金 鋒

一引言

過去的一年，伴隨著壘球化金融危機(jī)的蔓延，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)一個(gè)企業(yè)乃至一個(gè)行業(yè)健康發(fā)展的作用顯得愈加重要。近年來中國(guó)保監(jiān)會(huì)—直致力于制定和推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系和制度，保持行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展；各家保險(xiǎn)公司也在關(guān)注保費(fèi)利潤(rùn)的同時(shí)，大抓風(fēng)險(xiǎn)防范，摸索出了一套經(jīng)驗(yàn)和方法。

風(fēng)險(xiǎn)管理體系(主要包含信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn))是一個(gè)內(nèi)涵和外延都非常廣大和復(fù)雜的體系，而保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系相對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系而言還有許多探討和完善的空間。本文旨在介紹關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在操作風(fēng)險(xiǎn)中的工作原理、建立原則和如何應(yīng)用于壽險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，希望它能成為壽險(xiǎn)公司具體量化操作風(fēng)險(xiǎn)的參考工具和方法。

二工作原理

在操作風(fēng)險(xiǎn)管理中，管理部門希望將抽象、復(fù)雜的操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橹庇^、簡(jiǎn)單的數(shù)字，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。通過量化的手段和方法，可以直觀的反映操作風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，便于觀察操作風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)情況。關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)就是一種操作風(fēng)險(xiǎn)定量分析方法。

關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)(KRI--Key Risk Indicators)是用于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)測(cè)的重要工具。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是在一定風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)和控制環(huán)境進(jìn)行監(jiān)控的指標(biāo)體系。有代表性的控制評(píng)估活動(dòng)只能定期進(jìn)行，而關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)則可日常監(jiān)控，這有助于進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的操作風(fēng)險(xiǎn)管理。這些指標(biāo)包括：交易的失誤次數(shù)、職員流動(dòng)比率、錯(cuò)誤和遺漏的頻率以及嚴(yán)重程度等。當(dāng)這些關(guān)鍵性操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)參數(shù)值發(fā)生變化，達(dá)到或是突破一定限額時(shí)，保險(xiǎn)公司就需要對(duì)該參數(shù)所反映或是代表的操作風(fēng)險(xiǎn)潛在領(lǐng)域?qū)嵤╊A(yù)警管理，并分別按反映的問題程度不同向風(fēng)險(xiǎn)管理者、管理層和董事會(huì)報(bào)告，以及時(shí)制定和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制／緩解措施，最終使該指標(biāo)參數(shù)恢復(fù)到原定的控制水平之內(nèi)。

關(guān)鍵操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的建立基礎(chǔ)是假設(shè)操作風(fēng)險(xiǎn)大小與某些數(shù)量指標(biāo)具有內(nèi)在的緊密聯(lián)系，通過這些數(shù)量指標(biāo)的變化可以反映出某些操作風(fēng)險(xiǎn)水平的變化，指標(biāo)依附于某—產(chǎn)品線或?qū)嶓w中已識(shí)別的操作風(fēng)險(xiǎn)，具有可計(jì)量性和一定的預(yù)警功能，并能通過定義觸發(fā)水平，來引起管理層對(duì)指標(biāo)參數(shù)值超過安全區(qū)間的操作風(fēng)險(xiǎn)的重視。也就是說指標(biāo)具有風(fēng)險(xiǎn)敏感性，能深入洞察風(fēng)險(xiǎn)組合的變動(dòng)情況。KRI是實(shí)現(xiàn)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)十分有用的工具，保險(xiǎn)公司內(nèi)部一般由專門指定人員或風(fēng)險(xiǎn)管理者定義指標(biāo)項(xiàng)目及其執(zhí)行的程序。(International Associationof Insurance Supervisors 2003：：“Insurance Core Principles andMethodology”)

三關(guān)鍵鳳險(xiǎn)指標(biāo)體系建立原則

在選擇指標(biāo)和構(gòu)建整體指標(biāo)體系時(shí)主要遵循以下四個(gè)原則；

重要性原則。指標(biāo)的選擇要覆蓋當(dāng)前整體范圍內(nèi)的操作風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)環(huán)節(jié)，可能不是面面俱到，但必須抓良操作風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)的區(qū)域或者風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重的區(qū)域

開放性原則。KRI體系是一個(gè)動(dòng)態(tài)的、開放的架構(gòu)，隨著保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)偏好的轉(zhuǎn)移，指標(biāo)的選擇也應(yīng)不斷地作出相應(yīng)的調(diào)整和完善

事前預(yù)警和事后計(jì)量相結(jié)合的原則。指標(biāo)體系中的部分指標(biāo)要對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)有預(yù)先警示的作用，部分指標(biāo)要在事后對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)事件的損失情況有所計(jì)量，從而為保險(xiǎn)公司達(dá)到高級(jí)計(jì)量法要求不斷積累操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)

風(fēng)險(xiǎn)容忍原則。指標(biāo)體系的建立并非要覆蓋保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)線的所有操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。根據(jù)成本效益原則，對(duì)部分操作風(fēng)險(xiǎn)可以不進(jìn)行監(jiān)測(cè)，但其損失必須進(jìn)行計(jì)量

四關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的主要結(jié)構(gòu)和應(yīng)用

目前國(guó)際金融界對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的分類并沒有統(tǒng)一的規(guī)定，世界各大保險(xiǎn)公司的研究實(shí)踐中也從各個(gè)不同角度詮釋了對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的理解。在此，以由RMA牽頭開發(fā)的KRI體系為例，簡(jiǎn)要介紹KRI的主要結(jié)構(gòu)和分類特征。RMA(Risk Management Associatiion)專業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)咨詢企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)是金融業(yè)KRI體系研發(fā)行動(dòng)的發(fā)起人。

借鑒巴塞爾委員會(huì)對(duì)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的分類方法，KRI包括：8個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)線，細(xì)分成40個(gè)產(chǎn)品和服務(wù)組l 15個(gè)風(fēng)險(xiǎn)類別，46個(gè)業(yè)務(wù)功能單位、按產(chǎn)品特征和組織屬性功能分類(巴曙松，2003，《巴塞爾新資本協(xié)議框架下的操作風(fēng)險(xiǎn)衡量與資本合約束》；巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)，2004，《巴塞爾新資本協(xié)議》)。KRI實(shí)質(zhì)上是一個(gè)三維模型業(yè)務(wù)產(chǎn)品／服務(wù)線、風(fēng)險(xiǎn)分類和業(yè)務(wù)功能單位，三維模型中的每一個(gè)組合(產(chǎn)品／服務(wù)線、風(fēng)險(xiǎn)分類、業(yè)務(wù)功能單位)決定一個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都對(duì)應(yīng)一個(gè)KRI，對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行度量，反映風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率或損失強(qiáng)度或兼而有之。

根據(jù)指標(biāo)的時(shí)滯性，KRI體系中的指標(biāo)可以分為預(yù)警指標(biāo)(1eadingindicator)、同步指標(biāo)cconcurrent indicator)和滯后指標(biāo)(1aggingindicator)(周光友、羅素梅，2005，《金融風(fēng)險(xiǎn)的度量與指標(biāo)選擇》)。

預(yù)警指標(biāo)。預(yù)警指標(biāo)值的變化先于實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化，參考這種指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)“預(yù)先警示標(biāo)志”，分析未來風(fēng)險(xiǎn)狀況及其對(duì)今后保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)效益的影響，是對(duì)未來產(chǎn)生影響的操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)

同步指標(biāo)。同步指標(biāo)值的變化同步于風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化，它的變化時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)情況基本一致，用于定義“正在發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)”，其中潛在損失事件可能導(dǎo)致一家或者另一家機(jī)構(gòu)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)

滯后指標(biāo)。滯后指標(biāo)用于反映或查找“歷史事件”，其值的變動(dòng)時(shí)間往往落后于實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況的變動(dòng)。同步指標(biāo)和滯后指標(biāo)可以顯示風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)的總趨勢(shì)，并確定或否定預(yù)警指標(biāo)預(yù)示的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)，而且通過它們還可以看出風(fēng)險(xiǎn)變化的深度

根據(jù)所監(jiān)測(cè)操作風(fēng)險(xiǎn)的影響面和重要程度，KRI還可以分為核心指標(biāo)、重要指標(biāo)和普通指標(biāo)三個(gè)層次。核心指標(biāo)是代表涉及保險(xiǎn)公司核心業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，重要指標(biāo)是代表保險(xiǎn)公司核心業(yè)務(wù)具體細(xì)分之下的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，普通指標(biāo)是代表除核心業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)具體細(xì)分之下的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。某壽險(xiǎn)公司采用了這種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分類方法，將KRl分為核心KRI、具體的核心務(wù)KRI和具體的其他業(yè)務(wù)KRI三類。如下表所示(樣例)：

KRI實(shí)質(zhì)上是一個(gè)三維模型，三維模型中的每一個(gè)組合(產(chǎn)品／服務(wù)線、風(fēng)險(xiǎn)分類、業(yè)務(wù)功能單位)決定一個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都對(duì)應(yīng)一個(gè)KRI。KRI體系中的每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)均標(biāo)明了其功效、內(nèi)部可比性、外部可比性、簡(jiǎn)易度和屬性，并根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)對(duì)每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單描述，下表是RMA指標(biāo)體系的一個(gè)簡(jiǎn)單示例。

以壽險(xiǎn)個(gè)人業(yè)務(wù)為例，KRI體系的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)如下表(樣儷)：

同時(shí)，KRI體系對(duì)每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行編號(hào)、命名、分類，定性和描述，并將其與有關(guān)的已經(jīng)有了明確定義的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)相聯(lián)系，產(chǎn)生如下的KRI表格，每一個(gè)三維模型中的KRI均通過這種表格來進(jìn)行定義。一個(gè)KRI可以對(duì)應(yīng)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

KRI的定義表格(樣例)：

五結(jié)論

綜上所述，關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是一種操作風(fēng)險(xiǎn)定量分析的方法，它有助于風(fēng)險(xiǎn)管理部門將抽象、復(fù)雜的操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橹庇^、簡(jiǎn)單的數(shù)字，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化?？紤]到不同公司在業(yè)務(wù)發(fā)展階段、管理水平和技術(shù)基礎(chǔ)方面的差異，關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在定義和實(shí)踐過程中需要結(jié)合企業(yè)具體實(shí)際情況具體分析，不能照搬照用。

最后，筆者認(rèn)為保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建過程中，可以依據(jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管要求、參照巴塞爾委員會(huì)定義的風(fēng)險(xiǎn)管理框架和指引，首先建立以操作風(fēng)險(xiǎn)量化管理為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理與資本配置體系，逐步提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。