目前的大盤已經(jīng)脫離基本面。投資者在重新客觀認(rèn)識(shí)這波行情的時(shí)候，不僅要關(guān)注上市公司基本面，同時(shí)還要關(guān)注同時(shí)期的政策導(dǎo)向和社會(huì)資金流動(dòng)。

在G20會(huì)議上，中國人不但敢于“捅馬蜂窩”，還啟動(dòng)了人民幣國際化進(jìn)程。這不僅保住了我國改革開放三十年的成果，甚至有可能實(shí)現(xiàn)化危為機(jī)的逆轉(zhuǎn)。

雖然2009年股市最大的利好是來自政府行為——為撬動(dòng)私人投資、為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供持續(xù)性放量的“輸血”和人為制造各種不同概念的炒作。但是近期市場走勢之強(qiáng)，已超過很多人的預(yù)測。用常規(guī)眼光觀看，目前的短線波動(dòng)遠(yuǎn)不如對(duì)大盤基本面運(yùn)行屬性的認(rèn)識(shí)來得重要。而用熊市的眼光看市場會(huì)不停地去測頂、逃頂。同樣的，今年行情也在不斷修正自我。

牛市思維不是技術(shù)，而是口號(hào)。在監(jiān)測系統(tǒng)下喊口號(hào)有時(shí)候會(huì)與實(shí)際數(shù)據(jù)相悖。換個(gè)角度看，假如忽略眼前的危機(jī)，也許就會(huì)對(duì)目前市場的中期走勢及屬性有新的判斷——大盤已經(jīng)脫離基本面。但要重新客觀認(rèn)識(shí)這波行情，不僅要關(guān)注基本面，同時(shí)還要關(guān)注相對(duì)時(shí)間下的政策導(dǎo)向和社會(huì)資金流動(dòng)。價(jià)值決定價(jià)格與供求關(guān)系之間都不具備單獨(dú)否定作用。尤其是，大宏觀下的基本面是上層建筑決定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

在利益制約行為的原則下，市場回升到平均戈本價(jià)位被認(rèn)為是人為情緒所看到的技術(shù)點(diǎn)位，會(huì)出現(xiàn)群體性拋壓現(xiàn)象。尤其是資金在這些敏感點(diǎn)位附近不能有效放大，或者籌碼出現(xiàn)明顯發(fā)散現(xiàn)象時(shí)，市場往往形成階段性高點(diǎn)。這些點(diǎn)位都是重要的決策區(qū)域，而非只是技術(shù)點(diǎn)位，這是反應(yīng)上的策略，并不意味著一定要漲到這些點(diǎn)位附近才會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。如果資金在中途轉(zhuǎn)化為外流趨勢時(shí)，指數(shù)同樣會(huì)回落。年初以來的A股表現(xiàn)與近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)。真實(shí)數(shù)據(jù)比樂觀預(yù)期差，比悲觀預(yù)期好。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由下滑轉(zhuǎn)向回暖，至少某些數(shù)據(jù)已經(jīng)底部抬高。

現(xiàn)在的市場正處于政治決定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的時(shí)候。當(dāng)前需要關(guān)注的是，政府在通過繼續(xù)放大信貸數(shù)據(jù)所體現(xiàn)的高層決心。這符合中國經(jīng)濟(jì)問題很大程度上是靠政治解決的判斷。更多的數(shù)據(jù)證明了，中國已經(jīng)到了捍衛(wèi)金融主權(quán)的時(shí)候了。

如果說2008年10月是中國股市轉(zhuǎn)折，那么2009年4月可能就是全球資本市場的轉(zhuǎn)折——全球資本市場大型底部正在完成。實(shí)戰(zhàn)投資策略上，可能會(huì)在嫡時(shí)間內(nèi)比較多地使用牛市思維。近期個(gè)人操作也往往是注重大宏觀而輕指數(shù)，既主觀看空而在作多。這是因?yàn)檎邲Q定市場走勢的時(shí)候，實(shí)戰(zhàn)上就要在波段和中期策略上偏于激進(jìn)，故忽略部分短線波動(dòng)。

技術(shù)上如果把1664點(diǎn)至6124點(diǎn)作為一波完整趨勢的話，那么2695點(diǎn)附近僅僅是1664點(diǎn)至6124點(diǎn)向上反彈0.236的弱趨勢邊緣。如果堅(jiān)持0.382的反彈幅度的話，就至少要看到33130點(diǎn)附近。

2002年，2245點(diǎn)跌到998點(diǎn)是因?yàn)橐瓿蓢泄蓽p持。如今6124點(diǎn)跌至1664點(diǎn)是在完成國有股減持后而實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。兩波行情的性質(zhì)是有前因后果的。因此，2002年至2005年之間的多次反彈幅度跟眼前的行情有很多的關(guān)聯(lián)性。因?yàn)?98點(diǎn)漲到6124點(diǎn)途中留下很多基金機(jī)構(gòu)與私募博弈(交戰(zhàn))的點(diǎn)位(區(qū)間)，1664點(diǎn)漲到2500點(diǎn)附近同樣留下它們之間曾經(jīng)對(duì)壘的痕跡。所以說市場還是那個(gè)市場，仍在不斷重復(fù)過去走過的路，唯一不同的是市場的時(shí)間、指數(shù)和技術(shù)點(diǎn)位。

而跳空年線是仿效2004年初的走勢，還是仿效2006年初的走勢?我認(rèn)為，即使短線突破年線也不會(huì)一馬平川，牛市呼之欲出沒那么簡單。攻破年線不會(huì)一蹴而就，構(gòu)筑頂部也是這樣?；I碼轉(zhuǎn)換到不斷吸引資金填補(bǔ)籌碼從而獲得利潤空間的時(shí)候，已經(jīng)不能再用技術(shù)來形容了，而是屬于藝術(shù)范疇。

雖然本輪行情中，政策和資金等基本面戰(zhàn)勝經(jīng)濟(jì)的基本面取得優(yōu)勢的地位，或者說多頭仍然掌握著主導(dǎo)權(quán)。但技術(shù)面與政策面和資金面總是此消彼長，力量對(duì)比也會(huì)悄然地發(fā)生變化，當(dāng)政策面和資金面被行情炒“透支”了，技術(shù)面也有可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。

如同近期日K線拖泥帶水，市場分歧導(dǎo)致多空頻繁換手，市場成本不斷上移，很像“猶豫中上漲”。這種分歧中多頭需要始終保持一定的多頭優(yōu)勢，這樣行情才能不斷地實(shí)現(xiàn)反射和加強(qiáng)。從開戶人數(shù)上看，短期行情對(duì)場外資金吸引力不夠，這是個(gè)隱憂。關(guān)注大盤是否能突破平衡市區(qū)域上沿，從而進(jìn)入牛市格局，比關(guān)注點(diǎn)數(shù)更重要。“把眼光放比一點(diǎn)，很多問題會(huì)迎刃而解，猶豫不決會(huì)變得豁然開朗”，這是華爾街的話。埋頭拉車也要抬頭看路，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)市場非常重要。

所以2009年的市場主要是順勢而為，波段操作，沒有投資價(jià)值，唯有投機(jī)。如果非要說有投資，那么只能說少一點(diǎn)貪心，多一點(diǎn)耐心，后者可以數(shù)月，也可能以年為計(jì)。