最近幾年來，股票市場的跌宕起伏告訴我們，每個想實現(xiàn)財務(wù)自由的人，都需要向成功的投資者靠攏，不是有那么多偶像在前面指引著我們嗎?如巴非特、索我斯，即使達(dá)不到他們的高度，只要能模仿得有點(diǎn)形似，神擬就夠了，在“山寨文化”大行其誕的當(dāng)下，不妨也努力做一個“山寨”投資家。

成功的投資者需要具備怎樣的素質(zhì)?在一檔名為“我是大投資家”的直播節(jié)目中，通過現(xiàn)場答題的形式來考察報名參賽的投資者，完全答對7道題的人可以獲得100萬元的初始投資基金，在幾千名報名參賽選手中，只有一位投資者答對了所有問題，他的回答與解釋的過程，或許會給你很大的啟發(fā)。

“我是大投資家”現(xiàn)場答題直播

主持人 準(zhǔn)備好了嗎?如果你能答對全部七道題，就能成為今晚的獲勝者，得到100萬元的巨獎。請聽第一題——

在你的身邊有三只籃子和三個雞蛋，你怎么讓這三個雞蛋最安全的落到你的肚子里?

A 把三個雞蛋分別放在三個不同的籃子里；

B 把三個雞蛋放在一個籃子里，然后看好這只籃子；

C 一只手里拿著一只雞蛋，另一只手里拿著兩個雞蛋；

D 先把一只雞蛋吃了，然后兩只手里各拿一只雞蛋。

投資者：選D。

主持人：確定嗎?難道你沒聽說過在投資學(xué)中有“不要把雞蛋放在一個籃子里”和它的對立版本“把雞蛋放在一個籃子里，然后看好這只籃子”這些念嗎?

投資者：確定。

主持人：恭喜你，答對了!解釋一下為什么選擇D。

投資者：這很簡單。“不要把雞蛋放在一個籃子里”這種投資理念在遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險的時候顯得無能為力。就如2D08年的那種行情，無論是大盤藍(lán)籌股還是小盤成長股都是單邊下跌態(tài)勢，即使加上債券、黃金這些投資品種能夠挽回些損失，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。而且不要忘了。像債券型基金、黃金在2008年也只不過走出一波像樣的行情，如果擇時能力不強(qiáng)，不但不會賺錢，還會虧錢，這與在熊市中抓一波反彈的難度沒什么區(qū)別。

當(dāng)然我也認(rèn)為從長期來看，分散投資確實會降低風(fēng)險，也有研究表明有效的資產(chǎn)配置比起擇時和擇股來說能讓投資者獲取正收益的可能更大。但其他投資方法從長期來看風(fēng)險也會降低呀!比如投資指數(shù)、定投基金、選擇一只優(yōu)質(zhì)的股票。而且這些投資方法一般比分散投資獲得的收益更大。

巴菲特就對建立在現(xiàn)代金融理論上的、根據(jù)貝塔值(顯示了證券相對于市場的波動程度)來分散投資、并持續(xù)重新配置投資組合的方法很不感冒。他認(rèn)為，當(dāng)投資和投資考慮被散布得過于空洞時，風(fēng)險就上升了。貝塔值忽略了一條基本原理：近似的正確比精確的錯誤強(qiáng)(長期資本管理公司和雷曼兄弟公司都死在精確的錯誤上)。一項投資能否成功的相關(guān)因素是企業(yè)的長期經(jīng)濟(jì)特，性、管理層的質(zhì)量與整體性，未來的稅率或通貨膨脹水平。也許這些因素是模糊的，尤其與貝塔值的誘人精度相比，但關(guān)鍵在于對這些問題的判斷不可避免。

巴菲特曾建議，應(yīng)該把相當(dāng)大的資金投入到兩三家熟悉的企業(yè)中，而且企業(yè)的管理層也值得信任，這會提高投資者考慮企業(yè)的強(qiáng)度，相當(dāng)于減少了風(fēng)險。也就是“把所有的雞蛋放在一個籃子里，然后看住這只籃子”。不過，我對巴菲特的籃子雞蛋理論也持保留意見，因為普通投資者無法像巴菲特那樣看住籃子，籃子可能會漏，所以我最終選擇了D。

對于普通投資者來說，先把一只雞蛋吃到肚里(保留一定的本金)很重要，然后再把另兩只雞蛋穩(wěn)妥的拿回家煮著吃或者煎著吃。雖然先吞下去的那只雞蛋可能味道不好——現(xiàn)金會在通貨膨脹中縮水，但這種做法是成功投資的第一步。這也就是常說的保住本金，用閑錢投資，只有這種狀態(tài)下的投資可以讓你安心的展開自己的投資計劃。

主持人：你的表現(xiàn)不錯，你已經(jīng)得到了10萬的初始投資基金。下面的題將越來越難，請聽第二道題——

你覺得下列哪本書對普通投資者邁向成功更有幫助?

A 托拜厄斯的《你所需要的唯一一本投資指南》；

B 愛麗斯施羅德寫的《滾雪球》；

C 《彼得林奇的成功投資》；

D 《毛澤東選集》；

投資者：(沉默)

主持人：很難選擇吧，你可以打場外的求助熱線。

投資者：算了，不用了，我選擇D。

主持人：確定嗎?我問的可是對“投資”有幫助。

投資者：確定

主持人：恭喜你，答對了!你為什么會選擇這本書?

投資者：這個問題確實很難。因為第二本書和第三本書都對我的投資有很大幫助，而第四套書我并沒有完整的看過。先說我為什么淘汰第一本書吧，但凡書名上出現(xiàn)“唯一”、“必讀”、“穩(wěn)賺不賠”等絕對語氣的詞，這類投資書籍可以扔到垃圾桶里了。因為在投資領(lǐng)域沒有絕對正確的方法和技巧。即使是作者真有成功的投資經(jīng)歷，但他的操作手法別人也未必適用，所以宣稱擁有什么必勝法寶肯定是騙人的。

如果人人都掌握了這種必勝法寶，難道人人都可以成為股神?

果然，后來我發(fā)現(xiàn)托拜厄斯先生又寫了一本新的投資書，真不知道那本“唯一一本投資指南”的唯一性在哪里?在汗牛充棟的投資類書籍中還有一種有趣的現(xiàn)象，就是各種觀點(diǎn)和結(jié)論互相沖突，并且樂此不疲。有的書籍說“買入并長期持有是最好的投資策略”，有的則說“買入持有者是傻瓜”；有的說“讓盈利持續(xù)下去”，有的則說“落袋為安是上策”；有的說“要靈活改變投資方向”，有的則說“要穩(wěn)定方向，堅信自己的想法”，真是讓讀者墜入云里霧里。

我的建議是對投資類的書籍看幾本經(jīng)典的就夠了，其他的時間不妨用在研究宏觀經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)金融史、公司財務(wù)上。而多與人交流，特別是創(chuàng)辦過公司的人，也對投資很有幫助。

《彼得啉奇的成功投資》確實是一本經(jīng)典書，也會啟發(fā)投資者特別是散戶的投資思路。但我還是覺得其中的有些觀點(diǎn)太理想化了，如果彼得-林奇沒有長期任職基金經(jīng)理并經(jīng)受殘酷考驗的經(jīng)歷，是否還會把投資寫得如此簡單?而他的經(jīng)歷是普通投資者所不具備也無法彌補(bǔ)的。當(dāng)然這不是否認(rèn)此書的價值——它不僅幫助我們樹立一種正確的投資理念，更告訴我們，成為一名成功的投資者要付出艱辛的努力。

巴菲特沒有專門寫過投資類的書籍(所有介紹巴菲特投資理念的書都是別人總結(jié)的)，不過他每年刊登在伯克希爾-哈撒韋公司的年報上給股東的信中，蘊(yùn)涵著豐富的、非常有益的投資哲學(xué)和理念。讀懂巴菲特，不妨看看關(guān)于他的傳記，最新的一本叫《滾雪球》。但那些想從這本書中找到投資秘笈的人可能又失望了，因為會發(fā)現(xiàn)巴菲特更像是一個產(chǎn)業(yè)資本家——實施并購重組、改選董事會、認(rèn)購優(yōu)先股，而不是普通投資者印象中的投資家。所以說，巴菲特的投資哲學(xué)非常好，但普通投資者很難實踐。

《毛澤東選集》我并沒有完整讀過，但把其中的有些篇章內(nèi)容和具體的投資實踐結(jié)合起來，會發(fā)現(xiàn)非常有默契。比如“論持久戰(zhàn)”中提出的防御、相持、反攻三階段，對于制定投資策略和控制投資節(jié)奏很有啟發(fā)；再比如“中國社會的各階級分析”，對理解中國的“政策市”和把握政策方向有不小的幫助；還有其中關(guān)于“矛盾論”、“實踐論”的論述，對指導(dǎo)具體的投資行為非常有裨益。再想想毛澤東對帝國主義的批判，不也能讓我們聯(lián)想到這次金融危機(jī)的根源嗎?

投資學(xué)是融合了經(jīng)濟(jì)學(xué)、哲學(xué)、政治學(xué)、社會學(xué)、心理學(xué)等的一門綜合學(xué)科，毛澤東思想對這些學(xué)科均有涉獵，他很推崇的一本書——《烏合之眾》，就是研究大眾心理的。所以，我認(rèn)為讀《毛澤東選集》可能比讀單純的投資類書籍對投資更有幫助，因此我選擇了D。

主持人：你到目前為止的表現(xiàn)很令我吃驚，請聽第三題——

對于未來市場的走勢，你覺得得哪類人的預(yù)測更準(zhǔn)備?

A 經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測；

B 百家證券結(jié)構(gòu)的綜合預(yù)測；

C 占星師的預(yù)測；

D 市場沉默期時身邊絕大多數(shù)人預(yù)測的反方向。

投資者：選D。

主持人：這么肯定?你答對了!

投資者：當(dāng)然，回答這個問題我很有自信，因為我天天都在關(guān)注這些預(yù)測。在全球金融危機(jī)前，提前做出預(yù)警的經(jīng)濟(jì)學(xué)家很少，而預(yù)測出2008年A股大熊市的經(jīng)濟(jì)學(xué)家更少，等到了年底全球金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊到中國實體經(jīng)濟(jì)時，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的論調(diào)就更悲觀了，但A股卻上演了絕地大反彈。

當(dāng)然也有一些優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)事件發(fā)展方向的判斷很準(zhǔn)，但是由于時機(jī)把握不對，仍然受到質(zhì)疑。比如對于國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫的破滅和美國次貸危機(jī)的爆發(fā)，國內(nèi)外早有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測出來，并且把危機(jī)爆發(fā)的過程都準(zhǔn)確的描畫出來。但就是由于太超前了，反倒一度落下笑柄。

其實任何事物在發(fā)展過程中都有自身的慣性，這種慣性更多的是由人們的情緒這些非理性因素主導(dǎo)，是理性的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋不了的。也正因為如此，不能根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測來判斷市場。但我還是很愛看一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的文章，他們對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的解釋確實有助于提高我把握市場趨勢的能力。

證券公司是資本市場的主體部分，按理說他們的判斷應(yīng)該沒錯，但我看到的事實恰恰相反。記得有一檔電視節(jié)目曾每天播報綜合百家證券機(jī)構(gòu)意見的市場走勢預(yù)測，可預(yù)測的準(zhǔn)確度比起天氣預(yù)報差太遠(yuǎn)了，后來這部分節(jié)目被取消了。更有趣的是翻看證券機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報告，我經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)某些券商報告中的觀點(diǎn)突然轉(zhuǎn)變，而且支持不同觀點(diǎn)的理由都是相同的。比如說5000點(diǎn)的時候預(yù)測指數(shù)會回調(diào)，因為“經(jīng)濟(jì)過熱會有緊縮政策出臺”，但當(dāng)指數(shù)漲到6000點(diǎn)時，就開始預(yù)測下一步將漲到8000點(diǎn)，理由依然是經(jīng)濟(jì)熱度不減，而把之前負(fù)面的說法給省掉了。我覺得正是由于證券機(jī)構(gòu)離市場太近，反倒容易被市場情緒感染，而市場走勢本來就是多方博弈的結(jié)果，證券公司在信息方面的優(yōu)勢有時變成了劣勢。

我在研判證券機(jī)構(gòu)的預(yù)測結(jié)果時，通常會將他們的分析邏輯重新思考一下，有道理的加以吸收，認(rèn)為邏輯不是很清晰的，持保留意見，堅持自己的獨(dú)立判斷，對于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測同樣如此。獨(dú)立判斷的依據(jù)，一是來源于自己的知識經(jīng)驗，二是通過觀察別人的行為表現(xiàn)。我對于后者更為看重，所以我選擇了D。

回顧一下近兩年來市場的牛熊轉(zhuǎn)換，當(dāng)2007年指數(shù)處在6000點(diǎn)時，市場上的聲音變得沉默。曾經(jīng)在3000點(diǎn)、4000點(diǎn)、5000點(diǎn)的時候提示風(fēng)險高而看空的人不說話了?？炊嗟娜诉€在看8000點(diǎn)、10000點(diǎn)。更多的人開始恐高但仍認(rèn)為指數(shù)繼續(xù)向上，接著市場急轉(zhuǎn)而下。而在2008年的大熊市中，不斷有人說在3500點(diǎn)、3000點(diǎn)、2500點(diǎn)抄底，結(jié)果總是抄到半山腰。等到指數(shù)跌到1600點(diǎn)的時候，沒人再說抄底的話了，有些人還在預(yù)測下一個點(diǎn)位是1300，更多的人已經(jīng)覺得價格合理了但仍預(yù)測指數(shù)向下，這時超級反彈開始了。

我認(rèn)為這種現(xiàn)象是有其內(nèi)在規(guī)律的。以2008年年的大熊市反彈為例：當(dāng)市場處于沉默期，也就是市場已經(jīng)“死”了，多空博弈沒有了?？疹^繼續(xù)做空的動力不足，因為大部分多頭已經(jīng)心死，不接盤了。而多頭也不可能在深度套牢的低點(diǎn)上再“多翻空”，既然沒有人做空，那在外界因素的刺激下，只能做多，反彈開始了。2007年的大牛市轉(zhuǎn)折是同樣的道理，這有點(diǎn)像我們經(jīng)常看到的波浪和彈簧的運(yùn)動，每當(dāng)?shù)揭粋€高點(diǎn)和低點(diǎn)的時候都會出現(xiàn)一個短暫的靜止期。

D這個答案最能體現(xiàn)出人性的弱點(diǎn)，也就是隨著別人的貪婪和恐懼大多數(shù)人也變得貪婪和恐懼，內(nèi)心變得脆弱，理智的思考完全屈從于外部的壓力。這正給了少數(shù)內(nèi)心強(qiáng)大的人以可乘之機(jī)，他們通過捕捉到別人的人性弱點(diǎn)獨(dú)立做出自己的決定。任何市場都是弱肉強(qiáng)食，投資市場更是如此。

當(dāng)然，這個規(guī)律最適合于單邊的市場，因為只有在這種市場形態(tài)下，靜默期僅出現(xiàn)在高點(diǎn)和低點(diǎn)上(震蕩市里任何時間都是喧鬧的)。不過也正是單邊的市場出現(xiàn)趨勢轉(zhuǎn)折時，才會讓普通的投資者真正賺錢或者賠錢。

對了，我還沒說為什么不選C，主要是因為我不懂星象學(xué)，雖然有人說很準(zhǔn)，但我不會去考慮。

主持人：恭喜你連過三關(guān)，你的初始投資基金帳戶上已有有了30萬，你是選擇繼續(xù)答題還是放棄，如果放棄你可以穩(wěn)定獲30萬，但如果接下來答錯了，你將一無所有。

投資者：我選擇繼續(xù)答題。

主持人：選擇一只股票的時候，你覺得誰的建設(shè)最值得聽取?

A 分析師； B 股評家； C 知道內(nèi)幕消息的好朋友； D 妻子。

投資者：我選D。

主持人：正確，為什么?

投資者：這個問題不難。我也是吃過很多虧才得出這一結(jié)論的。在最開始炒股的時候，我根本就不知道該買哪只股票，于是經(jīng)常會聽一些賣方分析師的建議，比如某某板塊和個股近期表現(xiàn)活躍，值得關(guān)注。也會一有時間就打開電腦上的交易軟件，按下FIO來看看各家機(jī)構(gòu)對某一上市公司的評價——是大膽買入?還是持倉觀望?或是立刻沽出?

后來我發(fā)現(xiàn)一種現(xiàn)象，就是在這些評價語言中，幾乎看不到立刻沽出或趕緊出手此類鮮明有效的建議。特別是對于我持有的一些公認(rèn)的藍(lán)籌股，從6100點(diǎn)飛流直下1600點(diǎn)的過程中，總是會聽到“建議持倉觀望、長期值得關(guān)注”這樣模棱兩可的話，最后只能默默吞下股價被腰斬的命運(yùn)。不過想想中國神華H股被預(yù)測到101元的神話故事(也是出自賣方分析師之口)，就覺得我所聽到的建議還靠譜點(diǎn)。

我進(jìn)行了一下?lián)Q位思考也就想通了，賣方分析師是不會搞壞與其必須繼續(xù)分析的公司之間的關(guān)系的，而他們的消息來源也都來自上市公司的公關(guān)出口，得出的結(jié)論當(dāng)然會相差不大。這和媒體記者與官方信息來源之間的關(guān)系有點(diǎn)類似，所以你永遠(yuǎn)不會從分析師那聽到“趕緊出手”這樣的建議。

我對于股評家的印象一直不好，我有時覺得一些愛拋頭露面的股評家特別像電視購物中那些“雷人”的推銷員。股評家的工作好像總是出于兩種目的：一種是做“莊托”，另一種是混出名聲來好代客投資。這兩種目的都讓我反感，我不會買別人拼命向我推銷的東西，也不會把錢交給一個愛出風(fēng)頭的人，真正的大師是先做出成績再讓人挖掘出來而成名，而不是先出名，再談成績。

2005年開始的最近那波牛市，造就了一批網(wǎng)絡(luò)“股神”。不過風(fēng)流總被雨打風(fēng)吹去，熊市來臨時，昔日的“股神”都銷聲匿跡了，連聲招呼都不打，大有“我先撤，兄弟們頂上”之勢。最近隨著股市回暖，好像又有一批網(wǎng)絡(luò)活躍分子出現(xiàn)，對于這些網(wǎng)絡(luò)股壇“高手”，只能辯證的來看，交流可以，忽悠人沒門。

我相信，絕大多數(shù)散戶買入的第一只股票是聽朋友、同事或親戚推薦的，特別是對于那些聲稱自己有內(nèi)幕消息或有過成功投資經(jīng)歷的人更是奉若神明，我也曾如此。但后來我發(fā)現(xiàn)，那些有傳聞的上市公司股票并沒有給我?guī)碚氖找?，反倒讓我買在高位上。經(jīng)過長期反思，我對內(nèi)幕消息形成了兩種認(rèn)識：一是提供你內(nèi)幕消息的人可能是在如廁或者倒垃圾的時候偶爾聽到消息；二是當(dāng)這所謂的內(nèi)幕消息傳到你耳朵里的時候，其實在圈內(nèi)已是老掉牙的公開新聞了。假如你真的有精力去核實內(nèi)幕交易是真是假，那早就錯過了買入的時機(jī)。

于是，對于與我利益不相關(guān)的人推薦的股票，我已經(jīng)不再相信。所以我會聽我妻子的建議買股票。除了利益相關(guān)和信任外，我妻子是很多商品和服務(wù)的消費(fèi)者，而且她身處的圈子都對生活品質(zhì)要求不低，這有助于我判斷哪家上市公司的產(chǎn)品和服務(wù)在市場上得到了肯定。此外，我妻子也有過開店經(jīng)歷，她會以合伙人的角度而不是投資者的角度來觀察一家上市公司。

主持人：很好，你的初始基金已經(jīng)增至50萬元，請聽下一道題——

你認(rèn)為哪種投資方法能有效地幫助散戶成為成功投資者?

A 價值分析法；

B 技術(shù)分析法；

C 價值分析和技術(shù)分析相結(jié)合的方法；

D 自我實踐分析法。

投資者：這個問題好像有點(diǎn)難。

主持人：你可以選擇求助場外觀眾或者去掉一個錯誤答案。

投資者：我選擇去掉一個錯誤答案。

主持人：去掉c。

投資者：我選D。

主持人：恭喜你，答對了!說說理由吧。

投資者：這道題確實不容易作答，價值分析法和技術(shù)分析法是證券投資中兩種重要的方法，也是成功的實踐者，所以我不會否認(rèn)這兩種方法的價值。但是我認(rèn)為，機(jī)械的實踐任何一種投資方法對普通投資者來說都是拔苗助長。

拿價值分析法來說，就是要尋找好的上市公司，并長期持有。但什么是好的上市公司?不僅要看過去，還得看將來。巴菲特在買入一些公司后可以改變這家公司，可以真正掌握這家公司的經(jīng)營情況，但普通投資者肯定做不到。所以我們現(xiàn)在實踐價值投資過程中缺少了重要的一環(huán)。連彼得·林奇這樣的投資大師也提倡頻繁的換股和買賣操作，而不是買入一支股票就持有不放，概因他可以判斷出一家公司的好壞，卻無法影響公司的未來經(jīng)營。

相比于價值分析法，技術(shù)分析法對于普通投資者來說似乎更可行也更公平，因為他面對的是量價關(guān)系，而不是無法掌握的公司秘密。但對于普通投資者來說，技術(shù)圖形只是描繪出過去的走勢，卻無法展現(xiàn)未來的趨勢。如果一味的沉迷于技術(shù)圖形分析，而對于其背后的原理缺乏深層次的理解，這就相當(dāng)于內(nèi)力全失的武功高手雖然還有花哨的動作，卻無法實現(xiàn)克敵制勝。

有人說技術(shù)分析可以幫助投資者擇時，價值分析可以幫助擇股，但我不贊同這種簡單的劃分。我一直覺得自己買賣股票的時時機(jī)把握不準(zhǔn)，就曾一度鉆研某種技術(shù)分析法，雖然牢記住了幾種技術(shù)形態(tài)，卻發(fā)現(xiàn)在實戰(zhàn)中毫無用處，因為我對影響當(dāng)時市場走勢的經(jīng)濟(jì)規(guī)律毫不理解，也就無法在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)把握住大趨勢。我也曾去尋找自己心目中的好公司，比如某家航空公司，我賭人民幣升值能減少債務(wù)、賭油價下跌會降低成本，這些我都賭對了，但卻沒意識到金融危機(jī)對上座率的嚴(yán)重沖擊，更沒想到這家公司居然因金融衍生品套保而巨虧。

那是不是把技術(shù)分析和價值分析有效的結(jié)合起來就可以幫助我們成長為成功投資者了?理論上是可以的，但在實踐中這樣的案例很難見到。大多數(shù)投資者、即使是很成功的投資者，也只擅長用—種投資方法，也許技術(shù)派和價值派這兩種派別本身就是針鋒相對的。所以對于C這個答案，我非常猶豫，幸好你排除了它。

盡管我在利用技術(shù)分析和價值分析操作股票的時候都遭遇了失敗，但我絕非否認(rèn)這兩種分析方法，只是因為我還沒達(dá)到可以自如掌控這兩種方法的那種高度，所以我建議一般投資者不要一開始就將自己局限在僵化的投資模式中，這并不利于自身的成長。

普通的投資者要想成為成功的投資者，最重要的不是固定遵循某種投資方法，而是通過在不斷實踐中積累經(jīng)驗，形成適合自己的操作哲學(xué)，這也是一個逐漸認(rèn)清自己的過程。我不會每天都買賣股票，但我會每天都盯盤，并且做出預(yù)測，找出自己預(yù)測正確或錯誤的原因。我會不時的根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢、政策導(dǎo)向判斷接下來的市場趨勢，并不斷修正自己的判斷。我也會長期盯住某幾只股票，關(guān)注他們的公司信息和財務(wù)數(shù)據(jù)，然后捕捉他們的走勢規(guī)律。長此以往，就自然而然對市場產(chǎn)生感覺，也對自己有了充分的認(rèn)識，這也就是我認(rèn)為最有價值的自我實踐分析法。

主持人：你離拿到大獎越來越近了。請聽第六道題：

你認(rèn)為從哪里獲得的財經(jīng)資訊對投資最有幫助?

A 海外財經(jīng)媒體；

B 國內(nèi)商業(yè)化財經(jīng)媒體；

C 證券類報紙；

D 晚7點(diǎn)的中央臺新聞聯(lián)播和人民日報。

投資者：我選D。

主持人：這么快?不再考慮一下了?

投資者：不考慮了。

⑨主持人：恭喜你，答對了!你不覺得你的答案很突兀嗎?

投資者：我沒覺得。你以為我會說海外財經(jīng)媒體?海外財經(jīng)媒體看起來很專業(yè)，內(nèi)容上也具有國際視野，但他們在判斷中國經(jīng)濟(jì)問題時錯誤太多了，而且都是關(guān)鍵性的錯誤。他們以前拋出過“中國崩潰論”，講過中國的銀行業(yè)都要破產(chǎn)，結(jié)果呢?如果你把海外媒體的言論信以為真，就會錯失投資獲利的大好時機(jī)。

海外財經(jīng)媒體之所以老犯重大錯誤，一是因為他們不懂中國國情，二是因為他們雇傭的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和國際投行分析師習(xí)慣于戴有色眼鏡看中國，或者從自身的利益出發(fā)來發(fā)表言論。由于他們占有很強(qiáng)的話語權(quán)，所以往往能夠得逞。比如高盛在2008年油價接近歷史高點(diǎn)時曾預(yù)測過油價還會漲到200美元，這制造了通脹恐慌。引誘中國企業(yè)買入商品保值，而自己卻順利逃頂。再比如在去年末今年初的時候，高盛發(fā)表一系列言論來做空匯豐，導(dǎo)致港股暴跌，然后自己成功抄了個大底。

這樣的例子舉不勝數(shù)，所以經(jīng)常的看海外財經(jīng)媒體盡管可以顯得自己有品位，騙騙小姑娘，但對于指導(dǎo)具體投資卻有害無利。當(dāng)然，通過海外財經(jīng)媒體更多的了解國際市場，還是有必要的。

國內(nèi)商業(yè)化財經(jīng)媒體近幾年涌現(xiàn)出來很多，而且有的越辦越好。我從他們那里可以得到新鮮的財經(jīng)資訊，也能學(xué)到很多知識。不過由于商業(yè)化媒體的競爭越來越激烈，很多獨(dú)家新聞的出爐都很倉促，這造成準(zhǔn)確性的下降，反而誤導(dǎo)投資者。另外在一些政策建議和解讀上，這些媒體可能看到了問題的本質(zhì)，但是與國家的戰(zhàn)略和政策制定者的設(shè)想不一致，所以他們的觀點(diǎn)也會混淆你的投資視聽。

證券類報紙更專業(yè)化，理所當(dāng)然成為我閱讀的首選?？梢舱怯捎谒鼘Ｗ⒂谧C券投資，無法完全跳出這個圈子來看待這個市場，這更容易影響我的獨(dú)立分析。特別是證券類報紙的經(jīng)營依賴于這個市場的繁榮，因此在證券類報紙上很少看到徹底看空市場的內(nèi)容，比如在2008年的熊市行情中，我就能在一家權(quán)威的證券報紙上找到預(yù)測從“紅二月”到“紅八月”的一系列文章。

其實，在證券投資中最大的一個誤區(qū)就是占有盡可能多的資訊，有時較少的資訊反倒更有利于我們的判斷。那么不妨從央視7點(diǎn)的新聞聯(lián)播和人民日報這些權(quán)威的渠道獲得經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重大新聞和相關(guān)評論，如果真正讀懂這些新聞和評論背后的含義，對投資會大有幫助。比如在2007年的下半年，溫家寶總理就多次在權(quán)威媒體渠道上表達(dá)過對股市、房市泡沫的擔(dān)憂。而在2008年的兩會上，溫家寶坦言“今天恐怕是中國經(jīng)濟(jì)最困難的一年”，那時嗅覺靈敏的投資者就應(yīng)該清倉了。

當(dāng)然，像晚7點(diǎn)的新聞聯(lián)播和人民日報這些權(quán)威媒體也不能左右和預(yù)測市場走勢，但是他們表達(dá)出的觀點(diǎn)有時會非常的婉轉(zhuǎn)，并且包含投資者最需要讀懂的政治含義。比如2008年初，人民日報曾經(jīng)發(fā)表過一篇“不要輕言熊市”，這種措辭不會像一些專家堅持“慢牛說”而遭到恥笑，也表達(dá)了對市場的擔(dān)憂和希望提振信心的態(tài)度。還有在北京奧運(yùn)會期間號召“股市維穩(wěn)”，這也是個很精妙的詞，“維穩(wěn)”只是表達(dá)一種態(tài)度，但并不是說市場已經(jīng)穩(wěn)住。

總之在中國要想成為成功投資者，沒有政治頭腦是不行的。而且多看看央視7點(diǎn)的新聞聯(lián)播還有一點(diǎn)好處，就是讓在股市被套的投資者能夠保持樂觀積極的心態(tài)，在投資這項艱苦的事業(yè)中，樂觀一點(diǎn)好。

主持人：你現(xiàn)在已經(jīng)得到70萬的初始投資基金，距離最后的大獎只有一步之遙。如果你要放棄，還可以拿到現(xiàn)在的70萬，但如果最后一題答錯，你就功虧一簣，是否放棄?

投資者：我不放棄。

主持人：好!請聽題——

你覺得投資者在邁向成功的道路上最適宜采用的操作手法是什么?

A 買入并持有；

B 低買高賣，波段操作；

C 設(shè)立好止損止贏，按交易紀(jì)律操作

D 綜合考慮經(jīng)濟(jì)周期、貨幣流通量和概念題材來把握買賣節(jié)奏。

投資者：你們出的問題答案為什么都是D!

主持人：恭喜你，答對了!你贏得了100萬大獎!你為什么在這么關(guān)鍵的時候如此自信?

投資者：因為我就是采取最后一種操作手法，取得了不錯的收益，而這是我長期實踐經(jīng)驗的結(jié)晶。

前面已經(jīng)說過，買入并持有的操作策略并不適合普通投資者。這種策略難在無法長期跟蹤企業(yè)的經(jīng)營管理活動更不用說去改變它了，而一旦你買入的股票不具備真正的成長性，那么會浪費(fèi)掉巨大的機(jī)會成本。在A股市場，那些十年沒漲甚至下跌的股票比比皆是，比如過去的明星股四川長虹。而假如一個年齡大的美國投資者在1929年買入股票并持有，那么可能直到死的時候還沒有回本。

低買高賣，波段操作，說起來容易做起來難。這需要很高的技術(shù)分析技巧，也需要對影響市場趨勢的因素能夠進(jìn)行綜合的評估。誰都愿意低買高賣，但“低”在哪?“高”在哪?最后的結(jié)果往往是高買低賣，一位技術(shù)分析專家曾經(jīng)告訴我，他通常平均一年只做一次，因為一年也只有那么一兩次明顯的趨勢，能從清晰的信號捕捉到，有時一年都沒出現(xiàn)一次能讓他有把握抓住的趨勢，可見這種操作手法并不簡單。

止損止贏，強(qiáng)調(diào)交易紀(jì)律，這沒有錯。但這種操作手法更適合于震蕩市，而且實踐起來并不簡單。如果沒有對市場方向有清晰的判斷，盲目的止損止贏可能是竹籃打水一場空。

而對于普通投資者，特別是投資的目的不是為了一夜暴富而是為了最終實現(xiàn)財務(wù)自由的人來說，如果能夠?qū)暧^經(jīng)濟(jì)周期和貨幣松緊狀況有個大致的把握，就能比較容易抓住大趨勢。假如還能夠?qū)︻}材概念更敏感，那就會讓資金的運(yùn)用更有效率了。

簡單來說，就是要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整長期倉位。在經(jīng)濟(jì)過熱時降低長期倉位，在經(jīng)濟(jì)變冷時增加長期倉位。其實對于經(jīng)濟(jì)周期的判斷非常簡單，每個人只要善于觀察生活都能感受到經(jīng)濟(jì)是否正常。在2007年的時候，我身邊至少一半以上的人都在說，經(jīng)濟(jì)太不正常了，泡沫太大了，這時果斷的降低倉位就能躲過這場風(fēng)暴。而當(dāng)2008年底經(jīng)濟(jì)驟然變冷的時候，卻贏來了建倉的好時機(jī)。建立長期倉位時重點(diǎn)考慮在下一個經(jīng)濟(jì)周期中有可能成為熱點(diǎn)的行業(yè)和企業(yè)，當(dāng)然更要關(guān)注企業(yè)本身的資質(zhì)和成長性。如巴菲特買比亞迪H股。

長期倉位看經(jīng)濟(jì)周期，中期倉位就要看貨幣流通量。2005年開始的那場大牛市更多的是由流動性泛濫推動的，從去年底開始的這波反彈，很大程度也是由天量信貸支撐的。同樣從2007年底開始的熊市，是由緊縮貨幣政策和次貸危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致全球流動性收緊造成的。所以捕捉流通中貨幣數(shù)量的變化對把握中期趨勢非常重要，只要社會上的錢多了，各種機(jī)構(gòu)必然配置風(fēng)險相對高的資產(chǎn)而不是消費(fèi)品，導(dǎo)致資產(chǎn)價格上升，這個原理與個體行為是相通的。判斷社會上的錢是多了還是少了，也不難，官方公布的M2數(shù)據(jù)以及身邊的銀行朋友和企業(yè)朋友的感知都能幫你得出結(jié)論。建立中期倉位重點(diǎn)關(guān)注資源類和工業(yè)品股票，他們是貨幣擴(kuò)張的最直接受益者。

短期倉位看概念題材。不要認(rèn)為捕捉概念題材是碰運(yùn)氣，它同樣需要很高的技術(shù)含量。是建立在你對宏觀經(jīng)濟(jì)政策很好的把握基礎(chǔ)上的。比如在四萬億投資計劃下達(dá)后，就要想到水泥行業(yè)；當(dāng)上海建設(shè)國際金融中心戰(zhàn)略明確后，就要想到上海的銀行上市公司——浦發(fā)銀行。當(dāng)然，炒概念要早，要有先知先覺的能力，否則就成了高位接盤者。另外，炒概念題材要辨別其含金量，如果這個概念是假概念，是瞎炒，那還是不碰為妙，如互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期很多企業(yè)胡編的網(wǎng)絡(luò)概念。

投資者可以將資金分成幾份，分別執(zhí)行長、中、短期的投資策略，把握好投資的節(jié)奏，一定能獲得不錯的收益。

做一個成功投資者

看完上面這輪測試，可能有的讀者發(fā)現(xiàn)了，這不是仿造奧斯卡獎最佳影片《貧民窟里的百萬富翁》里的劇情嗎?的確如此，這部影片講述了一個印度男孩奪得了電視節(jié)目“誰想成為百萬富翁”的大獎，而他答對每道題的原因都能與他在貧民窟的經(jīng)歷有關(guān)。我們虛擬這樣一個答題現(xiàn)場，也是為了告訴讀者，要想成為一個成功的投資者需要在投資游戲中規(guī)避哪些認(rèn)識誤區(qū)、以及如何提升自身的投資素養(yǎng)。不知這一山寨版的《貧民窟里的百萬富翁》是否可以考察出一名優(yōu)秀的“山寨投資家”來?

《錢經(jīng)》曾經(jīng)提出過這樣一個觀點(diǎn)：你不需要是一個專業(yè)投資者，一樣可以實現(xiàn)財務(wù)自由。而今天我們提出“你只有成為一個成功投資者，才能離財務(wù)自由越來越近”，這兩種說法并不矛盾。專業(yè)投資者意味一種工作生活狀態(tài)，也就是把投資當(dāng)作自己的主業(yè)和收入的主要來源。成功的投資者需要的是一種結(jié)果，也就是通過成功的投資操作創(chuàng)造更多的被動收入。對于普通的白領(lǐng)來說，當(dāng)然不可能成為專業(yè)投資者，而需要做一個成功投資者。

為什么如此強(qiáng)調(diào)“要做一個成功的投資者”，是因為我們發(fā)現(xiàn)很多人由于在投資上的一系列失誤，已經(jīng)嚴(yán)重的影響到了一生理財計劃的實施。在教條的理財觀點(diǎn)中，總是告訴人們要注重節(jié)約，然后把多余的錢進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置，并長期持有，似乎這樣就萬事大吉了。財務(wù)自由不可能來得如此簡單!不經(jīng)過成功的投資，創(chuàng)造出更多的被動收入，怎能實現(xiàn)財務(wù)自由?至少我們看到在2007年全民理財熱情最高漲的時候，買入持有并進(jìn)行資產(chǎn)配置的人很難看到自由的曙光。

不要把理財想得那么簡單，但成功的投資也并不難。很多人一談到投資，就想到巴菲特、彼得·林奇、索羅斯，大有向投資大師們看齊之勢。其實沒必要，你只要在眾多投資者中成為聰明的一員就行，這和你考試取得班上前幾名或者在職場上表現(xiàn)優(yōu)秀沒什么區(qū)別?！岸硕伞贝嬖谟谑澜绲母鱾€角落，投資領(lǐng)域也不例外。

我們在這個山寨版的“誰想成為百萬富翁”測試中，也指明了普通投資者與巴菲特、彼得林奇的差異，他們的投資理念固然好，但不是每個人都可以成功實踐的。投資者并不需要擁有影響甚至轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營管理的能力，也不需要每天花八小時以上的時間看財務(wù)報表，或者是完全掌握一門專業(yè)的技術(shù)分析手法，只要控制好自己的投資節(jié)奏，建立適合自己的投資哲學(xué)就行了。當(dāng)然最重要的是別陷入各種投資陷阱，如受市場極度狂熱(或極度悲觀)的情緒感染、被虛假的內(nèi)幕消息引誘、過度相信經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師的預(yù)測、教條化的進(jìn)行資產(chǎn)配置和長期持有等等。

在這里，我們還是要強(qiáng)調(diào)獨(dú)立思考的重要性，只有具有獨(dú)立思考的能力，才能夠擺脫各種投資陷阱，再結(jié)合良好的理財習(xí)慣。就基本上可以實現(xiàn)財務(wù)的穩(wěn)健。獨(dú)立思考不是狂妄自大，它是建立在長期實踐中積累的豐富經(jīng)驗基礎(chǔ)上的，投資真的不是能夠教會的，不經(jīng)過反復(fù)的自我實踐(跟蹤指數(shù)、數(shù)據(jù)、公司等等)，就無法形成對市場走勢的良好感覺，也不會擁有超強(qiáng)的自信進(jìn)行獨(dú)立判斷。

獨(dú)立思考能讓你的財務(wù)穩(wěn)健，但要實現(xiàn)財務(wù)自由則必須在金融投資的專業(yè)性上達(dá)到一定的高度。這種高度并非讓你一定成為價值投資和技術(shù)分析的高手，而是說你必須對宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場運(yùn)行的規(guī)律有充分的理解，能夠看清經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的本質(zhì)，保持對財經(jīng)政策的敏感性。這些素養(yǎng)需要通過不斷的學(xué)習(xí)來培養(yǎng)，不是教科書式的學(xué)習(xí)，而是廣泛的涉獵經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會學(xué)、心理學(xué)知識，吸收有價值的東西并融會貫通。

與其它領(lǐng)域一樣，在投資領(lǐng)域取得成功也需要用心。只要用心，投資會變成一件非常有趣的事。