仕長(zhǎng)鷹 楊 銳

〔摘 要〕本文試圖在信息不對(duì)稱的大前提下,用委托人一代理人理論對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)形成的機(jī)理和原因進(jìn)行闡述,以期獲得適合我國(guó)中小銀行信用監(jiān)控現(xiàn)狀的、可操作的監(jiān)控方法。本論文第一部分采用信息不對(duì)稱理論對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)形成的機(jī)理和原因進(jìn)行了分析。

〔關(guān)鍵詞〕信息不對(duì)稱;信用風(fēng)險(xiǎn);商業(yè)銀行

〔中圖分類號(hào)〕G20 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A 〔文章編號(hào)〕1008-0821(2009)11-0200-03

Research on Dynamic Supervise of Credit Risk in

Commercial Bank Based on Asymmetric InformationShi Changying Yang Rui

(Peoples Square Branch,China Construction Bank,Changchun 130000,China)

〔Abstract〕This paper tends to analyze how and why commercial bank credit risk come into being by game theory and systemic,dynamic concepts under the hypothesis of asymmetric information in order to acquire the operable supervise measures which adapt to our countrys medium and small banks credit supervise.

〔Keywords〕asymmetric information;credit risk;commercial bank

信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代,交易雙方能夠掌握的信息越來越多,由此而帶來的信息不對(duì)稱現(xiàn)象卻越來越嚴(yán)重。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的任何一項(xiàng)交易,如果交易雙方所擁有的與該項(xiàng)交易有關(guān)的信息是不對(duì)稱的,就會(huì)導(dǎo)致“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。對(duì)于主要依靠信用來創(chuàng)造利潤(rùn)的商業(yè)銀行而言,采用何種方法,獲取、甄別盡可能多的對(duì)自身有利的信息,對(duì)保證其可持續(xù)性發(fā)展,具有重要的意義。

1 幾個(gè)概念的界定

商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是一個(gè)充滿魅力的領(lǐng)域,不同學(xué)科的學(xué)者可以從不同的角度得出不同的理論成果,雖然這些成果最終達(dá)到的目的可能是相同的。正因?yàn)殛P(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控著述浩如瀚海,所以,有必要對(duì)本文中出現(xiàn)的幾個(gè)概念進(jìn)行界定。

1.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)信用和風(fēng)險(xiǎn)的定義,信用風(fēng)險(xiǎn)的定義即為在借貸行為中,本金和利息償還的不確定性。商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理包括很多方面,例如利率風(fēng)險(xiǎn),匯率風(fēng)險(xiǎn),公司貸款風(fēng)險(xiǎn),個(gè)人貸款風(fēng)險(xiǎn),衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)方面,我國(guó)現(xiàn)行的個(gè)人貸款業(yè)務(wù)現(xiàn)在則主要集中在住房按揭和汽車貸款兩個(gè)方面,起點(diǎn)相對(duì)較高,銀行比較重視,監(jiān)控手段相對(duì)較完善,因此本文所探討的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指銀行公司貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 信息不對(duì)稱理論

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中,從事交易活動(dòng)的雙方對(duì)交易對(duì)象以及環(huán)境狀態(tài)的認(rèn)識(shí)是很難相同的,其本質(zhì)原因在于社會(huì)分工和專業(yè)化。因而人們對(duì)與自身相關(guān)的信息的占有量總是多于他人,此即信息不對(duì)稱。信息不對(duì)稱的含義有兩點(diǎn):(1)有關(guān)交易的信息在交易雙方之間的分布是不對(duì)稱的。(2)交易雙方對(duì)各自在信息占有方面的地位是清楚的,處于信息劣勢(shì)的一方缺乏相關(guān)信息,但可以知道相關(guān)信息的概率分布,并據(jù)此對(duì)市場(chǎng)形成一定的預(yù)期。根據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,不對(duì)稱信息在交易發(fā)生前后會(huì)分別導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。金融市場(chǎng)出現(xiàn)這兩種情況就會(huì)降低市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)行效率,影響資本的有效配置,造成金融風(fēng)險(xiǎn)。以下就這兩個(gè)問題分別討論。

1.2.1 逆向選擇

逆向選擇產(chǎn)生的前提是交易發(fā)生前雙方信息不對(duì)稱,該理論是喬治?艾克勒夫(Goegre.kaerlof)分析舊車市場(chǎng)時(shí)提出的。與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的商品質(zhì)量決定高層價(jià)格不同,在不對(duì)稱信息環(huán)境中商品質(zhì)量依賴于預(yù)期價(jià)格水平。在間接融資的資本市場(chǎng)上,銀行貸款的收益取決于存貸利率差和企業(yè)還款的可能性。而企業(yè)還款的可能性在很大程度上與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)大小有關(guān)?？梢韵胂?銀行和企業(yè)在信息方面是不對(duì)稱的。信貸市場(chǎng)上存在多種企業(yè),其風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同,當(dāng)銀行獲取信息的成本太高時(shí),銀行只能根據(jù)市場(chǎng)上企業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)的狀況,決定貸款利率(在利率可以浮動(dòng)的情況下)或者選擇風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)進(jìn)行貸款。(在利率固定的情況下)但這樣一來,那些低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)由于借貸成本高于預(yù)期水平而退出借貸市場(chǎng),那些愿意支付高利率的企業(yè)都是高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),因?yàn)閺氖赂唢L(fēng)險(xiǎn)甚至投機(jī)性事業(yè)才可能獲得超額利潤(rùn)來償付高利息。這時(shí),貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)水平提高,銀行收益可能降低,而呆帳增多。

1.2.2 道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是私人信息的存在。交易雙方達(dá)成合同時(shí)信息是對(duì)稱的(至少雙方都認(rèn)為他們掌握對(duì)方的信息),但在合同實(shí)施中,由于交易成本的存在,一方缺乏另一方的行動(dòng)信息,這時(shí)擁有私人信息的一方就可以利用這種信息優(yōu)勢(shì)從事使自身利益最大化、但損害另一方利益的行為。道德風(fēng)險(xiǎn)普遍存在于以信用為基礎(chǔ)的各種金融業(yè)務(wù)關(guān)系中,是造成金融風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。道德風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生于銀行內(nèi)部,也可能產(chǎn)生于貸款企業(yè)。

1.2.3 委托人——代理人理論

在商業(yè)銀行和貸款企業(yè)的動(dòng)態(tài)博弈中,銀企雙方都面臨信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn),銀行作為資金的提供者,一旦決定給予企業(yè)貸款,要掌握企業(yè)對(duì)資金的使用信息就十分困難,因此處于信息劣勢(shì),屬于委托人;企業(yè)因?yàn)閾碛姓鎸?shí)的資金運(yùn)作信息,屬于代理人。銀行和企業(yè)的關(guān)系,是一種委托人和代理人之間的關(guān)系。銀行給企業(yè)貸款的過程實(shí)際上是銀行和企業(yè)動(dòng)態(tài)博弈的過程。在這個(gè)過程中,委托人銀行所關(guān)心的是應(yīng)該給何種企業(yè)貸款以及貸款后如何順利收回本金,取得自己該得到的利潤(rùn),而代理人企業(yè)所關(guān)心的是能否獲得銀行的貸款以及如何充分利用委托人的資金以使自己獲得最大的收益。

2 信息不對(duì)稱狀態(tài)下銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

信息不對(duì)稱造成的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇,給銀行信貸決策帶來不良的影響。對(duì)于銀行而言,這種信息不對(duì)稱主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。即內(nèi)部和外部。

2.1 銀行內(nèi)部的信息不對(duì)稱

2.1.1 上級(jí)行和下級(jí)行之間信息不對(duì)稱

在我國(guó),商業(yè)銀行基本上采取的是總分行制的組織結(jié)構(gòu)。長(zhǎng)期以來,各商業(yè)銀行都是以行政區(qū)劃劃分分支機(jī)構(gòu)。各地的分支機(jī)構(gòu)或多或少受到當(dāng)?shù)卣挠绊?這種地域的差異而導(dǎo)致的金融意識(shí)、技術(shù)手段的差異,人為的造成了銀行各分支機(jī)構(gòu)的信息分割。而銀行內(nèi)部沒有統(tǒng)一的信息傳遞系統(tǒng),信息的傳遞滯后。在實(shí)際工作中,如果銀行沒有強(qiáng)有力的內(nèi)控制度或者考核機(jī)制不合理,那么下級(jí)行就存在有意隱瞞自身不利的信息而上報(bào)一些對(duì)自己有利的信息的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。追求短期效應(yīng),以達(dá)到短期目的(例如分支機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人的升遷,短期的獎(jiǎng)勵(lì)等等)。這種信息上的不對(duì)稱,形成銀行內(nèi)部的道德風(fēng)險(xiǎn),使銀行縱向的信息溝通出現(xiàn)人為和客觀兩方面的問題。

2.1.2 銀行內(nèi)部各部門之間的信息不對(duì)稱

如果銀行各部門之間存在利益沖突,那么各部門之間必然存在信息不對(duì)稱,各部門都希望隱瞞對(duì)自身不利的信息,甚至隱瞞對(duì)對(duì)方有利的信息,從而造成銀行自身橫向信息溝通出現(xiàn)阻礙。這種信息不對(duì)稱,導(dǎo)致銀行整體工作效率的低下,銀行決策的準(zhǔn)確性受到嚴(yán)重影響。極端的情況,是銀行各部門間相互勾結(jié),共同危害銀行的利益。

2.1.3 銀行員工和銀行之間的信息不對(duì)稱

傳統(tǒng)的企業(yè)管理理論認(rèn)為,企業(yè)應(yīng)該創(chuàng)造良好的企業(yè)文化,增加員工對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感,從而調(diào)動(dòng)員工的積極性,以使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大化。實(shí)際上是對(duì)員工的一種隱性約束,這種約束使員工在違背這種文化時(shí),要考慮違約成本。經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,人都是理性的。員工和企業(yè)之間永遠(yuǎn)都存在利益沖突。這種沖突來源于企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、考核機(jī)制等不可能達(dá)到完美。一旦員工認(rèn)為其違約獲利可以超出其違約成本時(shí),必然會(huì)產(chǎn)生違約現(xiàn)象。在銀行一些關(guān)鍵的崗位,普通的員工往往會(huì)影響大額資金的投向,客觀上為員工違約創(chuàng)造了條件,如果銀行沒有辦法對(duì)這些關(guān)鍵的崗位進(jìn)行監(jiān)控,或者監(jiān)控不力,員工必然會(huì)利用對(duì)銀行內(nèi)部信息的了解,利用銀行對(duì)信息掌握的弱勢(shì)地位和貸款企業(yè)合伙欺騙銀行,產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.4 產(chǎn)權(quán)不明晰而造成的銀行和政府之間的信息不對(duì)稱

我國(guó)商業(yè)銀行屬政府所有,政府委托經(jīng)理人進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理決策,這事實(shí)上形成了一種委托一代理關(guān)系。所有者與經(jīng)理人之間的信息獲知程度是不對(duì)稱的,這使得經(jīng)理人產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)成為可能。國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)的虛置和國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)約束不力是長(zhǎng)期以來,銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制不健全,創(chuàng)新能力差,資金效率低下的內(nèi)在原因。真正的所有者不完全掌握銀行的真實(shí)信息,當(dāng)委托人和代理人的利益發(fā)生沖突時(shí),代理人的利益總是優(yōu)先得到保護(hù)。這就導(dǎo)致產(chǎn)生許多“暗箱操作”,產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

總而言之,銀行內(nèi)部的信息不對(duì)稱,更多的來源于信息在銀行內(nèi)部橫向、縱向的傳遞、甄別、溝通的過程中。這種信息不對(duì)稱,可以通過組織結(jié)構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制、考核機(jī)制等銀行內(nèi)控制度的完善得以降低。

2.2 銀行外部的信息不對(duì)稱

2.2.1 代理人(貸款企業(yè))人為的制造信息不對(duì)稱

逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的理論分析表明,貸款企業(yè)為獲得貸款,存在提供虛假信息的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。我國(guó)商業(yè)銀行的貸款政策保密性不強(qiáng)。法律環(huán)境尚不完善,這導(dǎo)致企業(yè)獲得銀行的貸款政策并按照這種政策創(chuàng)造符合銀行的貸款條件,或者應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的違約后,所付出的交易成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)獲得銀行貸款所獲得的收益。企業(yè)對(duì)自身的信息掌握是完備的,而銀行要獲得企業(yè)真實(shí)的信息(這種信息包括銀行在提供款前的調(diào)查和貸款后資金使用的監(jiān)控),所付出的交易成本遠(yuǎn)大于企業(yè)獲得銀行信息所付出的交易成本。這就為貸款企業(yè)提供虛假信息產(chǎn)生了可能。

2.2.2 銀行自身的信息處理能力

銀行所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、搜集信息的能力、處理信息的手段、處理信息的成本、從業(yè)人員的素質(zhì)以及銀行內(nèi)部的信息不對(duì)稱,導(dǎo)致銀行不可能在對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行選擇時(shí)窮盡所有的信息,這也從客觀上為貸款企業(yè)提供虛假信息創(chuàng)造了條件,使自身在與企業(yè)貸款企業(yè)的博弈中處于不利的地位。

通過銀企動(dòng)態(tài)博弈的分析,以及銀行在銀企博弈中所處的不利地位分析表明,銀行要想達(dá)到銀行貸款一企業(yè)還款的均衡,必須依賴兩個(gè)方面,一方面是社會(huì)信息披露和法律環(huán)境的完善(這些不是通過銀行個(gè)體的努力可以改變的),更重要的一方面是要加強(qiáng)自身內(nèi)力的修煉。銀行在信息不對(duì)稱條件下的風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)控手段和思路,將在第三部分討論。

3 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的方法

3.1 任何一家銀行的發(fā)展都應(yīng)該是適度的,這是可持續(xù)發(fā)展的前提和基礎(chǔ)真正可持續(xù)發(fā)展不應(yīng)受宏觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期的影響忽快忽慢、上下劇烈波動(dòng),而應(yīng)始終堅(jiān)持穩(wěn)健的方針,堅(jiān)定不移地朝著自己的戰(zhàn)略目標(biāo)前進(jìn)。這次金融危機(jī)中,一些穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的銀行受到的沖擊很小,但美聯(lián)、花旗等激進(jìn)的超大型商業(yè)銀行卻陷入困境,特別是高杠桿經(jīng)營(yíng)的投資銀行或倒閉、或被收購(gòu),“大而不倒”的神話不再,這就充分說明了穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要性。當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行還處于成長(zhǎng)階段,整體實(shí)力還不強(qiáng),隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,商業(yè)銀行必須保持一定的發(fā)展速度。但保持合適發(fā)展速度的前提是必須改變商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。應(yīng)大力發(fā)展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)、提高零售貸款比重、提高非利息收入比重等。只有結(jié)構(gòu)合理了,才可能持續(xù)地保持相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展速度。

3.2 任何一家銀行的發(fā)展都必須堅(jiān)持收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的原則“穩(wěn)而有力”就是要追求有效益的發(fā)展,而非簡(jiǎn)單的規(guī)?；蚴袌?chǎng)份額的增加。追求盈利是銀行作為金融企業(yè)最基本的訴求,但本質(zhì)上,銀行真正經(jīng)營(yíng)的是風(fēng)險(xiǎn)。銀行所能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)受限于所擁有的資本,多大的資本決定可承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn),從而決定多少盈利。為了能夠在既定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力下,追求利潤(rùn)最大化,銀行就必須將資源投向“風(fēng)險(xiǎn)、收益比”最優(yōu)的機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、客戶,選擇“風(fēng)險(xiǎn)、收益比”最優(yōu)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。要通過管理工具創(chuàng)新,科學(xué)地分析產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益;根據(jù)市場(chǎng)和客戶的需求進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新,不斷優(yōu)化產(chǎn)品的“風(fēng)險(xiǎn)、收益比”;通過管理創(chuàng)新,建立以RORAC為核心的高效激勵(lì)制度體系,不斷提升銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。3.3 任何一家銀行的發(fā)展速度要與其風(fēng)險(xiǎn)管理能力相匹配,風(fēng)險(xiǎn)管理的半徑?jīng)Q定其發(fā)展速度從我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看,強(qiáng)大的市場(chǎng)營(yíng)銷能力取決于強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理支持平臺(tái),而風(fēng)險(xiǎn)管理支持平臺(tái)的強(qiáng)大又取決于對(duì)市場(chǎng)的深入分析和研究。風(fēng)險(xiǎn)管理支持平臺(tái)應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理過程中發(fā)揮有效的作用,其強(qiáng)大與否,主要看3個(gè)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn):(1)是否有非常清晰的市場(chǎng)定位和客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn);(2)是否針對(duì)不同客戶建立了準(zhǔn)入打分卡、違約模型和違約損失模型;(3)是否能夠根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作中,事前盡職調(diào)查的深度和廣度是降低信息不對(duì)稱最現(xiàn)實(shí)的途徑,也是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和根本。因此,有效提高商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平的根本出路在于盡快提高貸前調(diào)查報(bào)告的質(zhì)量。

客戶經(jīng)理是風(fēng)險(xiǎn)防范的第一道防線。夯實(shí)貸前調(diào)查基礎(chǔ),一要建立對(duì)其工作業(yè)務(wù)的科學(xué)考核和激勵(lì)機(jī)制,要引導(dǎo)其“正確地做事、做正確的事”,要盡快建立以RAROC為核心的考核體系;二是要進(jìn)一步做好業(yè)務(wù)培訓(xùn),特別是風(fēng)險(xiǎn)教育工作;三是建立風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理隊(duì)伍,提高貸前調(diào)查的專業(yè)水平。通過風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理與客戶經(jīng)理平行作業(yè),提高銀行對(duì)借款人及其項(xiàng)目、業(yè)務(wù)的了解程度。

商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理另一個(gè)亟待提升的能力就是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警水平。銀行信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理,是全過程管理。在客戶和項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)端倪的同時(shí),銀行就應(yīng)該引起重視,及早采取各項(xiàng)預(yù)防措施。而有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體制,一要有清晰的職能劃分,明確界定各業(yè)務(wù)職能部門在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中的職責(zé),要覆蓋到信貸業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)等領(lǐng)域;二要建立有效的、能及時(shí)體現(xiàn)客戶和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)體系,并持續(xù)優(yōu)化;三要有清晰的流程,從預(yù)警信號(hào)發(fā)現(xiàn)、識(shí)別、分析過濾、報(bào)告、審批、執(zhí)行,直至指標(biāo)解除,都要流程化、制度化;四要有IT技術(shù)的支持。好的預(yù)警系統(tǒng)能實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶和業(yè)務(wù)7×24小時(shí)全天候的監(jiān)測(cè)和預(yù)警。

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