【摘 要】 文章根據(jù)高校財務(wù)風險預(yù)警指標的構(gòu)建原則，構(gòu)建了一套高校財務(wù)風險預(yù)警指標體系。在此基礎(chǔ)上，

運用G1法確定指標權(quán)重，建立財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)，以便有效控制高校財務(wù)風險的發(fā)生。

【關(guān)鍵詞】 高校財務(wù)風險; 預(yù)警指標體系; 預(yù)警臨界值; G1法; 預(yù)警綜合指數(shù)

財務(wù)風險的概念最先出現(xiàn)在財務(wù)管理領(lǐng)域，其出發(fā)點是基于企業(yè)財務(wù)管理決策活動過程中的不確定性，指企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素，使企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益和預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離，因而有蒙受損失的可能性。對高校這種非營利性的事業(yè)單位，其財務(wù)風險的定義是:高校在運營過程中因資金運動而面臨的風險。目前，高校財務(wù)風險正逐漸凸顯。《中國信貸風險報告2007》顯示:2005年以前，我國公辦高校向銀行貸款總額達1 500億元~2 000億元;而2007年全國政協(xié)副主席張梅穎的專題調(diào)研結(jié)果顯示，目前高校貸款總額已達2 500億元，且有擴大趨勢。我國高校幾乎都有貸款，一般的高校貸款在4億元~8億元，高的達到20億元以上。如此規(guī)模的貸款投資所形成的舉債負擔，直接構(gòu)成高校的財務(wù)風險，是高校面臨的嚴峻問題，加上高校貸款結(jié)構(gòu)失衡而帶來的還款期過度集中，加大了高校財務(wù)風險程度。因此，建立高校財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)，及時、有效、科學地對財務(wù)資金風險狀況進行預(yù)警分析，是保障高校財務(wù)工作良性發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。

一、高校財務(wù)風險預(yù)警指標體系

(一)高校財務(wù)風險預(yù)警指標構(gòu)建原則

為了提高財務(wù)風險預(yù)警管理的效果，在建立財務(wù)風險預(yù)警指標體系過程中應(yīng)遵循以下原則:

1.充分全面性原則。將高校作為一個整體來考慮，其預(yù)警指標體系應(yīng)能較為全面地涵蓋高校財務(wù)風險的基本內(nèi)容，有充分的代表性。

2.靈活時效性原則。選擇對預(yù)測高校財務(wù)危機有指示作用的重要指標，當高校危機因素產(chǎn)生時，該指標能夠靈敏、迅速、及時地反映出來，以便管理者作出判斷和采取行動。

3.動態(tài)可測性原則。高校陷入財務(wù)危機是一個逐步的過程，通常是從財務(wù)正常發(fā)展到財務(wù)出現(xiàn)危機。因此，必須將高校經(jīng)營活動視為一個動態(tài)的過程，在分析高校過去經(jīng)營狀況的基礎(chǔ)上，預(yù)測可能發(fā)生的情況，把握高校未來的發(fā)展趨勢。

4.實用可行性原則。建立預(yù)警指標體系既要從理論上注意它的完整性與科學性，又要注意到它的實用性與可行性，保證指標體系所使用的數(shù)據(jù)可由現(xiàn)實的財務(wù)資料信息和會計核算數(shù)據(jù)來提供。

(二)高校財務(wù)風險預(yù)警指標體系的建立

財務(wù)風險預(yù)警指標體系的建立和完善是預(yù)警管理理論的核心之一，也是預(yù)警管理的難點。本文按照預(yù)警指標構(gòu)建原則，構(gòu)建由償債能力、現(xiàn)金流動、營運能力、收益能力、發(fā)展?jié)摿惋L險指數(shù)6方面組成的預(yù)警指標體系?？紤]到高校財務(wù)風險的主要來源是負債和現(xiàn)金流動，所以財務(wù)風險預(yù)警指標體系應(yīng)以償債能力和現(xiàn)金流動為主，營運能力和收益能力為輔，發(fā)展?jié)摿惋L險指數(shù)為補充。

1.償債能力(C)。償債能力反映高校償付各種到期債務(wù)的能力。這類預(yù)警指標主要包括:

(1)流動比率(C1)=流動資產(chǎn)÷流動負債，預(yù)警臨界值為1.5~2.0，是區(qū)間型變量;

(2)資產(chǎn)負債率(C2)=負債總額÷資產(chǎn)總額，預(yù)警臨界值為0.4～0.6，是區(qū)間型變量;

(3)負債自有資金率(C3)=借入資金÷自有資金，預(yù)警臨界值為1.0，是穩(wěn)定型變量;

(4)已獲利息倍數(shù)(C4)=科研事業(yè)結(jié)余÷利息，預(yù)警臨界值為1.0，是極大型變量;

(5)速動比率(C5)=速動資產(chǎn)÷流動負債(速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款)，預(yù)警臨界值為0.9，是極大型變量;

(6)現(xiàn)金負債比(C6)=年末累計外債額÷年末現(xiàn)金余額(年末現(xiàn)金余額=庫存現(xiàn)金+銀行存款+短期證券投資+其他貨幣資金)，預(yù)警臨界值為0.1，是極小型變量;

(7)基建項目投資負債率(C7)=(年末基建借款+年末基建應(yīng)付)÷年末基建貨幣資金，預(yù)警臨界值為1.0，是極小型變量。

2.現(xiàn)金流動(X)?，F(xiàn)金流動反映高校維持日常運轉(zhuǎn)的資金保障能力。這類預(yù)警指標主要包括:

(1)可供周轉(zhuǎn)月數(shù)(X1)=(年末銀行存款+年末現(xiàn)金+年末借出款+年末債券投資+年末應(yīng)收票據(jù)-年末借入款-年末應(yīng)交稅金)

÷(學校全年支出總額÷12)，預(yù)警臨界值為3.0，是極大型變量;

(2)自有資金余額占年末貨幣資金比重(X2)=(年末事業(yè)基金

-投資基金+年末專用基金-留本基金)÷(年末銀行存款+年末現(xiàn)金)，預(yù)警臨界值為0.54～0.6，是區(qū)間型變量;

(3)非自有資金余額占年末貨幣資金比重(X3)=(年末借入款項+年末應(yīng)繳財政專戶款項+年末應(yīng)交稅金+年末應(yīng)付票據(jù)

+年末應(yīng)付及暫付款+年末代管款項+末完項目收支差額)÷年末貨幣資金，預(yù)警臨界值為0.5，是極小型變量;

(4)自有資金凈余額占年末貨幣資金比重(X4)=(年末事業(yè)基金+年末專用基金-投資基金-留本基金-應(yīng)收及暫付款中非正常周轉(zhuǎn)墊款)÷年末貨幣金，預(yù)警臨界值為0.5，是極大型變量;

(5)墊付資金增減率(X5)=(年末墊付資金-年初墊付資金)

÷年初墊付資金(墊付資金=應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收及暫付款+借出款)，預(yù)警臨界值為0，是極小型變量。

3.營運能力(Y)。營運能力反映高校合理、有效利用教育資源完成預(yù)期目標的能力。這類預(yù)警指標主要有:

(1)招生計劃現(xiàn)金比率(Y1)=本期招生實際收費÷本期招生應(yīng)收費，預(yù)警臨界值為1.0，是穩(wěn)定型變量;

(2)固定資產(chǎn)增長率(Y2)=(固定資產(chǎn)總額-上年固定資產(chǎn))

÷上年固定資產(chǎn)，預(yù)警臨界值為1.0，是極大型變量;

(3)赤字與事業(yè)基金比(Y3)=當年赤字總額÷累計事業(yè)基金，預(yù)警臨界值為0.3(取0.3，是考慮到事業(yè)基金儲備在正常下至少應(yīng)當可以彌補三年的預(yù)算赤字)，是極小型變量;

(4)公用支出比率(Y4)=公用經(jīng)費支出÷事業(yè)支出，預(yù)警臨界值為0.5，是極大型變量;

(5)事業(yè)基金現(xiàn)金儲備率(Y5)=(現(xiàn)金凈額-未完項目現(xiàn)金結(jié)余)÷(專用基金+事業(yè)基金)(其中，現(xiàn)金凈額=可存現(xiàn)金+銀行存款+短期證券投資+他貨幣資金-外債額;未完項目現(xiàn)金結(jié)余=未完項目收支差額-項目暫付款)，預(yù)警臨界值為0.6，是極大型變量;

(6)生均學費收入支出比(Y6)=生均學費收入數(shù)÷生均支出數(shù)，預(yù)警臨界值為1.0，是極大型變量;

(7)應(yīng)收及暫付款占年末流動資產(chǎn)的比重(Y7)=應(yīng)收及暫付款÷(學?？傎Y產(chǎn)-固定資產(chǎn)-無形資產(chǎn))，預(yù)警臨界值為0.5，是極小型變量。

4.收益能力(S)。收益能力反映高校運用自身力量最大限度地獲取最佳辦學效益的能力。這類預(yù)警指標主要包括:

(1)總資產(chǎn)收益率(S1)=事業(yè)結(jié)余÷(年末總資產(chǎn)+年初總資產(chǎn))×2，預(yù)警臨界值為0，是極大型變量;

(2)校辦產(chǎn)業(yè)資本保值增值率(S2)=(年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益)÷年初所有者權(quán)益，預(yù)警臨界值為2.25%(相當于現(xiàn)行1年期存款利率)，是極大型變量;

(3)教學科研性資產(chǎn)收益率(S3)=教學科研結(jié)余÷平均收益性資產(chǎn)，預(yù)警臨界值為0.1，是極大型變量;

(4)投資收益比率(S4)=(校辦企業(yè)投資收益+其他投資收益)÷(校辦企業(yè)投資+其他投資)，預(yù)警臨界值為1.0，是極大型變量;

(5)經(jīng)費自給率(S5)=(事業(yè)收入+經(jīng)營收入+附屬單位上繳收入+其他收入)÷(事業(yè)支出+經(jīng)營支出)，預(yù)警臨界值為0.2，是極大型變量。

5.發(fā)展?jié)摿?F)。發(fā)展?jié)摿Ψ从掣咝？沙掷m(xù)發(fā)展能力。包括現(xiàn)有資產(chǎn)狀況、辦學條件、自我籌資等能力。主要預(yù)警指標有:

(1)自有資金動用程度(F1)=(應(yīng)收入暫付款中非正常周轉(zhuǎn)墊款+年末對校辦企業(yè)的投資+年末其他對外投資+年末借出款項)÷(年末事業(yè)基金+年末專業(yè)基金-留本基金)，預(yù)警臨界值為1.0，是極小型變量;

(2)其他資金占用程度(F2)=(年末學校基金及其他基金暫付

+年末對外投資+年末借出款)÷(年末流動資金來源合計-年末科研類撥款與收入-年末對外服務(wù)收入-年末其他借入款)，預(yù)警臨界值為0.2，是極小型變量;

(3)現(xiàn)金凈額增長率(F3)=(年末現(xiàn)金余額-年初現(xiàn)金余額)

÷年初現(xiàn)金余額，預(yù)警臨界值為0.1，是極大型變量;

(4)未來三年平均招生增長率(F4)=(第3年計劃招生數(shù)÷第1年計劃招生數(shù)-1)1/3，預(yù)警臨界值為0，是極大型變量;

(5)經(jīng)費自籌率(F5)=自籌經(jīng)費收入÷學校總經(jīng)費收入，預(yù)警臨界值為0.4，是極大型變量。

(6)資產(chǎn)權(quán)益比率(F6)=凈資產(chǎn)÷資產(chǎn)總額，預(yù)警臨界值為0.5，是極大型變量;

(7)校辦產(chǎn)業(yè)負債率(F7)=(對校辦產(chǎn)業(yè)投資÷校辦產(chǎn)業(yè)實收資本)×(年末校辦產(chǎn)業(yè)負債總額÷年末校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)總額)，預(yù)警臨界值為0.4，是極小型變量。

6.風險指數(shù)(Z)。風險指數(shù)反映高校財務(wù)風險發(fā)生概率的大小。這類預(yù)警指標主要包括:

(1)資產(chǎn)安全率(Z1)=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負債率(資產(chǎn)變現(xiàn)率

=資產(chǎn)變現(xiàn)金額÷資產(chǎn)賬面金額)，預(yù)警臨界值為0，是極大型變量;

(2)安全邊際率(Z2)=1-(保本收入額÷實際收入額)，預(yù)警臨界值為0，是極大型變量;

(3)學校年度收支比(Z3)=本年度實際總收入÷本年度實際總支出，預(yù)警臨界值為1.0，是極大型變量。

二、高校財務(wù)風險預(yù)警綜合指數(shù)的建立

建立風險預(yù)警指標體系的目的是為了使信息定量化、條理化和易操作化，以便能真實、全面地反映高校所面臨的財務(wù)風險。但僅從某一方面并不能全面把握財務(wù)風險的總體狀況，因此有必要將各項指標加以綜合構(gòu)成財務(wù)預(yù)警綜合模型(如表1所示)。高校財務(wù)預(yù)警指數(shù)系統(tǒng)主要由兩大塊構(gòu)成:財務(wù)預(yù)警個體指數(shù)(FEWII)和財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)(FEWCI)。

(一)財務(wù)預(yù)警個體指數(shù)(FEWII)的計算

財務(wù)預(yù)警個體指數(shù)=(各監(jiān)測指標的實際值÷各監(jiān)測指標預(yù)警臨界值)-1

其中，各監(jiān)測指標的實際值主要根據(jù)高校當期財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)計算而得。計算結(jié)果為正表示安全系數(shù)，若為負為預(yù)警指數(shù)。若“各監(jiān)測指標為區(qū)間變量或極小型變量”時，將預(yù)警指數(shù)子項的被減數(shù)與減數(shù)位置互換即可。根據(jù)計算得出的各監(jiān)測指標的財務(wù)預(yù)警個體指數(shù)為:Ci(i=1，2……7)，Xi(i=1，2……5)，Yi(i=1，2……7)，Si(i=1，2……5)，F(xiàn)i(i=1，2……7)，Zi(i=1，2……3)。

(二)指標權(quán)重的確定

通常對于運用專家評分得到的判斷矩陣需要進行一致性檢驗，而且一致性檢驗存在失效的時候。本文運用一種無需一致性檢驗的G1法來確定權(quán)重，其原理是專家(或決策者)對一系列的指標重要性程度做一個判斷，然后根據(jù)重要性程度和一些原則對各個指標給予賦值，并依據(jù)計算定理得到各個指標的權(quán)重。其具體步驟為:

1.確定序關(guān)系。若評價指標xi相對于某種評價準則(或目標)的重要性程度大于(或不小于)xj時，則記為xi﹥xj。對于評價指標集{x1，x2，…，xm}可按下述步驟建立序關(guān)系:(1)專家(或決策者)在指標集{x1，x2，…，xm}中，選出認為是最要(關(guān)于某評價準則)的一個指標記為x1*;(2)專家(或決策者)在余下的m-1個指標中，選出認為是最重要(關(guān)于某評價準則)的一個(只選一個)指標記為x2*;以此類推，經(jīng)過m-1次挑選剩下的評價指標記為xm*。這樣就唯一確定了一個序關(guān)系。

x1*﹥x2*﹥…﹥xm* (1)

為了書寫方便且不失一般性，(1)式可記為:

x1﹥x2﹥…﹥xm(2)

2.給出xk—1與xk間相對重要程度的比較判斷。設(shè)專家關(guān)于評價指標xk—1與xk的重要性程度之比wk-1/wk的理性判斷分別為:

wk—1/wk=rk，k=m，m-1，m-2，…，3，2 (3)

當m較大時，由序關(guān)系(2)式可取rm=1。rk之間滿足以下數(shù)量約束:若x1，x2，…，xm具有序關(guān)系(2)式，則xk—1與xk必須滿足:

rk—1>1/rk，k=m，m-1，m-2，…，3，2(4)

3.rk的賦值原理。rk=1.0，表示指標xk—1與指標xk同樣重要;rk=1.2，表示指標xk—1與指標xk稍微重要;rk=1.4，表示指標xk—1與指標xk明顯重要;rk=1.6，表示指標xk—1與指標xk強烈重要;rk

=1.8，表示指標xk—1與指標xk極端重要。

4.權(quán)重wk的計算。若專家(或決策者)給出rk，則wk為:

wm=■(5)

其中，wk—1=rkwk，k=m，m-1，m-2，…，3，2。

以二級預(yù)警指標權(quán)重計算為例，其計算過程如下:

分別用x1，x2，…，x6表示償債能力、現(xiàn)金流動、營運能力、收益能力、發(fā)展能力和風險指數(shù)6個指標，并確定6個指標的序關(guān)系為:

x1﹥x2﹥x3﹥x4﹥x5﹥x6?圯x1*﹥x2*﹥x3*﹥x4*﹥x5*﹥x6*

根據(jù)賦值原理可得:

r2=w1*/w2*=1.2r3=w2*/w3*=1.4r4=w3*/w4*=1.2

r5=w4*/w5*=1.2r6=w5*/w6*=1.2

而r2r3r4r5r6=2.9030 r3r4r5r6=2.4192r4r5r6=1.728

r5r6=1.44r6=1.2

r2r3r4r5r6+r3r4r5r6+r4r5r6+r5r6+r6=9.6902

所以w6*=(1+9.6902)-1=0.0935w5*=w6*r6=0.1123

w4*=w5*r5=0.1347 w3*=w4*r4=0.1616

w2*=w3*r3=0.2263 w1*=w2*r2=0.2716

故預(yù)警指標為x1，x2，…，x6的權(quán)重系數(shù)為:

w1=w1*=0.2716w2=w2*=0.2263w3=w3*=0.1616

w4=w4*=0.1347w5=w5*=0.1123w6=w6*=0.0935

采用同樣的方法可以確定其它預(yù)警指標的權(quán)重，計算過程略，各預(yù)警指標的權(quán)重值如表1所示。

(三)財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)(FEWCI)的計算

償債能力預(yù)警綜合指數(shù)C=0.2056C1+0.2056C2+0.1190C3

+0.1713C4+0.1428C5+0.0850C6+0.0708C7

現(xiàn)金流動預(yù)警綜合指數(shù)X=0.2841X1+0.2367X2+0.1644X3 +0.1973X4+0.1174X5

營運能力預(yù)警綜合指數(shù)Y=0.1371Y1+0.1975Y2+0.0952Y3 +0.1646Y4+0.2370Y5+0.1143Y6+0.0680Y7

收益能力預(yù)警綜合指數(shù)S=0.2538S1+0.2115S2+0.2115S3 +0.1763S4+0.1469S5

發(fā)展?jié)摿︻A(yù)警綜合指數(shù)F=0.1605F1+0.1338F2+0.1927F3

+0.0929F4+0.1115F5+0.2312F6+0.0774F7

風險指數(shù)預(yù)警綜合指數(shù)Z=0.3956Z1+0.3297Z2+0.2747Z3

財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)(FEWCI)=0.2716C+0.2263X+0.1616Y

+0.1347S+0.1123F+0.0935Z

通過上述公式計算所得的結(jié)果可以確定財務(wù)風險警度，從而為高校財務(wù)風險控制提供有力的分析工具。而判斷財務(wù)風險警度的關(guān)鍵在于有警與無警的臨界點。有關(guān)學者利用系統(tǒng)化方法中的多數(shù)原則、半數(shù)原則和均數(shù)原則等客觀原則進行研究，然后把各種原則應(yīng)用所得到的結(jié)果加以合理綜合，得到為多數(shù)人接受的較科學的結(jié)論。本文在與一般企業(yè)警限及警度相比較的基礎(chǔ)上，運用上述方法將高校財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)(FEWCI)的警限及警度分別設(shè)置為:

0

-0.2

-0.4

-0.6

-1.0

三、結(jié)語

通過財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)的建立，一方面能讓高校全面樹立風險意識;另一方面能通過預(yù)警指標值的變化，捕捉高校財務(wù)風險的信息，化被動管理為主動管理。這對于高校自身加強財務(wù)管理，預(yù)測風險，科學決策，統(tǒng)籌調(diào)度，合理運用資金，均有重要的現(xiàn)實意義?！?/p>

【主要參考文獻】

[1] 徐博韜.我國高校財務(wù)風險的形成及其防范[J].會計之友(下)，2008(5):31-32.

[2] 許道銀.試論高校財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)[J].徐州師范大學學報(自然科學版)，2003，21(4):19-21.

[3] 黃輝.高校財務(wù)風險的衡量指標[J].統(tǒng)計與決策，2005(12):52-53.

[4] 雷振華.高校財務(wù)風險預(yù)警指標體系的構(gòu)建研究[J].財會通訊(學術(shù)版)，2007(2):117-119.

[5] 成法民.高校財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建[J].會計之友(中)，2007(6):27-28.

[6] 郭琴.高校財務(wù)風險預(yù)警指標體系構(gòu)建[J].財會通訊(理財)，2008(1):108-109.

[7] 劉躍，王玲.高校財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建研究[J].財會通訊(綜合版)，2007(9):30-31.

[8] 李玉民.高校負債風險預(yù)警指標體系研究[J].中國成人教育，2009(2):38-39.

[9] 張國江.淺析高校財務(wù)風險的成因及對策[J].管理觀察，2009(1):124-125.

[10] 劉開瑞.財務(wù)預(yù)警分析指標[J].生產(chǎn)力研究，2007(4):138-141.

[11] 郭亞軍.綜合評價理論、方法及應(yīng)用[M].科學出版社，2008:44-51.