有一種成功叫犯錯，有一種贊賞叫沉默。

親愛的《錢經(jīng)》的讀者朋友們，又是一年春花爛漫的時節(jié)，也是這個專欄兩周年的時候。在過去的24個月中，我們經(jīng)歷了6個月的牛市、18個月的熊市，而且是帶來史無前例災難的巨熊。

同期我們當初提及的四個市場的七個指數(shù)主要表現(xiàn)如下：

專欄的數(shù)字顯示無論在牛市還是在熊市，我們都戰(zhàn)勝了不同市場的所有指數(shù)，在所有的時間段戰(zhàn)勝所有的指數(shù)，這是個難得的紀錄，不見得能重來。

總結過去，基本上是犯錯不斷的歷史，專欄曾經(jīng)在24美元買的花旗，最終跌到1美元；曾經(jīng)90美元買的貝爾斯登最終奇跡般的消失；曾經(jīng)26港元還持有的中鋁，最終跌到1港元；曾經(jīng)持有一年都不漲的網(wǎng)易，卻在賣出后的次日莫名的大升，如此等等難以盡數(shù)，甚至當初開立這個專欄也是個錯誤，運氣之差還表現(xiàn)在當設定人民幣為結算貨幣后，經(jīng)歷了其三十年來最迅猛的升值。但無論如何，從專業(yè)角度我們最終還是保持了前一年度的優(yōu)勢，并進一步拉大距離。

在過去的一年中，不斷有人夸獎我文章寫得好，些許不好意思說：你也虧了嘛?；蛟S更多具有善意的讀者是不表示意見的沉默的大多數(shù)，這里我需要寫下一句聊以自慰的話：有一種成功叫犯錯，有一種贊賞叫沉默。

投資是以寂寞和孤獨為主的歷程。還記得《梅蘭芳》中邱如白的話么：誰毀了梅蘭芳的孤獨，誰就毀了梅蘭芳。多么殘酷!如果寂寞的事業(yè)樂在其中還好，如果又寂寞又不喜歡，便是災難。多半成功的人都有認為自己行業(yè)艱苦不易為的特點，做VC很成功的王功權就對我說：我們這個行業(yè)太累了，最好別干。勾起無數(shù)人浪漫記憶、以《再別康橋》而聞名的詩人徐志摩在林徽因的紀念文章中卻披露：若再重來。志摩寧愿不再做詩人。難怪李太白都有“古來圣賢皆寂寞”的慨嘆。

投資過程大體是搜集、研究、判斷、執(zhí)行、忍耐，再重復的過程，光芒四射的日子不太多。鑒于投資過程的無聊性，我們試圖在小橋流水、漁舟唱晚般不經(jīng)意中達到投資的目標，這便造成專欄文章中有關篇幅的風格。“躲進小樓成一統(tǒng)，管他冬夏與春秋”并不易，不但需要不拋棄、不放棄，還需要不被拋棄、不被放棄，有些事情由不得自己。即便我們通過不斷學習而知道景氣循環(huán)，如同知道冬天再寒冷春天也會來一樣，即便我們的精神可以穿越眼前的迷茫而窺見未來的錦繡美好，我們沉重的肉身仍然要留在此刻的時空，歷經(jīng)必要的磨難。

大家一定想知道我們是否勝利在望?讓人想起毛主席曾經(jīng)對于中國革命的描述：“它是站在海岸，遙望海中，已經(jīng)看得見桅桿尖頭了的一只航船；它是立于高山之巔，遠看東方，已見光芒四射、噴薄欲出的一輪朝日。”歷史同時還告訴我們，最終的勝利在寫下上述話語的19年之后，才真正到來。

春天來了，去年的櫻花再次盛開，窗外是一株大大的櫻花樹，一束束的粉色的花朵競相地開著。早晨起來，透過繁花，印著清澈藍天的背景，剛剛割過的草地散發(fā)出清新的青草的味道。坐在窗下，翻閱巴菲特的傳記《滾雪球》，在扉頁寫下：“我們的雪道是中國，我們的雪球是中國的優(yōu)秀企業(yè)，我對此堅信不移?！?/p>

我們還能勝出么?希望可以看得見。當然這一切至少需要兩個前提：第一，我還在；第二：《錢經(jīng)》還在。排名不分先后。

本期買入美國聯(lián)合控股(UCBH)3300股，2.20美元/股，巨人每股派息0.18美元，合計3689.77元人民幣，財務費用2000元人民幣。全球放松銀根。信用額度的利率降為40％。期末資產(chǎn)總值928，021.48元。