王莉靜

長(zhǎng)三角地區(qū)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)，最具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的地區(qū)之一，其經(jīng)濟(jì)一體化程度也一直走在全國(guó)前列。而金融合作是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的重要基礎(chǔ)和核心環(huán)節(jié)。通過(guò)區(qū)域金融合作，將能促進(jìn)資本在區(qū)域內(nèi)的有效集聚，實(shí)現(xiàn)金融資源在區(qū)域內(nèi)的自由流動(dòng)和優(yōu)化配置，最終實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)與金融的聯(lián)動(dòng)發(fā)展與合軌運(yùn)行。

一、制約長(zhǎng)三角區(qū)域金融合作的制度條件

長(zhǎng)三角地區(qū)目前存在著明顯的金融發(fā)展程度差異，金融聯(lián)系程度也嚴(yán)重不平衡。而在制度方面，長(zhǎng)三角目前的行政體制、金融監(jiān)管制度對(duì)金融資源在地區(qū)間的流動(dòng)存在著阻礙和管制，市場(chǎng)推動(dòng)力不足，地方對(duì)金融監(jiān)管的干預(yù)也使得金融資源在區(qū)域內(nèi)的配置效率一直處于較低水平。

(一)央行金融監(jiān)管設(shè)置帶來(lái)融資成本增加

目前，我國(guó)的金融管理機(jī)構(gòu)主要包括央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)及保監(jiān)會(huì)。其中，央行及其九大區(qū)分行主要負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)貨幣政策的制定及執(zhí)行，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)則分別實(shí)行對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)及保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理。目前，三個(gè)金融監(jiān)管部門(mén)的派出機(jī)構(gòu)主要是按行政區(qū)劃設(shè)置，因此長(zhǎng)三角地區(qū)的兩省一市均有自己獨(dú)立的銀監(jiān)局、證監(jiān)局及保監(jiān)局。但是，央行九大區(qū)分行的設(shè)置卻并非以區(qū)域經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系程度為出發(fā)點(diǎn)，而是以區(qū)域經(jīng)濟(jì)總量的平衡為原則。長(zhǎng)三角地區(qū)的銀行業(yè)分屬于央行上海分行和南京分行管轄，實(shí)行垂直管理，國(guó)有商業(yè)銀行按行政劃分設(shè)立分行，分行間不允許跨地區(qū)辦理業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)也需要備案，這種體制造成的分割狀態(tài)，不僅無(wú)法反映出長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系程度，而且由于不能在地區(qū)間調(diào)劑資金余缺，無(wú)法實(shí)現(xiàn)資金在長(zhǎng)三角地區(qū)進(jìn)行優(yōu)化配置，一定程度上阻礙了長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)。同時(shí)，央行大區(qū)行的設(shè)置與經(jīng)濟(jì)區(qū)域范圍的相悖必然導(dǎo)致地區(qū)間的金融合作過(guò)程中出現(xiàn)政策協(xié)調(diào)難度和信息傳播成本的增加。另外，在央行制定區(qū)域貨幣政策時(shí)，長(zhǎng)三角地區(qū)也會(huì)因?yàn)檫@種割裂狀態(tài)而難以爭(zhēng)取到統(tǒng)一的對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利的貨幣政策。

(二)地方對(duì)金融監(jiān)管的干預(yù)形成銀政壁壘

地方政府對(duì)金融監(jiān)管實(shí)行干預(yù)類(lèi)似于一個(gè)完全信息的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程：(1)假定地方政府干預(yù)地方分行或銀監(jiān)局對(duì)某一機(jī)構(gòu)執(zhí)行監(jiān)管的成本為G_A，如果不干預(yù)，其政績(jī)和聲譽(yù)的損失為GB，通常情況下C_A＜G_R，否則地方政府的干預(yù)就失去意義了。(2)地方分行執(zhí)行監(jiān)管的收益為C_A(不執(zhí)行，則損失C_A)，其與地方政府搞好關(guān)系，不執(zhí)行監(jiān)管從而順利開(kāi)展各項(xiàng)工作的收益為C_B(若地方政府不配合工作，則損失C_B)，對(duì)于這兩種收益，由于地方分行與地方政府的緊密聯(lián)系，很難脫離地方政府獨(dú)立工作，因此C_A＜C_B如果地方政府不干預(yù)，表明地方政府不在乎地方分行的行動(dòng)，則地方分行就一定執(zhí)行監(jiān)管(明知地方政府不在乎，也不執(zhí)行監(jiān)管的情況在現(xiàn)實(shí)中是不可能出現(xiàn)的1。最后得出地方政府和地方分行的支付博弈樹(shù)為：(括號(hào)里前面一項(xiàng)是地方政府的支付，后面一項(xiàng)是地方分行的支付)。最終的子博弈納什均衡是：地方分行不執(zhí)行監(jiān)管(比如對(duì)某一違規(guī)機(jī)構(gòu)從寬處理)其支付為C_B-C_A，而地方政府僅損失干預(yù)的成本(地方政府的政績(jī)和聲譽(yù)得到了保全)其支付為-G_A?？梢?jiàn)在現(xiàn)有制度下，地方政府的干預(yù)是不可避免的。

二、區(qū)域金融合作機(jī)制的構(gòu)建

(一)長(zhǎng)三角區(qū)域金融合作的利益協(xié)調(diào)機(jī)制

開(kāi)展金融合作需要各城市的共同參與，實(shí)現(xiàn)金融資源的自由流動(dòng)和高效配置。在這一過(guò)程中，強(qiáng)有力的利益協(xié)調(diào)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)金融合作區(qū)成功創(chuàng)建的重要保障。只有各地區(qū)均能公平合理地從區(qū)域金融合作中獲得收益，才能帶來(lái)持續(xù)的合作動(dòng)力，并能?chē)?yán)格遵照區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的要求及規(guī)則開(kāi)展市場(chǎng)化條件下的區(qū)域金融合作。長(zhǎng)三角金融合作符合長(zhǎng)三角地區(qū)的整體利益。然而，區(qū)域整體利益與各地區(qū)的局部利益并不一定能保持統(tǒng)一。有時(shí)總體利益得到實(shí)現(xiàn)，并不能代表各個(gè)地區(qū)都能獲得相同的局部利益，有時(shí)局部利益得到實(shí)現(xiàn)，并不一定保證整個(gè)區(qū)域整體利益能夠?qū)崿F(xiàn)。因此，建立一套完善、公平、合理的利益協(xié)調(diào)機(jī)制，以解決合作過(guò)程中可能產(chǎn)生的利益沖突和矛盾，保障各方的合作積極性，是金融合作實(shí)現(xiàn)過(guò)程中非常重要的環(huán)節(jié)。長(zhǎng)三角金融合作的利益協(xié)調(diào)機(jī)制主要包括以下三個(gè)方面：

1、堅(jiān)持利益共享原則。利益共享原則是利益協(xié)調(diào)機(jī)制的基礎(chǔ)。金融合作過(guò)程中肯定會(huì)有某一地區(qū)成為發(fā)展重心，但這并不意味著這個(gè)地區(qū)是未來(lái)金融合作的最大贏家。金融合作的最終目的是提高整個(gè)長(zhǎng)三角地區(qū)金融業(yè)的實(shí)力，強(qiáng)化金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用，最終帶動(dòng)長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。每一個(gè)地區(qū)都具有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，只要能充分利用優(yōu)勢(shì)，準(zhǔn)確把握本地區(qū)在區(qū)域合作中的定位，都將能享受到金融合作所帶來(lái)的收益。

2、建立利益協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。金融合作中的利益協(xié)調(diào)需要有一定的組織機(jī)構(gòu)來(lái)組織和實(shí)施。本文認(rèn)為，可以組建一個(gè)專(zhuān)門(mén)的部門(mén)如長(zhǎng)三角金融發(fā)展委員會(huì)來(lái)負(fù)責(zé)。長(zhǎng)三角金融發(fā)展委員會(huì)是長(zhǎng)三角地區(qū)金融合作的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)和利益協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，其職責(zé)應(yīng)該主要是加強(qiáng)各地區(qū)政府高層間的信息互通和相互合作，統(tǒng)一協(xié)調(diào)金融合作的相關(guān)事宜，制定統(tǒng)一的金融合作方針及政策，對(duì)金融合作進(jìn)行整體規(guī)劃設(shè)計(jì)，避免由于金融業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致的地區(qū)間利益沖突。同時(shí)，根據(jù)機(jī)會(huì)均等、公平競(jìng)爭(zhēng)、利益兼顧和適當(dāng)補(bǔ)償?shù)脑瓌t，妥善處理和協(xié)調(diào)可能出現(xiàn)的地區(qū)間利益沖突，強(qiáng)化金融合作的系統(tǒng)開(kāi)展和可操作性，既充分調(diào)動(dòng)各地區(qū)開(kāi)展金融合作的積極性，又要形成合力，提高金融資源使用效率，集中力量解決發(fā)展中的關(guān)鍵問(wèn)題，確保區(qū)域金融合作的順利進(jìn)行。

3、設(shè)計(jì)利益協(xié)調(diào)方式。區(qū)域金融合作的利益協(xié)調(diào)方式包括市場(chǎng)機(jī)制和政府機(jī)制兩方面。首先，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制來(lái)配置資源和分享利益。市場(chǎng)機(jī)制要求人們樹(shù)立互惠共贏的觀念。要先把蛋糕做大，才有可能分得更多的蛋糕，要在堅(jiān)持利益共享原則的基礎(chǔ)上制定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融的有效競(jìng)爭(zhēng)，有效競(jìng)爭(zhēng)是實(shí)現(xiàn)利益共享的前提。通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制引導(dǎo)金融資源的跨地區(qū)流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、人才流動(dòng)和信息共享，才能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)資源的有效傳遞，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的共同增長(zhǎng)，形成區(qū)域整體優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)協(xié)同發(fā)展。當(dāng)然，必須注意的是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮調(diào)節(jié)利益分享的作用，難免會(huì)有市場(chǎng)失靈的時(shí)候，市場(chǎng)失靈的地方就要發(fā)揮政府的作用。政府作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的組織者、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的制定者以及市場(chǎng)運(yùn)行的調(diào)控者，在規(guī)劃產(chǎn)業(yè)布局、推進(jìn)區(qū)域市場(chǎng)開(kāi)放和協(xié)調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面發(fā)揮著非常重要的作用。但政府的作用必須建立在促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)整體協(xié)調(diào)發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)制基礎(chǔ)上，其主要任務(wù)是培育區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)制和為市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用創(chuàng)造良好的環(huán)境，在市場(chǎng)機(jī)制失靈時(shí)彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的不足。因此，作為金融合作領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)三角金融發(fā)展

委員會(huì)，應(yīng)站在區(qū)域發(fā)展的戰(zhàn)略角度，處理好全局與局部、當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)等各方面的利益關(guān)系，糾正因市場(chǎng)失靈導(dǎo)致的地區(qū)間利益失衡的現(xiàn)象，必要時(shí)可對(duì)那些利益受損的地區(qū)提供利益補(bǔ)償，或建立區(qū)域共同發(fā)展基金制度，為區(qū)域共享的公共服務(wù)設(shè)施、環(huán)境設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等提供資金。

(二)長(zhǎng)三角區(qū)域金融合作的信息共享機(jī)制

區(qū)域金融合作的過(guò)程必然伴隨有金融資源的跨區(qū)域流動(dòng)，而信息溝通不暢是資源跨區(qū)域流動(dòng)的最主要障礙。建立一個(gè)信息共享系統(tǒng)將能實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)金融資源的快速流動(dòng)和高效配置，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)尋求本地區(qū)之外更廣闊的投資機(jī)會(huì)，減少因信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的各種金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)區(qū)域金融合作更深層次的發(fā)展。在目前地區(qū)間仍然存在行政區(qū)劃壁壘的情況下，信息共享機(jī)制的構(gòu)建有利于破除地區(qū)屏障，推動(dòng)資金、技術(shù)等資源的流動(dòng)，加快金融合作的步伐，是金融合作建設(shè)過(guò)程中的一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作。

信息共享系統(tǒng)應(yīng)由4個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成：地方政府信息交流系統(tǒng)、金融監(jiān)管部門(mén)信息共享系統(tǒng)、金融機(jī)構(gòu)同業(yè)信息交流系統(tǒng)、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信息共享系統(tǒng)。其中，地方政府信息交流系統(tǒng)應(yīng)由各地方政府共同組織建立，側(cè)重于交流各地的招商引資政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、重點(diǎn)行業(yè)投資情況及重大項(xiàng)目招投標(biāo)信息等經(jīng)濟(jì)金融信息，以便為金融機(jī)構(gòu)的跨地區(qū)聯(lián)動(dòng)做好準(zhǔn)備工作。同時(shí)，積極配合金融監(jiān)管部門(mén)，做好統(tǒng)計(jì)工作，收集本地個(gè)人、企業(yè)信息，以盡快建成覆蓋長(zhǎng)三角的個(gè)人、企業(yè)信用聯(lián)合征信體系，實(shí)現(xiàn)信用信息的資源共享。金融監(jiān)管部門(mén)信息共享系統(tǒng)應(yīng)由區(qū)域內(nèi)央行分支機(jī)構(gòu)、三大金融監(jiān)管部門(mén)派出機(jī)構(gòu)共同建立，側(cè)重于溝通區(qū)域內(nèi)貨幣信貸政策的實(shí)施情況，交流金融監(jiān)管中值得關(guān)注的重大問(wèn)題?？沙闪⒈O(jiān)管部門(mén)定期聯(lián)席會(huì)議制度，或通過(guò)一定的載體(如金融運(yùn)行報(bào)告、金融監(jiān)管簡(jiǎn)報(bào)等刊物)，加強(qiáng)相互間的聯(lián)系、協(xié)作，溝通金融監(jiān)管相關(guān)工作和監(jiān)管信息，分析金融數(shù)據(jù)信息和轄區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，研究化解轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的建議和對(duì)策，發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)共同提高監(jiān)管效率和風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警水平。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)信息交流系統(tǒng)應(yīng)由各地區(qū)的銀行、證券、保險(xiǎn)同業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，由區(qū)域內(nèi)主要金融機(jī)構(gòu)參與建立。統(tǒng)一建設(shè)異地貸款監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)，共享各自對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)與行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)的研究成果，探討彼此合作的路徑與方案，如共同開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品、合作開(kāi)拓金融市場(chǎng)、相互交流客戶(hù)信息、組建銀團(tuán)貸款等，構(gòu)建區(qū)域金融合作的基礎(chǔ)平臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信息共享系統(tǒng)應(yīng)由各金融機(jī)構(gòu)自行組織建立，側(cè)重于實(shí)現(xiàn)客戶(hù)資源的共享和金融產(chǎn)品的聯(lián)合研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)。特別是商業(yè)銀行，可建立內(nèi)部信息網(wǎng)絡(luò)，相互交流各地的基本情況和發(fā)展態(tài)勢(shì)，為本行的企業(yè)客戶(hù)向其他地區(qū)投資提供信息服務(wù)；或者相互交流促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展、降低不良資產(chǎn)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新做法與成功經(jīng)驗(yàn)等。同時(shí)，在新產(chǎn)品的研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)方面，通過(guò)該信息共享系統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)可實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)金融產(chǎn)品的統(tǒng)一開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，新產(chǎn)品在區(qū)域內(nèi)的聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)。

三、結(jié)論

制度因素是制約長(zhǎng)三角區(qū)域金融合作進(jìn)一步開(kāi)展的最大障礙。長(zhǎng)三角地區(qū)的行政區(qū)劃和金融監(jiān)管設(shè)置與區(qū)域范圍的不匹配，金融資源無(wú)法實(shí)現(xiàn)自由流動(dòng)。完全信息的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程也證明現(xiàn)有制度下，地方政府必然會(huì)干預(yù)金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管行為。制度改革是提高金融合作程度的最有效措施。結(jié)合長(zhǎng)三角地區(qū)現(xiàn)有的金融特點(diǎn)，從政府和企業(yè)層面，實(shí)現(xiàn)金融合作可以從建設(shè)區(qū)域金融中心和組建金融控股公司人手。建設(shè)功能互補(bǔ)、層次分明的金融中心，實(shí)現(xiàn)金融資源的合理分配，更好地發(fā)揮金融資源的集聚作用和輻射效應(yīng)；通過(guò)金融控股公司整合區(qū)域內(nèi)金融資源，開(kāi)拓區(qū)域內(nèi)金融市場(chǎng)，做大做強(qiáng)區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，為區(qū)域金融合作提供持續(xù)的動(dòng)力，更好地服務(wù)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(作者單位：華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院)