美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》5月21日文章，原題：中國(guó)對(duì)美國(guó)國(guó)債越來越挑剔 華盛頓和北京的領(lǐng)導(dǎo)人不斷公開表示對(duì)相互依賴（有些人稱“互累癥”）表示不安，這種依賴來自中國(guó)持有大量美國(guó)國(guó)債。但這種關(guān)系已經(jīng)在以驚人速度發(fā)生改變。

中國(guó)愿意投資美國(guó)國(guó)債，但變得越來越挑剔，并且在修改法律，便于中國(guó)公司輕松將通過出口美國(guó)掙來的錢投向別國(guó)。從這點(diǎn)上說，美國(guó)對(duì)中國(guó)融資依賴相對(duì)減弱。

實(shí)際上，盡管中國(guó)官員抱怨美國(guó)的肆意揮霍，去年中國(guó)購(gòu)買國(guó)債還是在加速。但美國(guó)政府的借貸需求變得更快。因此，中國(guó)購(gòu)買的美國(guó)國(guó)債份額在迅速減少?！叭ツ曛袊?guó)對(duì)美國(guó)債的需求增加，但增加幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于財(cái)政部的國(guó)債銷售量”，美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)的中國(guó)專家賽特思稱。

最近中美兩國(guó)的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，上個(gè)冬天中國(guó)向美政府借貸加快，而事實(shí)上中國(guó)已經(jīng)停止為美元注入新資金，這令人費(fèi)解。這種情況是可能的，因?yàn)橹袊?guó)一直在交換美元資產(chǎn)———出售美國(guó)公司的債券，然后抓緊購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。新資料顯示，中國(guó)也在將長(zhǎng)期國(guó)債換成短期國(guó)債。這凸顯出中國(guó)的擔(dān)心：從長(zhǎng)期看，隨著美國(guó)累積創(chuàng)紀(jì)錄的債務(wù)，通貨膨脹會(huì)侵蝕美元價(jià)值。

因此，中國(guó)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債增多不代表對(duì)美國(guó)未來有信心。例如，經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，中國(guó)似乎沒有拋售歐元或者日元來買美國(guó)國(guó)債。此外，近期中美資料顯示，中國(guó)兩萬億美元外匯儲(chǔ)備中82%以美元形式存在。這種趨勢(shì)引起雙方領(lǐng)導(dǎo)人的重視。“我們長(zhǎng)期積聚的赤字和債務(wù)不能再持續(xù)下去———我們不能僅靠從中國(guó)借錢”，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬說。中國(guó)總理溫家寶也表示關(guān)切：“我們借給美國(guó)很多錢。我們當(dāng)然關(guān)心我們的資產(chǎn)安全。坦率地講，我肯定有些擔(dān)心?！?/p>

中國(guó)已經(jīng)改變購(gòu)買債券的類型，目的是適當(dāng)減少受美國(guó)通貨膨脹以及其他問題的影響。就在一年前，中國(guó)積極購(gòu)買長(zhǎng)期債券，尋求比短期債券更多的收益，而中國(guó)實(shí)際上幾乎沒買短期債券。但是，從去年12月起，中國(guó)每月購(gòu)買的一年期美國(guó)國(guó)債多于其他長(zhǎng)期債券。這使得中國(guó)能夠及時(shí)擺脫當(dāng)前境況。

中國(guó)國(guó)家外匯管理局最近發(fā)布規(guī)范草案，該草案利于私有公司在中國(guó)籌集美元進(jìn)行海外投資，這會(huì)減少中國(guó)政府購(gòu)買這類美元的需求。▲（作者基思·布拉德舍，向陽譯）