吳文越

現(xiàn)行市場監(jiān)管體系必須改革，所有國家——尤其是那些正在促進金融中心發(fā)展的國家——必須參與其中。

海嘯般的國際金融危機，使新的國際金融秩序呼之欲出。在這個新秩序中，誰執(zhí)牛耳？國際貨幣基金組織(IMF)總裁多米尼克·斯特勞斯－卡恩3月31日在接受《新民周刊》專訪時就指出，IMF可從中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。概言之，新秩序領(lǐng)導(dǎo)者，舍我其誰？

目前的IMF正可謂是“天將降大任于是人也”。隨著金融危機不斷向縱深發(fā)展，IMF已向急需資金的多個國家提供了大約500億美元的緊急貸款，但還有更多國家等候救援。如何改革IMF，提高其應(yīng)對經(jīng)濟挑戰(zhàn)的能力，正是剛剛閉幕的20國集團峰會的重要議題。

許多經(jīng)濟學(xué)家傾向于認為，徹底推翻當前的一切，并不利于國際經(jīng)濟金融秩序，可行的辦法，就是對IMF進行重大改革，以其核心建立新的國際金融監(jiān)管體系。這次20國集團峰會很大程度上也秉承了這一宗旨，將IMF的資金規(guī)模而原先的2500億美元，擴大至7500億美元(大大高于此前預(yù)估的5000億美元)處于風(fēng)口浪尖的IMF總裁的卡恩自然也格外忙碌。由于卡恩即將參加20國集團峰會，IMF最終決定，此次重要采訪以書面采訪進行，這樣也有助于一些復(fù)雜金融問題的措辭表達。

在專訪中，卡恩高度評價中國采取的一系列刺激經(jīng)濟舉措，認為這些措施規(guī)模龐大，并針對基礎(chǔ)設(shè)施和民生支出，為世界經(jīng)濟起到了示范作用，他本人也因此“深受鼓舞”。

他并且強調(diào)，中國政府這些積極措施的回報也將會是雙倍的:“首先，在目前一個充滿挑戰(zhàn)的時期，這些措施將促進經(jīng)濟增長；其次，它們還會使得中國經(jīng)濟增長更具可持續(xù)性。”以下是專訪實錄。

IMF將發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用

《新民周刊》:您曾強烈呼吁建立國際金融新秩序，請問您眼中的新秩序的基本原則是什么？中國和其他新興經(jīng)濟體將在其中起著怎樣的作用？IMF和世界銀行又將扮演何種角色？

卡恩:現(xiàn)行市場監(jiān)管體系必須改革，這已是當今世界的廣泛共識?？紤]到當前金融市場的全球化，我們必須進行更廣泛的國際協(xié)調(diào)，所有國家——尤其是那些正在促進金融中心發(fā)展的國家——必須參與其中。

在這個過程中，IMF扮演著一個特別的角色，因為它的專長在于評估產(chǎn)業(yè)和金融市場規(guī)則和宏觀經(jīng)濟結(jié)果之間的關(guān)系。這個角度對設(shè)計監(jiān)管框架和落實監(jiān)管方面有著關(guān)鍵性的作用。

另一個關(guān)鍵問題，是有關(guān)早期預(yù)警。我們需要一個不太支離破碎、并更有針對性的早期預(yù)警機制，這樣可以整合分散在各個機構(gòu)的專業(yè)建議，確保一些關(guān)鍵問題被外界了解。這就要求對發(fā)達國家金融和宏觀經(jīng)濟進行更好地監(jiān)管，并對資產(chǎn)價格暴漲作出更強有力的反應(yīng)。

還有一個問題，就是在發(fā)出預(yù)警后，怎樣采取行動。在這次危機前，幾乎就不存在相關(guān)國際政策的協(xié)調(diào)。而這次危機發(fā)生后，各國最初的政策反應(yīng)也遠談不上相互配合，更不要說有效協(xié)調(diào)了。

在應(yīng)對世界經(jīng)濟的系統(tǒng)性風(fēng)險問題上，需要有一個機構(gòu)發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。20國集團正開始扮演這個角色，但它仍不代表所有國家。IMF能扮演這個角色嗎？我認為可以，但首先我們必須能夠解決自身的代表性以及效率問題。

大多數(shù)新興經(jīng)濟體在IMF的代表性不足，這也是為什么我一年前如此積極地推動IMF份額改革的原因。改革已使一些新興經(jīng)濟體、低收入國家的份額得到了增加，許多發(fā)達經(jīng)濟體的份額則有所減少。

這次改革是一次動態(tài)的改革，也就是說，它將在一段時間內(nèi)持續(xù)多個回合方會結(jié)束。20國集團峰會可能做出的第一個決定，就是將份額改革的年期，從2013年縮短至2011年。然后，我們將啟動另一個回合，就是再增加一些新興經(jīng)濟體的份額，可能的話，也會增加一些低收入國家的份額。

但IMF的合法性，不僅僅只跟份額問題有關(guān)。一個國家的影響力也不只取決于它們的份額。一個國家在IMF的影響力，取決于它與IMF的特定關(guān)系，包括它是否提供投資或技術(shù)援助等等。份額問題非常重要，我們必須推進這項改革，并按照原計劃增加新興經(jīng)濟體的代表性，但這不是有關(guān)IMF合法性的唯一問題。

背景解讀:IMF是此次金融峰會的最大贏家，但其要發(fā)揮更大重要，一大軟肋，就是其代表性存有問題，隨著新興經(jīng)濟體的崛起和世界經(jīng)濟格局的變化，IMF完全由歐美掌控的情況早已不合時宜，也不利于其擔當更為重要的使命。

所以，卡恩再三強調(diào)，必須通過深化改革解決IMF的合法性問題，同時增加資金提高其應(yīng)對危機的能力。但從過往的改革看，由于必然牽動一些發(fā)達國家的利益，改革也可能挑戰(zhàn)重重。所以，來自法國的卡恩也強調(diào)，一個國家的影響力不只取決于它的份額。但影響力如果不體現(xiàn)在代表性上，體現(xiàn)在哪里？

因此，卡恩的這番話，實質(zhì)是預(yù)留后路，希望以此來寬慰新興經(jīng)濟體，或許，正如一些批評者所言，這是灌給中國等新興經(jīng)濟體的“迷魂湯”。

歡迎中國購買IMF債券

《新民周刊》:為應(yīng)對當前經(jīng)濟危機，一些國家呼吁大幅增加IMF的資金額，中國也表示愿意購買IMF的債券，您對此怎么看？您認為IMF和中國的未來關(guān)系會如何？

卡恩:就在這個月的早些時候，20國集團的一些國家一致認為，大幅增加IMF資金額具有迫切性。日本已向IMF提供1000億美元的貸款，美國也表示將會采取類似的借貸行為。歐盟國家領(lǐng)導(dǎo)人也同意向我們提供750億歐元(約折合1000億美元)。所有這些舉動，都是非常值得歡迎的。

我們正與成員國商討不同的方案。這些選項包括，美國最近的一個提議，要充分擴大新借貸安排(NAB)，這也是我們的首要多邊借貸安排機制——26個國家已同意對此提供500億美元的資金；其他單邊或多邊的資金支持，這些可用于擴大NAB機制，或者作為其補充；或者可能直接向成員國發(fā)行債券(但這些債券不會進入債券市場)。

中國說對投資IMF發(fā)行的債券感興趣，這是非常值得歡迎的。我們期待繼續(xù)就此問題的可能性進行探討，并希望加強和中國政府的關(guān)系。

我們將推進這些方面的努力。我的感覺是，在確保IMF有應(yīng)對當前危機的足夠資源方面，我們進展相當順利，并充滿信心。

我們也必須同時考慮到增加IMF永久性資源、以及普遍性地擴大IMF份額的需要。我們在這些方面都已獲得了包括20國集團在內(nèi)的廣泛支持，認為在2011年前(比原先設(shè)想的要早)應(yīng)就此達成共同的觀點。

背景解讀:IMF要發(fā)揮更大作用，需要更多資金，一個主要來源，就是外匯儲備世界第一的中國。中國也表示，愿意為IMF增資做出貢獻，并愿意積極購買IMF的債券。對于中國的表態(tài)，卡恩自然積極歡迎。也正因此，原來一直在人民幣匯率問題上對中國頗多批評的IMF近來對華態(tài)度也明顯好轉(zhuǎn)，也才有了卡恩希望加強與中國政府關(guān)系的表態(tài)。

2010年可能會“適度復(fù)蘇”

《新民周刊》:IMF最近預(yù)測，世界經(jīng)濟今年將出現(xiàn)二戰(zhàn)以來首次負增長，您對當前世界經(jīng)濟如何看？世界經(jīng)濟何時才能走出衰退？為幫助應(yīng)對當前危機，您將向20國集團提出哪些建議？

卡恩:由于金融危機仍會對信貸和資本流動產(chǎn)生長遠的影響，世界經(jīng)濟只會可能逐步復(fù)蘇。最新的《世界經(jīng)濟展望》報告將在下月公布，現(xiàn)在還處于最后完善過程中?，F(xiàn)在的報告認為，今年世界經(jīng)濟將會負增長0.5％－1％，2010年世界經(jīng)濟會出現(xiàn)適度復(fù)蘇。

要強調(diào)的是，世界經(jīng)濟增長要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，其中非常關(guān)鍵的是必須采取更加協(xié)調(diào)的政策，穩(wěn)定金融市場，重塑銀行業(yè)，并通過強有力政策促進需求增長。預(yù)計發(fā)達國家和發(fā)展中國家都會出現(xiàn)適度的復(fù)蘇。

中國經(jīng)濟對策會帶來“雙倍回報”

《新民周刊》:就目前中國經(jīng)濟的問題，您認為當前中國經(jīng)濟存在哪些挑戰(zhàn)？中國可從這次危機中吸取什么教訓(xùn)？

卡恩:中國經(jīng)濟面臨的關(guān)鍵政策挑戰(zhàn)，就是必須使經(jīng)濟實現(xiàn)平衡發(fā)展，即由投資和出口驅(qū)動轉(zhuǎn)為消費驅(qū)動。其中的重要性，我認為中國政府也早已意識到了?？紤]到世界需求陷入崩潰，實現(xiàn)平衡發(fā)展也變得比以往更加急切。

現(xiàn)在正是采取措施實現(xiàn)經(jīng)濟平衡發(fā)展的很好時機。中國政府已宣布采取一系列值得歡迎的政策，如加強社會安全網(wǎng)的建設(shè)，改進教育和醫(yī)療衛(wèi)生體系等。這些都會對促進消費和平衡經(jīng)濟有幫助作用。我認為在這些領(lǐng)域還可以做得更多。而這些措施的回報也將會是雙倍的:首先，在目前一個充滿挑戰(zhàn)的時期，這些措施將促進經(jīng)濟增長；其次，它們還會使得經(jīng)濟增長更具可持續(xù)性。

我們研究諸如大蕭條時的教訓(xùn)，就是為了不重復(fù)過去的錯誤。目前在幾個方面得到了清晰的啟示:首先，在修復(fù)銀行資產(chǎn)平衡表、緩解資金鏈緊張以及重建資本跨國流動方面，我們必須采取全球協(xié)調(diào)行動；其次，我們必須避免保護主義，不僅僅在貿(mào)易領(lǐng)域，在金融市場領(lǐng)域也是如此。

就中國來講，當前全球經(jīng)濟危機顯示了通過促進消費實現(xiàn)經(jīng)濟平衡增長的重要性。更多由國內(nèi)需求驅(qū)動而不是由出口驅(qū)動的中國經(jīng)濟，將被證明是更穩(wěn)健和更可持續(xù)的。

《新民周刊》:那您怎么看中國政府已采取的一系列刺激經(jīng)濟的舉措？

卡恩:中國采取的刺激經(jīng)濟一攬子舉措讓我很受鼓舞。我們一直要求有空間的國家應(yīng)采取刺激經(jīng)濟舉措，中國政府帶頭做出了強有力且迅速的財政反應(yīng)，這對世界經(jīng)濟來說也是一個榜樣。

我還要補充的是，由于中國在過去多年一直采取負責(zé)任和審慎的財政政策，政府財政赤字和債務(wù)都很低，因此中國仍有空間采取有力的措施。而由于政府仍有能力采取有力的應(yīng)對措施，可以說，中國人民正在享受政府此前財政政策所帶來的好處。

中國政府去年11月提出的一攬子經(jīng)濟刺激計劃，規(guī)模很大，針對的是基礎(chǔ)設(shè)施和民生支出，這是很正確的。對中國政府最近的一系列增加醫(yī)療衛(wèi)生、創(chuàng)造就業(yè)崗位以及降低稅收的措施，我也表示歡迎。這些措施不僅有助于應(yīng)對當前經(jīng)濟的下滑，同時也有利于促進經(jīng)濟長遠平衡發(fā)展。中國政府已認識到促進消費的價值，事實上也正就此采取一系列的措施。

背景解讀:盡管中國經(jīng)濟也面臨嚴峻挑戰(zhàn)，但從全球范圍來看，中國仍可屬于風(fēng)景這邊獨好。因為不管是世界銀行預(yù)期的今年6.5％的增長率，還是IMF預(yù)計的6.7％的增長率，中國仍可謂一枝獨秀。讓經(jīng)濟學(xué)家對中國經(jīng)濟前景頗為樂觀的一點是，中國仍擁有很大的回旋余地，因為其很可以繼續(xù)通過刺激經(jīng)濟來提高內(nèi)需。世行副行長兼首席經(jīng)濟學(xué)家林毅夫就表示，盡管目前的預(yù)測認為中國經(jīng)濟今年可能不能實現(xiàn)8％的增長率，但如果出臺新一輪的措施，達到7％－8％還是可能的。

不能錯失目前良機

《新民周刊》:IMF最近認為三個方面的失誤導(dǎo)致了目前的全球經(jīng)濟危機，而且IMF本身也犯了一系列錯誤，那IMF在此次危機中吸取了哪些教訓(xùn)？

卡恩:這次全球危機既反映出當前國際體系在廣泛領(lǐng)域存在的缺陷，也為修復(fù)這些缺陷提供了一個獨特的機會。針對這些缺陷，必須重新改革監(jiān)測系統(tǒng)，確保預(yù)警信息的清晰和精確，由此為政策制定者提供實用性的建議。

我們也明白到為決策者提供一個有效平臺的重要性，這個平臺必須有能力和合法性，就國際經(jīng)濟中的系統(tǒng)性問題做出反應(yīng)。

此外，必須加強對跨國資本流動的監(jiān)管。而且，由于國際并購規(guī)模在不斷增大，對并購的扶助資金的規(guī)模限制應(yīng)該放松，并確保它們能更好運用，使資金用得其所。

這些都是雄心勃勃的目標。當前危機帶來了破壞，但也為以前看似難以解決的問題提供了突破的機會。我們不能錯失這樣的時機。

背景解讀:此次金融危機給世界帶來慘痛的教訓(xùn)。IMF此前報告指出，三個層面的失誤導(dǎo)致了這場危機:第一，金融監(jiān)管層未能偵測到金融創(chuàng)新繁榮背后的風(fēng)險和問題；第二，政策制定者未充分認識到金融體系和房地產(chǎn)市場存在的系統(tǒng)性風(fēng)險；第三，國際金融組織未能成功組織國際層面的有力合作。

如果說前兩個失誤，更多是具體國家決策者的問題；第三點的失誤，則同當前國際金融格局，以及IMF未能有效發(fā)揮預(yù)警和監(jiān)管作用息息相關(guān)。IMF和世界銀行是在1944年制定的“布雷頓森林體系”基礎(chǔ)上成立，長期以來一直西方國家所掌控，將重心一直放在對發(fā)展中國家金融監(jiān)管上，忽視，或者說漠視了發(fā)達國家的金融弊端，導(dǎo)致隨后的危機一發(fā)而不可收拾。

但顯然，出于可以理解的原因，卡恩在回答時跳過了IMF的教訓(xùn)，而是更多強調(diào)了改革的必要性。

多米尼克·施特勞斯－卡恩:1949年出生于一猶太人家庭。法國經(jīng)濟學(xué)家，曾在多個大學(xué)任職經(jīng)濟學(xué)教授。1991年－1993年擔任法國工業(yè)部長，1997年－1999年擔任法國財政部長，并競選過法國總統(tǒng)，但最終未能成功。2007年9月出任IMF總裁。

IMF:作為兩大國際金融機構(gòu)總部的IMF和世界銀行，都是1944年“布雷頓森林體系”的產(chǎn)物，總部都設(shè)在華盛頓。其中，IMF被認為是“國際最終借貸人”，其主要職責(zé)就是監(jiān)察各國貨幣匯率和貿(mào)易情況，提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保國際金融體系正常運轉(zhuǎn)。

自成立以來，IMF和世行一直為西方國家所控制，其最高領(lǐng)導(dǎo)人“按慣例”分別由歐洲人和美國人出任。國際輿論普遍認為，目前的“布雷頓森林體系”已不合時宜。在去年11月第一次20國集團峰會上，英國首相布朗就表示，世界將建立一個“新布雷頓森林體系”。