陳留平　李啟才

中圖分類號：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：美國COSO委員會于2004年9月發(fā)布了《企業(yè)風(fēng)險管理—整合框架》。為了促進(jìn)中央企業(yè)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，國有資產(chǎn)管理委員會于2006年6月頒布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》。本文從企業(yè)風(fēng)險管理的定義、目標(biāo)、構(gòu)成要素、組織體系等方面比較分析了兩者的區(qū)別，以期對理解、掌握和運(yùn)用《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》有所裨益。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理構(gòu)成要素

美國COSO委員會于2004年9月頒布了《企業(yè)風(fēng)險管理—整合框架》（以下簡稱《框架》），旨在為各國的企業(yè)風(fēng)險管理提供一個統(tǒng)一術(shù)語與概念體系的應(yīng)用指南。為了幫助中央企業(yè)建立健全風(fēng)險管理長效機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，防止國有資產(chǎn)流失，提高投資者回報水平，保護(hù)投資者利益，國務(wù)院國有資產(chǎn)管理委員會借鑒發(fā)達(dá)國家企業(yè)風(fēng)險管理的法律法規(guī)、國外先進(jìn)的大公司在風(fēng)險管理方面的通行做法，以及國內(nèi)有關(guān)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)方面的規(guī)定，于2006年6月頒布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》（以下簡稱《指引》）。本文著重分析《框架》和《指引》的區(qū)別，以期對我國企業(yè)的風(fēng)險管理有所借鑒。

企業(yè)風(fēng)險管理的定義比較

在《框架》中企業(yè)風(fēng)險管理的定義如下：企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理當(dāng)局和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險以使其在該主體的風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。

《指引》中的全面風(fēng)險管理，指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險管理文化，建立健全全面風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險管理策略、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)等，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法。

企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)比較

《框架》將主體的目標(biāo)分成四類，即與高層次的目的相關(guān)的戰(zhàn)略目標(biāo)；與利用主體資源的有效性和效率相關(guān)的經(jīng)營目標(biāo)；與主體報告的可靠性相關(guān)的報告目標(biāo)；與主體符合適用的法律和法規(guī)的合規(guī)目標(biāo)。

《指引》將風(fēng)險管理的目標(biāo)分成五類，除了涉及以上四類目標(biāo)之外，還提到另一個目標(biāo)，即確保企業(yè)建立針對各項(xiàng)重大風(fēng)險發(fā)生后的危機(jī)處理計劃，保護(hù)企業(yè)不因?yàn)?zāi)害性風(fēng)險或人為失誤而遭受重大損失。

企業(yè)風(fēng)險管理的構(gòu)成要素比較

在《框架》中，企業(yè)風(fēng)險管理包括八個相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，即內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。在《指引》中，風(fēng)險管理的基本流程包括五個方面的工作，即收集風(fēng)險管理初始信息、進(jìn)行風(fēng)險評估、制定管理策略、提出和實(shí)施風(fēng)險管理解決方案、風(fēng)險管理的監(jiān)督與改進(jìn)，也就是企業(yè)風(fēng)險管理的五個構(gòu)成要素。盡管兩者對風(fēng)險管理組成部分的稱謂不同，但是其內(nèi)涵還是有很多相同的地方的。本文僅分析兩者的不同點(diǎn)。

《框架》認(rèn)為內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)風(fēng)險管理其他構(gòu)成要素的基礎(chǔ)，為其他要素提供約束和結(jié)構(gòu)。它影響著戰(zhàn)略和目標(biāo)如何制訂，經(jīng)營活動如何組織以及如何識別、評估風(fēng)險并采取行動。它主要包括主體的風(fēng)險管理理念、風(fēng)險容量、董事會的監(jiān)督，主體中人員的誠信、道德價值觀和勝任能力，以及管理當(dāng)局分配權(quán)力和職責(zé)的方式?！吨敢氛J(rèn)為，風(fēng)險管理初始信息是良好的風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，詳細(xì)列舉了企業(yè)管理戰(zhàn)略、財務(wù)、市場、法律四類常規(guī)風(fēng)險所需的重要基礎(chǔ)信息，還特別強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)注重針對這四類風(fēng)險廣泛收集導(dǎo)致企業(yè)危機(jī)的國內(nèi)外案例。

《框架》認(rèn)為，目標(biāo)設(shè)定是事項(xiàng)識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險應(yīng)對的前提。在管理當(dāng)局識別和評估實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的風(fēng)險，并采取行動來管理風(fēng)險之前，首先必須有目標(biāo)。而《指引》所稱的風(fēng)險管理基本流程中并不包括目標(biāo)設(shè)定這一構(gòu)成要素。

《框架》中的事項(xiàng)識別是指管理當(dāng)局識別將會對主體產(chǎn)生影響的潛在事項(xiàng)，并確定它們是代表機(jī)會還是風(fēng)險，或者兩者兼而有之。事項(xiàng)通常并不是孤立地發(fā)生的，因此管理當(dāng)局在事項(xiàng)識別過程中應(yīng)該明白事項(xiàng)彼此之間的關(guān)系。通過評估這種關(guān)系，確定風(fēng)險管理活動的最優(yōu)指向?！吨敢分械娘L(fēng)險辨識相當(dāng)于事項(xiàng)識別，而這里所稱的風(fēng)險辨識只是指查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項(xiàng)重要經(jīng)營活動及重要業(yè)務(wù)流程中有無風(fēng)險，有哪些風(fēng)險。

在《框架》中，管理當(dāng)局將企業(yè)風(fēng)險分為固有風(fēng)險和剩余風(fēng)險。而《指引》將風(fēng)險分為戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險和法律風(fēng)險等；或者以能否為企業(yè)帶來盈利等機(jī)會為標(biāo)志，將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險和機(jī)會風(fēng)險。

《框架》將風(fēng)險應(yīng)對分為四種類型，即回避、降低、分擔(dān)和承受。在《指引》中，對戰(zhàn)略、財務(wù)、運(yùn)營和法律風(fēng)險采取風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補(bǔ)償?shù)确椒ā?/p>

與《指引》不同的是，《框架》還提出了管理層應(yīng)從一個企業(yè)全局或者組合的觀點(diǎn)來考慮風(fēng)險，決定企業(yè)的風(fēng)險觀是否適應(yīng)于與其目標(biāo)相對應(yīng)的整個風(fēng)險容量。

企業(yè)風(fēng)險管理組織體系的構(gòu)成比較

《框架》指出企業(yè)風(fēng)險管理由諸多方面實(shí)施，包括董事會（直接地或通過其下屬委員會）、管理當(dāng)局、內(nèi)部審計師和其他人員。外部方面也可能會提供對主體的企業(yè)風(fēng)險管理活動有用的信息，例如外部審計師、立法者、客戶、商業(yè)伙伴、外包服務(wù)提供者、債券評級機(jī)構(gòu)等。

《指引》指出企業(yè)風(fēng)險管理組織體系主要包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，風(fēng)險管理職能部門，內(nèi)部審計部門的法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)及其職責(zé)，而沒有包括外部方面的人員或機(jī)構(gòu)。

企業(yè)風(fēng)險管理信息溝通渠道比較

《指引》指出，企業(yè)應(yīng)建立貫穿于整個風(fēng)險管理基本流程，連接各上下級、各部門和業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險管理信息溝通渠道，確保信息溝通的及時、準(zhǔn)確、完整。

《框架》對溝通的闡述則更加全面，突出了溝通的重要性。對于那些將要報告的信息，必須有暢通的溝通渠道和清晰的傾聽意愿。如果正常的溝通渠道不起作用，就需要單獨(dú)的溝通途徑來充當(dāng)自動防故障機(jī)制。它還指出最關(guān)鍵的溝通渠道位于高層管理當(dāng)局和董事會之間。溝通的具體方式包括政策手冊、備忘錄、電子郵件、公告板通知、網(wǎng)絡(luò)發(fā)布等。

對目標(biāo)、構(gòu)成要素、主體內(nèi)各個單元的關(guān)系比較

在《框架》中，目標(biāo)、構(gòu)成要素、主體內(nèi)的各個單元可以通過一個三維矩陣以立方體的形式表示出來。這三個維度的關(guān)系是：企業(yè)風(fēng)險管理的八個要素是為企業(yè)的四個目標(biāo)服務(wù)的；企業(yè)各個層級都要堅持同樣的四個目標(biāo)；每個層次都必須從以上八個方面進(jìn)行風(fēng)險管理。這種表示方式既能夠從整體上關(guān)注一個主體的企業(yè)風(fēng)險管理，也可以從目標(biāo)類別、構(gòu)成要素或主體單元的角度，乃至其中的任何一個分項(xiàng)的角度去加以認(rèn)識。而《指引》中則沒有體現(xiàn)這種關(guān)系?！吨敢分赋?，企業(yè)開展全面風(fēng)險管理工作應(yīng)與其他管理工作緊密結(jié)合，把風(fēng)險管理的各項(xiàng)要求融入企業(yè)風(fēng)險管理和業(yè)務(wù)流程中。

另外，《指引》和《框架》對違反誠信準(zhǔn)則行為的態(tài)度不同?！吨敢分赋?，對違反道德誠信準(zhǔn)則的行為，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)肅查處。而《框架》還指出，應(yīng)形成鼓勵員工報告所懷疑的違反行為的機(jī)制，以及針對知情而不報告違反行為的員工的懲戒措施。同時，高層管理當(dāng)局的行為和他們所作的表率對道德準(zhǔn)則遵守也相當(dāng)重要。

參考文獻(xiàn)：

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