否認不代表事實不存在，疑點重重的解釋和財報恰恰暴露了當(dāng)前空調(diào)企業(yè)的問題——高得可怕的庫存。更不幸的是，偏偏遇上了金融危機和國家對空調(diào)產(chǎn)品效能比的調(diào)整。中國的個別空調(diào)企業(yè)是生或死?未來10個月內(nèi)或能給出答案。

對國內(nèi)空調(diào)企業(yè)而言，接下來的日子將異常難熬。

知情人士日前向《IT時代周刊》報料：2008年度國內(nèi)空調(diào)行業(yè)仍遺留庫存1270萬臺，另有850萬臺積壓在渠道。由于制造空調(diào)的重要原材料——銅的價格一跌再跌，已從近7萬元一噸跌至近期的2.7萬元一噸，1P機的成本降低150～200元，2P柜機的成本也降低了350～400元。相關(guān)市場研究機構(gòu)據(jù)此估算，整個空調(diào)業(yè)因庫存而蒸發(fā)的市值至少是40億元!

“目前，大宗原材料交易價格的下降趨勢依然很強，勢必擴大這一價值‘黑洞’。而隨著金融危機的進一步惡化，空調(diào)企業(yè)的資金鏈也開始接受考驗?！敝T多市場分析人士指出，僅是既有的庫存，一線品牌的資金沉淀就超過了210億，加上渠道商為規(guī)避風(fēng)險，紛紛采取“少量多次”的進貨方式，空調(diào)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險空前巨大。

“這或是新一輪洗牌的開始。”以上分析人士如是說。

未來更加艱難

空調(diào)行業(yè)的高庫存情況近幾年一直存在，但從未像現(xiàn)在這樣嚴峻。

據(jù)本刊記者了解：2006年底國內(nèi)空調(diào)總庫存為1500多萬臺，次年10月下降至1300多萬臺，2007年底再次漲至1700多萬臺，創(chuàng)下歷史新高后，2008年10月，這一數(shù)字減為1200多萬臺。單從數(shù)量上比較，目前超過2000萬臺的庫存(加上渠道存貨)空調(diào)消化壓力遠遠大于以往。

對于空調(diào)行業(yè)面臨的空前困境，行業(yè)分析人士歸結(jié)了三點：首先，2008年，國內(nèi)大多數(shù)地區(qū)的天氣較往年溫和，傳統(tǒng)的空調(diào)銷售旺季由此“遇冷”；其次，國內(nèi)房地產(chǎn)市場的深度調(diào)整和萎縮導(dǎo)致空調(diào)交易量減少；最后是下半年宏觀經(jīng)濟環(huán)境突變，美國次貸危機引發(fā)全球金融風(fēng)暴，出口受挫，內(nèi)需也沒有放大。加上原材料價格在2008年上半年大幅上漲后，下半年急劇回落，庫存產(chǎn)品的高成本成為事實。

“以前我們還期待旺季，但現(xiàn)在我感覺整個市場就像是一塊冰，大家的錢袋子都被凍結(jié)了?！爆F(xiàn)在，幾乎所有的空調(diào)經(jīng)銷商都會這樣抱怨。而不久前國家信息中心資源開發(fā)部發(fā)布的一份白皮書也顯示，2008年冷凍年度(2007年9月－2008年9月)，國內(nèi)空調(diào)零售市場的規(guī)模為2450萬臺，與2007年2630萬臺的需求相比減少了9.31％，也是近5年來國內(nèi)空調(diào)市場下滑幅度最大的一年。與此同時，一直是中國家電出口大類的空調(diào)產(chǎn)品也出現(xiàn)了低迷狀態(tài)。

據(jù)海關(guān)最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2008年前三季度，國內(nèi)共出口家用空調(diào)器2944萬套，同比僅增長1.87％，增幅遠小于2007年數(shù)據(jù)。尤其是在去年第三季度，450萬套的出口量同比下降了10.3％。反映在具體的出口市場上，一直占據(jù)空調(diào)總出口30％左右的美國，到第三季度結(jié)束時同比已經(jīng)下降了18.38％。香港地區(qū)則出現(xiàn)了高達56％的萎縮，前9個月的出口總量僅為91萬套。

2008年9月底，2009冷凍年正式開盤。照理說，新的市場希望正在升起，但市場研究機構(gòu)中怡康的經(jīng)理施婷認為，由于天氣的原因，7、8月和“十一”空調(diào)銷售旺季沒有真正熱起來，元旦和春節(jié)更不可能出現(xiàn)銷售高峰。2009冷凍年，空調(diào)市場整體銷量一開鑼即出現(xiàn)下滑，加上房產(chǎn)行業(yè)有后延性，現(xiàn)在的不景氣將使空調(diào)零售市場在2009年和2010年更加艱難。

無力的辯解

自空調(diào)價值“黑洞”的問題被曝光后，相關(guān)企業(yè)幾乎一致否認自己與此有關(guān)，并強調(diào)對自己當(dāng)前的庫存保持樂觀態(tài)度，這不免讓人大感意外。

海爾空調(diào)一位負責(zé)人表示，公司一直采用“人單合一”的經(jīng)營模式，始終保持最低庫存水平；格蘭仕副總經(jīng)理俞堯昌則聲明：“格蘭仕空調(diào)以銷定產(chǎn)，幾乎沒有庫存的壓力?！北粯I(yè)界認為受成本“黑洞”影響最大的兩家企業(yè)，格力、美的分別承受著471.34萬臺和320.34萬臺庫存壓力，它們也一樣表現(xiàn)得若無其事。

2008年12月8日，格力否定了媒體報道“格力空調(diào)庫存300萬臺左右，按照工程機每臺成本1000元左右計算，格力有30億元的資金沉淀”，以及“目前格力正在河北、廣東等地以700元左右的價格清貨，按照每臺虧損300元計算，將虧損近9億元”的內(nèi)容。格力董事會秘書劉興浩同時表示，截至2008年9月30日，格力空調(diào)存貨較年初和2007年同期分別下降了35.31％和14.54％。而從公司2008年前三季度的財報也可以看出，雖然應(yīng)收賬款同比增長20％，但主要是出口部分受到金融危機的影響。其言下之意，格力沒有庫存壓力，也不可能有清倉拋售的舉動。

至于美的，該公司家用空調(diào)市場部部長張治國也出面澄清，美的的空調(diào)庫存相對業(yè)務(wù)的銷售和預(yù)期增長規(guī)模是良性的。他批駁了媒體關(guān)于“美的因儲備銅原料導(dǎo)致巨額虧損”一事，并稱公司此舉是為了控制經(jīng)營風(fēng)險，外界所說的虧損只是浮動虧損，不可能達到“億元”。值得注意的是，美的高層近日在回答空調(diào)庫存質(zhì)疑時還特別強調(diào)：“如果競爭對手有任何動作，美的都將奉陪到底!”

“這足以解釋，為什么這兩家空調(diào)巨頭會否認自己存在庫存壓力過大的問題了。”一位不愿具名的分析人士認為，由于格力與美的在行業(yè)中的領(lǐng)軍地位，它們的產(chǎn)品價格將直接左右國內(nèi)空調(diào)市場的價格走向。一旦一方從價格因素上動腦筋消化庫存，另一方必將跟進，從而使整個空調(diào)市場的價格走低且難于在金融風(fēng)暴結(jié)束之前挽回。這樣，對整個空調(diào)行業(yè)而言無異于一場更大的災(zāi)難。

“顯然，誰也不愿加重損失，不排除它們是在角力。”以上分析人士指出，雖然格力與美的都在努力證明自己可以“獨善其身”，但從雙方2008年第三季度財報來看，其利潤增速放緩的跡象比較明顯。

2008年第三季度，格力凈利潤為444億元，同比增長54.99％，而其上半年利潤的同比增速超過100％；美的凈利潤為2.62億元，同比下降了2435％，而其上半年利潤的同比增速達到40％。

另外，作為深交所的上市公司，格力在澄清事實時也存在諸多疑點：首先，根據(jù)深交所2008年10月1日實施的《股票上市規(guī)則》，格力有義務(wù)對媒體所關(guān)注的公司事件在交易所或指定媒體發(fā)布澄清公告，但實際上它并沒有這樣做；其次，格力的解釋引用財報數(shù)據(jù)截止到9月30日，媒體報道的新增存貨壓力則包括了10月和11月。格力的解釋不能讓人信服。不僅如此，有人還從格力2008年前三季度的財報中找到了其整體庫存過大的跡象。

截至2008年9月30日，格力有46.74億元的存貨，6月末為65.35億元，2007年同期是54.70億元。該數(shù)據(jù)反映格力的庫存是不升反降的。但另一方面，該公司第三季度的應(yīng)收賬款為17.34億元，6月末是39.31億元，2007年同期為14.47億元。到第三季度結(jié)束時，格力的預(yù)收賬款升至48.85億元，6月底為11.49億元，2007年同期為44.13億元。此外，格力第三季度末的應(yīng)收票據(jù)升至118.77億元，6月末是45.89億，2007年同期只有66.75億元。面對全面上漲的應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款和票據(jù)金額，格力解釋：第三季度報告期末應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款較該年初增長60.28％、93.84％，分別是受到國內(nèi)經(jīng)銷商的承兌匯票增加和出口銷售增長，尚未收回的貨款增加所致。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，格力是將產(chǎn)品壓給了渠道。

消化是個超大難題

積極降低庫存，這是所有空調(diào)廠商在響應(yīng)國家“家電下鄉(xiāng)工程”時首先打定的主意。但國家有關(guān)空調(diào)行業(yè)的節(jié)能政策猶如一道鐵閘，幾乎斷了他們的念頭。

知情人士透露，在2008年6月國家標準化委員會下發(fā)《房間空氣調(diào)節(jié)器能效限定值及能源效率等級》征求意見稿，將空調(diào)能效標準門檻從現(xiàn)行的5級(能效比為2.6)提高至2級(能效比為32)后，同年12月4日，國家標準化管理委員會再次批準成立相關(guān)的分技術(shù)委員會，并將組織制訂變頻控制器標準。

據(jù)介紹，變頻空調(diào)具有突出的節(jié)能優(yōu)勢。如果將國內(nèi)目前近2億臺能效比為2.6的空調(diào)都換成符合國家標準的變頻空調(diào)，按每天10小時，一年120天開機計算，每年可節(jié)約電1300億度，超過了三峽水電站880億度的全年發(fā)電量。因此，國家決定把推廣變頻空調(diào)的政策在近期予以實施推廣。然而，各大空調(diào)廠商的庫存產(chǎn)品中，低能效比的產(chǎn)品仍然占據(jù)絕對份額。即使是從2008冷凍年國內(nèi)市場售出的2450萬臺空調(diào)產(chǎn)品來看，國家信息中心監(jiān)測數(shù)據(jù)標明，符合新能效比要求的只占20.04％，即490萬臺。

盡管有空調(diào)廠商認為，國家推行新的能效比標準只會禁止廠商類似產(chǎn)品的繼續(xù)生產(chǎn)，而不會干預(yù)其庫存的銷售，但還是有不少分析機構(gòu)猜測，國家可能在2009年3月就禁止生產(chǎn)低于3.2級能效比的空調(diào)，2009年9月禁止銷售所有的不符合條件的空調(diào)。

“這短暫的10個月時間根本不可能清理掉2千多萬臺存貨，因為消費者也想選擇低能耗的產(chǎn)品，即便廠商最后拿出一向?qū)以嚥凰摹鍪诛怠蛢r?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟研究所經(jīng)濟咨詢中心副主任陸刃波說。據(jù)他估計，要消化掉這批不符合國家節(jié)能新標準的老式產(chǎn)品，全行業(yè)普遍需要兩年以上的時間，“在這過程當(dāng)中，一些實力不濟的企業(yè)將被淘汰出局，預(yù)計2009年后市場活躍廠商數(shù)量將不超過10家?！?/p>

另據(jù)國家信息中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)，在2008冷凍年度，重點城市市場的品牌淘汰率已明顯高于2007年，2007冷凍年中的52個品牌數(shù)在經(jīng)過2008冷凍年的沖刷后，減少為34個，18個品牌被淘汰。且在這存活的34個品牌中，銷售量占有率高于1％的品牌由25個降至18個，前5大占有率品牌的銷售量較2007冷凍年前5大品牌高出4.28％，市場資源更加集中。

這似乎也在顯現(xiàn)著未來空調(diào)市場進一步優(yōu)勝劣汰的發(fā)展趨勢。