陳令東

荷蘭銀行“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款引領(lǐng)綠色創(chuàng)新理財(cái)

你是否相信，20年內(nèi)，水資源將成為投資的主題?事實(shí)上，任何稀缺的資源都是具有價(jià)值的，將水資源作為理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的，從中獲得穩(wěn)定的收益，已經(jīng)不再是遙遠(yuǎn)的夢(mèng)想，它已經(jīng)由荷蘭銀行實(shí)現(xiàn)。

荷銀中國(guó)已于2009年2月10日起公開(kāi)募集“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款第一期(到期保本型)。

水務(wù)行業(yè)作為公用事業(yè)以及稀缺資源有望成為經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)的領(lǐng)航標(biāo)，荷銀中國(guó)公開(kāi)募集的“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款，正是基于充分看好這一點(diǎn)。

事實(shí)上，通過(guò)“綠色新政”走出經(jīng)濟(jì)困境的主張，正逐漸獲得越來(lái)越多的國(guó)家的支持。全球各主要經(jīng)濟(jì)體不約而同地為2009年制定“綠色”經(jīng)濟(jì)刺激及解決方案。前不久，瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)發(fā)布報(bào)告，其中使用了“水破產(chǎn)”一詞來(lái)描述水資源危機(jī)的緊迫性。報(bào)告認(rèn)為，今后水資源可能“比石油還昂貴”，并且20年內(nèi)，水資源將成為投資的主題。

該產(chǎn)品能在實(shí)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任投資的公益目標(biāo)時(shí)，牢牢把握水務(wù)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，幫助投投資人分享該行業(yè)的潛在回報(bào)。該產(chǎn)品投資期限為5年，起存金額為5萬(wàn)美元/澳元，到期收益與“全球水資源指數(shù)”掛鉤。該指數(shù)由蘇格蘭皇家銀行與標(biāo)準(zhǔn)普爾合作設(shè)立，從75個(gè)國(guó)家的超過(guò)10000家公司中篩選出10支主營(yíng)收入來(lái)源于水務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)的公司股票，并按相等權(quán)重組成指數(shù)。該指數(shù)為投資者提供了參與精選水務(wù)公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)依靠動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制確保指數(shù)整體的低波動(dòng)性。

令人驚喜的是，此次荷銀中國(guó)還特別為購(gòu)買(mǎi)此款水資源主題產(chǎn)品的投資者定制了一款獨(dú)享的“附屬”產(chǎn)品——區(qū)間累計(jì)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款(到期保本型)，即只有購(gòu)買(mǎi)“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款第一期(到期保本型)的投資者才可以申購(gòu)該款“附屬”產(chǎn)品，且申購(gòu)金額不得大于“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款第一期(到期保本型)的金額。

區(qū)間累計(jì)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款(到期保本型)為3個(gè)月短期產(chǎn)品，到期收益掛鉤倫敦銀行同業(yè)拆借利率(LIBOR)和澳大利亞銀行票據(jù)3個(gè)月短期利率。該產(chǎn)品通過(guò)發(fā)置合理的觀察區(qū)間(美元0.0％-8.0％／澳元0.0％-10.0％)，以追求穩(wěn)健回報(bào)為目標(biāo)，3個(gè)月年化收益率最高可達(dá)4.8％(美元)/10％(澳元)。

這兩款產(chǎn)品的相同特點(diǎn)就是具有到期投資本金保障，在最差的情況下，投資者于到期日能收回100％的投資本金j購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款并不等同于購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的指數(shù)成分股，標(biāo)的指數(shù)成分股的市場(chǎng)價(jià)格改變并不一定使得結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生相應(yīng)改變。在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資資金的安全性是投資者首先要考慮的，這款產(chǎn)品恰恰免去了投資者這方面的顧慮。

“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的上市，再次體現(xiàn)了荷銀作為全球“綠色”銀行的理財(cái)藝術(shù)。從2005年開(kāi)始，接連數(shù)期取得優(yōu)異成績(jī)的明星產(chǎn)品“標(biāo)普／荷銀水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款，到2007年初國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的掛鉤氣候變化與環(huán)境指數(shù)產(chǎn)品，再到2008年底的“全球綠色指數(shù)”掛鉤結(jié)構(gòu)性存款。不難發(fā)現(xiàn)，綠色環(huán)保主題的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)疑已經(jīng)成為荷蘭銀行的“保留”項(xiàng)目，把企業(yè)社會(huì)責(zé)任與個(gè)人收益相連接，也毋庸置疑地成為更加“可持續(xù)”的理財(cái)模式。

但要提醒大家的是，這兩款結(jié)構(gòu)性存款的市場(chǎng)價(jià)值，在到期日前，將受多種市場(chǎng)因素影響，包括利率水準(zhǔn)及其波幅、投資策略、全球主要證券市場(chǎng)波動(dòng)、標(biāo)的籃子表現(xiàn)以及到期時(shí)間等，產(chǎn)品逆向測(cè)試結(jié)果及標(biāo)的指數(shù)的過(guò)去表現(xiàn)并不保證或預(yù)示其將來(lái)表現(xiàn)。