王 濱

摘要：現(xiàn)行理財方式主要以存款類產(chǎn)品、股票投資、黃金、債券類、外匯、保險為主，存款類的數(shù)據(jù)表明，由于對于住房醫(yī)療教育的擔(dān)憂，國內(nèi)儲蓄存款相對居于高位，但是有跡象表明在居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整過程中，股票投資的比例將不斷提高，進而給股票市場帶來大量的增量資金，增加我國股票市場的資金供應(yīng)量，同時帶動基金的發(fā)行。風(fēng)險偏好使投資收益類保險開始得到發(fā)展。同時由于金融危機，對于黃金的避險需求推動黃金價格走高。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)行理財方式風(fēng)險研究

1現(xiàn)行理財方式

1.1黃金金融危機時期及其近兩年，國際黃金價格持續(xù)上漲?？梢灶A(yù)見，隨著國內(nèi)黃金投資領(lǐng)域的逐步開放，未來黃金需求的增長潛力是巨大的。炒金業(yè)務(wù)也必將成為個人理財領(lǐng)域的一大亮點，真正步入投資理財?shù)狞S金時期。

1.2基金自1997年首批封閉式基金成功發(fā)行至今，基金一直備受國內(nèi)個人投資者的推崇，2009年從1600點到3400點的行情，許多投資者們依然十分看好基金的收益穩(wěn)定、風(fēng)險較小等優(yōu)勢和特點，希望能夠通過基金的投資以獲得理想的收益。

1.3股票投資目前資金供求形勢相對樂觀，這對于資金推動型的中國股市無疑是打了一劑強心針。再加上中國證監(jiān)會對上市公司的業(yè)績計算、融資額等提出了更加嚴(yán)格的要求，加強了對股市的調(diào)控，這將給投資者帶來贏利的機會。

1.4國債投資國債由于具有安全性高、流動性強、收益穩(wěn)定，享受免稅待遇，同時可以做為質(zhì)押貸款，又可提前兌付時享受分段計息，避免了銀行定期存款提前支取按活期計息的缺憾，滿足投資人靈活調(diào)節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的需要。

1.5存款儲蓄作為一種傳統(tǒng)的理財方式，早已根深蒂固于人們的思想觀念之中。大多數(shù)居民目前仍然將儲蓄作為理財?shù)氖走x。

1.6外匯近年來美元匯率的持續(xù)下降，使越來越多的人們通過個人外匯買賣，獲得了不菲的收益，也使匯市一度異?；鸨?。各種外匯理財品種也相繼推出，中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行的外匯寶、建設(shè)銀行的速匯通等，供投資者選擇。我國政府將會繼續(xù)堅持人民幣穩(wěn)定的原則，采取人民幣與外匯掛鉤以及加大企業(yè)的外匯自主權(quán)等措施，以促進匯市的健康發(fā)展。匯市上投資獲利的空間將會更大，機會也會更多。

1.7保險：收益類險種將成投資熱點與年來不溫不火的保險市場相比。收益類險種一經(jīng)推出，便備受人們追捧。收益類險種一般品種較多，它不僅具備保險最基本的保障功能，而且能夠給投資者帶來不菲的收益，可謂保障與投資雙贏。

2理財方式風(fēng)險

2.1黃金投資風(fēng)險

2.1.1投資風(fēng)險的廣泛性在黃金投資市場中，從投資研究、行情分析、投資方案、投資決策、風(fēng)險控制、資金管理、賬戶安全、不可抗拒因素導(dǎo)致的風(fēng)險等等，幾乎存在于黃金投資的各個環(huán)節(jié)，因此具有廣泛性。

2.1.2投資風(fēng)險存在的客觀性投資風(fēng)險的客觀性不會因為投資者的主觀意愿而消逝。投資風(fēng)險是由不確定的因素作用而形成的，而這些不確定因素是客觀存在的，單獨投資者不控制所有投資環(huán)節(jié)，更無法預(yù)期到未來影響黃金價格因素的變化，因此投資風(fēng)險客觀存在。

2.2股票風(fēng)險因素

2.2.1宏觀經(jīng)濟環(huán)境如果宏觀經(jīng)濟環(huán)境運行良好，銀根較松，整個社會的資金供給會呈現(xiàn)出比較充裕的局面，從而增加對股票的需求，有效增加股票市場資金的供給量。反之，如果宏觀經(jīng)濟的前景堪憂，會減少對股票市場的資金供應(yīng)量。

2.2.2政策因素貨幣政策是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的基本手段之一。貨幣政策主要針對貨幣供給量的調(diào)節(jié)和控制展開，進而實現(xiàn)諸如穩(wěn)定貨幣、增加就業(yè)、平衡國際收支、發(fā)展經(jīng)濟等宏觀經(jīng)濟目標(biāo)。

貨幣政策對股票市場與股票價格的影響非常大。寬松的貨幣政策會擴大社會上貨幣供給總量，對經(jīng)濟發(fā)展和證券市場交易有著積極影響。貨幣政策對人們的心理影響也非常大貨幣供給量對股票價格的正比關(guān)系，首先貨幣供給量增加，一方面可以促進生產(chǎn)，扶持物價水平，阻止商品利潤的下降；另一方面使得對股票的需求增加，促進股票市場的繁榮。其次貨幣供給量增加引起社會商品的價格上漲，股份公司的銷售收入及利潤相應(yīng)增加，從而使得以貨幣形式表現(xiàn)的股利(即股票的名義收益)會有一定幅度的上升，使股票需求增加，從而股票價格也相應(yīng)上漲。

2.2.3風(fēng)險控制的基本原則回避風(fēng)險原則。在股票投資中的具體做法是：放棄對風(fēng)險性較大的股票的投資，轉(zhuǎn)而投資其他金融資產(chǎn)或不動產(chǎn)，或改變直接參與股票投資的做法，求助于基金。間接進入市場等等。相對來說，回避風(fēng)險原則是一種比較消極和保守的控制風(fēng)險的原則。投資組合法。這是最能體現(xiàn)分散風(fēng)險原則的投資技巧。投資組合又稱資產(chǎn)組合或資產(chǎn)搭配，是指投資者將資金同時投入收益、風(fēng)險、期限都不相同的若干種資產(chǎn)上，借助資產(chǎn)多樣化效應(yīng)，分散單個資產(chǎn)風(fēng)險進而減少所承受的投資總風(fēng)險。有效的投資組合應(yīng)當(dāng)具備以下三個條件：即所選擇的各類資產(chǎn)，其風(fēng)險可以部分地互相沖抵：在投資總額一定的前提下，其預(yù)期收益與其他組合相同，但可能承受的風(fēng)險比其他投資組合?。和顿Y總額一定，其風(fēng)險程度與其他投資組合相同，但預(yù)期的收益較其他投資組合高。為了使自己所進行的投資組合滿足這三個條件，投資者應(yīng)當(dāng)使投資多元化。投資多元化包括股票品種多元化、投資區(qū)域多元化和購買時間多元化。

減少風(fēng)險原則。在股票投資過程中，投資者在已經(jīng)了解到投資于股票有風(fēng)險的前提下，一方面，不放棄股票投資動機：另一方面，運用各種技術(shù)手段。努力抑制風(fēng)險發(fā)生的可能性，削弱風(fēng)險帶來的消極影響，從而獲得較豐厚的風(fēng)險投資收益。對于大多數(shù)投資者來說，這是一種進取性的、積極的風(fēng)險控制原則。

充分及時掌握各種股票信息，掌握信息的關(guān)鍵在于獲取信息、分析處理信息和利用信息。涉及到股市的信息范圍很廣，有反映系統(tǒng)性風(fēng)險的宏觀信息(如總體社會政治、經(jīng)濟、金融狀況信息)和反映系統(tǒng)性風(fēng)險的微觀信息(如上市公司經(jīng)營狀況信息、股市交易與價格信息、證券管理信息等)。其中，對于資產(chǎn)重組概念的識別：在中國資本市場深化發(fā)展的背景下，企業(yè)資產(chǎn)重組是企業(yè)資產(chǎn)(主要是存量資產(chǎn))優(yōu)化組合、社會資源優(yōu)化配置的一種必然選擇①與企業(yè)自身積累相比，企業(yè)購并能夠在短期內(nèi)迅速實現(xiàn)生產(chǎn)集中和經(jīng)營規(guī)模化；②有利于減少同一產(chǎn)品的行業(yè)內(nèi)過度競爭，提高產(chǎn)業(yè)組織效率：③與新建一個企業(yè)相比，企業(yè)購并可以減少資本支出；④有利于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強優(yōu)勢淘汰劣勢產(chǎn)品，加強支柱產(chǎn)業(yè)形成，促進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整；⑤可以實現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，在國家產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)下，可以實現(xiàn)國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組，使國有資本的行業(yè)分布更為合理。由此重組概念一般為利好。

留置風(fēng)險原則。在股票投資中，投資者在自己力所能及的范圍內(nèi)，確定承受風(fēng)險的度，在股價下跌，自己已經(jīng)虧損的情況下，果斷“割肉斬倉”、“停損”，自我調(diào)整。

2.3存款類產(chǎn)品的策略經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，選擇中短期合適，經(jīng)濟景氣時，加大長期和定期的比例。儲蓄投資選擇分散進行，同時注意最大限度發(fā)揮定期儲蓄存款的優(yōu)勢。通過適當(dāng)?shù)慕M合多掙利息，特別是注意自動轉(zhuǎn)存產(chǎn)品。

2.4外匯理財風(fēng)險市場風(fēng)險：目前銀行推出的外匯理財產(chǎn)品紛紛與匯率市場、黃金市場等掛鉤，約定如果相關(guān)市場指數(shù)在事先劃定的區(qū)間內(nèi)波動，就可以按實際運行天數(shù)得到一個較高的收益率一般來說，匯率市場要比黃金市場的波動幅度大很多，所以投資者選擇以黃金指數(shù)為相關(guān)市場的外匯理財產(chǎn)品更為穩(wěn)妥。

匯率風(fēng)險：銀行推出的外匯理財產(chǎn)品完全與匯率掛鉤。如果歐元兌美元的匯率由1.24變?yōu)?.20，表明歐元開始走軟，雖然外匯理財收益率在不斷提高，但本金卻由美元轉(zhuǎn)化成一種弱勢貨幣，投資者顯然從中遭受了匯率帶來的損失。

逆勢風(fēng)險：很多外匯理財產(chǎn)品的設(shè)計都隱含了某種市場觀點。客戶在選擇此類隱含了某種市場觀點的產(chǎn)品時，一定要順勢選擇，切忌妄求險中取勝。

信用風(fēng)險：很多理財產(chǎn)品宣傳的收益其實是3年甚至5年的總收益，而銀行則可能提前終止合同，也就是說投資人或許得不到預(yù)期的收益。投資者最好注意3個問題：一是一定要注意累計收益與年收益的區(qū)別；二是到期是否歸還本金；三是這些本金收益由誰兌付。