[摘 要]20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)浪潮風(fēng)起云涌，跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)份額急劇增加，跨國(guó)并購(gòu)成為企業(yè)融資及對(duì)外投資的重要手段和主流模式，是企業(yè)迅速與世界市場(chǎng)接軌的重要手段。經(jīng)濟(jì)全球化與跨國(guó)并購(gòu)兩者之間相互影響、相互促進(jìn)，存在著密不可分的關(guān)系。

[關(guān)鍵詞]經(jīng)濟(jì)全球化 企業(yè) 跨國(guó)并購(gòu) 戰(zhàn)略 研究

作者簡(jiǎn)介：杜遠(yuǎn)陽(yáng)，1972年生，廣西南寧人，工作單位：廣西國(guó)際商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，研究生學(xué)歷、碩士學(xué)位，講師、經(jīng)濟(jì)師，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)管理。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)浪潮風(fēng)起云涌，據(jù)英國(guó)調(diào)查公司公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到2006年12月，全球共有跨國(guó)母公司7.7萬(wàn)家，跨國(guó)子公司77萬(wàn)家。全球企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)金額高達(dá)33680億美元，跨國(guó)并購(gòu)約占全球企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)份額的70％左右。中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)數(shù)額以70％速度增長(zhǎng)，跨國(guó)并購(gòu)類投資占同期對(duì)外直接投資總額的54.7％，跨國(guó)并購(gòu)成為企業(yè)對(duì)外投資的主要手段和主流模式，是企業(yè)迅速與世界市場(chǎng)接軌的重要手段。由于國(guó)際大環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)和政策的拉動(dòng)，企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，在經(jīng)濟(jì)全球化條件下企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)戰(zhàn)略問(wèn)題成為跨國(guó)企業(yè)面臨的一個(gè)發(fā)展性問(wèn)題。

一、經(jīng)濟(jì)全球化與跨國(guó)并購(gòu)的內(nèi)涵

經(jīng)濟(jì)全球化是指各成員體之間憑借本國(guó)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)不斷的揉合和整合而達(dá)成的消極或積極的一體化行為，在共同的目標(biāo)下獲得各成員國(guó)單方面行動(dòng)不能獲得的經(jīng)濟(jì)利益，最終形成一個(gè)整體，并實(shí)現(xiàn)資源最佳配置的制度安排和制度創(chuàng)新的過(guò)程或狀態(tài)。從它的內(nèi)涵上看，經(jīng)濟(jì)全球化，是經(jīng)濟(jì)的全過(guò)程在全球范圍內(nèi)展開和運(yùn)行，包括生產(chǎn)過(guò)程、流通過(guò)程和消費(fèi)過(guò)程，是一種新的國(guó)際關(guān)系體制，包括生產(chǎn)、金融和科技三個(gè)方面的全球化。三者之間，生產(chǎn)發(fā)展決定金融科技的發(fā)展，同時(shí)金融和科技的發(fā)展又對(duì)生產(chǎn)發(fā)展產(chǎn)生巨大的反作用。因此，經(jīng)濟(jì)全球化的主要特點(diǎn)是生產(chǎn)的全球化。它具體表現(xiàn)為生產(chǎn)要素的全球化、產(chǎn)品市場(chǎng)的全球化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全球化、經(jīng)營(yíng)理念的全球化、經(jīng)貿(mào)規(guī)則的全球化、信息服務(wù)的全球化和經(jīng)營(yíng)管理的全球化。

跨國(guó)并購(gòu)就是指某一家跨國(guó)性企業(yè)或若干家跨國(guó)性企業(yè)對(duì)其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重組的自主性商業(yè)活動(dòng)，跨國(guó)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)而完成對(duì)目標(biāo)企業(yè)的兼并。從該定義可以看出，企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)可以分為跨國(guó)企業(yè)的國(guó)內(nèi)并購(gòu)和國(guó)際并購(gòu)（跨國(guó)并購(gòu)）?？鐕?guó)企業(yè)的國(guó)內(nèi)并購(gòu)其實(shí)質(zhì)與國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)相同，而跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際并購(gòu)是一國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)的延伸。企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)依不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為：發(fā)生在相同產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)之間的平行型并購(gòu)；基于顧客和供應(yīng)方或其他買賣雙方關(guān)系的垂直型并購(gòu)；以分散風(fēng)險(xiǎn)、追求規(guī)模效益為目的的無(wú)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)之間的集團(tuán)型并購(gòu)；由收購(gòu)企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購(gòu)要求，雙方通過(guò)一定的程序進(jìn)行磋商，共同商定完成收購(gòu)的各項(xiàng)條件的直接并購(gòu)；不直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購(gòu)要求，而是經(jīng)由中介機(jī)構(gòu)完成并購(gòu)的間接并購(gòu)；目標(biāo)企業(yè)同意并購(gòu)企業(yè)提出的并購(gòu)條件并承諾給予協(xié)助的善意并購(gòu)及并購(gòu)企業(yè)在目標(biāo)公司對(duì)其并購(gòu)意圖不知曉或持反對(duì)態(tài)度的情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行收購(gòu)的惡意并購(gòu)。

二、經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的促進(jìn)作用

（一）經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大調(diào)整

從蒸汽動(dòng)力的發(fā)明到電力的發(fā)明和應(yīng)用于生產(chǎn)，以美國(guó)為首的西方資歷本主義國(guó)家生產(chǎn)力得到很快的發(fā)展，各個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)難以繼續(xù)囿于國(guó)界的限制，從資源的供應(yīng)到產(chǎn)品的銷售，都開始在廣闊的世界范圍里尋找最佳組合和最優(yōu)配置。隨著科技革命的發(fā)展，電子工業(yè)、宇航工業(yè)、高分子合成工業(yè)等新興工業(yè)部門不斷涌現(xiàn)，國(guó)際間的技術(shù)合作、資金合作、勞務(wù)合作不斷深化，國(guó)際分工形式也更加細(xì)化和復(fù)雜，國(guó)際分工已越出了部門經(jīng)濟(jì)的分工，發(fā)展到了企業(yè)內(nèi)部、工種、工藝之間的分工。生產(chǎn)力的發(fā)展使交通運(yùn)輸和通訊事業(yè)的進(jìn)步日新月異，大大縮短了世界各國(guó)之間在空間和時(shí)間上的距離，整個(gè)世界正在變?yōu)橛钪嬷幸粋€(gè)小小的“地球村”。20世紀(jì)30年開始出現(xiàn)全球性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大調(diào)整，美國(guó)等西方國(guó)家把大部分勞動(dòng)密集型、耗資源型的產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到亞洲非洲等欠發(fā)達(dá)地區(qū)生產(chǎn)，如造紙業(yè)、服裝、針織品生產(chǎn)，礦山開發(fā)、石油開采、森林砍伐、土地利用等。發(fā)展到今天，美國(guó)本土上不開發(fā)礦山、不開采石油，硫酸廠、造紙廠等污染工廠，美國(guó)市場(chǎng)上的服裝、針織品、日用小商品絕大部分都是在中國(guó)或東南亞國(guó)家生產(chǎn)的。經(jīng)濟(jì)全球化引起的全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大調(diào)整，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，盡管對(duì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家不公平，但是，近期內(nèi)促進(jìn)了國(guó)際大生產(chǎn)的發(fā)展和欠發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，加快了國(guó)際大市場(chǎng)的形成。

（二）經(jīng)濟(jì)全球化促使企業(yè)生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變

經(jīng)濟(jì)全球化，要求企業(yè)生產(chǎn)方式由傳統(tǒng)的生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)手段綜合利用的形式向現(xiàn)代的數(shù)字化生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變。追溯人類生產(chǎn)方式的沿革，實(shí)際上就是生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化的過(guò)程，古代標(biāo)準(zhǔn)化活動(dòng)雖然仍是分散、不系統(tǒng)地進(jìn)行，但已經(jīng)為生產(chǎn)活動(dòng)中的分工合作的生產(chǎn)方式奠定了基礎(chǔ)。到了工業(yè)革命以后，由于大機(jī)器生產(chǎn)的推動(dòng)，標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)動(dòng)進(jìn)入了高潮期，技術(shù)領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)化也從企業(yè)推向行業(yè)。18世紀(jì)90年代，西方社會(huì)進(jìn)入了工業(yè)文明時(shí)代。其本質(zhì)特征就是標(biāo)準(zhǔn)化和程序化。然而，標(biāo)準(zhǔn)化和程序化的載體就是數(shù)字，數(shù)字化生存是現(xiàn)代文明社會(huì)的特征，特別是信息技術(shù)的發(fā)展，改變了資源配置的方式、市場(chǎng)運(yùn)作的手段，甚至改變了世界的經(jīng)濟(jì)政治格局。在此意義上，生產(chǎn)不再局限于廠房、車間；銷售也不再局限于商店和超市，而是在沒(méi)有界限的虛擬時(shí)空中進(jìn)行。經(jīng)濟(jì)全球化的態(tài)勢(shì)下，競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)不再是傳統(tǒng)意義上的企業(yè)，而是能夠充分利用信息手段、快速高效配置資源的虛擬企業(yè)。所以，數(shù)字化生產(chǎn)方式成為21世紀(jì)的企業(yè)生產(chǎn)的主要方式。

（三）經(jīng)濟(jì)全球化改變國(guó)際生產(chǎn)增長(zhǎng)方式

資料顯示，在過(guò)去10年中，國(guó)際生產(chǎn)的增長(zhǎng)主要是由跨國(guó)并購(gòu)而不是由新建投資推動(dòng)的，全球跨國(guó)并購(gòu)交易量由1995年為2372億美元增加到2005年的20100億美元?？鐕?guó)并購(gòu)交易額超過(guò)10億美元的巨型跨國(guó)并購(gòu)由l995年的35起增加到2005年的265起。

以美國(guó)為例，1951-1960年期間，新建投資項(xiàng)目占全美對(duì)外直接投資項(xiàng)目的比例為62％ ，1990-l994年下降到52％。20世紀(jì)80年代中期，并購(gòu)占美國(guó)對(duì)直接投資的比重為80％， 1994-1995年超過(guò)90％ 。1997年美國(guó)波音企業(yè)收購(gòu)麥道企業(yè)，交易額高達(dá)140億美元。1998年美國(guó)克萊斯勒企業(yè)與德國(guó)奔馳企業(yè)宣布合并，世界第五大汽車制造廠就此誕生。1998年AT&T[3]宣布花費(fèi)480億美元收購(gòu)美國(guó)第二大有線電視企業(yè)，這是一起改變美國(guó)電信與電視業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略收購(gòu)行動(dòng)。2000年美國(guó)在線與時(shí)代華納的并購(gòu)高達(dá)1800億美元，同年英國(guó)沃達(dá)豐企業(yè)和德國(guó)曼內(nèi)斯曼公司2000億美元的并購(gòu)額又創(chuàng)新高?？鐕?guó)并購(gòu)高潮迭起，成為經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中最引人注目的現(xiàn)象。

三、跨國(guó)并購(gòu)加快經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程

（一）跨國(guó)并購(gòu)加速了經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展

跨國(guó)企業(yè)商品與服務(wù)交易及國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模和形式的增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播，使世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依存性增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)全球化世界范圍內(nèi)統(tǒng)一的貿(mào)易市場(chǎng)與世界范圍內(nèi)統(tǒng)一的資本市場(chǎng)結(jié)合在一起，商品、資本、技術(shù)和服務(wù)的要素流動(dòng)日益頻繁。國(guó)際貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，全球市場(chǎng)呈逐步融合之勢(shì)態(tài)。全球商品貿(mào)易額由1995年的40000億美元一直扶搖直上，到1997年為67000億美元，1999年為84000億美元，2000年為100000億美元，2005年150000億美元，增長(zhǎng)勢(shì)頭十分明顯。

隨著世界經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)化、信息化程度的不斷加快，各國(guó)金融市場(chǎng)已連為一體，全天候運(yùn)營(yíng)的世界金融市場(chǎng)已經(jīng)形成。各國(guó)金融市場(chǎng)的不斷開放，大大促進(jìn)了全球金融市場(chǎng)一體化的進(jìn)程。

（二）跨國(guó)并購(gòu)改變了世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局

跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)改變了世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，它使新舊經(jīng)濟(jì)企業(yè)之間的差距在不斷擴(kuò)大，電信、計(jì)算機(jī)技術(shù)和制藥等尖端行業(yè)中的企業(yè)業(yè)績(jī)明顯領(lǐng)先于汽車、鋼鐵和化學(xué)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)部門的企業(yè)。在2000年世界500大跨國(guó)公司中，微軟和電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司1999年共收入82億美元，而全球500大跨國(guó)公司中的10家金屬企業(yè)同期虧損2.45億美元。

（三）跨國(guó)并購(gòu)加快了技術(shù)傳播速度

跨國(guó)企業(yè)現(xiàn)技術(shù)改進(jìn)和技術(shù)發(fā)明成為其爭(zhēng)奪國(guó)際市場(chǎng)市場(chǎng)、提高競(jìng)爭(zhēng)能力的主要途徑，為此，跨國(guó)企業(yè)十分重視在全球范圍內(nèi)進(jìn)行研發(fā)要素和活動(dòng)的優(yōu)化配置，逐步改變以往以母國(guó)為研發(fā)中心的傳統(tǒng)布局，根據(jù)不同東道國(guó)的自身?xiàng)l件和比較優(yōu)勢(shì)，在全球范圍內(nèi)有組織地安排研發(fā)活動(dòng)，促進(jìn)了跨國(guó)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)朝著國(guó)際化和全球化趨勢(shì)發(fā)展，推動(dòng)了世界各國(guó)在高技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的交流和合作，加快了技術(shù)傳播速度，對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步都產(chǎn)生了重大的影響。

（四）跨國(guó)并購(gòu)增強(qiáng)企業(yè)文化交流

企業(yè)文化是企業(yè)長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所自覺(jué)形成的，并為廣大員工恪守的經(jīng)營(yíng)宗旨、價(jià)值觀念和道德行為準(zhǔn)則的綜合反映。由于世界各國(guó)的行政體制、道德觀念、法律制度、交易習(xí)慣、風(fēng)俗習(xí)慣等方面的差異，企業(yè)在并購(gòu)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)理念、管理模式和思維方式都存在很大的差異?？鐕?guó)企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)與自身的發(fā)展，必須通過(guò)企業(yè)文化交流平臺(tái)，自覺(jué)地把各個(gè)企業(yè)文化融合在一起，形成新的、適合各國(guó)實(shí)際情況的企業(yè)文化，從而促進(jìn)了企業(yè)文化交流合作。阿爾卡特作為國(guó)際品牌，具有悠久的歷史和成熟的企業(yè)文化，有較強(qiáng)的種族優(yōu)越感，對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)文化的認(rèn)同度低，通過(guò)實(shí)踐，企業(yè)在總結(jié)跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了各國(guó)員工同工同酬，減少了沖突，促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展。

（五）跨國(guó)并購(gòu)加速企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理創(chuàng)新

早期的跨國(guó)公司到國(guó)外設(shè)立子公司主要是因?yàn)楫a(chǎn)品出口遇到了競(jìng)爭(zhēng)或規(guī)避關(guān)稅、進(jìn)口限額等原因，基本上是為了發(fā)展本國(guó)市場(chǎng)、開拓產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。二戰(zhàn)后，隨著跨國(guó)公司的迅速發(fā)展，跨國(guó)公司所面臨的競(jìng)爭(zhēng)也在迅速加劇，主要表現(xiàn)：一是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手明顯增加，跨國(guó)公司數(shù)量明顯增加。二是跨國(guó)公司在發(fā)展中國(guó)家的投資環(huán)境也有了很大的差別，通過(guò)殖民地政策建立跨國(guó)公司已不復(fù)存在，跨國(guó)公司只能在東道國(guó)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行。三是跨國(guó)公司投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，子公司數(shù)目快速增加。三方面的因素，決定了跨國(guó)公司的跨國(guó)并購(gòu)必須采取靈活多樣的經(jīng)營(yíng)策略和經(jīng)營(yíng)模式，開始形成了放眼世界的全球戰(zhàn)略目標(biāo)、靈活多樣的經(jīng)營(yíng)策略、適應(yīng)變化的管理模式。促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理的不斷創(chuàng)新。

參考文獻(xiàn)

[1]袁冬梅，對(duì)中國(guó)企業(yè)實(shí)施跨國(guó)并購(gòu)的戰(zhàn)略性思考[J]長(zhǎng)沙電力學(xué)院學(xué)報(bào)2002(2)

[2]王海英，密啟娜，企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)對(duì)中國(guó)的影響及對(duì)策[J]法學(xué)論壇2002(1) [3] 武 勇，譚力文，論中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)[J]經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索2004 (01)

[3]美國(guó)電話電報(bào)公司（AT&T）是一家美國(guó)電信公司，創(chuàng)建于1877年，曾長(zhǎng)期壟斷美國(guó)長(zhǎng)途和本地電話市場(chǎng)。 AT&T在近20年中，曾經(jīng)過(guò)多次分拆和重組。目前，AT&T是美國(guó)最大的本地和長(zhǎng)途電話公司， 總部位于得克薩斯州圣安東尼奧。