第一,選指數(shù)
其實(shí)指數(shù)無(wú)所謂好壞,最主要的是適合你的投資目標(biāo)。如果你想投資小盤股,例如將要推出的深圳創(chuàng)業(yè)板,那么創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就是最合適的;如果你想投資某個(gè)行業(yè),例如金融地產(chǎn),那么相應(yīng)的行業(yè)指數(shù)基金就是你的最佳選擇。對(duì)于大部分想通過(guò)指數(shù)基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資(比如定期定投)的投資者而言,選擇一個(gè)代表性強(qiáng)、可投資性強(qiáng)的主流指數(shù)就至關(guān)重要。
傳統(tǒng)的指數(shù)主要是單市場(chǎng)指數(shù)和跨市場(chǎng)指數(shù)。單市場(chǎng)指數(shù)包括上證50指數(shù)、上證180指數(shù)、深證100指數(shù)等,這類指數(shù)主要是分別代表各自的上海市場(chǎng)和深圳市場(chǎng)??缡袌?chǎng)指數(shù)包括滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證100指數(shù)等,成份股包含兩大交易所的代表性股票,反映中國(guó)整體證券市場(chǎng)股票的價(jià)格變動(dòng)概貌和運(yùn)行狀況。其中,滬深300指數(shù)目前最受市場(chǎng)關(guān)注,市場(chǎng)上已有8只指數(shù)基金以滬深300指數(shù)為跟蹤指數(shù)的指數(shù)基金。
第二,看費(fèi)率
大部分的指數(shù)基金都是跟蹤指數(shù)、復(fù)制指數(shù)收益的投資工具,相對(duì)于主動(dòng)投資的基金,指數(shù)基金不僅管理透明,更具有成本優(yōu)勢(shì)。
由于基金的管理費(fèi)和托管費(fèi)是按照基金資產(chǎn)每日計(jì)提的,投資者感受并不明顯,投資者經(jīng)常會(huì)陷入不重視基金管理成本的誤區(qū),很多投資者甚至不清楚自己投資基金的管理費(fèi)是多少。一般主動(dòng)式管理基金的管理費(fèi)為1.5%,托管費(fèi)為0.25%,而國(guó)內(nèi)指數(shù)基金的管理費(fèi)率介于0.5%~1.3%之間,托管費(fèi)率則在0.1%~0.25%之間。相對(duì)于主動(dòng)管理的基金,指數(shù)基金每年可以節(jié)省1%左右的管理成本,即代表額外賺取1%的投資收益,在長(zhǎng)期投資復(fù)利的威力下,投資結(jié)果會(huì)有極大的不同。
目前中國(guó)的指數(shù)基金費(fèi)率也存在一定差異,投資者在選擇指數(shù)基金前,應(yīng)該事先閱讀基金合同及招募說(shuō)明書(shū)以了解產(chǎn)品特性和費(fèi)率水平。
第三,看指數(shù)擬合度
判斷一個(gè)指數(shù)基金是否投資操作良好,并不是看這只指數(shù)基金的業(yè)績(jī)有多突出,而是看這只指數(shù)基金是否較佳的復(fù)制指數(shù)表現(xiàn),也就是市場(chǎng)關(guān)心的“跟蹤誤差”。投資者可以通過(guò)查閱基金歷史數(shù)據(jù),了解基金以前的擬合表現(xiàn)。
理論上講,指數(shù)基金的擬合度受很多因素影響。除基金管理團(tuán)隊(duì)的能力外,基金資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定性是其中重要的方面。過(guò)于頻繁的大比例現(xiàn)金申購(gòu)贖回可能加大“跟蹤誤差”。舉例來(lái)說(shuō),當(dāng)多數(shù)投資者預(yù)期指數(shù)即將上漲,大量以現(xiàn)金申購(gòu)某只指數(shù)基金,此時(shí)基金經(jīng)理需要立刻將現(xiàn)金按跟蹤指數(shù)的比例去投資指數(shù)成分股,才能有效復(fù)制跟蹤指數(shù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。一旦申購(gòu)金額較大,且市場(chǎng)上漲速度較快時(shí),指數(shù)基金的“跟蹤誤差”就會(huì)加大。相比之下,規(guī)模較大的指數(shù)基金受資金日常申購(gòu)贖回的影響較小。
第四,看交易成本和便利性
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),購(gòu)買指數(shù)基金可以有兩個(gè)渠道。一是通過(guò)自己的開(kāi)戶銀行或者基金公司網(wǎng)站購(gòu)買指數(shù)基金二是通過(guò)股票賬戶在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買指數(shù)基金,后者僅限于購(gòu)買在交易所上市的指數(shù)基金,如指數(shù)LOF和ETF。
指數(shù)LOF和ETF都是在交易所上市的指數(shù)基金,如果是通過(guò)股票賬戶在二級(jí)市場(chǎng)買賣,二者并沒(méi)有任何差別,你只要輸入基金代碼,就可以像買賣股票一樣方便地購(gòu)買指數(shù)LOF和ETF了,不需要像在銀行買賣基金那樣填寫復(fù)雜的表格。指數(shù)LOF和ETF的優(yōu)勢(shì)除了方便購(gòu)買以外,更重要的優(yōu)勢(shì)在于交易成本低,由于基金買賣不需要印花稅,僅需要交易傭金,單向交易成本最高不超過(guò)0.25%,而在銀行申購(gòu)基金的成本通常在1~1.5%,成本差別是非常明顯的。特別是對(duì)于喜歡用指數(shù)基金進(jìn)行波段操作的投資者而言,成本節(jié)約的效果就更加顯著了。