梁 潔

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

雖然通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析能了解一些企業(yè)的信息,但是由于財(cái)務(wù)報(bào)表在產(chǎn)生的過(guò)程中受很多因素的影響,本身存在許多方面的局限性,我們?cè)谕ㄟ^(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來(lái)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的同時(shí),還應(yīng)了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性。

(一)報(bào)表數(shù)據(jù)及部分指標(biāo)的滯后性

1.報(bào)表分析的滯后性

由于財(cái)務(wù)報(bào)表年報(bào)對(duì)外公布的時(shí)間是次年4月30日前,所以如果此時(shí)有潛在的投資者想對(duì)公司進(jìn)行投資的話,他只能通過(guò)對(duì)一年以前的年度報(bào)表的分析來(lái)了解有關(guān)該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,至少現(xiàn)金流量表已經(jīng)沒(méi)有太大的參考價(jià)值了。財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)外披露的財(cái)務(wù)信息的有用性在很大程度上取決于它的及時(shí)性,對(duì)于會(huì)計(jì)信息的使用人來(lái)講,會(huì)計(jì)信息的披露和傳遞是越快越好。就企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表而言,所披露的會(huì)計(jì)信息間隔時(shí)間越長(zhǎng),就越缺乏及時(shí)性,也就越缺乏有用性,財(cái)務(wù)報(bào)表的分析一般都是在財(cái)務(wù)報(bào)表編制后才進(jìn)行的,在使用時(shí)往往已經(jīng)過(guò)時(shí)。

2.部分指標(biāo)的相對(duì)滯后

(1)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率無(wú)法從動(dòng)態(tài)上反映短期償債能力。

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比值,其資料來(lái)自反映時(shí)點(diǎn)狀況的資產(chǎn)負(fù)債表,即在某一時(shí)點(diǎn)流動(dòng)負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)系。實(shí)際上由于流動(dòng)負(fù)債有“繼起性”,即不斷償債的同時(shí)又新的到期債務(wù)出現(xiàn),所以只有當(dāng)債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生時(shí),這些比率才能正確反映償債能力。如對(duì)季節(jié)性經(jīng)營(yíng)企業(yè)和年末銷售大幅度上升或下降的企業(yè),這些比率往往不能正確反映償債能力。

(2)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率具有很強(qiáng)的粉飾效應(yīng)。

根據(jù)西方的經(jīng)驗(yàn),流動(dòng)比率在2:1左右比較合適,實(shí)際上,對(duì)流動(dòng)比率的分析應(yīng)該結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際變現(xiàn)能力等因素。有的行業(yè)流動(dòng)比率較高,有的行業(yè)較低,不可一概而論。但是,單憑這種經(jīng)驗(yàn)也并非可靠,又是流動(dòng)比率較高,但其短期償債能力也未必很強(qiáng),因?yàn)榭赡苁谴尕浄e壓或滯銷的結(jié)果,而且,企業(yè)也很容易偽造這個(gè)比率,以掩蓋其償債能力。如年終時(shí)故意將借款還清,下年初再借入,這樣就可以人為地提高流動(dòng)比率。一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1:1時(shí)比較合適,同理在實(shí)際分析時(shí),應(yīng)該根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和其他因素來(lái)綜合判斷,不可一概而論。通常影響速動(dòng)比率可行度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,如果企業(yè)的應(yīng)收賬款中,有較大部分不易收回,可能會(huì)成為壞賬,那么速動(dòng)比率就不能真實(shí)地反映企業(yè)的償債能力。特別是當(dāng)速動(dòng)資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款,必然會(huì)減弱企業(yè)的短期償債能力,許多企業(yè)正是抓住了此弱點(diǎn),誤導(dǎo)信息使用者。

(3)不能量化的反映潛在的變現(xiàn)能力。

主要有兩類因素:一是增加變現(xiàn)能力的因素,如可隨時(shí)運(yùn)用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、企業(yè)償債能力的聲譽(yù);二是已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票,未決訴訟和仲裁以及提供債務(wù)擔(dān)保等形成的或有負(fù)債,在上述財(cái)務(wù)比率中無(wú)法反映。同樣,一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率比值越低表明企業(yè)債務(wù)越少,財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定,償債能力越強(qiáng)。其實(shí),在成熟資本市場(chǎng)條件下,影響企業(yè)償債能力的最重要的因素是再籌資能力,也即財(cái)務(wù)彈性,而影響企業(yè)財(cái)務(wù)彈性的因素又以其資產(chǎn)的質(zhì)量、數(shù)量、結(jié)構(gòu)、變現(xiàn)能力及盈利為主。

(二)現(xiàn)金流量比率的局限性

目前分析中所采用的現(xiàn)金流量指標(biāo)一般是以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來(lái)講的,但是不同企業(yè)或同一企業(yè)不同會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量有很大差別,使上述指標(biāo)在橫向和縱向可比性上都存在較大的缺陷。一般來(lái)說(shuō),成長(zhǎng)階段投資能力相對(duì)較弱,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量所占比例較大;相反,成熟階段投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量會(huì)不斷增加,比重會(huì)增大。對(duì)于這些不同的情況,都用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量來(lái)分析肯定會(huì)有偏差。

(三)現(xiàn)行分析比率的比較標(biāo)準(zhǔn)的局限性

現(xiàn)行企業(yè)能力分析,其比較標(biāo)準(zhǔn)主要是按照國(guó)際慣例,如上文提到流動(dòng)比率為2:1,速動(dòng)比率為1:1,其他沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)即冠以“越大越好”或“越小越好”的描述。現(xiàn)實(shí)中,一方面由于企業(yè)存在行業(yè)、生產(chǎn)周期、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)復(fù)雜程度等諸多差別,如果都使用統(tǒng)一的“2”、“1”標(biāo)準(zhǔn)顯然不合理;另一方面,企業(yè)的有關(guān)指標(biāo)即使達(dá)到了上述要求也不能說(shuō)明其財(cái)務(wù)狀況就處于優(yōu)良狀態(tài)。許多瀕臨破產(chǎn)、倒閉的企業(yè),可能表面上其資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益與運(yùn)轉(zhuǎn)良好的企業(yè)沒(méi)有多大區(qū)別,但由于其資產(chǎn)、負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理,資產(chǎn)質(zhì)量極其低下,其實(shí)際各項(xiàng)能力大打折扣。

我國(guó)目前進(jìn)行各項(xiàng)能力分析主要是沿用國(guó)外的標(biāo)準(zhǔn),與我國(guó)的實(shí)際情況存在較大背離,使各項(xiàng)能力分析失去其應(yīng)有的意義。因而,制定我國(guó)自己的比較標(biāo)準(zhǔn)就顯得尤為重要,由政府統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)或行業(yè)協(xié)會(huì)、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)組織統(tǒng)計(jì)調(diào)查,按行業(yè)、規(guī)模等不同特點(diǎn)構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系比較標(biāo)準(zhǔn),以便償債能力的分析有據(jù)可依。

(四)會(huì)計(jì)方法本身的局限性

我們知道,列入報(bào)表的僅僅是可以利用的、可以用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源,我們對(duì)報(bào)表的分析僅僅是分析了那些報(bào)表中列示的經(jīng)濟(jì)資源,實(shí)際上,企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)資源或是受客觀條件制約、或是受會(huì)計(jì)方法的制約而并未在報(bào)表中得到體現(xiàn)。隨著科技的發(fā)展,人力資源逐漸成為第一資源,作為提供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息的的信息系統(tǒng),會(huì)計(jì)由注重成本逐漸轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)整體價(jià)值的關(guān)注。與物質(zhì)資本投入不同,人力資源轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)不是直截了當(dāng),但對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)管理的作用和影響是巨大深遠(yuǎn)的。特別是在高科技企業(yè)與信息產(chǎn)業(yè)里,擁有的人力資本和無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)整體價(jià)值的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)比有形資產(chǎn)大?，F(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法真實(shí)反映這種貢獻(xiàn)。報(bào)表使用人無(wú)法通過(guò)對(duì)報(bào)表的分析來(lái)了解企業(yè)重要人才的結(jié)構(gòu)、對(duì)現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)的影響程度、對(duì)未來(lái)發(fā)展的影響程度等信息。

企業(yè)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值,根據(jù)會(huì)計(jì)制度方法,建立營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)是需要發(fā)生費(fèi)用的,而這些費(fèi)用發(fā)生以后,都會(huì)減少企業(yè)的利潤(rùn),等到營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建成之后,它就變成了企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn),而我們無(wú)法通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來(lái)了解這些資產(chǎn)的價(jià)值。企業(yè)的商標(biāo),擁有的專利技術(shù),都是寶貴的無(wú)形資產(chǎn)。但按照會(huì)計(jì)方法的謹(jǐn)慎性原則,這些商標(biāo)的注冊(cè),專利的開(kāi)發(fā),都只是作為一個(gè)減項(xiàng)記錄在當(dāng)期的利潤(rùn)表里面,記錄注冊(cè)、申請(qǐng)的費(fèi)用而已。我們無(wú)法通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來(lái)了解這些無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)的品牌知名度,優(yōu)秀的組織管理體系,非專利的技術(shù)在目前的會(huì)計(jì)核算方法下沒(méi)有被量化,無(wú)法變成資產(chǎn)負(fù)載表的項(xiàng)目。這些都無(wú)法在報(bào)表內(nèi)得到體現(xiàn),但它們卻又都是企業(yè)寶貴的財(cái)富,它們能為企業(yè)帶來(lái)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)效益。因此,可以說(shuō),通過(guò)對(duì)報(bào)表的分析,我們僅能了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分。

(五)會(huì)計(jì)計(jì)量方法的局限性

會(huì)計(jì)計(jì)量是會(huì)計(jì)記錄和會(huì)計(jì)報(bào)告的前提,這就要求有一個(gè)能綜合各類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的計(jì)量單位作為計(jì)量各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的影響及其結(jié)果的共同尺度。會(huì)計(jì)所提供的主要是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是可以用貨幣計(jì)量的數(shù)據(jù)和信息。然而就用貨幣單位作為會(huì)計(jì)統(tǒng)一的計(jì)量尺度,實(shí)質(zhì)上存在著貨幣是穩(wěn)定的這一假設(shè),因?yàn)槿绻泿挪环€(wěn)定就沒(méi)法把它作為統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)尺度。然而這一假設(shè)在現(xiàn)實(shí)生活中受到了持續(xù)通貨膨脹的沖擊。由于通貨膨脹,財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)信息也就不能反映當(dāng)時(shí)真實(shí)的成本費(fèi)用和收益狀況,從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息的模糊性。由于物價(jià)的變動(dòng),我們將美利紙業(yè)在不同年份的有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析對(duì)比時(shí),也使其可比性削弱。

(六)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性問(wèn)題

1、人為操縱。在很多情況下,企業(yè)出于各種目的,需要向外界展示良好的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。一旦實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況難以達(dá)到目標(biāo),企業(yè)會(huì)主動(dòng)選擇有利于提高利潤(rùn)的會(huì)計(jì)核算方法,或者采取其它手段來(lái)粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。比如以賒購(gòu)方式購(gòu)買的貨物,故意將年終要采購(gòu)的物資推遲到下年初再購(gòu)買,或?qū)⒔杩钤谀杲K有意償還,等下年初再重新借入,從而達(dá)到提高本年流動(dòng)比率的目的。在會(huì)計(jì)期結(jié)束之前,企業(yè)如果意識(shí)到當(dāng)期銷售收入未達(dá)目標(biāo),有時(shí)會(huì)采取假銷售的辦法,虛增當(dāng)期收入與利潤(rùn),以使信息使用者對(duì)本企業(yè)的利潤(rùn)水準(zhǔn)有較高評(píng)價(jià)。在制造業(yè),有的企業(yè)為提高利潤(rùn)水準(zhǔn),往往采用高估期末在產(chǎn)品成本,低估入庫(kù)產(chǎn)成品的成本的方法。人為操縱的結(jié)果,極有可能使信息使用者得到的報(bào)表信息與企業(yè)實(shí)際狀況相距甚遠(yuǎn),從而誤導(dǎo)信息使用者,也使得財(cái)務(wù)報(bào)表分析失去意義。

2、與理財(cái)活動(dòng)結(jié)合的操縱。隨著企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不斷變動(dòng),子公司購(gòu)買、處理行為已不鮮見(jiàn),由此引起合并范圍的頻繁變動(dòng)。而由于合并范圍政策的變化,也會(huì)引起合并范圍的變動(dòng)。根據(jù)這些情況,必須解決子公司變動(dòng)時(shí)的規(guī)范合并處理問(wèn)題,以解決當(dāng)期利用合并范圍的變動(dòng)任意調(diào)節(jié)利潤(rùn)、任意改變已形成的財(cái)務(wù)狀況,扭曲會(huì)計(jì)信息的行為。從上市公司的資產(chǎn)重組實(shí)務(wù)來(lái)看,企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓股權(quán)這種內(nèi)部交易往往金額大、可能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重要影響,而且,由于在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生,可能有失公允,甚至被大股東利用控股關(guān)系進(jìn)行操縱,用以調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)移集團(tuán)內(nèi)部利潤(rùn),粉飾上市公司業(yè)績(jī)。因此,有必要對(duì)涉及內(nèi)部轉(zhuǎn)讓股權(quán)的合并報(bào)表問(wèn)題,根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的不同形式,不同對(duì)象進(jìn)行具體規(guī)范。

二、改進(jìn)措施

針對(duì)上述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性,我認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手加以改進(jìn),使財(cái)務(wù)報(bào)表分析在及時(shí)性、客觀性和重要性等方面更加滿足使用者的要求:

(一)隨著電算化的普及,可適當(dāng)縮短財(cái)務(wù)報(bào)表的披露時(shí)間。

(二)加大會(huì)計(jì)監(jiān)管力度;提高會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì),增強(qiáng)職業(yè)判斷能力。

(三)從重點(diǎn)分析有形資產(chǎn)信息擴(kuò)展到分析無(wú)形資產(chǎn)的信息。

(四)充實(shí)、改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容。

財(cái)務(wù)報(bào)告由基本財(cái)務(wù)報(bào)表、附表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)幾部分組成,而財(cái)務(wù)報(bào)表則是其基本部分。為了克服財(cái)務(wù)報(bào)表信息反映的有限性,本文主要強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)附注的反映和充實(shí)財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容。附注是為了幫助理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而作出的解釋,它克服了報(bào)表提供的數(shù)據(jù)信息不能很好地滿足報(bào)表使用者的需要的缺陷。同時(shí),財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)也應(yīng)按照《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》的要求,作出詳盡的披露,以滿足報(bào)表使用者的需要。

(五)充分發(fā)揮人的主觀能動(dòng)性。

在對(duì)報(bào)表進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)時(shí),除掌握數(shù)據(jù)資料和計(jì)算有關(guān)的分析指標(biāo)外,還應(yīng)研究企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)的影響程度;收集和掌握?qǐng)?bào)表之外的、對(duì)經(jīng)營(yíng)決策有重要影響的資料;認(rèn)清企業(yè)潛在的優(yōu)勢(shì)和存在的問(wèn)題;在同行業(yè)比較分析時(shí),選擇適合的比較對(duì)象等。這一切都離不開(kāi)分析人員的智慧和判斷力。

總之,現(xiàn)在的財(cái)務(wù)報(bào)表分析形成了以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn),采用專門(mén)方法,進(jìn)行系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)的體系。很好的幫助使用者了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái),進(jìn)行正確決策。但隨著社會(huì)籌資范圍擴(kuò)大,信息量的不斷增加,在進(jìn)行企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力分析時(shí),其局限性不斷顯現(xiàn)。為了適應(yīng)新形勢(shì)的變化,要不斷地進(jìn)行改進(jìn),使該體系更加完善、合理,使使用者從中選擇自己需要的信息,從而做出科學(xué)的決策。

(作者單位:山東省萊蕪市人民醫(yī)院醫(yī)?？?