李　祎

銀行保理業(yè)務作為一項綜合性業(yè)務，主要通過銀行提供應收賬款管理、銷售信用控制、壞賬擔保以及貿易融資等各項服務，已廣受出口企業(yè)親睞。近來，受經(jīng)濟政策變動、人民幣升值、美國次貸危機等影響，中國企業(yè)出口融資難度和收匯風險進步加大，此為國內銀行開展保理業(yè)務提供巨大機遇和挑戰(zhàn)。本文主要就當前中國銀行借鑒國際經(jīng)驗開展保理業(yè)務的緊迫性、模式、風險防范等進行分析。

一、保理業(yè)務內涵及其出口促進作用

保理業(yè)務是指銀行等保理商通過對應收賬款進行核準和購買，向賣方在基于買方信用條件下，提供的中短期并可循環(huán)使用的、無追索權的貿易融資、賬款催收、壞賬擔保等服務。保理業(yè)務對提高出口競爭力、促進出口具有多重作用：

1、提高業(yè)務效率——保理業(yè)務能有效轉移出口商售后分戶帳管理、款項催收等大量出口輔助性業(yè)務，使出口商能夠集中精力開發(fā)和管理外貿業(yè)務，提高專業(yè)度和效率；

2、降低收匯風險——銀行等保理商能憑借其專業(yè)知識和途徑，通過資信調查等手段有效調查買方資信、核定買方信用限額，從而使出口商的應收賬款得到充分保障。

3、降低融資難度——保理業(yè)務中，進口方都是在收貨后一段時間內付款，即出口方對進口方提供融資。但在信用額度內，出口商只要按要求發(fā)貨，以發(fā)票通知保理商，就可從保理商處得到不超過發(fā)票金額80%的無追索權的預付款融資，其償還期限可長達60天至180天。即出口商可從保理商那里得到融資便利，降低融資難度。

4、降低融資成本——保理業(yè)務中，等合同約定的付款到期時，保理商從進口商支付的貨款中扣除預付款、費用和貼息后，剩余款項付給出口商，其實質是出口商將應收賬款單據(jù)賣斷給保理商，從而可享受較低的融資成本，提高競爭力。

5、避免壞賬風險——無追索權是保理業(yè)務的重要融資特點，即對已核準應收賬款的融資，如果進口方發(fā)生倒閉、資金周轉不靈、外匯管制等進口商拒付等情形，保理商將承擔融資風險，從而可使出口商將壞賬風險充分轉嫁。

6、提高出口競爭力——國際保理方式主要針對賒銷和托收支付方式，是在當今國際“買方市場”的環(huán)境中得以發(fā)展的。在保理方式下，進口商先收貨后付款，既不占資金，且有充足時間檢驗貨物，可相對消除進口商在即期托收、D/D交單方式和即期L/C方式下的風險，最大限度保護其利益。因此，有保理支持的出口業(yè)務將會具有更強的競爭力，對中國開拓國際市場、促進出口持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

二、金融危機下中國銀行開展保理業(yè)務的緊迫性

隨著人民幣升值、生產(chǎn)資料價格上漲、勞動力與環(huán)境成本上升、次貸危機引發(fā)的外部環(huán)境惡化等，使中國出口面臨日益嚴峻的挑戰(zhàn)，長此以往，將會影響到中國整體經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性。因此，中國須采取切實可行的措施促進出口，但操作空間日益受到WTO規(guī)則的限制。因此，開展國際通行的出口保理業(yè)務促進出口日益緊迫。

1、有效開發(fā)巨大潛在市場，促使銀行業(yè)務多元化

2007年我國外貿出口額高達1.2萬億美元，其中70%以非信用證結算，相當于8400億美元；若按保理業(yè)務國際最低滲透率10%計算，保理業(yè)務市場高達840億美元，加上幾近相同規(guī)模的進口額，我國保理業(yè)務存在巨大的潛在需求市場。如果能夠有效開展保理業(yè)務，將會使商業(yè)銀行業(yè)務多元化，提高其經(jīng)營穩(wěn)定性和抗風險能力。

2、有效降低日益加大的國際貿易結算風險

近年來，無論國內貿易還是國際貿易，賒銷結算方式日漸盛行。以國際貿易為例，L/C（信用證）的使用率已降至16%，在發(fā)達國家已降至10%以下，賒銷基本上取代信用證，成為主流結算方式,由此造成企業(yè)的應收賬款日益增多。如商務部數(shù)據(jù)顯示，目前我國企業(yè)應收帳款總量約為6萬億人民幣左右，占企業(yè)總資產(chǎn)的30%左右，而占企業(yè)數(shù)量90%以上的中小企業(yè)深陷應收賬款之困，其資產(chǎn)60%以上是應收帳款。無疑，應收帳款付款期的延長，增加企業(yè)的信貸風險、壞賬風險和收賬管理費用，此催生出對建立在專業(yè)資信調查、信用額度核定基礎上的保理業(yè)務的需求。

3、緩解人民幣升值壓力，推動出口穩(wěn)定持續(xù)增長

2007年始，人民幣名義匯率升值步伐加快明顯加快，雖然最近受次貸危機影響有所緩解，但卻存在較強的升值預期。如果基于某些原因，人民幣加快升值速度，國內出口企業(yè)受到的壓力肯定會加大，特別是以非人民幣計價的遠期國際計算業(yè)務，國內出口企業(yè)的利益將進一步受到影響。但銀行保理業(yè)務則可免除出口企業(yè)因匯率波動而承擔的風險，此不僅大大減少出口商自行銷售、自行催款等工作，還降低出口商自行承擔買方信用的風險，促進出口貿易的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。此外，銀行亦可利用專業(yè)知識通過開展外匯對沖、套期保持、外匯期權等業(yè)務降低外匯風險。

4、降低外貿高壞賬率，提高外貿企業(yè)經(jīng)營效益

2005年中國的出口壞帳率就已高達5%，2007年更是高達5%-7%。以中國出口總額12180億美元計算，2007年我國企業(yè)出口壞帳就達到驚人的700億美元左右，而歐美國家壞賬率僅為0.25-0.5%，國際平均水平只有1%左右。目前中國出口企業(yè)賬面上所顯示的壞賬，很大部分是由于其自身缺乏專業(yè)管理不善造成的。出口保理業(yè)務正可彌補出口企業(yè)的該“缺口”——出口企業(yè)可通過銀行保理業(yè)務無追索權的擔保功能輕松地規(guī)避壞帳風險；銀行通過專業(yè)資信調查等手段核定買方信用限額，從而可使從出口商處轉入的已核定的應收賬款得到充分的保障，進而有效降低外貿企業(yè)的高壞賬率。

三、以深圳發(fā)展銀行為例探索銀行保理業(yè)務的新發(fā)展

隨著金融海嘯的蔓延和深化，收款賬期的拖延趨勢，為專業(yè)保理商創(chuàng)造了巨大的業(yè)務機會。但由于中國國內銀行開展保理業(yè)務的滯后，使得出口保理業(yè)務的開展對其而言是一個巨大的挑戰(zhàn)。而深圳發(fā)展銀行的經(jīng)驗，可以為國內銀行業(yè)大力開展保理業(yè)務提供借鑒作用。

深發(fā)展于2002年開始提供國內保理服務，2007年加入國際保理商聯(lián)合會（FCI）后提供國際保理服務，并與國內外多家保險公司和保理商建立業(yè)務合作關系，為客戶提供廣泛的國內外風險分擔網(wǎng)絡服務。2008年1月，深發(fā)展成立全國首家總行保理業(yè)務中心，統(tǒng)籌負責全行保理業(yè)務的管理與市場營銷工作；該中心下設8個專業(yè)管理崗位，并在全國各分行培養(yǎng)數(shù)十名專職保理業(yè)務產(chǎn)品經(jīng)理，直接為客戶提供應收賬款解決方案。

由于切實解決企業(yè)在資金供應鏈中所面臨的問題，特別是在金融危機下，企業(yè)經(jīng)營的不確定性增加，大小企業(yè)都面臨融資困難，信用風險整體上升，深發(fā)展對其業(yè)務風險防范亦做出許多工作，如引進專門人才，做好進口商的資信調查等，進而使得深發(fā)展保理產(chǎn)品更是受到市場廣泛歡迎，截至2008年10月末，客戶數(shù)與年初相比增加120%，保理發(fā)放融資余額超過100億元，在深發(fā)展作保理業(yè)務的企業(yè)應收賬款壞賬損失率為零。

在良好的市場基礎上，深發(fā)展11月5日宣布保理業(yè)務系統(tǒng)正式上線，并同時推出3個系列、10多項細分保理產(chǎn)品，廣泛覆蓋國內、國際的有追索權或無追索權等業(yè)務領域，可支持各種類型的保理業(yè)務和應收賬款融資業(yè)務的操作與管理，同時還可與該行網(wǎng)上銀行連接，為企業(yè)提供在線賬務查詢服務。

至此，深發(fā)展供應鏈金融服務已覆蓋企業(yè)貿易融資中預付、存貨和應收全部三種資金形態(tài)，實現(xiàn)全方位一體化的服務，進一步提升該品牌業(yè)務的競爭力。

深發(fā)展開展的保理業(yè)務的顯著特點在于：保理業(yè)務中心全面負責國內與國際保理業(yè)務、所有應收賬款融資類業(yè)務，以提供綜合性、全程性、多層次服務。在供應鏈上，國內貿易和國際貿易常常互為首尾，故只有將國內保理和國際保理有機結合，才能提供全流程的應收賬款解決方案。不愿辦理保理業(yè)務或不具備保理業(yè)務條件的客戶，可在深發(fā)展申請應收賬款融資，如針對零散應收賬款市場推出的池融資系列業(yè)務。

四、商業(yè)銀行要加強銀行自身保理業(yè)務的風險防范

雖中國保理業(yè)務具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，其開展對中國出口業(yè)、銀行業(yè)乃至國民經(jīng)濟都意義重大，但其開展亦會對銀行業(yè)和國民經(jīng)濟帶來風險和沖擊。特別是在美國金融危機已波及到我國并對我國確實造成影響的情況下，加強我銀行保理業(yè)務的風險防范就顯得尤為重要。對此，我國商業(yè)銀行應做到：

1、作好進口商的資信調查

由于商業(yè)銀行要對自己核準的信用銷售額度承擔百分之百的壞帳擔保，因此對進口商的資信展開專業(yè)性調查不可忽視，通過資信調查確定各進口商的信用額度。

資信調查的渠道是多方面的，既可利用FCI獲得相關資料，亦可利用銀行在進口國的分支機構或代理商對進口商進行調查，且調查的過程須是動態(tài)的，因新的環(huán)境會影響債務人的額度，像在這次金融危機下，就需要削減受金融危機負面影響的企業(yè)的信用額度，以控制和減少業(yè)務風險。調查要從以下方面入手：（1）企業(yè)本身的經(jīng)營管理水平和財務狀況，如近幾年是否連續(xù)處于較好的水平，此次金融危機對其的影響有多大，其財務狀況是否有惡化趨勢；（2）商品銷售的市場預期，進口商品是否銷售對路，特別是在金融危機下，消費者是否對其進口產(chǎn)品的需求下降，下降多少；（3）機對進口國政治、經(jīng)濟、外匯管制等影響是否波及債務人按期付款；（4）的經(jīng)營作風，誠信度等。

2、嚴格審查應收賬款并作好轉讓手續(xù)

銀行保理業(yè)務涵蓋的應收帳款應滿足：（1）須產(chǎn)生于正常的產(chǎn)品銷售或服務經(jīng)營；（2）進出口雙方的業(yè)務往來應持續(xù)一定時期并未產(chǎn)生重大質量或貨款償付糾紛；（3）依據(jù)的買賣合同已生效，出口商已全部履行合同規(guī)定的各項義務。

通常情況下，以下應收賬款不適合用做銀行保理業(yè)務：（1）可能發(fā)生債務抵消的應收帳款，如出口商向原料供應商銷售貨物產(chǎn)生的債權；（2）已經(jīng)質押的應收帳款；（3）寄售、代銷或以其它方式約定存貨可退而形成的應收帳款；（4）進出口雙方已發(fā)生的貿易糾紛的應收帳款；（5）因關聯(lián)交易而產(chǎn)生的債權；（6）銷售或服務合同約定債權不得轉讓的應收帳款；（7）出口商無權經(jīng)營產(chǎn)品或服務而產(chǎn)生的債權；（8）應收帳款被第三人主張代位權；（9）應收帳款收到司法機關強制限制而不能轉讓；（10）以信用證、付款交單或任何現(xiàn)金交易為基礎的應收帳款；（11）債權有其他瑕疵的應收帳款。

3、積極采取雙保理的保理模式

單保理模式因保理商要承擔進口和出口保理雙重責任與義務，且在操作中缺乏另一方保理商的配合協(xié)作，因此單保理對保理商而言風險較大，特別是在金融危機影響下。因此，西方國家基本上全部采用雙保理模式以避免保理商的經(jīng)營風險。

雙保理模式下，出口保理商將該出口債權轉讓給進口保理商，進口保理商在其核準的信用銷售額度內無追索權地接受該債權轉讓，并負責對進口商催收貨款、承擔進口商到期不付款的風險。通過雙保理業(yè)務，不僅可解決單保理模式下出口保理商與進口保理商信息不對稱問題，且出口保理商可依賴進口保理商對債務人核準的信用額度來防范和降低業(yè)務風險——由進口保理商承擔進口商到期不付款的風險，從而轉移、分散風險。

4、加強與保險公司的合作

歐美地區(qū)的保理公司為降低自身的壞賬風險，大部分將銀行保理業(yè)務向保險公司再投保，像美國NATIONSBANC.CORP，將銀行保理業(yè)務傭金的2/3用于投保，德國DISKO FACTIRING FINGAZ GMBH的股東就是德國最大的保險公司。但在我國，混業(yè)經(jīng)營還沒有開放，銀行和保險公司亦沒有展開廣泛的商業(yè)合作。因此，我國銀行可考慮將一部分銀行保理業(yè)務的傭金向保險公司再投保，從而減少保理業(yè)務的融資風險。

5、積極加入FCI和加強國際合作

成立于1968年的FCI是保理公司的世界性聯(lián)合體，其所頒布的《國際保理慣例規(guī)則》已經(jīng)成為銀行保理業(yè)務運行所必需遵循的法律依據(jù)；且FCI每年請其會員相互進行評價，將評價結果廣泛發(fā)布給會員供開展業(yè)務時參考，因而參與該組織有助于商業(yè)銀行及時獲得各會員的資信狀況，以便確定合作對象。因此，我國銀行要想順利開辦保理業(yè)務，得到國外代理行或聯(lián)行的支持與服務，就應積極加入FCI，加強與世界知名保理商的交流與合作，學習和借鑒其先進管理技術和經(jīng)驗。

6、積極督促出口商嚴格履行外貿合同

國際保理是主要適用于賒銷支付方式的一種綜合性服務，在貿易中制約付款機制的基礎仍是貿易合同，即只有出口商按合同發(fā)貨，進口保理商對已核準賬款承擔100%的壞賬擔保方能成立。因此，出口保理商應積極督促出口商嚴格履行外貿合同，告誡出口商須把貨物的品質、數(shù)量、按時發(fā)貨放在首位。

綜上，在美國金融危機的影響下，企業(yè)經(jīng)營的不確定性增加、信用風險整體上升、出口應收賬款和壞賬風險不斷提高，企業(yè)出口效益出現(xiàn)危機，并將可能危機國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。因此，借鑒國內外成功經(jīng)驗，推動我國商業(yè)銀行積極開展保理業(yè)務，對于幫助出口企業(yè)盤活與管理應收賬款、審慎理財、穩(wěn)健發(fā)展有著重要的促進作用，并將會有力地推動我國對外貿易的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

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