王明慧

摘 要:中小科技企業(yè)緊缺發(fā)展資金,這是當(dāng)前許多中小科技企業(yè)在投資、研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題上所面臨的一大難題。一方面科技企業(yè)缺乏相應(yīng)的發(fā)展資金,另一方面大量的民間資本多以儲(chǔ)蓄的形式存放于銀行,不能成為科技企業(yè)發(fā)展的有效資本供給方。因此,引導(dǎo)民間資本進(jìn)入科技風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域具有重要意義。

關(guān)鍵詞:民間資本;中小科技企業(yè);融資

中圖分類(lèi)號(hào):F272.92文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-8937(2009)22-0034-01

1民間資本投資中小科技企業(yè)的必然性

技術(shù)創(chuàng)新的高投入性需要大規(guī)模融資,高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)和高新技術(shù)企業(yè)尤其是中小科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新所需的風(fēng)險(xiǎn)資本金需求量巨大,政府風(fēng)險(xiǎn)資本的支持只是杯水車(chē)薪。銀行對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目由于風(fēng)險(xiǎn)等各種不確定因素又不愿貸款,從而滿足不了中小科技企業(yè)的發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步,進(jìn)而使得更多的科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的速度放慢,影響了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。事實(shí)上我國(guó)民間蘊(yùn)藏著大量的資本。僅全國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額一項(xiàng)來(lái)看,從1978年的210.6億元增加到2008年的217885.4億元,年均增長(zhǎng)高達(dá)26.0%,其中有相當(dāng)一部分正在尋找有利可圖的投資機(jī)會(huì),這些民間資本的很大一部分完全可以進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè),來(lái)彌補(bǔ)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資金短缺問(wèn)題。統(tǒng)計(jì)顯示,改革開(kāi)放30年來(lái),政府投資占中國(guó)固定資產(chǎn)投資的比重由1978年的82%下降到2008年的27%,民間投資占總投資的比重呈逐年遞增趨勢(shì),并且在2000年超過(guò)政府投資成為固定資產(chǎn)投資的主體。

2中小科技企業(yè)引入民間資本存在的問(wèn)題

①企業(yè)組織制度限制和經(jīng)營(yíng)管理水平較低。目前國(guó)內(nèi)有相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)采取合伙制的形式組織建立。新修訂的《合伙企業(yè)法》中新增了有限合伙企業(yè),該組織制度給企業(yè)帶來(lái)一定的優(yōu)惠。然而這種組織制度的建立和發(fā)展在我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域尚不成熟,相關(guān)配套的政策法規(guī)不健全,引發(fā)了一系列的新老問(wèn)題。主要表現(xiàn)在投資退出渠道不暢、國(guó)內(nèi)LP市場(chǎng)不夠成熟,一些企業(yè)無(wú)法真正享受稅收優(yōu)惠等。②企業(yè)信用制度建設(shè)缺失。中小科技企業(yè)的信息透明性較低,這導(dǎo)致其無(wú)法向外部提供有利的企業(yè)信用信息。這種信息不對(duì)稱(chēng)的特點(diǎn),使得投資方獲取信息的成本過(guò)高。因此,投資方為了避免逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)而不愿意與中小科技企業(yè)提供金融服務(wù)。另一方面,企業(yè)信用制度建設(shè)的不完善,致使中介機(jī)構(gòu)難以提供專(zhuān)業(yè)的、公正的能夠證明企業(yè)具有良好信譽(yù)的咨詢認(rèn)證服務(wù),使其無(wú)法在解決企業(yè)融資信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題上發(fā)揮重要作用。

3中小科技企業(yè)吸引民間資本投資的建議和措施

①引導(dǎo)和培育民間資本投資中小科技企業(yè)的投資意識(shí)。政府應(yīng)當(dāng)大力宣傳、普及投資知識(shí),幫助人們培養(yǎng)投資意識(shí),消除思想障礙。實(shí)踐證明,民間資本投資于中小科技企業(yè),是提高民間投資水平和效益,增強(qiáng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的有效途徑。②通過(guò)教育機(jī)構(gòu)加強(qiáng)中小科技企業(yè)復(fù)合型人才的輸送?，F(xiàn)實(shí)中有些民間投資者有意進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資,但無(wú)法找到可靠的經(jīng)理人,而自身素質(zhì)的不相適應(yīng)又使得他們望而卻步。因此,政府應(yīng)通過(guò)宏觀調(diào)控,推動(dòng)高校相關(guān)專(zhuān)業(yè)教育改革,把金融、管理等風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)課程列入各專(zhuān)業(yè)的基本課程,從根本上解決我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的儲(chǔ)備問(wèn)題。③建立暢通的民間資本投資通道。建立多層次的融資市場(chǎng)和銀行體系,完善信用評(píng)價(jià)體系進(jìn)一步拓寬民間投資中小科技企業(yè)的融資渠道,切實(shí)解決企業(yè)融資難的問(wèn)題。加大商業(yè)銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小科技企業(yè)的信貸投入,疏通間接融資渠道;盡快建立支持民間投資的信用擔(dān)保制度;大力發(fā)展資本市場(chǎng),拓寬中小科技企業(yè)直接融資渠道;探索建立各種形式的投資基金。引入新的發(fā)展模式和競(jìng)爭(zhēng)意識(shí),提供各種服務(wù)引導(dǎo)民間資本投入科技企業(yè)及其高新技術(shù)項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)其保值增值。④消除影響民間資本投資的政策性障礙。激活民間資本,擴(kuò)大民間投資,必須深化金融體制改革,完善有關(guān)的法律法規(guī)。這是解決民間資本投資中小科技企業(yè)的關(guān)鍵。首先,進(jìn)一步完善投資審批制度和投資管理方式,清除制約民間資本準(zhǔn)入的各種限制性政策,放寬民間投資領(lǐng)域。選擇一批發(fā)展?jié)摿Υ蟮闹行】萍计髽I(yè),給予重點(diǎn)扶持。其次,進(jìn)一步完善現(xiàn)行的稅收征管體制,充分考慮實(shí)際情況,避免增加科技企業(yè)交易負(fù)擔(dān)。最后,加強(qiáng)建設(shè)民間資本的安全退出制度,促進(jìn)資本市場(chǎng)流通,使得投資者在投資過(guò)程中有法可依,降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于調(diào)整階段的現(xiàn)實(shí)情況下,中小科技企業(yè)正處于發(fā)展上升的重要時(shí)期,在貫徹執(zhí)行中央關(guān)于“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的方針大政之時(shí),必須格外重視民間資本的作用。我們應(yīng)該根據(jù)形勢(shì)發(fā)展的要求,充分發(fā)揮政府、社會(huì)、民間的積極性,千方百計(jì)激活民間資本投資科技企業(yè)。實(shí)踐已經(jīng)證明,政府投資與民間投資可以做到互補(bǔ),且民間投資比例的加大正是實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的必由之路。

參考文獻(xiàn):

[1] 姜寶山.高科技中小企業(yè)融資實(shí)務(wù)[M].北京:中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社,2007.