朱谷明

【摘要】 金融危機的爆發(fā)給浙江中小企業(yè)融資難增添了新的影響因素,帶來了更大的沖擊。分析中小企業(yè)融資存在的問題和原因,以及金融危機給中小企業(yè)帶來的挑戰(zhàn),探討開拓中小企業(yè)多種融資渠道的對策。

【關(guān)鍵詞】 金融危機;中小企業(yè);融資難;對策

改革開放30年來,浙江省中小企業(yè)抓住機遇,快速成長,加快發(fā)展,已經(jīng)成為浙江城鎮(zhèn)經(jīng)濟的主要力量和國民經(jīng)濟的重要支柱。浙江現(xiàn)有各類中小企業(yè)86.9萬家,占全省工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99%,就業(yè)職工1412.3萬人,占到95.4%,總產(chǎn)值和稅金分別占到全部工業(yè)企業(yè)的88.5%和89.5%,量大、面廣的中小企業(yè)對穩(wěn)定和促進社會經(jīng)濟發(fā)展起著重要作用。

但是中小企業(yè)在市場競爭中仍面臨著技術(shù)落后、融資困難、信息閉塞、品牌落后、人才缺乏、管理制度不完善等不容忽視的制約因素。融資困難是一直困擾著中小企業(yè)的成長和發(fā)展最為突出的問題,金融危機的爆發(fā)使得對外商品出口數(shù)量急劇下降,作為出口大省的浙江,受到的沖擊更為明顯,尤其是中小企業(yè)面臨著前所未有的危機。在這種情況下,浙江中小企業(yè)的融資難題增加了新的影響因素,融資難問題成為當前制約浙江中小企業(yè)快速發(fā)展的攔路虎。

一、浙江中小企業(yè)融資難問題

(一)銀行貸款是重要的融資方式,但獲得的信貸支持不夠

由于中小企業(yè)自我積累、自我發(fā)展能力仍然較弱,尤其是在創(chuàng)業(yè)初期,企業(yè)規(guī)模小,經(jīng)營不穩(wěn),加上其本身往往存在著一些先天的不足,依賴內(nèi)原融資是現(xiàn)實的選擇。據(jù)調(diào)查,浙江有74.6%的中小企業(yè)存在資金不足的問題,有85.3%的企業(yè)需要再融資,這些小企業(yè)對融資方式的選擇主要是銀行貸款。根據(jù)對金華,紹興,臺州,溫州四個地區(qū)的中小企業(yè)資金需求調(diào)查結(jié)果顯示:有的60%的企業(yè)需要從銀行貸款,30%靠自籌,7.5%通過內(nèi)部集資方式籌資,只有2.5%表示依靠股票籌資?？煽闯鲋行∑髽I(yè)過度依賴銀行貸款。據(jù)調(diào)查顯示:有16.27%的中小企業(yè)認為容易從銀行獲得貸款,有60.47%的中小企業(yè)認為的從銀行獲得貸款較難,有23.26%的中小企業(yè)認為從銀行獲得貸款十分困難,即83.73%的中小企業(yè)貸款需求沒有得到滿足了,貸款難成了制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。

(二)貸款期限和方式存在局限性

目前中小企業(yè)從銀行獲得貸款存在的另一個突出問題是貸款期限不能滿足中小企業(yè)貸款資金需求。在現(xiàn)行銀行信貸制度下,大部分銀行沒有固定資產(chǎn)貸款投放權(quán),只有小規(guī)模的流動資金貸款權(quán)限。中小企業(yè)貸款中固定資產(chǎn)貸款越來越少,流動資金的貸款期限也越來越短。根據(jù)對各地區(qū)調(diào)查結(jié)果顯示:絕大多數(shù)的銀行貸款期限為3個月到6個月,貸款方式則主要是抵押和擔保貸款,只有極少數(shù)中小企業(yè)才能享受信用貸款。

(三)民間借貸比例較高

由于大部分中小企業(yè)從銀行貸款困難重重,受到諸多因素的制約,無法從銀行獲得足夠的資金貸款,只好舍棄融資效率高的銀行貸款而求助于融資效率較低的民間借貸。早在2001年末溫州市中小企業(yè)貸款余額400億元,中小企業(yè)借入的民間資金約170億元。以業(yè)主個人名義借入的民間借款約為125億元,合計民間金融約為300～350億元。并且根據(jù)調(diào)查:在中小企業(yè)獲得外部資金的各種渠道中,有15.9%的企業(yè)曾表示利用民間借貸,不同規(guī)模的企業(yè)從民間借貸有明顯差別,企業(yè)規(guī)模越小,民間借貸的比例越高。

二、中小企業(yè)融資難問題的原因分析

(一)中小企業(yè)獲得貸款難

目前中小企業(yè)融資的主要渠道是銀行貸款,中小企業(yè)從銀行貸款有諸多制約因素,銀行貸款期限越來越短,貸款方式則主要是擔保和抵押貸款。根據(jù)調(diào)查顯示:在中小無法從銀行獲得貸款的原因中有32.3%是無法落實抵押,有23.8%是無法提供擔保,兩者相加達到56.1%,擔保難主要體現(xiàn)在難以找到合適的擔保人;抵押難主要體現(xiàn)在可抵押物少,抵押物的折扣率高,不動產(chǎn)權(quán)證不全的現(xiàn)象普遍存在,難以用于抵押。中小企業(yè)受自身經(jīng)營規(guī)模限制,各項經(jīng)濟效益指標也都與大企業(yè)有較大差距,難以吸引銀行的放貸熱情。銀行要考慮盈利,中小企業(yè)貸款很難使銀行形成效益。與大的企業(yè)相比,中小企業(yè)要求的每筆貸款數(shù)額不大,每筆貸款的發(fā)放程度,經(jīng)辦環(huán)節(jié)大都相同,使銀行貸款的單位成本費用上升,銀行不愿給中小企業(yè)貸款。

(二)中小企業(yè)融資渠道狹窄

中小企業(yè)自我積累,自我發(fā)展能力較弱,對資金的需求量較大,股權(quán)融資,債券融資目前尚不能成為中小企業(yè)的主要渠道。中小企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展狀況和生產(chǎn)經(jīng)營特點積極開辟各種融資渠道,企業(yè)融資呈“渠道多元化,來源小社會化,行為市場化”的趨勢?？傮w來講規(guī)模偏小資金偏緊,外源融資成了中小企業(yè)發(fā)展的必然選擇,即以銀行信貸的融資形式來補充資金短缺。

(三)缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系

近幾年來,貸款難、擔保難問題一直困擾著中小企業(yè)的成長發(fā)展,針對這個問題,國家也出臺了一些相關(guān)的政策來扶持中小企業(yè)的發(fā)展,但尚未完成一系列完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系,導致大多數(shù)社會資源和銀行貸款都流向了大企業(yè)。

(四)中小企業(yè)自身存在不良因素

中小企業(yè)自身存在著諸多問題,主要表現(xiàn)在經(jīng)營規(guī)模小,產(chǎn)品研發(fā)能力弱,資金來源主要是銀行貸款和內(nèi)部積累,缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的管理制度,財務管理制度落后,擔保抵押物不足,信息不透明,信用等級低等方面,特別是帳表不規(guī)范,數(shù)字不實的情況,在一些企業(yè)相當嚴重。這使銀行很難掌握其真實的生產(chǎn)經(jīng)營和資金運營狀況,無法甄別企業(yè)信用程度,導致金融機構(gòu)對整個中小企業(yè)的信用存在顧慮。同時,部分中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)低下,對于銀行的借貸能欠則欠,能拖則拖,有些債務即便是通過法院判決執(zhí)行大多也難以收回。

三、金融危機給中小企業(yè)帶來的新挑戰(zhàn)

(一)中小企業(yè)資金缺口增大

由于我國的金融市場體系還不夠完善,加上全球金融危機的到來,中小企業(yè)的資金難問題進一步凸顯出來,尤其是在中小企業(yè)密集的浙江則更為突出,浙江中小企業(yè)融資難出現(xiàn)了新的問題。一方面近年來國內(nèi)原材料、勞動力、煤電等生產(chǎn)要素的價格持續(xù)上漲,市場競爭日益激烈,使中小企業(yè)的產(chǎn)品銷售壓滯,融資不暢導致部分中小企業(yè)資金鏈斷裂,優(yōu)勢開發(fā)項目被迫放棄,企業(yè)的發(fā)展能力也受到了威脅。

(二)中小企業(yè)間普遍存在的相互借貸、擔保增加了經(jīng)營風險

以血緣,親緣和朋友圈為紐帶結(jié)成的融資擔保網(wǎng)絡,一直是浙江商幫最深厚的商業(yè)文化傳統(tǒng)之一。你中有我,我中有你的連環(huán)擔保圈盤根錯節(jié),把無數(shù)企業(yè)的資金鏈環(huán)環(huán)相扣地拴在一起。企業(yè)間的擔保圈在經(jīng)濟繁榮上行時期可以相互扶持,加快發(fā)展,到緊縮下行時期,某些企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不暢會引發(fā)更大范圍企業(yè)的經(jīng)營風險,形成多米諾骨牌效應,產(chǎn)業(yè)風險容易演變成區(qū)域經(jīng)濟系統(tǒng)風險。當前的金融危機造成全球經(jīng)濟不景氣,國外需求下降,使得高度依賴于出口的眾多中小企業(yè)的經(jīng)營效益下降,財務出現(xiàn)困難,企業(yè)被迫“停工”“半停工” “倒閉”,使與之相互借貸擔保的企業(yè)也陷入危機中。

(三)中小企業(yè)融資成本急劇上升

浙江省中小企業(yè)正飽受著資金高成本的困擾。今年來,銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%～40%,股份制銀行綜合融資費率達到了15.4%,如果是擔保貸款,加上擔保機構(gòu)平均2～3個百分點的擔保費率,中小企業(yè)承擔的融資成本將更高,多數(shù)地方民間融資月利率已高達4分到6分,過高的資金使用成本對中小企業(yè)的經(jīng)濟效益產(chǎn)生了較大影響。

四、積極開拓中小企業(yè)多種融資渠道的對策

(一)加大直接融資力度,完善間接融資體系,拓寬中小企業(yè)融資渠道

應當根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展特點和需要,適時發(fā)展為中小企業(yè)服務的小額資本市場,從政策上為中小企業(yè)進入資本市場創(chuàng)造條件和空間,讓更多的中小企業(yè)從證券市場發(fā)行股票,募集資金或發(fā)行企業(yè)債券。積極推動中小企業(yè)的股份制改造,對符合條件的中小企業(yè),積極推薦上市。

間接融資是指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式,或者購買銀行,信托,保險等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券,將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構(gòu),然后再由這些金融機構(gòu)以貸款,貼現(xiàn)的形式,或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券,把資金提供給這些單位使用,實現(xiàn)了資金融通的過程。

融資租賃是指企業(yè)需要購買生產(chǎn)設(shè)備而缺少資金,由開辦租賃業(yè)務的機構(gòu)代辦購進或租進所需設(shè)備,然后以出租方式長期提供給企業(yè)單位使用。融資租賃在近幾年中發(fā)展迅猛。據(jù)有關(guān)資料反映,紹興地區(qū)的許多民營輕紡企業(yè),70%至80%的技術(shù)改造,設(shè)備更新是通過融資租賃實現(xiàn)的。由此可見,融資租賃是一條解決浙江中小企業(yè)融資問題既有效又快捷的途徑。政府部門應制定有關(guān)政策積極促進融資租賃業(yè)的發(fā)展,充分發(fā)揮融資租賃作用。

(二)建立企業(yè)信用擔保體系,完善信用擔保風險防范機制

近年來,浙江省積極實施擔保機構(gòu)資信評級,業(yè)務指導,人員培訓,運行監(jiān)測,政策激勵,風險警示等一系列監(jiān)管舉措,促進了擔保機構(gòu)的規(guī)范有序發(fā)展。截至2008年底,全省為中小企業(yè)融資服務的信用擔保機構(gòu)328家,擔保資金總額123.55億元,累計擔保企業(yè)達93089戶。浙江省擔保機構(gòu)的擔保規(guī)模和風險控制水平均處于全國前列,在緩解中小企業(yè)融資難問題上發(fā)揮了不可或缺的作用。自2009年1月中旬開始,浙江省為了進一步破解中小企業(yè)資金供給總體短缺這一難題,在全省中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)中全面開展幫扶中小企業(yè)度過難關(guān)的“暖春行動”,為中小企業(yè)獲取銀行貸款發(fā)揮了積極作用。但擔保體系還不完善,必須進一步完善中小企業(yè)信用擔保體系,進一步完善信用擔保風險防范機制。各級政府應根據(jù)當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展狀況和財力情況,建立相應的擔保發(fā)展基金,用于扶持當?shù)匦庞脫C構(gòu)的發(fā)展。

(三)建立健全中小企業(yè)融資和發(fā)展的法律規(guī)范體系

修改完善《擔保法》,引入動產(chǎn)抵押擔保制度,擴大動產(chǎn)擔保物范圍,允許應收賬款和存貨作為擔保物,允許在普通債券上設(shè)立擔保,引入浮動擔保制度,增強中小企業(yè)融資能力。修改或撤銷不利于中小企業(yè)融資發(fā)展,不符合市場經(jīng)濟原則的法律法規(guī),進一步完善會計,統(tǒng)計,財政及稅收等制度。還可以通過制定相應法律,明確對民間借貸中債權(quán)人的保護和債務人的法律約束與懲罰機制,允許保護合法的非正規(guī)融資渠道的存在和發(fā)展。

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