陳曉梅

中圖分類號:TH77文獻標識碼:A文章編號:1673-0992(2009)12-092-02

摘要:在激烈的市場競爭下,義齒加工企業(yè)的應(yīng)收賬款、財務(wù)風險不斷增加。本文結(jié)合實例,著重分析了應(yīng)收賬款的成本、信用政策的制定與修正,旨在為義齒加工企業(yè)加強應(yīng)收賬款管理提供一些參考。

關(guān)鍵詞:義齒加工企業(yè);應(yīng)收賬款;信用政策

義齒加工企業(yè),是為口腔病人生產(chǎn)義齒的定制加工企業(yè),面對嚴峻的市場現(xiàn)實,賒銷業(yè)務(wù)日益增多,賬款回收困難日漸凸顯。如何正確衡量信用成本和風險,制定合理的信用政策,科學地將應(yīng)收賬款和財務(wù)風險降到最低,成為目前大多數(shù)義齒加工企業(yè)亟需解決的一個重要的問題。本文將就此提出一些解決思路:

一、全面核算應(yīng)收賬款的成本

制定合理的信用政策,先要估算應(yīng)收賬款的成本,包括以下幾項:1、機會成本,是應(yīng)收賬款作為一項資金占用,使企業(yè)喪失了該部分資金再投資的收入。維持賒銷業(yè)務(wù)的資金占用額與市場資金成本率(一般可按有價證券利息率)的乘積,為應(yīng)收賬款的機會成本。應(yīng)收賬款資金占用額=日賒銷額×信用期限×銷售成本率。2、管理成本,是管理應(yīng)收賬款的開支,包括客戶資信調(diào)查費用,收賬的差旅費、通訊費、工資、訴訟費以及其他費用。3、壞賬成本,是應(yīng)收賬款無法收回,形成的壞賬損失。壞賬成本的大小與應(yīng)收賬款余額正相關(guān)。以上前兩項為應(yīng)收賬款的直接成本,第三項為風險成本,三項之和是企業(yè)的應(yīng)收賬款成本。

舉例如下:某義齒加工企業(yè),未進行應(yīng)收賬款專門管理,2008年銷售額780萬,應(yīng)收賬款平均余額250萬,銷售成本500萬,催款差旅費10萬,壞賬損失為應(yīng)收賬款余額的1%,資金成本率選取2007年12月1年期記賬式國債票面年利率3.66%。不考慮增值稅因素,所有銷售均為賒銷。

經(jīng)測算,應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為120天,銷售成本率為0.64。

機會成本=780÷360×120×0.64×0.0366=6萬管理成本=10萬 壞賬成本=250×1%=2.5萬應(yīng)收賬款總成本=6+10+2.5=18.5萬

二、信用政策的制定

企業(yè)采用賒銷,可以增加收入,降低產(chǎn)成品的倉儲管理費用。義齒加工是定制式生產(chǎn),不存在產(chǎn)成品的庫存與管理成本,應(yīng)收賬款收益僅為增加的收入。義齒加工企業(yè)在衡量應(yīng)收賬款成本與收益的基礎(chǔ)上,從實際出發(fā)制定以信用標準、信用條件和收賬政策為核心的信用政策是十分必要的。

1.確定適當?shù)男庞脴藴?。信用標?是對客戶賒銷的最低信用條件,一般用預期壞賬率表示。企業(yè)要在擴大銷售與降低違約風險、收賬費用之間作出一個雙贏選擇,確定出適當?shù)男庞脴藴?以適應(yīng)收賬款的風險、收益與成本的對稱性關(guān)系,應(yīng)著重考慮3個因素:①競爭對手。在市場環(huán)境中,企業(yè)要根據(jù)對手的狀況,采取相應(yīng)的信用標準,爭取優(yōu)勢地位。②承擔違約風險的能力。企業(yè)承擔風險的能力強,就可以用較低的信用標準爭取客戶,擴大業(yè)務(wù)。反之,只能執(zhí)行嚴格的信用標準,降低違約風險;③客戶資信程度。義齒加工企業(yè)的客戶分為大型綜合醫(yī)院、大型口腔醫(yī)院、小型醫(yī)院、私立醫(yī)院、私營門診幾類。前三類客戶的公信力和收入較高,資信程度較好;針對后兩類客戶,應(yīng)從信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品和經(jīng)濟狀況等方面盡可能詳細地了解信息,進行等級評價,對客戶的拒付風險作出準確判斷。

2.實施具體的信用條件。決定給予客戶信用優(yōu)惠時,企業(yè)就要向客戶提出包括信用期限、折扣條件、信用額度的具體信用條件。

(1)信用期限,是企業(yè)允許的貨款賒欠時限。必須選擇一個適當?shù)男庞闷谙?使得應(yīng)收賬款收益達到最大。

按照上例給出其他信用期限數(shù)據(jù),銷售成本率為64% ,利潤率為15%:

A方案下:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷90=4 應(yīng)收賬款平均余額=780×(1-2%)÷4=191萬應(yīng)收賬款機會成本=191×0.64×0.0366=4.5萬 管理成本=4+3=7萬 壞賬成本=191×0.3%=0.6萬

應(yīng)收賬款總成本=4.5+7+0.6=12.1萬減少的利潤=780×2%×15%=2.3萬

該方案總收益=18.5-12.1-2.3=4.1萬

B方案下:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷60=6應(yīng)收賬款平均余額=780×(1-10%)÷6=117萬 應(yīng)收賬款機會成本=117×0.64×0.0366=2.7萬管理成本=8萬壞賬成本=117×0.1%=0.1萬元 應(yīng)收賬款總成本=2.7+8+0.1=10.8萬減少的利潤=780×10%×15%=11.7萬

該方案總收益=18.5-10.8-11.7=-4萬

通過與原方案的比較分析,過長或過短的信用期限都不合適,原有管理過于松散,回款時間過長,成本較高;B方案由于信用期限過短,導致應(yīng)收賬款成本的降低不能彌補利潤的減少額。此例中,A方案是合理的選擇。

(2)折扣條件,是指給予在規(guī)定期限內(nèi)提前付款客戶一定折扣的方法。這就促使客戶提前付款,企業(yè)在減少資金占用成本的同時喪失了部分收益。折扣的期限和程度,應(yīng)根據(jù)自身需要,在比較信用成本收益的基礎(chǔ)上,擇定一個期量結(jié)合的最佳方案。

按照上例選定的A方案,總銷售額為764.4萬,給出2個折扣條件及數(shù)據(jù):

應(yīng)收賬款平均余額=191×63÷90=133.7萬

應(yīng)收賬款機會成本=133.7×0.64×0.0366=3.1萬 管理成本=4+3-1=6萬壞賬成本=133.7×0.3%=0.4萬應(yīng)收賬款總成本=3.1+6+0.4=9.5萬

現(xiàn)金折扣=764.4×20%×0.4%+764.4×50%×0.2%=1.4萬

與A方案相比,該方案的收益=12.1-9.5-1.4=1.2萬

A-2方案下: 應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=0.3×30+0.6×60+0.1×90=54天

應(yīng)收賬款平均余額=191×54÷90=114.6萬

應(yīng)收賬款機會成本=114.6×0.64×0.0366=2.7萬管理成本=4+3-1=6萬壞賬成本=114.6×0.3%=0.3萬應(yīng)收賬款總成本=2.7+6+0.3=9萬

現(xiàn)金折扣=764.4×30%×0.6%+764.4×60%×0.4%=3.2萬

與A方案相比,該方案收益=12.1-9-3.2=-0.1萬

通過與A方案比較分析,給予折扣越大,應(yīng)收賬款回收就越快,應(yīng)收賬款成本就越小,折扣成本就越大。適合的折扣條件應(yīng)使減少的應(yīng)收賬款成本大于折扣成本。此例中,A-1方案是合理的選擇。

(3)信用額度,是企業(yè)根據(jù)經(jīng)營情況和每個客戶的資信程度規(guī)定的允許給予該客戶的最大賒銷額。對于每一客戶,只要其賒銷額不超過信用額度,便可視為正常。如果某客戶賒銷額達到信用額度,并持續(xù)擴大,便應(yīng)重新對其進行信用分析。

義齒加工企業(yè)收入金額,是在加工完成后才能確定的。因此,信用額度應(yīng)按照客戶上期月均加工量、信用期限折算的月數(shù)與修正系數(shù)的乘積來確定。修正系數(shù),按每一客戶業(yè)務(wù)增長幅度和資信程度共同確定。業(yè)務(wù)增長幅度、資信程度越高,修正系數(shù)也越高。公立醫(yī)院這類客戶,義齒的最終消費者(病人),在治療完成前已將費用支付,不存在最終銷售不能完成的情況,同時其資信程度較高,賒銷的資金風險較小,在該類客戶加工量未發(fā)生萎縮的情況下,修正系數(shù)可大于等于1。私營門診客戶,因風險意識、技術(shù)水平不高等原因,可能發(fā)生病人拒付費用最終銷售不能完成,且資信程度較低,發(fā)生拖欠和賴賬的可能性較高,對于這類客戶,修正系數(shù)的最大值應(yīng)小于1。

三、信用政策的評估和修正

隨著市場、企業(yè)、客戶的不斷變化,原有信用政策可能不適應(yīng)新的情況,企業(yè)應(yīng)定期對信用政策作出評估,及時修正。下列指標可以作為評價信用政策效率的因素:

1.銷售未清賬期(DSO),是一定時期內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款的平均回收期,即該時期內(nèi)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),公式為:DSO=期末應(yīng)收賬款余額÷本期銷售總額(信用銷售總額)×本期銷售天數(shù)。DSO越小,表示應(yīng)收賬款流通速度越快。企業(yè)分析該指標,可以判斷出應(yīng)收賬款變化的原因,是銷售額變動,還是例如授信的松緊變動等其他因素導致的。它還反映了企業(yè)信用安全管理和應(yīng)收賬款管理的效率,通過它與制定信用政策預期應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)的比較,來評估信用政策和應(yīng)收賬款管理的匹配程度。

前例義齒加工企業(yè),某季度銷售總額為300萬元,該季末應(yīng)收賬款余額為200萬元,那么,DSO = 200÷300×(3×30天)=60天。 說明該企業(yè)在此季度的銷售未清賬期為60天,即按照目前的收款進度,再有60天200萬元的應(yīng)收賬款應(yīng)全部回收,比A-1方案的信用政策預期應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)63天,減少3天,說明信用管理達到了預期目標。如在隨后的DSO上升,表示賬款回收變緩,信用管理水平下降。此外,DSO數(shù)值不應(yīng)與預期目標天數(shù)差距過大,如差距過大,就應(yīng)分析是信用政策不合理、還是信用管理不善造成的。

2.貨款回收率,是本期收回的款項占本期可收回款項的比率,該指標的分析前提是所有銷售業(yè)務(wù)均通過應(yīng)收賬款反映。其公式為:報告期內(nèi)貨款回收率=(期初應(yīng)收賬款+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額-期末應(yīng)收賬款)/(期初應(yīng)收賬款+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額)。分析該指標,可以考核企業(yè)貨款的回收水平和信用政策效率,為降低應(yīng)收賬款成本,提升管理效率,檢測信用政策的合理性提供依據(jù)。

前例A-1方案,可以測算出信用政策預期的貨款回收率=(133.7+764.4-133.7)÷(133.7+764.4)=0.85。在該信用政策的執(zhí)行過程中,如該指標接近0.85,那么企業(yè)信用政策和管理手段是合理的。當該指標出現(xiàn)較大變動時,意味著信用政策或者管理出現(xiàn)紕漏需要進行調(diào)整。

3.壞賬率, 在不同的行業(yè)、企業(yè)、交易條件下,壞賬率均不相同。企業(yè)應(yīng)在行業(yè)內(nèi)橫向比較,在企業(yè)內(nèi)部縱向比較。壞賬率超過了行業(yè)水平,或持續(xù)上升,代表信用政策過于膨脹,應(yīng)及時調(diào)整,防止過分的信用風險給企業(yè)造成損失;如壞賬率過低,則應(yīng)審視信用政策是否過于保守。 4.逾期賬款率,表明某一時期末逾期賬款占應(yīng)收賬款的比率。在管理穩(wěn)定情況下,該指標出現(xiàn)大幅增減,就應(yīng)對信用政策做出相應(yīng)修正。

義齒加工企業(yè),在收入、管理水平、客戶情況穩(wěn)定的情況下,每年進行一次評估和修正即可。當收入、客戶大幅變動,或壞賬率突然增加時,應(yīng)立即對信用政策進行評估,做出是否需要修正的判斷。對需要修正的部分,按照新的目標和情況制定信用政策。

結(jié)合上述實例的分析,義齒加工企業(yè)應(yīng)在全面測算應(yīng)收賬款成本的基礎(chǔ)上,制定出合理的信用政策,并定期對信用政策進行評估與修正,從而達到降低應(yīng)收賬款的壞賬風險、提高企業(yè)的資金效率的目的。

參考文獻:

[1]周忠惠,張鳴,徐逸星. 財務(wù)管理[M]. 上海三聯(lián)書店 1996

[2]蒲小雷,韓家平. 企業(yè)信用管理典范[M]. 北京:中國對外經(jīng)濟貿(mào)易出版社,2001.

[3]林鈞躍. 企業(yè)信用管理[M]. 北京:企業(yè)管理出版社,2001.

[4]謝旭. 全程信用管理模式:企業(yè)內(nèi)部信用風險管理體系[J]. 經(jīng)濟與管理研究,2002,(3):11-14,17.