陳　冰

“中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)家很不容易。我自己是民營(yíng)企業(yè)家，我所在的行業(yè)也是在中國(guó)相對(duì)被壟斷的行業(yè)，所以我特別能夠理解民營(yíng)企業(yè)家們?cè)趭A縫中求生存的困境。在中國(guó)做民營(yíng)企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境相當(dāng)惡劣……這些人很不簡(jiǎn)單，我很佩服、尊重他們?！?/p>

他常戲稱自己身上有“江湖氣”。翹課，飆車，打架，學(xué)生時(shí)代一年寫52份檢討，以至于連檢討都變成了有固定格式的公文。放棄華爾街優(yōu)厚的工作，他一心回國(guó)打造“本土投行夢(mèng)”，成為70后金融少壯派代表人物。

既非矜持謹(jǐn)慎，也非不茍言笑。作為業(yè)內(nèi)最不像投行人的投行人，他誓為中小民營(yíng)企業(yè)“打抱不平”。這話多少有點(diǎn)狂妄，但又多少有些道理。作為連續(xù)3年年度最佳新型投行的掌門人，僅2007年一年，華興資本就完成了10億美元的業(yè)務(wù)，占當(dāng)年度中國(guó)私募融資市場(chǎng)整體份額的四分之一。

2008年，他用5100萬(wàn)美元參股25％的價(jià)格，把51.com“嫁給”了史玉柱，還讓巨人覺(jué)得撿了一個(gè)便宜。2009年，他又將零利潤(rùn)的開(kāi)心網(wǎng)賣出了上億美元的“天價(jià)”，據(jù)說(shuō)全中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資人都跑去“搶繡球”了。

回歸傳統(tǒng)

一直以來(lái)，投行都蒙著一層神秘的面紗，動(dòng)輒數(shù)億資金的騰挪移轉(zhuǎn)，上市、融資、重組、兼并、投資……用行話說(shuō)，是金融中介。用俗話說(shuō)，就是金融“媒婆”。

在中國(guó)，投行顯現(xiàn)出一番獨(dú)特的景觀：一邊是越來(lái)越多的包括VC、PE(私有股權(quán)投資)在內(nèi)的期待進(jìn)場(chǎng)的國(guó)際創(chuàng)業(yè)資本；一邊是越來(lái)越多同時(shí)也是越來(lái)越士的期待通過(guò)利用資本杠桿實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)的本土創(chuàng)業(yè)者及其企業(yè)。

在這樣一個(gè)信息高度不對(duì)稱的市場(chǎng)，中介的價(jià)值自然水漲船高。這也正是新型投行問(wèn)世的千載良機(jī)。在2004年創(chuàng)建華興資本之前，包凡曾經(jīng)是亞信集團(tuán)的首席戰(zhàn)略官。而在加入亞信集團(tuán)之前，他有長(zhǎng)達(dá)7年的投資銀行家生涯。在摩根士丹利和瑞士信貸工作期間，他幫助客戶融資累計(jì)超過(guò)70億美元，完成了超過(guò)600億美元的國(guó)際并購(gòu)業(yè)務(wù)，并且領(lǐng)導(dǎo)了迄今為止中國(guó)最大的IPO項(xiàng)目之一中國(guó)聯(lián)通56億美元的海外上市。

然而，也正是7年的投資銀行家生涯，讓包凡看到投行的蛻變?！拔?993年加入摩根斯坦利時(shí)，正是上一代傳統(tǒng)投行最鼎盛的時(shí)期。而之后，投行競(jìng)爭(zhēng)變得相當(dāng)激烈，很多投行放棄了對(duì)客戶的服務(wù)，轉(zhuǎn)身通過(guò)自己的投資來(lái)獲得盈利，跟客戶的服務(wù)關(guān)系也變成一個(gè)在交易中獲取更大利益和信息的手段。客戶不再是上帝，而是奶牛。他們沒(méi)有時(shí)間去傾聽(tīng)客戶的需求，而是向客戶兜售自己的產(chǎn)品。比如今天的高盛，他們80％的利潤(rùn)是靠自營(yíng)業(yè)務(wù)賺取的。

“業(yè)內(nèi)流傳這樣一個(gè)笑話?？纯绰斆鞯目蛻粼谫I什么，那我們就買什么。傻的客戶怎么辦?咱們就跟他對(duì)賭。而我覺(jué)得中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)家們需要的并不是買什么產(chǎn)品，而是一個(gè)好的聽(tīng)眾，能理解他們的需求并幫助他們實(shí)現(xiàn)和資本市場(chǎng)的結(jié)合?！?/p>

所以，華興資本又回歸到了投行之前的軌道：幫助創(chuàng)業(yè)者及其企業(yè)解決諸如到底拿多少錢、拿誰(shuí)的錢、在什么樣的條件下拿錢、如何利用資本杠桿實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)等一系列問(wèn)題。換言之，華興資本為民營(yíng)企業(yè)家提供進(jìn)入資本市場(chǎng)的全面解決方案。除融資外，還包括財(cái)務(wù)、法律、稅務(wù)、管理咨詢以及人力資源等其他服務(wù)。

“我們不太關(guān)心交易的大小，我們更加注重企業(yè)的升值空間?！卑惨辉?gòu)?qiáng)調(diào)，華興資本的目標(biāo)是成為為創(chuàng)業(yè)者服務(wù)的最頂尖的投資銀行，“作為最頂尖的投行，我們自然也希望合作伙伴是他們所在領(lǐng)域里最優(yōu)秀的人”。

“一流方式做一流生意?！卑矝](méi)有忘記把摩根斯坦利的精華帶到華興資本。

“嫁女兒”的訣竅

包凡愛(ài)把客戶稱為朋友。在幫助51.com融資之前，他和51的CEO龐升東交了兩年朋友。“華興是一個(gè)相當(dāng)有個(gè)性的公司，我們選擇客戶重要的一點(diǎn)是看他跟我們的價(jià)值觀是否相同，我們把客戶當(dāng)成我們的朋友，對(duì)于朋友我們是非常講義氣的，同樣的我們也會(huì)選擇重義氣、講感情的朋友。我們的項(xiàng)目沒(méi)有成功之前，不會(huì)收取客戶任何費(fèi)用。這很大程度上源于我們對(duì)這項(xiàng)目有信心，也只有這樣才能使我們真正與客戶捆綁在一起?！?/p>

作為一個(gè)重義氣、講感情的朋友，包凡將史玉柱和馬云擺在了龐升東面前。對(duì)51.com來(lái)說(shuō)這真是一次奢侈的選擇。最終，龐升東選擇了和史玉柱合作。對(duì)于這個(gè)結(jié)果，包凡評(píng)價(jià)“相當(dāng)完美”。

“對(duì)51來(lái)說(shuō)他們不光獲取了一個(gè)投資，更主要找到了巨人這樣的戰(zhàn)略合作者，對(duì)51自己未來(lái)的在營(yíng)運(yùn)模式上肯定有很大的幫助，再加上史玉柱是中國(guó)最成功的創(chuàng)業(yè)者之一，對(duì)龐升東來(lái)說(shuō)也是找到一個(gè)很好的良師益友。對(duì)巨人來(lái)說(shuō)，51巨大的用戶群肯定也為他們未來(lái)的用戶帶來(lái)很好的基礎(chǔ)，而且我相信在51用戶和巨人游戲用戶之間以后會(huì)有很好的互補(bǔ)?！?/p>

在完成這筆生意之前，他還注冊(cè)了一個(gè)51的賬號(hào)，在這家緊隨騰訊之后的第二大社交網(wǎng)站里，他很快收到了一位妹妹的問(wèn)候：“大叔，你來(lái)這兒干嘛?”

毫無(wú)疑問(wèn)，51的產(chǎn)品定位非常精準(zhǔn)，像包凡一類的白領(lǐng)、金領(lǐng)們不可能喜歡和90后為伍，他們更喜歡在開(kāi)心網(wǎng)上社交。憑借敏銳的挖掘能力和溝通能力，包凡又促成了開(kāi)心網(wǎng)第二輪約2000萬(wàn)美元的融資。

“我們對(duì)項(xiàng)目的挑選要求非常高。接一個(gè)項(xiàng)目的同時(shí)要差不多推掉四五個(gè)同類的競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目。我們會(huì)主動(dòng)做一些研究報(bào)告，我們的數(shù)據(jù)庫(kù)里面有差不多1000家中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)的資料，每個(gè)月我們還要去見(jiàn)四五十家新的企業(yè)。

“我們定義的領(lǐng)導(dǎo)者不是簡(jiǎn)單地看企業(yè)的銷售額和規(guī)模，哪怕今天這家公司可能是這個(gè)行業(yè)里面規(guī)模最小的，但如果我們認(rèn)為這家公司在未來(lái)是最具潛力的，我們照樣會(huì)選擇和他合作?！?/p>

為了讓入選“婆家”更加“靠譜”，在第一輪篩選過(guò)程中，包凡所在的華興資本直接幫程炳皓“過(guò)濾”掉了一批“有情人”。“我們對(duì)國(guó)內(nèi)的數(shù)百個(gè)活躍投資人進(jìn)行投資行為分析，包括他喜歡投什么行業(yè)，是哪種投資風(fēng)格。到底適不適合開(kāi)心網(wǎng)團(tuán)隊(duì)?！?/p>

“其實(shí)，最后啟明創(chuàng)投并不是出價(jià)最高的一家。關(guān)鍵還是他們兩家的DNA吻合。”包凡說(shuō)，開(kāi)心網(wǎng)的程炳皓是一位非常優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，需要能理解他的投資者做一些長(zhǎng)遠(yuǎn)的事情。他們選擇誰(shuí)當(dāng)“婆家”的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是看雙方洽談的時(shí)候，感覺(jué)是否到位。

民企情結(jié)

在包凡眼中，中國(guó)創(chuàng)造財(cái)富有兩類人，一類通過(guò)自己的辛勤勞動(dòng)，另一類則是靠重新分配社會(huì)資源，而第二類人不是華興資本的合作對(duì)象。

“中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)家很不容易。我自己是民營(yíng)企業(yè)家，我所在的行業(yè)也是在中國(guó)相對(duì)被壟斷的行業(yè)，所以我特別能夠理解民營(yíng)企業(yè)家們?cè)趭A縫中求生存的困境。在中國(guó)做民營(yíng)企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境相當(dāng)惡劣，政策法規(guī)對(duì)他們的保護(hù)很少。許多優(yōu)惠政策寧可給外資也不給民企，有句笑話很貼切：在中國(guó)，國(guó)有企業(yè)是爺爺，外資企業(yè)是爸爸，而民營(yíng)企業(yè)只能是孫子。在這樣的環(huán)境下，民營(yíng)企業(yè)家還能做出這么突出的成就，這些人很不簡(jiǎn)單，我很佩服、尊重他們。

“從我個(gè)人的角度來(lái)說(shuō)，我很愿意盡我自己的微薄之力去維護(hù)他們的利益，幫助他們把資本市場(chǎng)這個(gè)杠桿運(yùn)用得更好，把他們的企業(yè)做得更大。這不單單是一個(gè)生意上的想法，也有很多的個(gè)人情感。我是學(xué)經(jīng)濟(jì)的，我堅(jiān)信市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的成分越高，代表中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成分就越高，也就意味著社會(huì)資源的重新分配越來(lái)越有效。從這個(gè)角度說(shuō)，我覺(jué)得自己做的事情不光是去賺錢，很大程度上也是實(shí)現(xiàn)自己的理想?！?/p>

其實(shí)包凡的理想很簡(jiǎn)單，就是通過(guò)自己做的事情在某種程度上改善中國(guó)的金融體制，提高資本的效率，幫助中國(guó)不光有健全的四肢，也能有發(fā)達(dá)的心臟?！拔以谄诖S金時(shí)代的到來(lái)?！?/p>