摘 要:美國(guó)次貸危機(jī)已演變成為全球性金融危機(jī)，它深刻改變了全球的金融格局，打破了原有的國(guó)際金融體系，嚴(yán)重打擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對(duì)其發(fā)生的原因解釋有創(chuàng)新論、監(jiān)管論、貨幣論等8種觀點(diǎn)。此次危機(jī)啟示我們，要提高金融監(jiān)管的有效性和針對(duì)性，保證金融創(chuàng)新的有序和透明，審慎推進(jìn)中國(guó)金融業(yè)的改革。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);影響;原因; 啟示;監(jiān)管;創(chuàng)新

中圖分類號(hào):F830.99文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-3544(2009)04-0021-04

當(dāng)前這場(chǎng)由美國(guó)次貸危機(jī)演變而成的全球性金融危機(jī)，對(duì)全球金融格局產(chǎn)生了深刻影響，給全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了挑戰(zhàn)。 本文梳理了金融危機(jī)發(fā)生的經(jīng)過及其影響，剖析了金融危機(jī)發(fā)生的原因，總結(jié)了金融危機(jī)帶來(lái)的教訓(xùn)， 試圖為我國(guó)未來(lái)金融改革和發(fā)展提供有益參考。

一、全球金融危機(jī)的演變及救助

2007年美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破滅，次貸危機(jī)爆發(fā)，新世紀(jì)金融公司、 美國(guó)家庭抵押投資公司等從事次級(jí)住房抵押貸款的金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉。2008年前后， 花旗、 美林、瑞銀等大型金融機(jī)構(gòu)因次貸出現(xiàn)巨額虧損。2008年3月， 美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登被摩根大通收購(gòu)。2008年6月以來(lái)， 美國(guó)次貸危機(jī)進(jìn)一步惡化，擴(kuò)散成為美國(guó)金融危機(jī)，雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)、美林銀行被美國(guó)銀行收購(gòu)、“兩房”被政府接管、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)被國(guó)有化。2008年10月以來(lái)，美國(guó)金融危機(jī)傳染到歐洲和亞洲等地區(qū)，成為全球性金融危機(jī)。

自2007年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)， 特別是成為全球金融危機(jī)以來(lái)， 各國(guó)紛紛采取有力措施來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)，主要手段有:(1)注資。美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)等都對(duì)國(guó)內(nèi)主要金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了注資， 以保持人們對(duì)金融體系的信心。(2)擔(dān)保。為了保持貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性， 很多國(guó)家都對(duì)銀行同業(yè)拆借進(jìn)行了擔(dān)保。(3) 保險(xiǎn)。 通過提高存款保險(xiǎn)的限額或?qū)θ看婵钸M(jìn)行擔(dān)保， 防止金融機(jī)構(gòu)擠提帶來(lái)的危機(jī)。(4)降息。自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，大多數(shù)國(guó)家紛紛降息，增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性，防止實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑。

作為1929年大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)，其影響波及全球。全球主要經(jīng)濟(jì)體開始尋求合作，紛紛聯(lián)合采取措施，以共同度過危機(jī)。同時(shí)，尋找對(duì)國(guó)際貨幣金融體系的改革方案， 以更好地適應(yīng)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局的需要。特別是2008年11月15日和2009年4月2日20國(guó)集團(tuán)(G20)在美國(guó)和英國(guó)舉辦的金融峰會(huì)， 確立了對(duì)國(guó)際金融體系改革的主要原則和行動(dòng)計(jì)劃，拉開了新一輪國(guó)際金融體系改革的序幕。

二、全球金融危機(jī)的影響

(一)深刻改變了全球的金融格局

在美國(guó)，華爾街投行歷史被終結(jié)，住房抵押貸款公司被政府接管，大量商業(yè)銀行破產(chǎn)，最大的保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)被國(guó)有化，美國(guó)的金融版圖被徹底改變(見表1)。在歐洲，大量銀行被政府接管和收購(gòu)。比利時(shí)、盧森堡、荷蘭將其境內(nèi)的富通集團(tuán)業(yè)務(wù)出售和國(guó)有化， 冰島將其前三大銀行Kaupthing、Sandbank、Glitnir接管， 英國(guó)將諾森羅克銀行和布拉德福德-賓利銀行國(guó)有化，法國(guó)、比利時(shí)和盧森堡對(duì)德克夏注資并提供擔(dān)保， 瑞士政府出資53億美元購(gòu)入瑞銀9.3%股權(quán)，英國(guó)最大抵押貸款銀行哈利法克斯銀行被英國(guó)萊斯銀行收購(gòu)。在亞洲，日本大和生命保險(xiǎn)公司申請(qǐng)破產(chǎn)， 韓國(guó)多家金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)被調(diào)低。

(二)打破了原有的國(guó)際金融體系

1944年，聯(lián)合國(guó)國(guó)際貨幣金融會(huì)議確立以美元為中心的“布雷頓森林體系”，該體系實(shí)行美元和黃金直接掛鉤以及固定匯率制度， 奠定了第二次世界大戰(zhàn)后的國(guó)際金融秩序。由于它面臨著“特里芬難題”， 上世紀(jì)六七十年代， 在經(jīng)歷多次美元危機(jī)后，“布雷頓森林體系” 逐漸解體，1976年確立了牙買加體系，轉(zhuǎn)入以美元為中心的多元儲(chǔ)備貨幣制度和浮動(dòng)匯率制度。美元作為當(dāng)今最主要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，它面臨兩個(gè)“兩難困境”:(1)對(duì)于美國(guó)來(lái)說，美元作為本國(guó)貨幣， 需要為本國(guó)的貨幣政策服務(wù)， 作為世界貨幣，需要加強(qiáng)對(duì)美元的約束。因此美元具有內(nèi)生的不穩(wěn)定性。(2) 對(duì)于很多新興和發(fā)展中國(guó)家來(lái)說，為滿足對(duì)外貿(mào)易和國(guó)際清償?shù)男枰?需要大量持有美元;而美元過多將帶來(lái)美元的貶值， 從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)地位的衰落， 特別是本輪金融危機(jī)的打擊，美元作為世界主要貨幣的地位將下降，持有美元的風(fēng)險(xiǎn)也將隨之加大， 原有的國(guó)際金融秩序已不能夠適應(yīng)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)金融需要。

(三)嚴(yán)重打擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)

全球金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響主要有以下幾個(gè)方面:(1)信貸渠道。在金融危機(jī)的打擊下，金融體系的瓦解必然會(huì)帶來(lái)信貸緊縮， 損害企業(yè)的正常信貸需求，從而影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，帶來(lái)工業(yè)生產(chǎn)的下降，制造業(yè)等將出現(xiàn)萎縮。(2)財(cái)富渠道。隨著金融產(chǎn)品等價(jià)格的下跌，居民的財(cái)富將大大縮水，人們的消費(fèi)能力將大幅下降，消費(fèi)信心將大幅下滑，而消費(fèi)能力的下跌將帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下滑，這將對(duì)零售業(yè)、汽車業(yè)等產(chǎn)生重大影響。(3)貿(mào)易渠道。隨著全球消費(fèi)能力的下降， 不僅會(huì)打擊美國(guó)、 歐洲等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)， 也將對(duì)以出口為導(dǎo)向的亞洲等新興市場(chǎng)地區(qū)帶來(lái)?yè)p害，從而影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。(4)投資渠道。金融危機(jī)不僅導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)自海外的投資減少， 還有可能使發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)收回流入發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的資金。目前，金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響已開始顯現(xiàn)。IMF已將2009年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期調(diào)至0.5%，為第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)的最低水平。

(四)殃及中國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融

一是中國(guó)商業(yè)銀行持有的美國(guó)金融資產(chǎn)將出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。 中國(guó)商業(yè)銀行持有的美元資產(chǎn)主要有以下兩類:(1)雷曼兄弟債券或貸款，共涉及7家商業(yè)銀行，6.7億美元資產(chǎn);(2) “兩房”相關(guān)債券，共涉及6家商業(yè)銀行，253億美元資產(chǎn)(見表2)。隨著金融危機(jī)的發(fā)展，上述金融資產(chǎn)將受到損失。

二是中國(guó)政府持有的美國(guó)資產(chǎn)外匯儲(chǔ)備存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。 目前， 中國(guó)外匯儲(chǔ)備中50%以上為美元資產(chǎn)，包括美國(guó)國(guó)債、機(jī)構(gòu)債、公司債等。

三是中國(guó)對(duì)外金融投資將面臨損失。 中投公司分別投資摩根斯坦利和百仕通集團(tuán)30億美元和50億美元， 而目前百仕通和摩根斯坦利股票僅為投資價(jià)格和中投轉(zhuǎn)股價(jià)的50%左右。

四是沖擊中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在金融危機(jī)打擊下，美國(guó)消費(fèi)的不振和全球經(jīng)濟(jì)的下滑， 將通過外需渠道打擊中國(guó)經(jīng)濟(jì)的出口。同時(shí)，隨著國(guó)際大宗產(chǎn)品價(jià)格泡沫的破裂，將有可能出現(xiàn)全球性通貨緊縮，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

三、對(duì)全球金融危機(jī)原因的解釋

目前， 對(duì)由美國(guó)引發(fā)的全球金融危機(jī)原因的解釋主要有以下幾個(gè)觀點(diǎn):

一是創(chuàng)新論， 認(rèn)為金融危機(jī)發(fā)生的原因在于創(chuàng)新過度。在美國(guó)，金融機(jī)構(gòu)通過金融工程技術(shù)不停地創(chuàng)造出各種各樣眼花繚亂的金融衍生品和證券化產(chǎn)品，如MBS(抵押房貸支持證券)、CDO(抵押債券憑證)及其衍生品、CDS(信貸違約掉期)等。其中CDS到2007年底名義市值達(dá)到62萬(wàn)億美元， 幾乎相當(dāng)于當(dāng)年全球GDP水平或美國(guó)GDP的4倍多，然后在住房抵押信貸公司、評(píng)級(jí)公司、保險(xiǎn)公司和投資銀行等機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)下，把大量不具備足夠償付能力的貸款，通過打包和信用評(píng)級(jí)后大量發(fā)放給投資者， 放大了風(fēng)險(xiǎn)，助長(zhǎng)了投機(jī)，最終釀成危機(jī)。

二是監(jiān)管論， 認(rèn)為金融危機(jī)發(fā)生的原因在于監(jiān)管失敗。在美國(guó)，投行通過追求高杠桿率來(lái)實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)，主要投資銀行的杠桿率都達(dá)到30倍左右。但是美國(guó)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體制， 投資銀行既不受美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管， 同時(shí)也不受聯(lián)邦存款保護(hù)機(jī)制的保護(hù)， 還不受巴塞爾協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行8%的資本充足率要求的約束。 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等中介組織也沒有受到嚴(yán)格的監(jiān)管， 金融衍生品在場(chǎng)外交易甚至繞過了監(jiān)管， 從而縱容了金融冒險(xiǎn)行為。同時(shí)，在市場(chǎng)繁榮時(shí)，缺乏對(duì)金融機(jī)構(gòu)的反周期性監(jiān)管措施，導(dǎo)致金融泡沫越來(lái)越大，最終出現(xiàn)危機(jī)。

三是貨幣論， 認(rèn)為金融危機(jī)發(fā)生的原因在于美元的泛濫。原美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘在位期間，為保持美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，采取寬松的貨幣政策，連續(xù)13次下調(diào)利率， 聯(lián)邦基金利率由2001年1月的6.5%降至2003年6月1%的歷史最低水平，并且在1%的水平上停留了一年之久，導(dǎo)致流動(dòng)性過剩，大大降低了融資成本，房?jī)r(jià)快速上升，一些不具備償債能力的人也獲得了金融工具的支持，從而產(chǎn)生金融泡沫，導(dǎo)致金融危機(jī)。

四是失衡論， 認(rèn)為金融危機(jī)發(fā)生的原因在于經(jīng)濟(jì)失衡。在美國(guó)，存在巨額的經(jīng)常項(xiàng)目赤字和以透支為代價(jià)的消費(fèi)信貸， 這些都建立在房地產(chǎn)和信貸泡沫的基礎(chǔ)上，都需要無(wú)拘無(wú)束的海外借貸。而同時(shí)美國(guó)儲(chǔ)蓄率持續(xù)下降，從2005年起，美國(guó)儲(chǔ)蓄率一直為負(fù)數(shù)，分別為-0.4%、-1%和-1.7%。當(dāng)美國(guó)居民債務(wù)難以支撐房市和信貸泡沫的時(shí)候， 將造成各類次級(jí)貸款無(wú)法按時(shí)償還， 這將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給大量債券和衍生品，從而使危機(jī)不可避免。

五是干預(yù)論， 認(rèn)為金融危機(jī)發(fā)生的原因在于政府的過多干預(yù)。在美國(guó)，政府為了刺激經(jīng)濟(jì)，幫助人們提供住房融資，設(shè)立了“兩房”，其雖為私人持股的企業(yè)，卻享有政府隱性擔(dān)保，從而放大了金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，為危機(jī)的發(fā)生留下隱患。同時(shí)，政府放低貸款發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)長(zhǎng)期貸款提供補(bǔ)貼，放任甚至鼓勵(lì)表外融資，從而扭曲了金融體系的正常運(yùn)行，最終造成金融危機(jī)。

六是自由論， 認(rèn)為金融危機(jī)發(fā)生的原因在于過快的金融自由化。20世紀(jì)80年代以來(lái)美國(guó)快速的金融自由化進(jìn)程，特別是1999年美國(guó)通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，拆除了《格拉斯-斯蒂格爾法案》所建立的商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)之間的防火墻， 大力推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的混合經(jīng)營(yíng)，但相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管控沒有跟上。在金融機(jī)構(gòu)普遍采用的“發(fā)起-分銷”的低資本消耗型的商業(yè)模式下， 銀行體系與資本市場(chǎng)的聯(lián)系更加緊密，當(dāng)信貸市場(chǎng)一緊張，流動(dòng)性就迅速干涸，從而出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，帶來(lái)金融動(dòng)蕩。

七是貪婪論， 認(rèn)為金融危機(jī)發(fā)生的原因在于資本家的過度貪婪。 在華爾街現(xiàn)行的治理體制特別是短期巨額獎(jiǎng)金制度的激勵(lì)中，缺乏正確的價(jià)值約束，資本家道德風(fēng)險(xiǎn)被持續(xù)放大， 其為了追求個(gè)人短期的高薪酬，忘記職業(yè)操守，放松風(fēng)險(xiǎn)管控，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)地追求高回報(bào)，將巨額收益建立在欺詐不明真相的投資者身上，最終也引火燒身。

八是雷曼論， 認(rèn)為美國(guó)政府錯(cuò)誤地讓雷曼破產(chǎn)是造成全球性金融危機(jī)的直接原因。 雷曼作為美國(guó)第四大投行，有6200億美元資產(chǎn)，其中1800億是無(wú)擔(dān)保債券。 它的破產(chǎn)將其無(wú)擔(dān)保債券的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其交易對(duì)手。同時(shí)，雷曼作為銀行間市場(chǎng)最主要的投資者和對(duì)沖基金等的主經(jīng)紀(jì)商， 它的破產(chǎn)讓銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性迅速萎縮， 導(dǎo)致大量銀行不能及時(shí)獲得流動(dòng)性而破產(chǎn)， 并且還帶來(lái)了對(duì)沖基金的倒閉和貨幣市場(chǎng)基金的縮水， 從而將美國(guó)的信用危機(jī)升級(jí)為全球性系統(tǒng)金融危機(jī)。

四、全球金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的啟示

(一)提高金融監(jiān)管的有效性和針對(duì)性

金融危機(jī)表明， 不管是成熟還是新興的金融市場(chǎng)，都需要強(qiáng)有力的監(jiān)管。在實(shí)踐中，需重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面:(1) 要始終加強(qiáng)基礎(chǔ)性工作的監(jiān)管。在監(jiān)管中，要高度關(guān)注銀行資產(chǎn)分類、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)撥備、表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)等基礎(chǔ)性監(jiān)管工作，加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管， 重視對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和重要金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。(2)加強(qiáng)銀行親周期行為的監(jiān)管。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和新資本協(xié)議的實(shí)施， 使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)往往具有親周期的特征。在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)銀行能夠放大信貸，從而出現(xiàn)泡沫，而經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，信貸過度收縮，從而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 因此需要加強(qiáng)監(jiān)管引導(dǎo)來(lái)保持銀行信貸的合理投放。(3) 要積極采取逆周期監(jiān)管行為。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，采取更為嚴(yán)厲的監(jiān)管政策，督促金融機(jī)構(gòu)通過提高資本充足率來(lái)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力， 而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)， 采取適當(dāng)?shù)慕鹑趯捜荽胧﹣?lái)緩解信貸緊張對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。

(二)保證金融創(chuàng)新的有序和透明

有效的金融創(chuàng)新，有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，提高資源的配置效率，從而提升銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從本源上來(lái)看，本輪金融危機(jī)并不是由金融創(chuàng)新造成，而是金融創(chuàng)新偏離了審慎經(jīng)營(yíng)原則，放松了風(fēng)險(xiǎn)管控。從金融危機(jī)來(lái)看， 在金融創(chuàng)新中要著重把握好以下原則:(1)真實(shí)性原則。即金融創(chuàng)新的“原材料”必須貨真價(jià)實(shí)，只有良好的基礎(chǔ)信貸產(chǎn)品，才能有效控制金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)。(2)風(fēng)險(xiǎn)可控原則。金融創(chuàng)新產(chǎn)品只能分散風(fēng)險(xiǎn)而不可能消除風(fēng)險(xiǎn)， 因此金融創(chuàng)新是雙刃劍，在推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí)，必須加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控。(3)透明度原則。在危機(jī)中，大量金融創(chuàng)新產(chǎn)品在OTC市場(chǎng)而不是在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行交易， 透明度很低，客戶并不能充分了解其風(fēng)險(xiǎn)。因此在金融創(chuàng)新中，要充分揭示與創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)有關(guān)的權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，讓創(chuàng)新在“陽(yáng)光下”運(yùn)行。

(三)審慎推進(jìn)中國(guó)金融業(yè)的改革

在中國(guó)未來(lái)的金融改革和發(fā)展中， 需深刻汲取這次全球性金融危機(jī)的教訓(xùn)， 重點(diǎn)要注意以下幾個(gè)方面:(1)審慎推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)。這次金融危機(jī)表明， 混合經(jīng)營(yíng)后風(fēng)險(xiǎn)管控和監(jiān)管措施沒有跟得上， 不僅易引發(fā)危機(jī)， 也會(huì)加深對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。因此，綜合經(jīng)營(yíng)必須與銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控能力、監(jiān)管部門的監(jiān)管能力相協(xié)調(diào)。(2)審慎推進(jìn)銀行“走出去”戰(zhàn)略。危機(jī)表明，金融機(jī)構(gòu)的“走出去”將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，必須有良好的風(fēng)險(xiǎn)管控措施和應(yīng)對(duì)預(yù)案。因此中國(guó)銀行業(yè)“走出去”戰(zhàn)略須穩(wěn)步推進(jìn)。(3)加強(qiáng)金融安全網(wǎng)建設(shè)。 進(jìn)一步完善和細(xì)化最后貸款人制度，盡快出臺(tái)存款保險(xiǎn)制度，提前制定金融危機(jī)處理預(yù)案。

(四)積極參與國(guó)際金融體系建設(shè)

這場(chǎng)全球金融危機(jī)暴露出目前的國(guó)際金融體系和治理結(jié)構(gòu)存在缺陷。 中國(guó)作為目前最大的發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家， 要積極參與國(guó)際金融體系的改革， 在國(guó)際金融體系中爭(zhēng)取更大的話語(yǔ)權(quán)。(1)要積極推動(dòng)現(xiàn)有國(guó)際金融體系的改革， 增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際金融體系中的發(fā)言權(quán)， 在制定國(guó)際金融規(guī)則中具有更大的主動(dòng)性。(2) 要積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。要抓住本輪危機(jī)帶來(lái)的機(jī)遇，進(jìn)一步夯實(shí)人民幣國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)金融基礎(chǔ)，逐步推進(jìn)人民幣區(qū)建設(shè)，為人民幣的國(guó)際化創(chuàng)造條件。(3)加強(qiáng)監(jiān)管的國(guó)際合作和協(xié)調(diào)。隨著金融的全球化，各國(guó)金融活動(dòng)聯(lián)系越來(lái)越緊密，加強(qiáng)監(jiān)管的跨境合作和協(xié)調(diào)，不僅有利于信息共享，提高監(jiān)管的有效性，還有利于快速共同應(yīng)對(duì)危機(jī)。

(責(zé)任編輯:龍會(huì)芳;校對(duì):郄彥平)