黃 慧

【摘要】 中小企業(yè)是大企業(yè)發(fā)展的基石,也是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)擺脫金融危機(jī)的“活躍細(xì)胞”,解決中小企業(yè)融資難是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)保持活力和持續(xù)高增長(zhǎng)的關(guān)鍵之一。

【關(guān)鍵詞】 金融危機(jī);中小企業(yè);企業(yè)融資

一、金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)融資的影響

(一)銀行貸款條件相對(duì)更加苛刻

受金融危機(jī)的影響,銀行加大風(fēng)險(xiǎn)控制,貸款條件要求更加苛刻。目前雖然國(guó)家施行適度寬松的貨幣政策,中小企業(yè)融資依然面臨“寬貨幣、緊信貸”的問(wèn)題。銀行又是我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行貸款的主要渠道,銀行的“斷供”往往會(huì)成為壓死中小企業(yè)的最后一根稻草。

(二)抵押物價(jià)值被低估,中小企業(yè)貸款能力下降

一些中小企業(yè)反映,目前評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物價(jià)值評(píng)估普遍存在低估現(xiàn)象,一般只評(píng)到70%,這樣一來(lái),銀行的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)微乎其微,與此相對(duì)應(yīng)的卻是企業(yè)貸款能力大幅下降,資金需求愈趨緊張。

(三)擔(dān)保公司受到很大沖擊

擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)緩解中小企業(yè)融資困難貢獻(xiàn)不小,在危機(jī)中一些擔(dān)保公司自身難保,受到很大沖擊,擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行合作幾率不高,很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

二、金融危機(jī)下中小企業(yè)融資困難的原因分析

(一)企業(yè)自身的原因

1.中小企業(yè)規(guī)模限制和信用意識(shí)薄弱。中小企業(yè)規(guī)模小,資本金少,負(fù)債能力有限,資金需求一次性量小、頻率高。中小企業(yè)管理不規(guī)范,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大,財(cái)務(wù)制度不健全,財(cái)務(wù)管理薄弱,內(nèi)部控制制度不完善,會(huì)計(jì)信息失真,甚至部分中小企業(yè)為了短期利益,不惜做假帳,以達(dá)到逃稅、漏稅的目的,這嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的整體信用,制約和影響了銀行向其貸款。

2.中小企業(yè)高比率的倒閉和違約。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比有規(guī)模經(jīng)濟(jì)上的弱勢(shì),抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱,這就決定了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大,破產(chǎn)率高。中小企業(yè)高比率的倒閉使得銀行貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大,貸款的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的—個(gè)重要原因,銀行放貸時(shí)慎之又慎,一般的貸款金額小,期限短。

3.銀企信息不對(duì)稱和銀行的不利選擇。中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化、不透明的,銀行和其他金融機(jī)構(gòu)很難通過(guò)一般的渠道獲得經(jīng)營(yíng)管理等方面的信息。在中小企業(yè)尋找貸款和外源性資金時(shí)無(wú)法向金融機(jī)構(gòu)提供出令人信服的信息,以證明其償還貸款的能力。銀行為規(guī)避自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和降低經(jīng)營(yíng)成本,只有選擇不向中小企業(yè)貸款。

(二)融資環(huán)境的影響

1.缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu),也缺乏向中小企業(yè)融資傾斜的金融政策。在我國(guó)目前的銀行組織體系中,國(guó)有商業(yè)銀行作為我國(guó)銀行業(yè)的主體,長(zhǎng)期以來(lái)一直以服務(wù)國(guó)有大企業(yè),追求規(guī)模效益為經(jīng)營(yíng)宗旨,雙方形成了興衰與共的牢固關(guān)系,缺乏專門(mén)為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行。

2.直接融資渠道不暢通。一是資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟,規(guī)模有限,適合于中小企業(yè)上市融資的創(chuàng)業(yè)板遲遲未能推出;二是中小企業(yè)規(guī)模小。管理不規(guī)范,信用基礎(chǔ)不穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)集中。三是全球性股災(zāi)杜絕了中小企業(yè)上市融資的念頭。

3.政府部門(mén)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠。長(zhǎng)期以來(lái),國(guó)家扶持政策一直實(shí)行向大企業(yè)傾斜,盡管這些年來(lái)國(guó)家政策有所改變,并沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。特別是國(guó)家現(xiàn)階段對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)行大規(guī)模的優(yōu)惠政策,中小企業(yè)仍然享受的優(yōu)惠政策依然不夠。

(三)金融機(jī)構(gòu)方面的原因

1.金融機(jī)構(gòu)受當(dāng)前金融危機(jī)的影響。這次金融危機(jī)中,首當(dāng)其沖遭遇打擊的就是銀行業(yè),商業(yè)銀行的壞賬比率顯著上升,對(duì)商業(yè)銀行的盈利和資本充足率造成沖擊,國(guó)有商業(yè)銀行相應(yīng)提高了貸款條件,這無(wú)疑增加了中小企業(yè)貸款的難度。

2.金融企業(yè)貸款手續(xù)繁瑣、耗時(shí)耗力,影響了中小企業(yè)的融資積極性。中小企業(yè)融資量少、頻率高,需要簡(jiǎn)單快捷的服務(wù)。金融部門(mén)為安全起見(jiàn),必須有一套完整的融資手續(xù),貸款的審批時(shí)間也隨之增長(zhǎng)。

3.中介服務(wù)機(jī)構(gòu)擔(dān)保機(jī)制不完善,收費(fèi)高。目前中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制中大部分擔(dān)保公司注冊(cè)資本金較少,授信額度不高。擔(dān)保公司提供的貸款擔(dān)保耗時(shí)長(zhǎng)、傭金高,擔(dān)保方式過(guò)于單一,大部分就是抵押、質(zhì)押,缺乏一種信用的擔(dān)保,其作用有限,對(duì)中小企業(yè)難有吸引力。

三、金融危機(jī)下中小企業(yè)融資的對(duì)策建議

(一)從中小企業(yè)自身出發(fā)

1.強(qiáng)化信用意識(shí),提升信用等級(jí)。中小企業(yè)要想獲得融資支持,必須增強(qiáng)信用意識(shí),重塑還貸形象。通過(guò)規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度,提高財(cái)務(wù)管理水平,建立完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系,提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。依靠自身的綜合水平、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和良好信用取信于社會(huì),取信于公眾,取信于銀行。

2.中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重“修煉內(nèi)功”,加快企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)。通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化重組使企業(yè)產(chǎn)品細(xì)分化、專業(yè)化、高附加值化。以金融危機(jī)作為企業(yè)調(diào)整的契機(jī),重新思考和定位企業(yè)的發(fā)展方向,以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,把整個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)劃分成不同的消費(fèi)者群。開(kāi)拓新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)、鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)、制定最優(yōu)的營(yíng)銷策略和戰(zhàn)略,提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)從政府角度出發(fā)

1.應(yīng)加大公共財(cái)政支持力度。據(jù)報(bào)道,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),中央財(cái)政新增安排10億元,專項(xiàng)用于對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保的支持。財(cái)政部、工業(yè)和信息化部下發(fā)通知明確了中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)補(bǔ)助資金的補(bǔ)助方式和額度,也明確申請(qǐng)補(bǔ)助資金項(xiàng)目的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)必須具備的各項(xiàng)資格條件,旨在幫助中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題。

2.推進(jìn)民間金融的市場(chǎng)化。這不僅意味著現(xiàn)有的小額貸款公司融資渠道要被放開(kāi),更意味著政府應(yīng)將民間金融合法化,并加以合理引導(dǎo),這才能從根本上解決中小企業(yè)融資難的困境。

3.建立健全支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)。建議在頒布《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》的基礎(chǔ)上,盡快制定有關(guān)實(shí)施細(xì)則及配套法規(guī),尤其是要加快建立《中小金融機(jī)構(gòu)法》,《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》等法規(guī)體系,形成完善的中小企業(yè)管理和服務(wù)法律法規(guī)體系,以法律的形式規(guī)范有關(guān)金融機(jī)構(gòu)及中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施,使中小企業(yè)融資走上法制化軌道。

(三)完善和發(fā)展金融機(jī)構(gòu)

1.建立一套與中小企業(yè)的特點(diǎn)相匹配的信貸組織體制和信貸管理機(jī)制。銀行應(yīng)科學(xué)制定信貸管理制度,避免盲目放貸造成損失,也要相應(yīng)建立信貸激勵(lì)機(jī)制,改變不敢貸、不愿貸的現(xiàn)狀。擴(kuò)寬金融服務(wù)領(lǐng)域,完善信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn),適當(dāng)增加資本利潤(rùn)率、資本負(fù)債率、人均利潤(rùn)率、資金周轉(zhuǎn)率等對(duì)中小企業(yè)相對(duì)有利的評(píng)級(jí)指標(biāo)。

2.拓寬融資渠道,大力發(fā)展資本市場(chǎng)。盡快設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),推進(jìn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè),規(guī)范直接的企業(yè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng),允許符合上市條件的中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)。完善債券發(fā)行審核體制,逐步放松規(guī)模的限制,擴(kuò)大發(fā)行額度、完善債券擔(dān)保的信用評(píng)級(jí)制度,支持經(jīng)營(yíng)效益好、償還能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券融資。

3.加快中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,為中小企業(yè)服務(wù)。中小金融機(jī)構(gòu)一般了解地方基層,能夠利用當(dāng)?shù)氐男畔⒘私獗镜刂行∑髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,這樣中小金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供金融支持時(shí),具有信息和交易成本低的優(yōu)勢(shì),中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的共同發(fā)展兩者能夠相互促進(jìn)、相輔相成。

4.大力發(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)規(guī)模小,缺乏足夠的抵押能力,有些中小企業(yè)在特殊的成長(zhǎng)背景下,土地、廠房、設(shè)備等產(chǎn)權(quán)不全。即使有一定的資產(chǎn)規(guī)模,也因產(chǎn)權(quán)殘缺而很難抵押,不能獲得自己所需要的貸款,估價(jià)擔(dān)保抵押物價(jià)值的成本高,估價(jià)抵押資產(chǎn)時(shí),高昂的費(fèi)用也增大了中小企業(yè)的融資成本,發(fā)展和壯大中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資困難問(wèn)題的必由之路。

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