劉　強／編譯

2008年12月19日，布什總統(tǒng)批準從7000億美元救市資金中撥出174億美元救援汽車業(yè)；隨后的24日，美聯(lián)儲批準通用汽車金融服務公司轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，為通用獲得援助資金掃清了障礙。至此，這場曠日持久的“底特律保衛(wèi)戰(zhàn)”獲得了階段性的勝利。

然而，底特律的形勢仍不容樂觀。通用和克萊斯勒必須在3月31日前，提交切實可行的重組計劃，由“總統(tǒng)指派人”──“汽車沙皇”來裁定底特律是否具有長期生存能力，否則它們就必須償還貸款，然后不可避免地走向破產(chǎn)。

底特律危情100天

《金融時報》 伯納德·西蒙

這3個多月，對于每一個底特律人而言，都將是一段揪心的日子：底特律汽車制造商必須證明自己具備長期生存的能力。

關(guān)于底特律目前所面臨的最大障礙，克萊斯勒CEO鮑勃·納德利已經(jīng)給出了明確的答案。在布什總統(tǒng)提出174億美元救援計劃僅幾分鐘后，鮑勃·納德利在一份致員工和股東的公開信中指出，克萊斯勒必須尋求供應商、經(jīng)銷商、債權(quán)人，以及工會的“犧牲”。

“要如何最終確定這些‘犧牲，我們必須盡快與相關(guān)利益團體進行協(xié)商，政府將在3月31日之前考察并批準我們的重組計劃。”納德利在信中這樣寫道。

通用CEO里克·瓦格納補充說：“要想完成新的重組計劃，我們還面臨著十分艱巨的挑戰(zhàn)。我們的最終目標是，徹底改造我們的公司?！?/p>

在這三個月時間里，底特律汽車制造商需要完成許多艱巨的任務：到2009年底，工資和工作制度與外資汽車制造商相比必須具有足夠的競爭力；一半要支付給UAW的衛(wèi)生保健資金必須轉(zhuǎn)化為等價的股票；工作銀行制度（該制度讓離職員工最多可以得到95%的薪酬）必須取消；必須通過“債轉(zhuǎn)股”，削減2/3的債務；貸款期間沒有分紅；政府具有能夠優(yōu)先支付的、有擔保的債權(quán)；任何超過1億美元的決策必須向政府報告，而政府具有否決權(quán)……

如果完不成這些艱巨的任務，通用和克萊斯勒就得在30天內(nèi)償還貸款。換句話說，它們將毫無疑問地走向破產(chǎn)，而且極有可能面臨清算。

奧巴馬的政治難題

《紐約時報》 大衛(wèi)·桑格

布什的緊急援助讓通用和克萊斯勒有了3個月的喘息之機，同時，也將決定它們未來命運的政治難題推給了當選總統(tǒng)奧巴馬。

根據(jù)緊急援助計劃，1月中旬前，通用和克萊斯勒可以獲得134億美元貸款，這些錢來自7000億美元救市資金中的第一批。通用、克萊斯勒需要在3月31日前提供一個保證其長期生存能力的計劃，工會、債權(quán)人、供應商以及經(jīng)銷商必須做出妥協(xié)。

到2月，通用將獲得另外的40億美元，不過前提是，政府已經(jīng)發(fā)放了第二批7000億美元救市資金。因此，在3月31日的最終期限到來之前，勸說國會發(fā)放第二批7000億美元救市資金的重任就落在了奧巴馬肩上。

此外，整個緊急援助計劃并沒有明確提出工會、債權(quán)人、供應商，以及經(jīng)銷商具體需要做出什么樣的妥協(xié)，只是確立了一些模糊的目標。這意味著奧巴馬和他的幕僚團必須自己確定“長期生存能力”的標準。1月20日就職后，奧巴馬僅有9周的時間，督促汽車制造商提交詳細的重組計劃，解決底特律30多年來形成的種種“痼疾”。

在芝加哥，奧巴馬贊揚了白宮的拯救行動，但他同時表示，還沒有時間研究具體細節(jié)，也沒有提到要如何將一個短期的過渡性貸款計劃轉(zhuǎn)化成長期的業(yè)務重組?！懊绹嗣竦哪托恼诤谋M，底特律汽車制造商必須抓住這次機會，拿出切實可行的方案?！眾W巴馬說。

布什的“遺產(chǎn)”

《美國汽車新聞》

布拉德?！ね世战苊住だ?/p>

喬治·布什拯救了通用和克萊斯勒，但同時，他也留下了很多棘手的、有待解決的問題，而這些問題是底特律在復興之路上必須面對的。

Cerberus資本管理公司會退出克萊斯勒嗎？根據(jù)貸款條件，克萊斯勒需要通過“債轉(zhuǎn)股”的方式，減少公司債務等負擔。Cerberus資本管理公司也表示，克萊斯勒金融公司將提供20億美元，支持政府貸款計劃。

很明顯，Cerberus資本管理公司對成為克萊斯勒的出借方非常感興趣，同時卻很想擺脫克萊斯勒的生產(chǎn)部門。無論如何，該公司的退出對克萊斯勒的重組都是有益的。如果沒有了Cerberus資本管理公司的束縛，克萊斯勒或許還可以尋找一個新的合作伙伴。

UAW工人的工資能大幅降低嗎？白宮要求底特律“三大”降低工人工資，達到與外資汽車制造商相同的水平，這個決定讓UAW十分失望。不過，最終協(xié)議遠沒有達成，具體情況十分復雜，UAW和汽車制造商還需要繼續(xù)協(xié)商。而且，從以往的情況看，即將上任的奧巴馬政府明顯對UAW更加友好。

誰將是“汽車沙皇”？到目前為止，我們還不能確定到底誰會在3月31日判定通用和克萊斯勒是否具備了長期生存能力。貸款協(xié)議中將這個人稱為“總統(tǒng)指派者”，而大多數(shù)人則稱之為“汽車沙皇”。

前不久，白宮表示鮑爾森將暫時擔任“汽車沙皇”，但是，1月20日布什和鮑爾森離任后呢？以下幾位或許將擔當這一重任：前聯(lián)邦儲備委員會主席保羅·沃爾克；前通用電氣CEO杰克·韋爾奇；金融顧問、前通用董事會成員杰瑞·約克。

向“汽車沙皇”說不

《福布斯》 馬爾科姆·索爾特

根據(jù)白宮援助計劃，財政部長鮑爾森將臨時監(jiān)督提供給通用和克萊斯勒的貸款。1月20日后，當選總統(tǒng)奧巴馬可能將選擇更長期的監(jiān)管者。這個人也就是人們口中所說的“汽車沙皇”。

不過，“汽車沙皇”是否應該存在，還面臨很多質(zhì)疑。首先，這個人是否有足夠的權(quán)力，可以迫使汽車制造商、UAW、債權(quán)人、供應商等利益團體做出妥協(xié)，從而保證通用、克萊斯勒在3月31日之前，變得更具競爭力和生存能力？除了發(fā)揮個人影響以外，他似乎沒有其他選擇。在未來幾個月時間里，他將面對的是極端復雜的爭議以及各種團體利益的聯(lián)合。

而且，除非金融界認為通用、克萊斯勒的債務是有利可圖的，否則計劃中所提到的“生存能力”并不能確保它們免于破產(chǎn)。通用和克萊斯勒到底能否生存下去？這個最終的、同時也是最重要的判斷不是白宮、國會，更不是所謂的“汽車沙皇”能做出的。

一方面，沒有正式授權(quán)的權(quán)力改變底特律50多年來形成的商業(yè)模式；另一方面，又無力證明通用、克萊斯勒的“生存能力”。那么，這個所謂的“汽車沙皇”還能稱之為“汽車沙皇”嗎？

更重要的是，如果沒有有效的經(jīng)濟刺激方案盡快提高消費信貸的可獲得性，這一切都是癡人說夢。除非汽車市場復蘇，銷量增加，不然，底特律必然面臨資不抵債的末路。

各方觀點

波士頓通用汽車經(jīng)銷商

雷蒙德·奇喬洛

這是個好消息！通用和克萊斯勒的經(jīng)銷商已經(jīng)為一些應收賬款等待了很久，這其中包括延遲支付的獎金等。我們終于有望拿到這筆錢了。

通用、克萊斯勒能夠避免破產(chǎn)我也感到很高興，但是，它們必須在3月31日前具備繼續(xù)生存的能力。

我不知道未來的汽車銷量會怎樣?，F(xiàn)在的問題是，在這段時間里，我們必須讓消費者們重新開始購買汽車。

參議院汽車會議（Senate Auto Caucus）

副主席 喬治·沃伊諾維奇

總統(tǒng)為底特律的重癥病人們提供了急需的氧氣，讓他們可以通過重組，變得更具競爭力。

盡管目前底特律還遠沒有脫離險境，但是，對于數(shù)百萬勤勞工作的美國人來說，現(xiàn)在可以稍微喘一口氣了。

Clearbrook金融公司首席投資官

湯姆·蘇瓦尼克

政府通過貸款成為具有優(yōu)先支付權(quán)的有擔保債權(quán)人，無疑給了納稅人一個耳光！為什么政府使用了納稅人的錢，卻將納稅人拋在腦后。

貸款的資金來自“問題資產(chǎn)救助計劃（TARP）”，這些資金來自政府的赤字開支。利率已經(jīng)降低到幾乎為零的地步。政府債券持有人承擔了所有的風險。

標準普爾股票分析

弗萊姆·萊維

我估計通用會很快燒光134億美元的政府援助，然后，在3月31日再次向國會和白宮求援。

（劉強 編譯）