[收稿日期]2009-01-10

[作者簡(jiǎn)介] 宋薇(1981-)，女，河南焦作人，河南經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院財(cái)經(jīng)金融系講師，主要研究方向:財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。

[摘 要]目前，隨著企業(yè)改制、購(gòu)并、資產(chǎn)重組和股份制合作等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，在資產(chǎn)評(píng)估中關(guān)于商譽(yù)的確認(rèn)和計(jì)量問(wèn)題已日益成為實(shí)務(wù)和學(xué)術(shù)界所關(guān)注的焦點(diǎn)。因此，對(duì)于商譽(yù)的確認(rèn)和計(jì)量應(yīng)進(jìn)一步關(guān)注，以豐富現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論，適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的要求。

[關(guān)鍵詞]商譽(yù);確認(rèn);計(jì)量

doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2009.17.012

[中圖分類號(hào)]F230[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673-0194(2009)17-0034-03

自19世紀(jì)末以來(lái)，商譽(yù)一直是會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)中

最具爭(zhēng)議的論題之一，除了對(duì)商譽(yù)概念已經(jīng)形成的幾種有代表性的觀點(diǎn)之外，在商譽(yù)會(huì)計(jì)核算的諸多方面，仍然存在著廣泛的爭(zhēng)議。隨著企業(yè)改制、購(gòu)并、資產(chǎn)重

組和股份制合作等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，商譽(yù)會(huì)計(jì)在爭(zhēng)論研究中達(dá)成共識(shí)的內(nèi)容日益增多。筆者認(rèn)為，在會(huì)計(jì)處理日益規(guī)范化的進(jìn)程中，對(duì)于商譽(yù)確認(rèn)及計(jì)量問(wèn)題的探討極具現(xiàn)實(shí)意義。

一、商譽(yù)的表現(xiàn)形式

2006年新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中指出，商譽(yù)是指不能被單獨(dú)識(shí)別與確認(rèn)的資產(chǎn)而帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。在企業(yè)合并中專指:在購(gòu)買日購(gòu)買方的合并成本大于確認(rèn)的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債公允價(jià)值凈額的差額。反之，購(gòu)買方的合并成本小于確認(rèn)的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值凈額的差額就是負(fù)商譽(yù)。同時(shí)，修訂后的新準(zhǔn)則指出:商譽(yù)不再屬于無(wú)形資產(chǎn)。

在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)的商譽(yù)是以非直接的表現(xiàn)形式出現(xiàn)的。

許多學(xué)者對(duì)商譽(yù)的性質(zhì)和構(gòu)成要素做了全面深入的探討，經(jīng)過(guò)歸納筆者認(rèn)為:杰出的管理人員，科學(xué)的管理制度，融洽的公共關(guān)系，優(yōu)越的資信級(jí)別和良好的社會(huì)形象是商譽(yù)的常見表現(xiàn)形式。

人們對(duì)商譽(yù)最通俗的認(rèn)識(shí)是對(duì)一個(gè)企業(yè)的好感。而對(duì)企業(yè)好感的實(shí)質(zhì)是由于企業(yè)現(xiàn)有杰出的管理人員實(shí)行了科學(xué)的管理制度，從而與顧客及其他企業(yè)形成了融洽的公共關(guān)系，最終為企業(yè)樹立了良好的社會(huì)形象，隨之而來(lái)?yè)碛辛藘?yōu)越的資信級(jí)別。并且，以上這些因素周而復(fù)始的良性循環(huán)會(huì)促使企業(yè)的商譽(yù)積累越來(lái)越高，并不斷通過(guò)以上這些形式表現(xiàn)出來(lái)。

二、企業(yè)商譽(yù)的確認(rèn)

根據(jù)商譽(yù)的理論涵義，只要企業(yè)擁有不能被單獨(dú)識(shí)別、確認(rèn)，同時(shí)又能給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)，即可確認(rèn)商譽(yù)的存在。然而這種確認(rèn)商譽(yù)存在的方法實(shí)施起來(lái)相當(dāng)困難。目前，我國(guó)的做法是區(qū)分自創(chuàng)商譽(yù)與外來(lái)商譽(yù)。

一方面，自創(chuàng)商譽(yù)不予以確認(rèn)。因?yàn)樽屑?xì)推敲不難發(fā)現(xiàn):企業(yè)所有的科學(xué)管理制度，融洽的社會(huì)公共關(guān)系，優(yōu)秀的資信級(jí)別和良好的社會(huì)形象等，無(wú)不是企業(yè)杰出管理人員充分發(fā)揮其特長(zhǎng)，使用科學(xué)有效的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理手段，并不斷取得良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)而逐步形成的。所以，企業(yè)的管理人員隊(duì)伍是企業(yè)商譽(yù)存在的核心要素。然而，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)無(wú)法將其計(jì)價(jià)入賬。因?yàn)?，盡管現(xiàn)在有許多會(huì)計(jì)理論家呼吁要建立人力資源會(huì)計(jì)，但大家尚未達(dá)成共識(shí);同時(shí)，由于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人才可以自由流動(dòng)，因此，企業(yè)現(xiàn)有的優(yōu)秀管理人才不完全由企業(yè)控制，企業(yè)不能靠轉(zhuǎn)讓這些人才而獲利，除非各企業(yè)實(shí)行人員職業(yè)化和轉(zhuǎn)會(huì)制度。因而，在目前的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中以上自行創(chuàng)造的商譽(yù)不予確認(rèn)。

另一方面，對(duì)企業(yè)外來(lái)的商譽(yù)即合并商譽(yù)加以確認(rèn)。一般認(rèn)為，在企業(yè)購(gòu)并當(dāng)中，購(gòu)買日購(gòu)買方的合并成本大于確認(rèn)的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債公允價(jià)值凈額的差額部分，就確認(rèn)為商譽(yù)。但是，筆者認(rèn)為在實(shí)踐中此種標(biāo)準(zhǔn)也有需要商榷的地方。因?yàn)?，如果?duì)購(gòu)并企業(yè)購(gòu)并動(dòng)機(jī)進(jìn)行分析，就會(huì)得到一些不同的結(jié)論。

一般企業(yè)購(gòu)并的主要目的有:①快速進(jìn)入某一行業(yè);②擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，形成規(guī)模效應(yīng);③獲得被收購(gòu)企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)和專營(yíng)權(quán);④獲取被收購(gòu)企業(yè)的某項(xiàng)特殊資產(chǎn)，如特殊的地理位置等;⑤實(shí)行生產(chǎn)一體化。因此，購(gòu)并企業(yè)之所以愿意支付比被購(gòu)并企業(yè)凈資產(chǎn)公允市價(jià)更高的價(jià)格，并不一定因?yàn)楸皇召?gòu)企業(yè)有較高的商譽(yù)，而是因?yàn)橘?gòu)并企業(yè)本身的特殊要求不能在別的投資中得到滿足，或短期內(nèi)無(wú)法滿足。事實(shí)上，在實(shí)務(wù)中確有很多經(jīng)營(yíng)不善甚至惡化的企業(yè)，在被收購(gòu)時(shí)也能以高于其凈資產(chǎn)公允市價(jià)的價(jià)格出售，其實(shí)這些企業(yè)根本不存在商譽(yù)。而購(gòu)并企業(yè)之所以愿意出較高的價(jià)格來(lái)購(gòu)買這樣的企業(yè)，其目的也不是購(gòu)買企業(yè)確實(shí)獲得了商譽(yù)價(jià)值，而僅僅是為了滿足其特定的購(gòu)并要求。

因此，筆者認(rèn)為購(gòu)并企業(yè)在購(gòu)并時(shí)所支付的超過(guò)被購(gòu)并企業(yè)凈資產(chǎn)公允市價(jià)部分的價(jià)款，雖然在理論上是屬于被購(gòu)并企業(yè)的商譽(yù)，但在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中卻要斟酌并購(gòu)動(dòng)機(jī)然后再予以確認(rèn)。

三、企業(yè)商譽(yù)的計(jì)量

現(xiàn)行的商譽(yù)計(jì)量方法主要有超額收益法和超額成本法兩種方法。

(一)超額收益法

該種方法是指通過(guò)估測(cè)由于存在商譽(yù)而給企業(yè)帶來(lái)的預(yù)期超額收益，并按一定方法推算出商譽(yù)價(jià)值的一種方法。又稱為直接計(jì)量法。直接計(jì)量法根據(jù)被評(píng)估企業(yè)預(yù)期超額收益的穩(wěn)定性，又分為超額收益資本化法和超額收益折現(xiàn)法。

1.超額收益資本化法

超額收益資本化法是根據(jù)“等量資本獲得等量利潤(rùn)”的原理，認(rèn)為既然企業(yè)存在超額利潤(rùn)，就必然有與之相對(duì)應(yīng)的資本(資產(chǎn))在起著一種積極作用，只是賬面上沒(méi)有反映出來(lái)罷了，因此將企業(yè)的超額收益還原，就是商譽(yù)的價(jià)值。采用這種方法的基本步驟是:

(1)計(jì)算企業(yè)的超額收益。

超額收益=實(shí)際收益-正常收益=可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)公允價(jià)值×預(yù)期投資報(bào)酬率-可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值×同行業(yè)平均投資報(bào)酬率。

(2)將超額收益按選定的投資報(bào)酬率予以資本化。

商譽(yù)價(jià)值=超額收益÷選定的投資報(bào)酬率。

這里，選定的投資報(bào)酬率可以是正常的投資報(bào)酬率，也可以是較高的預(yù)期投資報(bào)酬率(采用較高的預(yù)期投資報(bào)酬率的理由是，企業(yè)在獲取超額收益的同時(shí)必須承擔(dān)著較大的風(fēng)險(xiǎn)，因而應(yīng)按高于正常水平的投資報(bào)酬率作為測(cè)算商譽(yù)的基礎(chǔ))。

[例1] A公司決定收購(gòu)B公司，經(jīng)評(píng)估，收購(gòu)日B公司全部資產(chǎn)的公允價(jià)值為28 700萬(wàn)元，其中，流動(dòng)資產(chǎn)9 500萬(wàn)元，固定資產(chǎn)18 000萬(wàn)元，專利權(quán)1 200萬(wàn)元;B公司負(fù)債的公允價(jià)值為6 500萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債5 000萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債1 500萬(wàn)元;假設(shè)B公司所在行業(yè)的平均投資報(bào)酬率為15%，根據(jù)近3年的經(jīng)營(yíng)實(shí)績(jī)及對(duì)未來(lái)的盈利預(yù)測(cè)，該公司投資報(bào)酬率為20%，則B公司商譽(yù)價(jià)值的計(jì)算過(guò)程為:

(1)計(jì)算超額收益:

超額收益=(28 700-6 500)×20%-(28 700-6 500)×15%

=4 440-3 330=1 110(萬(wàn)元)。

(2)計(jì)算商譽(yù)價(jià)值，假設(shè)按同行業(yè)平均收益率資本化:

商譽(yù)價(jià)值=1 110÷15%=7 400(萬(wàn)元)。

不難看出，按此法測(cè)算的商譽(yù)價(jià)值偏高，因?yàn)榇朔ㄊ且约俣ǐ@取超額收益的能力將永遠(yuǎn)持續(xù)為基礎(chǔ)的(計(jì)算過(guò)程(2)即為永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式，在這里，超額收益被看成了永續(xù)年金)，而事實(shí)上，這種可能性極小，因?yàn)樯套u(yù)的一個(gè)基本特征就是其價(jià)值具有高度的不確定性。相比之下，采用超額收益折現(xiàn)法或許更好一些。

2.超額收益折現(xiàn)法

超額收益折現(xiàn)法是指把企業(yè)可預(yù)測(cè)的若干年預(yù)期超額收益依次進(jìn)行折現(xiàn)，并將折現(xiàn)值匯總以確定企業(yè)商譽(yù)價(jià)值的一種方法。如果預(yù)計(jì)企業(yè)的超額收益只能維持有限的若干年，且不穩(wěn)定時(shí)，一般適用于此種方法。用公式表示為:

商譽(yù)價(jià)值=∑各年預(yù)期超額收益×各年的折現(xiàn)系數(shù)。

在各年預(yù)期超額收益相等的情況下，上式可簡(jiǎn)化為:

商譽(yù)價(jià)值=年預(yù)期超額收益×年金現(xiàn)值系數(shù)。

[例2] 仍用B公司的資料，假設(shè)經(jīng)分析評(píng)估B公司的超額盈利水平將持續(xù)5年，其他條件與例1相同，則:

B公司商譽(yù)價(jià)值=年超額收益×利率為15%，期限為5年的年金現(xiàn)值系數(shù)(p/a，15%，5)=1 110×3352 1=3 720(萬(wàn)元)。

從理論上講，使用這兩種方法必然要面臨預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的獲利能力，這其中必定會(huì)摻雜很多人為假設(shè)因素，因此計(jì)量結(jié)果的可靠性較差，缺乏可驗(yàn)證性。

(二)超額成本法

該方法以剩余價(jià)值為理論依據(jù)，是以在購(gòu)買日購(gòu)買方的合并成本大于所購(gòu)買的可以確認(rèn)的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債公允價(jià)值凈額的差額部分來(lái)衡量商譽(yù)的價(jià)值。又稱間接計(jì)量法。公式如下:

商譽(yù)價(jià)值=購(gòu)買整個(gè)企業(yè)的總成本-購(gòu)買企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價(jià)值。

[例3] 仍用 [例1]的資料，假設(shè)經(jīng)過(guò)產(chǎn)權(quán)交易談判，雙方確定的收購(gòu)價(jià)格為25 000萬(wàn)元，則:

B公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值=28 700-6 500=22 200(萬(wàn)元)。

可確認(rèn)B公司商譽(yù)價(jià)值=25 000-22 200=2 800(萬(wàn)元)。

該種方法在一定程度上比較簡(jiǎn)便易行。目前，我們?cè)跁?huì)計(jì)實(shí)務(wù)中暫時(shí)普遍采用超額成本法對(duì)購(gòu)買商譽(yù)做初始計(jì)量。但此種方法只有在企業(yè)被收購(gòu)時(shí)才予以確認(rèn)計(jì)量，并且其也存在不足之處。企業(yè)收購(gòu)時(shí)對(duì)單個(gè)可辨認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值估算的誤差(高估或低估)、雙方談判技巧對(duì)商譽(yù)價(jià)格的影響等非商譽(yù)因素，可能都會(huì)影響到商譽(yù)的計(jì)價(jià)，最終確定的商譽(yù)價(jià)值難免摻雜某些不符合商譽(yù)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的因素。因此，筆者認(rèn)為，商譽(yù)價(jià)值的評(píng)估主觀性很大，超額成本法也只是囿于現(xiàn)行的會(huì)計(jì)計(jì)量理論和技術(shù)而作出的一種現(xiàn)實(shí)選擇罷了。

綜上所述，由于商譽(yù)的特殊性，目前對(duì)其確認(rèn)、計(jì)量的方式方法都還有待進(jìn)一步討論，從而進(jìn)一步完善企業(yè)會(huì)計(jì)核算，豐富現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論，適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的要求。

主要參考文獻(xiàn)

[1] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[S].2006.

[2] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南[S].2006.