張 晶

對(duì)于舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下研究的財(cái)務(wù)分析指標(biāo),許多專家學(xué)者已經(jīng)賦予了它們計(jì)算方法、內(nèi)在的涵義,以及反映出來(lái)的財(cái)務(wù)信息。由于這些與利潤(rùn)表分析相關(guān)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的取數(shù)來(lái)源是利潤(rùn)表中的各項(xiàng)目數(shù)值,在新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,這些數(shù)值可能產(chǎn)生一定的變化,從而影響財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響利潤(rùn)表,從而通過(guò)利潤(rùn)表的變動(dòng)影響財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。本文在分析新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)利潤(rùn)表影響的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表相關(guān)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算、對(duì)比、分析來(lái)探析新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利潤(rùn)表的變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響。

利潤(rùn)反映一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果以及生存和發(fā)展能力,是經(jīng)濟(jì)效益的綜合體現(xiàn)。運(yùn)用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行全方位的剖析,利用數(shù)學(xué)計(jì)算,通過(guò)對(duì)“量”的分析向“質(zhì)”的定位,這樣將有利于剖析利潤(rùn)表內(nèi)在信息,便于財(cái)務(wù)信息的使用者看清企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

一、新準(zhǔn)則對(duì)利潤(rùn)表的影響

利潤(rùn)表計(jì)算的最終結(jié)果是利潤(rùn),新舊準(zhǔn)則也對(duì)“利潤(rùn)”給出了定義:1993年開(kāi)始施行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(基本準(zhǔn)則)》第五十四條明確指出:“利潤(rùn)是企業(yè)在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果。包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額。”;2006年的新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第三十七條規(guī)定:“利潤(rùn)是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果。利潤(rùn)包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失等?！睂W(xué)者史敏指出:“直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失”是指應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益發(fā)生增減變動(dòng)的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的利得或者損失。從新舊準(zhǔn)則對(duì)“利潤(rùn)”的不同定義可以看出新舊準(zhǔn)則下利潤(rùn)的計(jì)算方式是不同的:在舊準(zhǔn)則下,利潤(rùn)=收入-費(fèi)用;而在新準(zhǔn)則下,利潤(rùn)=收入-費(fèi)用+其他全面收益。因此新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化也對(duì)利潤(rùn)表產(chǎn)生一定的影響:

第一,理念的改變,從原先的收入費(fèi)用觀改變?yōu)楝F(xiàn)今的資產(chǎn)負(fù)債表觀。收入費(fèi)用觀出于對(duì)利潤(rùn)的重視而將利潤(rùn)表擺在財(cái)務(wù)報(bào)表的首位,對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表,只是作為利潤(rùn)表的衍生表;然而資產(chǎn)負(fù)債表觀則是把資產(chǎn)負(fù)債表放在首位,并且指出利潤(rùn)的度量是要建立在資產(chǎn)和負(fù)債的基礎(chǔ)上的。

第二,計(jì)量的基礎(chǔ)也由原先的歷史成本變?yōu)楝F(xiàn)在的公允價(jià)值。歷史成本計(jì)量的確有一個(gè)缺點(diǎn),就是無(wú)法在某一時(shí)刻準(zhǔn)確地計(jì)量出該項(xiàng)事物在這一時(shí)刻的真實(shí)價(jià)值。而公允價(jià)值計(jì)量就克服了這個(gè)缺點(diǎn),增加公允價(jià)值變動(dòng)損益的核算,從而更準(zhǔn)確的計(jì)量某項(xiàng)事物在某一時(shí)刻的真實(shí)價(jià)值。

第三,列報(bào)的變化。將主營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)合并,統(tǒng)一于“營(yíng)業(yè)收入”、“營(yíng)業(yè)成本”、“營(yíng)業(yè)稅金及附加”列報(bào)。另外,由于計(jì)量基礎(chǔ)的改變?cè)鲈O(shè)“公允價(jià)值變動(dòng)損益”。單獨(dú)列報(bào)“資產(chǎn)減值損失”,細(xì)致列報(bào)“投資收益”、“ 非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失”,將“營(yíng)業(yè)費(fèi)用”改為“銷售費(fèi)用”。列報(bào)向簡(jiǎn)潔、全面發(fā)展。

第四,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)內(nèi)涵的變化。在新準(zhǔn)則下投資收益納入營(yíng)業(yè)利潤(rùn),公允價(jià)值變動(dòng)損益的列報(bào)使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)中包含了部分資本性收益。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,這三個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)涵已經(jīng)發(fā)生了變化。

第五,所得稅使用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法,對(duì)此學(xué)者史敏研究指出:對(duì)于利潤(rùn)表中列示的所得稅費(fèi)用與當(dāng)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)相配比,減少了由于稅法規(guī)定與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不一致產(chǎn)生的稅后利潤(rùn)的波動(dòng)。

以上就是新舊準(zhǔn)則對(duì)利潤(rùn)表的影響,它間接影響財(cái)務(wù)分析指標(biāo),從而也影響著財(cái)務(wù)分析指標(biāo)所反映出來(lái)的財(cái)務(wù)信息,影響信息使用者的決策選擇。

二、利潤(rùn)表的變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響

財(cái)務(wù)分析指標(biāo)分析是一種對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析研究的方法。它是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中數(shù)據(jù)的比較來(lái)反映某種財(cái)務(wù)信息,是通過(guò)“量”的計(jì)算來(lái)確定財(cái)務(wù)信息中的“質(zhì)”的問(wèn)題。那么對(duì)于利潤(rùn)表的變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響主要應(yīng)該是“量”。在之前的論述中可以看出新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)利潤(rùn)表的影響可以歸納為五大塊,而除了第一點(diǎn)之外其他四點(diǎn)都涉及到“量”的問(wèn)題。

1.計(jì)量基礎(chǔ)的變化,由歷史成本變?yōu)楣蕛r(jià)值計(jì)量,主要是影響了已有資產(chǎn)的價(jià)值,從而在利潤(rùn)表中增設(shè)了“公允價(jià)值變動(dòng)損益”。

這個(gè)項(xiàng)目數(shù)值直接影響營(yíng)業(yè)收入,間接影響利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等。那么與利潤(rùn)相關(guān)的指標(biāo)必然受之影響。

(1)凈利潤(rùn)

凈利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)-三大期間費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外凈收入-相關(guān)稅費(fèi)

凈利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-三大期間費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失+公允價(jià)值變動(dòng)損益+投資收益+營(yíng)業(yè)外凈收入-稅費(fèi)

從新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)的計(jì)算方式可以直觀的看出“公允價(jià)值變動(dòng)損益”只是單純的增加或減少凈利潤(rùn)總額。這樣可以使得凈利潤(rùn)這一指標(biāo)更準(zhǔn)確地反映企業(yè)某一時(shí)期的實(shí)際利潤(rùn),它包含了存貨、固定資產(chǎn)等項(xiàng)目的實(shí)際價(jià)值變動(dòng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)。也可以說(shuō):當(dāng)存貨、固定資產(chǎn)貶值時(shí),要用用這一時(shí)期產(chǎn)生的利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)這個(gè)價(jià)值損失;當(dāng)存貨、固定資產(chǎn)增值時(shí),這個(gè)增值產(chǎn)生的盈利也計(jì)入當(dāng)期的利潤(rùn)。凈利潤(rùn)包含了這一部分的資本性損失和收益。

(2)權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益系數(shù)=銷售凈利率*全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *權(quán)益乘數(shù)=(凈利潤(rùn)/銷售收入)*(銷售收入/資產(chǎn)總額)*[ 1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)]

從公式可以看出利潤(rùn)表的變動(dòng)引起的凈利潤(rùn)的變動(dòng)是導(dǎo)致“權(quán)益凈利率”的最終原因。它是通過(guò)銷售凈利率影響資產(chǎn)凈利率,進(jìn)而最終影響權(quán)益凈利率。

(3)銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額/銷售凈收入

利潤(rùn)表的變動(dòng)對(duì)這個(gè)指標(biāo)的影響主要是對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。公允價(jià)值變動(dòng)損益增加將使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加,銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也增大。然而對(duì)于“銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率”這個(gè)指標(biāo)的影響不是單純的增加、減少或者是正比、反比的關(guān)系?？梢杂靡粋€(gè)很直觀的公式來(lái)描述銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率:

銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=舊準(zhǔn)則下?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入+公允價(jià)值變動(dòng)損益/銷售收入+投資收益/銷售收入

這個(gè)指標(biāo)越高說(shuō)明盈利能力越強(qiáng),也可以從側(cè)面反映其成本控制越好。

(4)銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/銷售收入

該指標(biāo)的性質(zhì)與銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相同,所以利潤(rùn)表計(jì)量基礎(chǔ)的變動(dòng)對(duì)該指標(biāo)的影響與銷售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相同。在新利潤(rùn)表中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)中包含了部分的資本性收益——“公允價(jià)值變動(dòng)損益”。

(5)總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)

息稅前利潤(rùn)中包含“公允價(jià)值變動(dòng)損益”,影響了這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值,從而也影響了它所反映出來(lái)的財(cái)務(wù)信息。

(6)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/財(cái)務(wù)費(fèi)用,盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利率。這兩個(gè)指標(biāo)的被影響方式與總資產(chǎn)報(bào)酬率是一樣的。

新準(zhǔn)則下的利潤(rùn)表計(jì)量基礎(chǔ)的改變,使得利潤(rùn)表中的一些項(xiàng)目增加了資本性收益的部分,而這個(gè)資本性收益主要列報(bào)在“公允價(jià)值變動(dòng)損益”。這個(gè)項(xiàng)目位于利潤(rùn)表較上面的位置,所以其后的一些項(xiàng)目必然受其影響?？梢哉f(shuō)是一動(dòng)百動(dòng)。從它們的公式中就看出對(duì)該指標(biāo)的具體影響。

2.列報(bào)的變化。

主要就是取消了主營(yíng)業(yè)務(wù)項(xiàng)目與其他業(yè)務(wù)項(xiàng)目的列報(bào),合并為“營(yíng)業(yè)收入”、“營(yíng)業(yè)成本”、“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”,這樣就使得類似銷售主營(yíng)利潤(rùn)率的指標(biāo)無(wú)法直接從利潤(rùn)表中取數(shù)。而這個(gè)指標(biāo)所反映出來(lái)的財(cái)務(wù)意義就無(wú)法讓信息的使用者直觀地獲取,幫助其做出決策。這種情況下,有一種可能存在:某企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品可能實(shí)際銷售情況不佳,而由于其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)的彌補(bǔ)使得企業(yè)顯示出來(lái)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)仍處于一種令人認(rèn)可的狀態(tài)。而事實(shí)上這是一種很不理想的狀態(tài),所以合并項(xiàng)目列報(bào)有可能誤導(dǎo)信息的使用者。在這個(gè)問(wèn)題上許多學(xué)者也提出建議:應(yīng)該區(qū)分主營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù),通過(guò)與之相關(guān)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)為財(cái)務(wù)信息的使用者提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息。

3.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)內(nèi)涵的變化。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn),新舊準(zhǔn)則的賦予了它不同含義,在新準(zhǔn)則下,它包含了舊準(zhǔn)則下的所有項(xiàng)目,并且增加了投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益。則對(duì)于直接取數(shù)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的相關(guān)指標(biāo)必然受其影響。因此,利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)也受到了影響。

4.所得稅費(fèi)用的變化影響凈利潤(rùn)。

凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用,直接取數(shù)于凈利潤(rùn)的指標(biāo)必然受其影響,如:凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入總額

以上四點(diǎn)就是利潤(rùn)表變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響。在實(shí)際應(yīng)用中除了上述財(cái)務(wù)分析指標(biāo),還存在一些指標(biāo)也將受到利潤(rùn)表變動(dòng)的影響。例如之前提到過(guò)的王仲兵在《論上市公司利潤(rùn)質(zhì)量分析》歸納出的那些指標(biāo):銷售收到現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率,這幾個(gè)指標(biāo)中的“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”將無(wú)法直接取數(shù)于利潤(rùn)表;凈現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)補(bǔ)貼收入/利潤(rùn)總額、 營(yíng)業(yè)外收支凈額/利潤(rùn)總額、 投資收益/利潤(rùn)總額,必然受到“公允價(jià)值變動(dòng)損益”的影響,等等。

三、總結(jié)

利潤(rùn)表作為財(cái)務(wù)報(bào)表的重要組成部分,其中的每一個(gè)項(xiàng)目都包含了豐富的財(cái)務(wù)信息,可以被信息的使用者挖掘、參考。新準(zhǔn)則改變了利潤(rùn)表的一些性質(zhì)和列報(bào),同時(shí)利潤(rùn)表的變動(dòng)也影響著與它相關(guān)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。對(duì)于一些指標(biāo),其本質(zhì)意義并沒(méi)有發(fā)生改變,只是在數(shù)值上發(fā)生一些變動(dòng),它還是適用于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的利潤(rùn)表分析;而某些指標(biāo)由于利潤(rùn)表列報(bào)項(xiàng)目的改變無(wú)法直接取數(shù),但這并不代表無(wú)法取數(shù),通過(guò)別的渠道還是可以得到數(shù)據(jù)的,所以它們的本質(zhì)意義也沒(méi)有發(fā)生改變;還有一些指標(biāo)則需要通過(guò)改進(jìn)才能更符合新準(zhǔn)則下的利潤(rùn)表,部分指標(biāo)的內(nèi)在含義,所反映出來(lái)的財(cái)務(wù)信息也已經(jīng)發(fā)生改變。但是,通過(guò)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算來(lái)研究利潤(rùn)表這種仍然適用于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,仍然是財(cái)務(wù)分析的重要方法。

利潤(rùn)表中的項(xiàng)目總是影響著財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。雖然不能說(shuō)每一個(gè)變動(dòng)都會(huì)影響財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的數(shù)值,但是每個(gè)變動(dòng)肯定會(huì)影響財(cái)務(wù)分析指標(biāo)所反映出來(lái)的財(cái)務(wù)信息。利潤(rùn)表分析中使用到的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表各項(xiàng)目的比較,來(lái)揭示利潤(rùn)表的內(nèi)含信息。它們具有一定的計(jì)算公式,但是它們與利潤(rùn)表各項(xiàng)目之間的關(guān)系并不僅僅是簡(jiǎn)單的數(shù)值運(yùn)算上,也可能存在錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系。根據(jù)上面的研究宏觀地看,部分指標(biāo)的靈敏度已經(jīng)由于利潤(rùn)表的變動(dòng)發(fā)生了改變。這應(yīng)該要引起重視,因?yàn)樗鼘⒂绊懼?cái)務(wù)信息的被挖掘程度、信息使用者的可察覺(jué)程度等,進(jìn)而影響經(jīng)營(yíng)決策。所以,在財(cái)務(wù)分析中,我們必須重視相關(guān)變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響,檢查財(cái)務(wù)信息是否依然適合于目前的分析,使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)不斷改進(jìn)、財(cái)務(wù)分析體系不斷完善。這樣才能更好地利用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)分析財(cái)務(wù)報(bào)表,為財(cái)務(wù)信息使用者提供更加準(zhǔn)確、更加及時(shí)的財(cái)務(wù)信息。

(作者單位:福建省醫(yī)藥集團(tuán))