(biāo)加以匯總，并預(yù)計(jì)其未來收益﹑未來的費(fèi)用支出、現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，并以數(shù)量化的形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式的現(xiàn)金流量預(yù)算，并對已經(jīng)實(shí)行的預(yù)算進(jìn)行跟蹤，依據(jù)實(shí)行的結(jié)果及時(shí)修正預(yù)算指標(biāo)。

對企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：

總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。

成本費(fèi)用利潤率＝營業(yè)利潤／成本費(fèi)用總額

反映每耗費(fèi)一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

對償債能力，有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率．如果流動(dòng)比率過高，會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為２左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%~60%，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)的兩大部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率，

產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值

對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增值率，這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對企業(yè)進(jìn)行綜合評價(jià)，對選定的每個(gè)評價(jià)指標(biāo)規(guī)定幾個(gè)數(shù)值，一個(gè)是滿意值，一個(gè)是不允許值，設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)單項(xiàng)功效系數(shù)，運(yùn)用特爾菲法等確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

然而，企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會(huì)，應(yīng)該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時(shí)間的能力，這就是財(cái)務(wù)彈性。主要與企業(yè)營業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動(dòng)性水平的營運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率，實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率，應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中：

到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）

實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率計(jì)算如下：

（資產(chǎn)－負(fù)債－待處理資產(chǎn)損失－未禰補(bǔ)虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長期投資）。

從長遠(yuǎn)來看，一個(gè)企業(yè)能夠度過當(dāng)前的金融危機(jī)，面對各種財(cái)務(wù)危機(jī)，須具備良好的盈利能力，只有這樣企業(yè)對外有籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。指標(biāo)有：

總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)確良銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額

股東權(quán)益收益率＝凈利潤／平均股東權(quán)益。

雖然，上述指標(biāo)可以預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債導(dǎo)致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益；同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱；債務(wù)資本在各項(xiàng)目之間配置合理程度等。

危機(jī)的“?！弊蛛m然代表了危險(xiǎn)，但是危機(jī)的“機(jī)”字則代表了危機(jī)背后的機(jī)遇，目前的原材料成本、人力成本、運(yùn)輸成本等都相對偏低，競爭對手的壓力也相對要小得多，而國家政策的扶持與幫助卻非常多。對于企業(yè)來說，利用現(xiàn)在的契金，進(jìn)行企業(yè)未來走勢的重新規(guī)劃重新審視，整合資產(chǎn)，用好用足當(dāng)前的各種稅收財(cái)政優(yōu)惠政策、做好稅收籌劃，提高企業(yè)的盈利能力，這樣有利于企業(yè)加緊擴(kuò)張，以低廉的價(jià)格收購一些瀕臨倒閉的企業(yè)、已經(jīng)倒閉企業(yè)的設(shè)備等資產(chǎn)，或低價(jià)囤購生產(chǎn)資料，加快企業(yè)的發(fā)展。當(dāng)前金融危機(jī)在很大程度上也有利于企業(yè)的優(yōu)勝劣汰與自我完善，有利于行業(yè)整合，有利于我們借機(jī)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

作者簡介：張文峰（1975- ），男，廣東梅縣人，佛山市匯源通企業(yè)管理有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。