成　柳

專屬保險(xiǎn)公司，亦即專屬保險(xiǎn)公司（簡(jiǎn)稱自保公司），是由一家母公司或集團(tuán)擁有或控制，對(duì)母公司和其他子公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)專門(mén)提供風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)服務(wù)的下屬分公司，是一種非保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司。專屬保險(xiǎn)公司與其出資公司既是被領(lǐng)導(dǎo)和領(lǐng)導(dǎo)的從屬關(guān)系，又是保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人的關(guān)系。

成立專屬保險(xiǎn)公司是當(dāng)外部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式無(wú)法滿足或無(wú)法全部滿足企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要時(shí)，企業(yè)尋求自保行為的一種途徑。自保的方式有很多種，包括風(fēng)險(xiǎn)全部自留、建立保險(xiǎn)基金、提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、安排“股東保單”、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資以及設(shè)立自保公司等等。自保公司是企業(yè)用內(nèi)部基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資的高級(jí)形式，是在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新中產(chǎn)生的一種典型的非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具（Alternative Risk Transfer），在實(shí)踐中受到許多跨國(guó)大企業(yè)的追捧。企業(yè)自保在國(guó)外有很長(zhǎng)的發(fā)展歷史，至2008年，全球?qū)俦ｋU(xiǎn)公司數(shù)量已逾6000家，以每年5%的數(shù)量遞增。目前，全球500強(qiáng)企業(yè)中的80%都擁有自保公司，在自保最發(fā)達(dá)的美國(guó)，前500強(qiáng)企業(yè)中，有90%的企業(yè)擁有自己的專屬保險(xiǎn)公司，近年來(lái)一些小型企業(yè)也開(kāi)始涉足自保市場(chǎng)。

目前在我國(guó)，專屬保險(xiǎn)公司還處于探索階段，1984年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的中國(guó)石化總公司試行的“安全生產(chǎn)保證基金”充其量只是我國(guó)企業(yè)利用風(fēng)險(xiǎn)自留這種方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的嘗試，在20世紀(jì)80年代保險(xiǎn)業(yè)高速發(fā)展的時(shí)期，曾有一些部門(mén)試行過(guò)企業(yè)自保，大都是一些自?；?，關(guān)鍵性的轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在2000年8月，中海石油保險(xiǎn)公司在最近的自保公司注冊(cè)地香港注冊(cè)成立，填補(bǔ)了我國(guó)保險(xiǎn)體系中的這一空白，成為我國(guó)第一家也是目前為止唯一一家真正意義上的專屬保險(xiǎn)公司，

近年來(lái)，雖然我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但出于對(duì)損失控制和風(fēng)險(xiǎn)融資的考慮，仍有越來(lái)越多資本雄厚的大型企業(yè)對(duì)國(guó)際上盛行的專屬保險(xiǎn)公司表現(xiàn)出濃厚的興趣。因?yàn)閲?guó)外諸多成功案例表明，相比與傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)所提供的產(chǎn)品，專屬保險(xiǎn)公司以一種更有效率的方式為母公司量體裁衣定制了一套風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和融資的工具和機(jī)制，這種機(jī)制同時(shí)還能消除傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)周期以及金融市場(chǎng)波動(dòng)等外部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)給企業(yè)帶來(lái)潛在損失的不確定因素，從而讓企業(yè)能夠真正掌握自己的命運(yùn)。除此之外，專屬保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)成本和承保能力上的優(yōu)勢(shì)也是傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司無(wú)可比擬的。每一個(gè)有需求的企業(yè)都希望即將成立的專屬保險(xiǎn)公司能將作用和優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致，從而有效的管理和駕馭經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的各方面風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和股東權(quán)益的最大化。

在建立專屬保險(xiǎn)公司前，通常要進(jìn)行詳細(xì)的可行性研究。這樣的可行性研究通?？梢杂蓛?nèi)部員工、有專屬保險(xiǎn)公司經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)紀(jì)人、專屬保險(xiǎn)公司的管理公司或獨(dú)立的咨詢者來(lái)實(shí)行。近來(lái)，眾多會(huì)計(jì)事務(wù)所也進(jìn)入了專屬保險(xiǎn)公司可行性研究的領(lǐng)域?？尚行匝芯康膬?nèi)容主要包括內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境。在選擇自保公司作為新的風(fēng)險(xiǎn)管理及損失控制的工具時(shí)，企業(yè)應(yīng)該思考以下問(wèn)題：

1. 你的索賠水平是否低于保險(xiǎn)公司制定的一般水平？

2. 公司的損失發(fā)生是否頻繁且可預(yù)測(cè)？

3. 你是否對(duì)公司面臨的可保風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)識(shí)，其中哪些是可以從傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的？

4. 你每年自留在自保公司的保險(xiǎn)金額及支付的保險(xiǎn)費(fèi)是多少？

5. 母公司面臨的可保風(fēng)險(xiǎn)的地域特征如何？

6. 母公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性如何？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，建立專屬保險(xiǎn)公司的企業(yè)應(yīng)該具備以下條件：

長(zhǎng)期運(yùn)作的準(zhǔn)備。雖然有資料表明，在美國(guó)陷入責(zé)任險(xiǎn)危機(jī)困境的時(shí)候，自保公司數(shù)量有爆發(fā)式的增長(zhǎng)，但是，自保公司的功能和本質(zhì)決定了它并不是僅僅為了應(yīng)付危機(jī)而出現(xiàn)的，而是能在各種市場(chǎng)環(huán)境條件下都能充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，以自保公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境，穩(wěn)定公司財(cái)務(wù)狀況，實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期的戰(zhàn)略目標(biāo)。短期來(lái)看，在自保公司成立初期，由于母公司大量人力、物力、研發(fā)等方面的大量投入，可能會(huì)使所節(jié)省下來(lái)的保險(xiǎn)費(fèi)用顯得微不足道，但是更多的隱性收益隨著時(shí)間的推移才會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，總之，企業(yè)的現(xiàn)金流和利潤(rùn)雖然起初會(huì)有略微下降，但一旦過(guò)了磨合期就有強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭，呈現(xiàn)出J曲線效應(yīng)。

充足的資本。雄厚的資金足以為專屬保險(xiǎn)公司的建立提供充足的資本金，并可作為專屬保險(xiǎn)公司的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)后盾。而對(duì)于那些不具備此條件的中型企業(yè)來(lái)說(shuō)，更為經(jīng)濟(jì)的方法可能是選擇租用自保公司。

此外，在集團(tuán)自保公司里，風(fēng)險(xiǎn)在各成員之間如何分擔(dān)、如何聚集是成立初期必須首先考慮的問(wèn)題，因?yàn)樗鼤?huì)影響利潤(rùn)分享，承保標(biāo)準(zhǔn)等等一系列決策。只有在各成員利益間找到平衡點(diǎn)，才會(huì)實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)，長(zhǎng)期共贏的局面。

根據(jù)國(guó)外諸多成功案例，我們將成立專屬保險(xiǎn)公司的過(guò)程分為準(zhǔn)備、分析、評(píng)估和實(shí)施四個(gè)階段。根據(jù)企業(yè)自身實(shí)力和預(yù)期目標(biāo)的不同，母公司可以選擇成立單親自保公司抑或是集團(tuán)自保公司。操作中，這兩者在公司損失控制方面可能存在著顯著的戰(zhàn)略上的差異。但總的來(lái)說(shuō)以下階段中還是有不少互通的共性可供計(jì)劃中的自保公司參考的。

準(zhǔn)備階段。在大多數(shù)情況下，準(zhǔn)備階段是整個(gè)自保公司成立過(guò)程中的關(guān)鍵性環(huán)節(jié)，在這一階段，我們需要正確認(rèn)識(shí)母公司的需求，明確對(duì)自保公司的預(yù)期，只有這些對(duì)自保公司的根本認(rèn)識(shí)足夠清晰完備，其后的分析和評(píng)估才有意義。而要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的前提是充分了解企業(yè)所在行業(yè)的特殊性，同時(shí)對(duì)企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)具備很強(qiáng)的認(rèn)知。因此，國(guó)外大公司的做法是聘請(qǐng)業(yè)務(wù)熟練的行業(yè)專家，既通曉行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的普遍性，又熟悉企業(yè)具體操作流程中的特殊性。無(wú)論是單親自保公司還是集團(tuán)自保公司，都希望在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理教育咨詢中心副主席兼自保公司研究專家Carol A. Frey 則認(rèn)為成立自保公司這一工具的首要?jiǎng)訖C(jī)其實(shí)是基于控制與管理，而非對(duì)利潤(rùn)的追逐。今天的企業(yè)家都希望能主動(dòng)地將企業(yè)命運(yùn)掌握在自己手中，專屬保險(xiǎn)公司恰好是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最合適的選擇。

分析階段。在這一階段，我們要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)是確定企業(yè)所暴露風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和量級(jí)，據(jù)此制定切實(shí)的解決措施。其中，最重要一步就是根據(jù)母公司以往實(shí)際的損失數(shù)據(jù)找出損失發(fā)生可能存在的某種規(guī)律和模式，畫(huà)出潛在損失趨勢(shì)曲線，從而預(yù)測(cè)將來(lái)某一時(shí)間段內(nèi)的損失大小。通常情況下，這些實(shí)際損失的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)除了來(lái)自于企業(yè)報(bào)表，還應(yīng)結(jié)合特定行業(yè)的平均損失經(jīng)驗(yàn)來(lái)考量，尤其當(dāng)企業(yè)沒(méi)有足夠的歷史數(shù)據(jù)或者數(shù)據(jù)來(lái)源缺乏可信度時(shí)則應(yīng)更多的參考行業(yè)數(shù)據(jù)。專家還指出，這種趨勢(shì)分析除了用于預(yù)測(cè)損失的大小，還能反映出損失的發(fā)生對(duì)母公司財(cái)務(wù)指標(biāo)所產(chǎn)生的影響。在自保公司的運(yùn)作之下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一旦發(fā)現(xiàn)成本有所降低，很快就會(huì)信心大漲，繼續(xù)提高風(fēng)險(xiǎn)的自留額度。此時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始在自保公司內(nèi)聚集，但通過(guò)增加再保險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理與損失控制，專屬保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表中的各項(xiàng)指標(biāo)依舊可以被控制在安全范圍以內(nèi)。

評(píng)價(jià)階段。評(píng)價(jià)就是通過(guò)自上而下的全面交流、歷史記錄的回顧、資產(chǎn)評(píng)估等一系列手段來(lái)確保母公司有足夠的管理能力維持自保公司安全、有效、經(jīng)濟(jì)地運(yùn)行。而對(duì)管理能力的考量主要通過(guò)以下幾個(gè)方面：對(duì)特定高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管理技巧；過(guò)去風(fēng)險(xiǎn)管理和損失控制的方法和成效；公司組織結(jié)構(gòu)和主要決策人資質(zhì)。統(tǒng)計(jì)資料顯示，有大約百分之十的損失是由不安全的環(huán)境和錯(cuò)誤的操作導(dǎo)致的，而百分之九十的損失是由管理控制上的缺陷引起的。所謂管理控制就是按設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)去衡量計(jì)劃的執(zhí)行情況，并通過(guò)對(duì)執(zhí)行偏差的糾正來(lái)確保計(jì)劃目標(biāo)的正確與實(shí)現(xiàn)。因此，管理控制是損失控制的基本方法，對(duì)管理的評(píng)估就是評(píng)價(jià)階段最重要的一環(huán)。

實(shí)施階段。在完成以上三個(gè)階段的工作之后，就可以進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的操作階段了，由于專屬保險(xiǎn)公司種類和類型很多，我們不能簡(jiǎn)單地生搬硬套，而需要利用前面三階段的分析結(jié)果選擇最適合的形式。首先是注冊(cè)地和業(yè)務(wù)范圍的選擇，專屬保險(xiǎn)公司從其設(shè)立地點(diǎn)和母公司所在地的關(guān)系來(lái)分，有兩種設(shè)立方式。一種是設(shè)立境外自保機(jī)構(gòu)，另一種是在母公司所在地設(shè)立專屬保險(xiǎn)公司。一般而言，在選擇注冊(cè)地是需要考慮的因素有：（1）管制和監(jiān)管程度；（2）投資限制；（3）最低資本金要求；（4）保費(fèi)、稅收和其他限制；（5）承保限制和責(zé)任準(zhǔn)備金的要求；（6）再保險(xiǎn)限制；（7）財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告制度；（8）當(dāng)?shù)毓九c母公司的稅收聯(lián)系；（9）現(xiàn)金的穩(wěn)定性和可兌換性；（10）當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量；（11）政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性；（12）交通、通信的質(zhì)量和方便程度。此外，這些地區(qū)的監(jiān)管較母公司所在地的監(jiān)管較松，這意味著可以以較低費(fèi)用、較短的時(shí)間來(lái)設(shè)立專屬保險(xiǎn)公司。其次是管理方式的選擇，專屬保險(xiǎn)公司的管理一般有三種可供選擇的模式，一是由母公司直接管理，早期出現(xiàn)的專屬保險(xiǎn)公司都采取這中模式，母公司直接管理意味著花費(fèi)較大的成本，因?yàn)橐刚?qǐng)相關(guān)的專業(yè)人員、增加人工成本、這意味著要大量的業(yè)務(wù)量來(lái)支持較高的費(fèi)用，因此國(guó)際上，由母公司直接管理的專屬保險(xiǎn)公司一般都是資產(chǎn)較大的大公司設(shè)立的；二是聘請(qǐng)一些獨(dú)立的管理公司來(lái)行使管理的職能，從效益角度看，因成立的專屬保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)量小，不足以維持較高的員工成本，因此，一般不采用自己管理，而請(qǐng)管理公司代管；三是專屬保險(xiǎn)公司聘用的全職管理人員進(jìn)行自我管理。上述三種模式各有優(yōu)缺點(diǎn)，各公司可根據(jù)自己的實(shí)際情況來(lái)選擇自己的管理模式，就我國(guó)而言，由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)起步較晚，保險(xiǎn)專業(yè)人才相對(duì)貴乏，雇傭全職的管理人員和由母公司直接管理，一方面很難找到合適的專業(yè)管理人才；另一方面管理成本接比較高。比較可行的方式是聘請(qǐng)獨(dú)立的管理公司進(jìn)行管理。

（作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）