股票市場的估值水平已經(jīng)趨于合理，配置股票方向基金是理性的投資選擇。

萬物復(fù)蘇的春天正緩緩走來，回顧即將過去的寒冬，分外感受到春天的溫暖。2008年下半年以來，央行實施適度寬松的貨幣政策的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，流動性的增加在一定程度上使股票市場回暖。2009年1月以來，上證指數(shù)呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢，從1821點上漲到2200點附近，漲幅超過20％，牛年的開門紅為全年走勢帶來希望，也顯示出投資人的信心在逐步恢復(fù)。

那么投資股票方向基金能否在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和證券市場背景下，風(fēng)險可控并有所回報呢?經(jīng)驗表明，選擇合適的時機(jī)參與基金投資并長期持有，是理性的投資決策。經(jīng)過2008年單邊下跌，股票市場的估值水平已經(jīng)趨于合理，配置股票方向基金是理性的投資選擇。對大多數(shù)投資人來說，精準(zhǔn)的“抄底”和“逃頂”只是美好的理想，而務(wù)實的方法是選擇合適的時機(jī)配置股票基金進(jìn)行投資。

股票市場重要的參與者基金公司的舉措，也能為投資人解讀市場提供一些幫助。舉例來說，華夏基金管理公司在2009年1月14日恢復(fù)了旗下多只基金的日常申購業(yè)務(wù)，其中包括華夏成長、華夏優(yōu)勢增長、華夏藍(lán)籌等五星級基金。5只基金同時恢復(fù)正常申購業(yè)務(wù)，格外引人注目。我們可以觀察以往的限制，暫停申購的情況。在2007年10月15日，也就是上輪峰頂前一天、基金受到熱捧時，華夏基金曾一度暫停旗下多只基金的申購，直到當(dāng)年12月底才打開。當(dāng)時，還有很多投資者為買不到華夏基金旗下基金而抱怨，卻不知不覺躲過了頂部購買的風(fēng)險。

反觀此次市場表現(xiàn)，2008年9月23日華夏基金暫停或限制申購旗下部分基金時，市場受3大利好的刺激，一度攀升階段高點2300多點，到今年1月，市場經(jīng)過震蕩曾小幅下挫到1900點附近，跌幅約17％。那么今年1月14日打開申購后，市場逐步回暖，攀升回2200點左右。去年的暫?；蛘呦拗迫粘Ｉ曩?，與當(dāng)前的恢復(fù)日常申購，這一張一馳形成鮮明的對比，前者幫助投資人有效地規(guī)避了風(fēng)險，而后者則不失時機(jī)地為投資人重開投資之路，獲得了投資人滿意的評價。因此，機(jī)構(gòu)投資者的舉措也可以為投資人選擇時機(jī)提供參考。

選擇合適時機(jī)配置股票基金后，還需要堅定信心、長期持有。股票市場重要參與者的基金公司，憑借其專業(yè)團(tuán)隊，能夠在中國不完全有效的股票市場，通過嚴(yán)格的基金運(yùn)作，獲得超過市場表現(xiàn)的收益。銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，從2006年到2008年長達(dá)3年的時間里，股票型基金凈值增長率超過150％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了同期上證指數(shù)56％的漲幅。